LSDfi靠着以太坊升级而崛起，像一股洪流席卷了整个DeFi领域，带来了LSD战争。LSDfi指的是质押者可以将质押的ETH转化为一种可以交易的资产，从而增加了流动性，且LSD降低了用户质押ETH的门槛，任意数量都可质押，并能在质押后获得LST，同时可利用其带来多份收益。增强了流动性的同时，也解决了用户手中闲置ETH收益的问题，也给很多专注LSD赛道的DeFi协议带来了可观的TVL。
LSDfi的爆火除了赶上以太坊升级这辆车之外，更多的是解决了加密用户收益的实际问题，所以它成为了DeFi叙事中重要的一部分。而今天将为大家详解一类新叙事——LPDfi，本文将主要介绍，DeFi领域现存的流动性不佳的问题和LPDfi的出现解决了什么实际问题，它能否成为DeFi下一轮重大叙事呢？
DeFi协议的流动性问题
此前，UniswapV3的发布显著提高了DeFi市场的资本效率，但也带来了一些流动性上的问题。比如，通过CLMM的流动性提供者会面临一些策略上的问题，CLMM的主要问题是它需要不断重新平衡LP头寸以避免无常损失。这种策略通常很复杂，且执行上比较难。
Patrick Hansen：欧洲央行正在邀请技术专家参加技术会谈，探讨CBDC的设计方案:金色财经报道，Presight Capital的加密风险投资顾问Patrick Hansen在社交媒体上表示，欧洲央行正在邀请技术专家参加技术会谈，探讨CBDC的设计方案，会谈的重点是增强隐私的技术在零售支付结算中的应用。申请截止到7月20日。[2022/7/11 2:05:00]
后面市场上也出现了一些协议通过提供主动流动性管理解决方案来处理算法MM策略。这类协议对于CLMM至关重要。但就目前来说，流动性管理协议仅在相对广泛的范围内有效。许多做市商试图通过购买期权来避免资产波动，但DeFi期权的流动性同样不够，想要对冲无常损失需要付出很高的代价。此外，对于散户来说，期权这个概念比较复杂。而且在DeFi领域，没有任何期权basket可以很好地对冲活跃LP头寸的无常损失。
对冲无常损失的另一种策略是利用MoneyMarkets做空波动性资产，这种策略效果很好，但其资本使用效率较低。目前，所有对冲无常损失的方法都无法发挥UniswapV3的潜力，这也是LogarithmFinance正努力解决的问题。
科学技术部部长：第四次工业革命是否由人工智能+区块链等引领还需探讨研究:中国科学技术部部长王志刚19日下午在国务院新闻办公室举行的发布会上透露，人工智能科技还有很多工作要做，目前以大数据为基础的人工智能、类脑研究的人工智能这两条技术路线，中国都在考虑和积极关注。对于第四次工业革命是不是由人工智能引领？还是由人工智能+大数据、人工智能+物联网、人工智能+区块链等引领？王志刚称，这些问题，都还需要科技界来共同探讨研究。（中国新闻网）[2020/5/20]
LogarithmFinance和LPDfi
首先简单介绍一下LogarithmFinance，LogarithmFinance是一种去中心化的流动性管理和做市协议，专为做市商和DeFi用户设计，用户无需不断操控自己的头寸寻找高APY，而是可以从做市活动中获利。
而其推出的LPDfi的概念旨在通过各种LPD跨链传递流动性并对波动性资产进行风险对冲，实现市场最高可用资本效率。LogarithmFinance主要是为以LP为核心的协议提供流动性，积极管理LP头寸的同时赚取更高的收益。该协议主要针对Uniswap类AMM上赚取自动复利费，并通过在可组合DEX上创建做空头寸的Delta中性策略以最大程度地减少波动性资产的风险。
声音 | IMF总裁：CBDC存在网络攻击和影响银行系统等风险 有必要慎重探讨:国际货币基金组织（IMF）总裁Kristalina Georgieva就新型冠状病感染的肺炎疫情表示，这可能导致世界经济短期内的减速。此外，其还提及了促使国际货币体制改革的央行数字货币（CBDC）问题。日欧央行启动了CBDC的共同研究，对此她指出数字货币存在降低汇款成本等益处，不过同时也存在网络攻击和影响银行系统等风险，有必要极为慎重地探讨。（日经中文网）[2020/2/3]
目前用户可以加入其官方DC，等待BETA版的推出。
LogarithmFinance产品
LogarithmFinance将推出两款主要产品——NautilusVault和LiquidityShell，Logarithm将引导LPD流动性和利用NautilusVaults对冲无常损失，在整个LPDfi叙事的发展中都发挥着很重要的作用。
LiquidityShell——LPDfi叙事的主要产品
动态 | 纳斯达克首席执行官：正与合作伙伴探讨推出比特币期货:据theblockcrypto报道，纳斯达克首席执行官Adena Friedman在接受彭博新闻社采访时表示，目前正在与一位不愿透露姓名的合作伙伴探讨推出比特币期货。有两个因素可能影响比特币期货产品的推出。首先，公司想要确保能将一种不同于竞争对手的产品推向市场。其次，希望确保自己拥有适当的风险管理基础，以便将来与加密货币挂钩。[2020/1/26]
LogarithmLiquidityShell通过将LPtoken路由到市场最佳的流动性场所来帮助Logarithm用户提高收益，也是引导新兴LPDfi叙叙事的主要产品。简单来说，可以将LiquidityShell视为收益聚合平台或流动性路由器，旨在通过将存入的资产部署到LPDfi协议的各种策略中，为Logarithm用户提供尽可能高的收益。
