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本期要点：
1.硅谷银行面临最紧迫的是流动性危机
2.币圈受其影响大跌，HT插针
3.导致危机的重要背景是加息
4.没有证据显示危机会进一步扩大
01重要新闻
1.疑似Amber的机构在10日市场下跌前抛售1736万美元WBTC和926万美元ETH。
2.孙宇晨：用来成立流动性基金的1亿枚USDC已转至Huobi。
3.BillAckman：硅谷银行的失败或会摧毁经济的重要长期驱动力，应考虑政府救助。
02Twitter观点
1.CryptoChan：短期砸盘无法撼动牛回大趋势
三线归一，小牛升起。短期砸盘无法撼动牛回大趋势。
2.Phyrex：硅谷银行恐大幅抛售股票
突发新闻，硅谷银行很有可能出现暴雷，在其投资组合出现重大损失后，该公司将出售价值22.5亿美元的股票，引发市场不安。
Upbit上CYBER报价11.9美元，较主流CEX溢价超30%:9月1日消息，据CoinGecko数据信息，Upbit上CYBER现报价11.9美元，同期Binance平台CYBER报价8.77美元，Upbit上CYBER溢价超30%。[2023/9/1 13:10:58]
3.深潮TechFlow：解读硅谷银行危机背后的故事与原理
3月8，加密货币友好银行Silvergate宣布清盘。3月10，硅谷银行(SVB)疑似存在流动性问题，股价暴跌超60%。这也吓坏了一众硅谷大佬。“硅谷教父”彼得蒂尔的风投基金和YCCEO都发出警告，呼吁提款。究竟发生了什么？
Silvergate和硅谷银行，期限错配才是他们陷入危机的直接原因，包括Celsius、币印、AEX等也都是因为遭遇流动性危机。归根究底，这背后都与美联储加息相关，他们都是美元周期下的尸体。
成立于1986年的Silvergate是一个位于美国加州的社区零售银行，2013年CEOAlan决定进入加密行业，主打加密友好，不仅接受交易平台的存款，还为加密货币结算建立了结算支付网络SEN，帮助交易所出入金，比如FTX，截至22年12月总共有1620个客户，其中包括104家交易所。
随着加密牛市到来以及SEN，来自加密行业的客户存款急剧增加，从2020年三季度到2021年四季度，Si存款直接从23亿美元飙升至143亿美元，增长接近7倍。负债端急剧扩张，倒逼公司去“买资产”，放贷款太慢太麻烦，于是他在2021年期间购买了数十亿美元的长期市政债券和抵押支持证券。
截至2022年9月30日，该公司持有约114亿美元的债券，贷款仅有约14亿美元，Silvergate本质上是一家在加密世界和传统金融市场套利的“投资公司”：靠银行牌照和SEN从加密机构低息甚至零息吸收存款，再去买债券，赚取中间差价收益。
澳新银行通过智能卡试用离线CBDC支付:金色财经报道，澳新银行正在与两所大学合作，通过智能卡试用离线 CBDC 支付，这些智能卡可以加载资金并像实物现金一样使用。该试点将在南十字星大学和 RMIT 大学的校园内进行。作为试点的一部分，将向参与的学生发放预装了 CBDC 资金的支持 NFC 的智能卡。这是澳洲联储试点中由澳新银行支持的四项测试之一。另一个项目将测试雇主使用 CBDC 支付退休金作为传统支付方式的可行替代方案的效率和有效性，而第三个项目将根据 KYC 流程研究 CBDC 的发行。[2023/3/12 12:57:59]
然而，2022年，美联储进入疯狂加息模式，利率迅速上升，导致债券价格下降。截至2022年第三季度末，SI持有的证券账面价值已经出现了超过10亿美元的未实现损失。此外，Si于2022年初用近2亿美元收购了稳定币项目Diem，最后全部计提损失，打了水漂。偏偏这个时候，Silvergate的超级大客户FTX暴雷。
2022年11月，FTX宣告破产，恐慌情绪下，储户疯狂提款，到四季度，存款下降了68％，产生了挤兑。为了应对提款，Si被迫亏本出售债券，造成了约9亿美元的实际损失，相当于其股本的70%。此外，Si通过从旧金山联邦住房贷款银行借入43亿美元，获得了部分现金，但最后还是无力回天，3.9，Si宣布清盘。
如果你理解了Silvergate的危机，那么硅谷银行的流动性危机也几乎一样，只是硅谷银行规模和影响力更大。导火索是，SVB以“跳楼甩卖”的方式抛售了210亿美元的债券，造成18亿美元实际亏损，并表示，将通过出售股票的方式筹集23亿美元。USV、YC等各路风投大佬发出警告，银行挤兑来临。
我们来分析一下SVB资产和负债。
