比特币的隐含波动率在减半后急剧下降，但这对比特币投资者意味着什么？
Skew的最新数据显示，在昨天减半后，比特币的隐含波动率大幅下降。通常，波动率是所有专业交易者的核心，因为它衡量每日平均价格波动以洞察市场状况。
正如Cointelegraph先前报道的那样，由于其巨大的不确定性，BTC的减半事件往往会增加波动性。交易员预计，BTC价格将在减半期间或之后，要么会暴涨，要么会暴跌，因此短期会出现飙升。在撰写本文时，该指标已回到以前的水平。
比特币恐慌与贪婪指数为20 仍处于极度恐慌:7月13日，比特币恐慌与贪婪指数为20，较前一日下跌5点，表明市场情绪处于极度恐慌状态。[2021/7/13 0:47:00]
不确定性会导致波动性
在过去的几个月中，分析人士在流传这种说法，即在减半之后，BTC算力可能会大幅下降。据推测，这可能是由矿工关闭了ASIC矿机所致，关机原因是BTC区块奖励从之前的12.5枚BTC削减至6.25枚BTC。
迄今为止，人们仍有理由担心会发生“死亡螺旋”，这将迫使大型矿工出售矿机，甚至可能使那些杠杆率过高的矿工破产。造成这种局面的一个可能原因是，对矿工至关重要的收入已被削减。
Nexo管理合伙人：到2022年底至少10%的标普公司或将投资比特币:2月9日消息，加密货币金融机构Nexo的管理合伙人Antoni Trenchev预计，到2022年底，至少10%的标准普尔500指数公司将投资比特币。（时代财经）[2021/2/10 19:21:48]
请记住，交易费很少会超过矿工收入的5％，而矿工收入主要组成部分是BTC区块奖励。将挖矿业50亿美元的收入削减一半可能会产生各种意想不到的结果，包括硬分叉。
交易员依赖隐含波动率，而减半影响了这一指标
华尔街资深人士：CME投资活动增加是比特币长期看涨的信号:就芝商所杠杆率不断攀升，比特币未平仓合约不断创历史纪录的现象，加密货币基金Ikigai首席信息官、华尔街资深人士Travis Kling 表示，芝商所（CME）快速增加的未平仓合约实际上是比特币长期看涨的信号，芝商所投资活动增加表明市场上存在大量的机构资金。（CryptoSlate）[2020/9/7]
动态 | 阿根廷的比特币(BTC)已出现38%溢价:金色财经报道，根据阿根廷当地加密货币交易所Ripio的数据，比特币（BTC）在阿根廷的溢价幅度极大。截至截稿时，CMC显示比特币价格为9,238美元；但同一时间在阿根廷，Ripio显示比特币的买价和卖价分别是724,135.79披索（约12,160美元）和634,025.65披索（约10,647美元）。以Ripio显示今天的比特币价格（759,867.43披索，约12,759美元）对CMC上显示的比特币价格（9,238美元）来算，比特币在阿根廷贵了38%。除了价格溢价外，阿根廷当地比特币交易量也在增加：根据CoinDance数据显示可以看见交易量持续上扬，近期更是突破1500万阿根廷披索。[2019/11/5]
BTCATM隐含波动率来源：Skew衡量波动率有两种方法，一种是使用历史数据，另一种是分析当前期权市场溢价。值得注意的是，历史数据在处理价格敏感事件时有不利之处，因为它有利于过去的走势。
对于比特币来说，自3月12日比特币暴跌至3,600美元后达到峰值以来，波动率一直在持续下降。进入5月，随着比特币减半的临近，比特币隐含波动率稳定在80％左右。
期权市场提供了一种衡量潜在价格波动的完美方法，因为它们依赖于交易员的“表面游戏”(skin-in-the-game)。期权卖方要求更高的溢价，反映出他们对未来波动率的担忧有所加剧。
如下图所示，ATM期权意味着用于计算的行使价单位为货币，这意味着当前8900美元的BTC基础价格为9000美元。
看涨期权定价来源：Deribit这些是衡量波动率的标准，因为它们几乎没有内在价值。行使价为7000美元的看涨期权其内在价值为1900美元，因为比特币的交易价格远远高于这一水平。
交易员如何解释隐含波动率的下降
隐含波动率达到峰值意味着期权市场溢价飙升。这应该被解释为市场对保险收取更高的费用，看涨期权和看跌期权都是如此。
如果市场上涨，购买看涨期权的基本策略可以提供保护。通过预付溢价，人们便可以以预定价格获得BTC。相反的情况适用于看跌期权买家，他们购买保险以防价格突然下跌。
需要注意的一点是，波动率的变化既不是看涨指标也不是看跌指标。异常高的水平反映了不确定性，应促使交易员确保止损指令到位，并为杠杆交易存入大量保证金。
低波动率并不等于低风险
一些交易商倾向于推断，波动率较低的情况意味着意外出现下跌的风险较低。请放心，没有这样的指标。人们应该利用这样的时期通过期权市场建立保险头寸。
另一方面，如果交易员在高波动率的情况下猝不及防，他们应该结清所有头寸以避免不必要的止损执行，要么做好在大幅涨跌中杠杆交易员肯定会被清算的准备。
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