除了为用户带来高收益之外，该产品对其他LPDfi协议也大有益处。本质上，它的流动性路机制可以为Panoptic和Smilee等LPDfi协议带来更好的流动性，进而可以提高UniV3等DEX的流动性。此外，LiquidityShell还能消除与流动性挖矿相关的成本、风险和复杂性。LP过程的这些不同方面都可以得到简化，因为它是建立在LPDfi协议之上的。
李启威与TokenpayCEO探讨银行解决方案合作的可能:据Financemagnates报道，莱特币创始人李启威与TokenPayCEODerekCapo在推特上的一次讨论透露，两家公司正在共同探索在德国的银行解决方案，并在监管措施、数字借记卡等方面合作。[2018/4/26]
LiquidityShell未来还计划启用跨链功能提升LP路由效率，使用户可以获得更广泛的收益，并为以太坊及L2之外的LPDfi协议带来流动性。最终，Logarithm致力于成为LPD流动性的目的地。
LiquidityShell运作方法是将用户存款引导至LPDfi中收益最高的策略协议中，为最大限度提高效率，用户将能存入单边流动性，并决定是否要使用NautilusVaults策略。如果用户选择使用NautilusVaults，他们的LP头寸将通过使用GMXperpsDelta中性策略进行对冲。此外，用户还可以选择避开NautilusVaults只使用LiquidityShell，这样用户将通过LiquidityShell的资产战略部署获得更高收益。
NautilusVault——LPDfi叙事的衍生产品
NautilusVaults是LogarithmFinance的第一个产品，用户可以存入USDC以获得高APR的策略。LogarithmFinance将利用NautilusVaults的逻辑构建其他产品，例如LiquidityShell和杠杆LP挖矿，为做市商释放更多流动性。
NautilusVaults运作方法是，用户需要存入USDC到NautilusVaults，添加和提取流动性没有时间限制，但根据市场波动情况，可能存在TVL限制，Vaults规模取决于去中心化衍生品交易平台的可用流动性，NautilusVaults致力于与其它交易平台合作，实现Vaults的最大市场容量。
当USDC存入时，该协议会在UniswapV3上以窄幅范围开设活跃的最高交易量LP头寸，同时利用去中心化衍生品交易平台对冲波动性资产。回测数据显示NautilusVaults的APR超12%。
用户可以选择auto-compoundAPR以获得更显著的收益。所有存款均以USDC的形式。未来，LogarithmFinance还计划基于NautilusVaults构建其他产品。比如在以LP为核心的协议上创建一站式流动性管理层。
LPDfi发展前景
综上看来，LPDfi的优势包括：
实现了跨链流动性聚合，LPDfi通过聚合不同链上的流动性，打通了各DEX之间的分割，实现了真正意义上的跨链流动性，用户可以随时在不同链之间流动资产。
提高了资金利用效率，在LPDfi中，用户提供的流动性可以同时服务于多个DEX，提升了资金的利用效率。用户既享受超高流动性，又可以赚取更多收益。
风险去中心化，提高稳定性，LPDfi通过在不同链上的流动性储备实现风险的去中心化。相比依赖单一平台，LPDfi的稳定性和抗风险能力更强。
降低滑点，提高交易执行效率，流动性聚合使得LPDfi内交易滑点降低，用户交易的成本更低，执行效率更高。
可见，LogarithmFinance未来是可以成为跨链流动性中枢，连接整个去中心化交易网络，并推动DeFi向更高级的发展阶段迈进。
一些其它LPDfi项目简介
除了Logarithm，市面上一些涉及到LPDfi协议都有：
Panoptic
Panoptic是一种基于Uniswap的期权DeFi协议，该协议利用Uniswapv3流动性头寸来进行全天候可用期权的mint、交易和做市。
Limitless
LimitlessFinance是建立在UniswapV3之上的免清算、无需许可的杠杆工具，将现货和借贷流动性聚合在一个架构下，减轻交易和借贷之间的流动性碎片化，Limitless减轻了无常损失，并为流动性提供者提供了更高的收益。借款人将能够借用LP提供的任何流动性资产。他们通过向LP支付溢价来享受到无清算和极高的LTVs。交易者可以使用高达2000倍杠杆做多/空资产，不会遭遇价格上的的强制清算。
SmileeFinance
SmileeFinance是首个针对去中心化波动资产的协议，提供类似DEX的流动性，以赚取可预测的USDCAPR，对冲链上资产风险，旨在降低无常损失。此外，Smilee还可以用来构建全新的波动性产品，例如与无常损失相反的无常收益——空头LP头寸以从无常损失中获利。
InfinityPools
InfinityPools就不进行过多介绍了，可以参考「InfinityPools：1000倍杠杆的无清算永续合约成真了？」。
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