Hedera：核心团队正在积极调查已发现的智能合约异常情况:3月10日消息，Hedera官方发推称，核心团队正在积极调查已发现的智能合约异常情况。该团队正在与生态内的DeFi团队合作，以确定原因和潜在影响。
此前消息，Hedera上DeFi项目SaucerSwap发推称，一个持续的漏洞攻击了Hedera网络，该漏洞利用的目标是智能合约中的反编译过程。攻击者已经攻击了包含封装资产的Pangolin和HeliSwap池。不确定其他HTS代币是否也有风险。目前还没有关于SaucerSwap用户资金被盗的报道，但作为预防措施，鼓励大家立即撤回流动资金。[2023/3/10 12:52:46]
负债端，此前由于整个货币市场利率低，SVB靠着0.25%的存款利率吸引了大量存款，再加上去年几年科技创投和IPO市场火热，其负债表快速增长，从2019年的617.6亿美元跃升至2021年底的1892亿美元。但如今，科技创投市场不景气，IPO市场冷清，SVB的存款持续下降。
资产端，和Si一样，当有了大量存款，拿来放贷款太慢了，SVB也选择购买MBS等债券，关键是，他也不是买一点，硅谷银行以为利率会长期低下去，为了更高收益率，将大部分资产投入到了MBS中。截至2022年底，SVB拥有1200亿美元的投资证券，远远超过了740亿美元的贷款总额。
随着利率飙升，债券价格下跌将造成硅谷银行的亏损。SVB持有910亿美元的债券组合持有至到期，如今市场价值为760亿美元，相当于150亿美元的未实现亏损。当提款需求增加，SVB不得不亏本出售资产获取流动性，不过幸好的是SVB持有的资产质量整体较好，如果爆掉，后果很严重，会影响到大量初创企业。
SVB首席执行官GregBecker接受媒体采访时曾表示：我们预计利率会上升，但没有想到会像现在这么多。总体上，Silvergate和SVB的困境主要是对美联储加息节奏的误判，带来错误的投资决策，梭哈债券一时爽，美元加息难收场。
数据：86,728,379枚MATIC从未知钱包转移到另一个未知钱包:金色财经报道，Whale Alert监测数据显示，86,728,379枚MATIC (价值约80,343,079美元) 从未知钱包转移到另一个未知钱包。[2022/12/9 21:33:55]
4.Mindao：SVB贷款组合
Silvergate爆雷没消化，紧接着硅谷银行(SVB)就来了。SVB总资产有2120亿美金，全美银行排名20，体量是Silvergate的10倍。SVB挤兑事件的更大影响是它几乎是硅谷的基金、创投企业的唯一银行。表面上看，这似乎是打折出售210亿美金固收组合的血案，但我扒了扒它最新的财报，问题似乎没简单。
SVB是创新型(胆子大）银行，比如它贷款组合是这样的：
绝大部分是给PE/VE机构做的融资，包括给GP提供联合投资融资；VC一级市场过桥融资等；14%的贷款给高净值企业家；12%给中后期startup融资
比较奇葩的还有高端酒庄融资(茅台贷？)
这些传统银行都不敢碰！
5.Bitwu.eth：祸不单行
新闻要连起来看：
硅谷银行暴跌，SignatureBank暴跌，Billions项目组BTC跌到2w，加密总市值跌破万亿…
善于联想的投资者此刻满脑子应该都是2008和2019的景象吧。
03链上数据
Lookonchain：加密市场暴跌前，孙宇晨曾从火必大额提款
据Lookonchain3月11日12时数据显示，大约12小时前，Billions项目组Huobi撤回了8000万美元的稳定币，包括4000万美元USDT、2000万美元USDC和2000万美元USDD。然后将4000万美元的USDT和2000万美元的USDC存入Billions项目组JustLend。
Kujira Network公共测试网Harpoon 4已上线:6月14日消息，据官方消息，Kujira Network 的公共测试网Harpoon 4已上线。团队正在解决有关从 Terra Classic 迁移的后续问题，计划北京时间 15 日 3:45 前完成。[2022/6/14 4:25:02]
地址1：
https://tronscan.org/Billions项目组tokentxns
地址3：
https://etherscan.io/address/0x611f97d450042418e7338cbdd19202711563df01Billions项目组vout=0
04板块解读
据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前五的币种分别是：BTC、SHIB、GO！、GMT、CAKE。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：XDC生态、Aptos生态、JPY稳定币、TokenizedGold、OhmFork。
