加密数字货币到今天已经不再是一个新鲜的名词，但是很多人谈论加密货币的时候，却普遍都缺乏基本的逻辑链条和量化分析方法。
最常见的就是，他说这个会达到100美元、他说这个会达到1000美元、他说这个会达到1万美元……当然，还有说这个一文不值的。但是，如果你接着问他基本的逻辑是什么，怎么得出来的结论？他一般会故弄玄虚地说信不信由你。
当然，也有一些人会针对区块链技术展开“宏达的论述”，以此来映衬出加密货币的价值。但是，区块链只是一种代币发行方法，本身也并不产生价值，而是应用产生价值，通证和代币的价值来自于代币本身的使用权益和分配权益，一张理发店的充值卡，用区块链技术发行，它还是一张理发店的充值卡，唯一的变动，只是从出示会员卡，变成区块链代币钱包转账。这种本质是没有变的。
白津夫：发挥海南自贸港开放优势 积极构建“数字货币区”:6月10日消息，中国政策科学研究会常务理事白津夫发文称，海南自由贸易港具有金融开放和资金自由流动优势，更有开放创新政策和举措率先落地实施优先权。依托海南自贸港，构建“数字货币区”，推进数字人民币率先落地运行，可以放大优势、引领发展，增强自贸港的国际影响力。（中国经济周刊）[2020/6/10]
电子邮件是互联网最早落地的应用，互联网用户几乎人手都拥有一个电子邮箱地址，即使到今天为止，电子邮件仍然是大量商业活动的必备工具，属于经常被提及的高频词汇。但是从来没有一家互联网公司开创出基于电子邮件的成功商业模式。类似的还有“浏览器的故事”，当年互联网泡沫中纳斯达克第一股：网景公司，坟头的草已经长的很高了。
调查：消费者对央行数字货币的信任超过加密资产:Crypto.com和《经济学人》最近对3000多名消费者就加密资产的问题进行调查。调查发现，38％的消费者认为分散的加密货币不值得信赖，26％的人表示信任去中心化加密货币。相比之下，有54％的受访者表示他们相信政府或中央银行发行的数字货币，而只有14％的受访者表示CBDC不可信。这表明，与分散的加密货币相比，人们对中央银行数字货币（CBDC）的信任度要高得多。（Cointelegraph）[2020/4/20]
但是那个时候，所有人都认为互联网就是浏览器、电子邮件。浏览器是所有业务的入口，逻辑上讲没有问题，想象空间是不是很巨大？假如那个时候就有区块链，那么当时发明一个“电子邮件币”、“浏览器币”，是不是也会炒起来？但是炒完之后呢，恐怕又是要留下一地鸡毛。
金色相对论 | 陈昊芝：5G、云游戏、区块链及数字货币技术的结合将推动游戏产业升级:在本期金色相对论中，针对“区块链游戏”Cocos-BCX发起人陈昊芝发言指出：从根本原因来说，区块链游戏还是技术和产品形式没有完成自己的沉淀。我们可以畅想一下，5G、云游戏、区块链及数字货币技术的结合，会带来游戏产业的整体升级与进化。2025年我们预计游戏市场仅在中国新增规模就有2500亿人民币。我们相信那个时候多数游戏已经集成了区块链技术和运营手段。[2020/2/13]
就以电子邮件来说，假设我们发行一种“电子邮件币”，但是这项应用接近免费，我们一辈子可能只需要花1个电子邮件币就够了，但是发行量却有几千亿，那么这个“电子邮件币”就不应该会很值钱。简而言之就是，应用很成功，认可度也很高，但是跟其对应的应用代币是否值钱其实并没有必然关系。
行情 | 夜间数字货币行情播报:根据Huobi交易平台数据显示，BTC最新成交价格 9877.99 美元，最高价达 10212.09 美元，最低价格 9631 美元，成交量 2.64 万，跌幅 2.92 %；ETH最新成交价格 211.26 美元，最高价达 214.47 美元，最低价格 202.37 美元，成交量 48.87 万，跌幅 1.24 %；EOS最新成交价格 3.8793 美元，最高价达 4.1556 美元，最低价格 3.8039 美元，成交量 1,335.10 万，跌幅 5.61 %。[2019/9/20]