热点聚焦——Silvergate暴雷后，还有哪些加密银行？
TheInformation发布了关于「Silvergate之后的加密友好银行」文章，其核心内容如下：随着Silvergate的暴雷，很多加密公司需要寻找出路。对于某些加密公司来说，其客户需要银行账户汇款，他们必须将资产转移到可以接受加密的银行，风投和crypto高管向TheInformation表示，其中最有可能的几家银行分别SiliconValleyBank、CustomersBank和Mercury。但这只针对于大型加密公司，对于一些小的加密初创公司来说，缺乏信用背书，能找到一家加密友好银行尤其困难。
SiliconValleyBank在其2022年年报中指出，该银行向加密公司放贷和接受存款，也会对这些公司进行投资，但对加密类客户的「风险敞口最小」。该银行的一名发言人表示，「该行暂时不会改变接受加密的计划」。遭遇流动性危机，引发美国金融板块抛售，据Coinmarketcap数据显示，加密市场暴跌，BTC一度跌破2万美元。）
SignatureBank已经成为Silvergate的替代产品，因其提供类似的支付网络Signet，但它对更多加密业务的兴趣并不大。去年12月，该公司表示希望将加密相关存款削减至总存款量的20%以下，最终目标是削减至15%以下。该行的加密相关存款在去年Q2减少了74亿美元——约180亿美元，占其存款总额的五分之一。
CustomersBank对于加密公司是一个不错的选择，该银行在2021年初与很多大型加密客户签约，并提供类似于Silvergate网络的支付系统，且剧知情人士透露，该公司不打算退出加密行业。此外，CustomersBank还在1月份雇佣了几名Silvergate员工。
CrossRiverBank是近年来在加密公司中站稳脚跟的银行，Coinbase也是其客户之一。CrossRiver发言人此前表示：「加密货币交易处理和合作伙伴关系仍然是我们产品多元化的一部分，我们会根据合规性、市场条件和客户需求分配我们的资源」。
Mercury通过与ChoiceFinancialGroup和EvolveBank&Trust合作，提供支票和储蓄账户、电汇等服务。Mercury的一位发言人告诉TheInformation，该公司支持所有初创公司，包括加密行业公司，但不会与交易平台或BTCATM提供商合作。
05研报精选
智堡：尚未发现“大的要来”的证据
1.投资者的担忧
抛售资产=高吸低抛，之前低利率时期抄顶买的固收资产现在市价下跌后抛售。
明明可以拿到到期为什么不忍忍？说明负债端撑不住，因为负债端的成本已经随着联储加息变高了。
期限错配的同时，资产亏，负债跑路＋变贵，股权融资更说明了可能缺钱。
一级市场本就已经风雨飘摇，客户又多是高科技、医疗相关的企业，需要烧钱。
2.硅谷银行的核心挑战
金融业的问题从来都不是期限错配，因为金融就是期限错配。对于银行而言，棘手的事情实际上非常直观——你资产端赚得少就罢了，还因为联储加息被迫给客户付高息，这商业模式本身就已经不合理了。
客户要求把自己的存款汇出去，你必须汇出去，这时候就需要考验你的流动性储备，没有流动性储备，就必须在市场里找人借。
3.大的要来了？
投资者和自媒体大多热衷于营造“大的要来了”，进而对SVB事件产生了进一步的联想。我们还是可以在PPT内找到验证……
其资产组合的信贷比例不高，近六成都是公认的“安全资产”，只不过买亏了。
信贷中对科技和医疗的直接信贷敞口占比也不足三成，主要是对一级市场PE/VC的贷款。
笔者认为，仅凭信贷结构的信息就断言SVB的信贷资产质量不行是夸大了。
负债端的压力显然是显著的，因为在一个流动性紧缩且高利率的环境下，企业融资会变得越来越困难，那么对应到他们的开户行就是存款获取变少，同时，科技企业又有极高的资本开支需求，他们的开户行就被迫需要代客汇款给其他银行。
4.市场紧缩但还不会导致系统风险
老实说，当前的货币市场已经出现了一些趋紧的信号。
保荐回购的交易量在上升
FHLBs的资产负债表在迅速扩大
金融机构在美联储的隔夜透支额在上升
本土银行在联邦基金市场的拆借规模在上升
小银行的流动性水平已经低至2019年时的水平
以上的这些信号只能说明目前联储的紧缩卓有成效，确实流动性非常的紧，但要得出“大的要来了”这一结论，恐怕我们还是得看到联储的三大紧急流动性工具被调用才合理。
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