今天区块链的热度丝毫不逊于当年的互联网，各种情景其实是似曾相识的。之所以举这个例子，其实是想强调一个基本逻辑，任何加密货币的前景与其币价其实并没有必然的关联关系，即使有真正的落地应用，大规模的用户群体，以及创造了巨大的价值，这些均与其币价没有必然的关联性。这些都是必要条件，而不是充分条件。这是我们学习历史容易犯的错误，把必要条件当成充分条件，然后栽了跟头才发现。
声音 | 财经作者Andrew Gillick：数字货币是千禧一代的投资机遇:据Bravenewcoin消息，新西兰财经作者Andrew Gillick认为，全球的资产及证券价格处于历史上的高位，其上涨潜力十分有限，而且泡沫终将随着“婴儿潮”一代的谢幕而破裂。对刚刚成长起来的千禧一代来说，数字货币可能是更好的投资机遇。Blockchain Capital的研究显示，27％的千禧一代认为BTC比大银行更值得信赖，42％的人则认为BTC会在未来10年内被普遍使用。然而，接受调查的人中只有4％拥有加密货币。因此，BTC的价格与人们的预期之间仍然有着不小的差距。[2018/9/3]
因此很多人看明白了，有一些虚拟货币带有的一些性质，也有一些人揣着明白装糊涂。这里面有一些应用可能会成功，而且也可能会创造很良性发展的生态，然后带动全方位的共赢。这就是我要阐述的一个点，任何加密货币的分析，必须有完整的逻辑链条、量化分析方法，否则就是空对空，瞎玩迟早要交学费的。
拿目前加密货币市场市值排名第三的Ripple币来说，它就是一种应用币，具体的应用就是跨币种的清算、转账，服务对象包括银行、金融机构和个人。这种应用就是可以量化分析的，针对供应、使用、需求这三个因素进行量化，比如每一次汇款都要“销毁、消耗”掉一点点Ripple币，一年的使用量是多少？有没有办法估算出来一个范围，供应的总量是多少？发行速度是多少？需求的市场容量？等等这些因素之间的关联关系，是怎么影响其价格的。
假设最终算出来这个货币的使用量、需求量，所能达到的使用价值上限远小于其发行总量价格，那么其价格最终就会回归其价值，只是时间问题。
魔兽世界里的金币你怎么炒，一个金币的价格也不可能高于其产出时间所对应的时薪，因为这样的话，那么很多人就会放弃现有工作转行打金币，扩大供应量，这就是量化分析。
加密数字货币从比特币开始是开源社区的玩法，到之后随着ICO模式的兴起，大量的加密货币都是采用公司的玩法，一些大型项目，都是由公司主导的，而公司的存在基础就是盈利，公司资金一旦断裂，对应项目就会残废，而追求公司盈利的出路，不一定要强化加密货币的价值，它可以通过其他方式获取利润。腾讯要赚的是法币的钱，而不是赚很多Q币在自己手上，这个道理很浅显。
Ripple其实就是很典型的公司币，这家公司因为持有大量的Ripple币，所以它的盈利模式很清晰，发展Ripple网络的使用价值，通过售出Ripple币赚钱。但随着时间的推移，形势会慢慢发生变化，他们会发现Ripple网络的使用价值很大，他们可以通过向银行客户出售网关服务、技术服务赚钱，或者是直接签订基于法币的合同协议，也可以实现公司的持续盈利，那么届时他们的动机就会转变，在发展网络使用价值这个方向不变，但是减少对Ripple币的消耗需求。
这样的问题，对应任何一个公司币都是存在的，特别是ICO阶段就把绝大部分代币卖给散户的那些公司。对于公司而言，只有盈利的动机是唯一不变的。有技术的不一定有使用前景，有使用前景不代表有投资前景，那些真正落地的应用，我都觉得疑点重重，何况啥都不是的呢？
事实上，以太币的持有者也要思考一个问题：以太币的使用场景和以太坊的价值之间的关系。
价格由供需决定，并不由价值决定，“电子邮件币”的故事也适用于以太坊，以太坊上面承载的代币价值，按照CMC目前的统计，已经有几百亿美元的市值。所以，以太坊实际上起到了一个保存大量“有价值通证”的作用，这些通证在转账的时候要烧一些gas，但这对以太币的消耗需求是极小的，一旦没有大量的ETH交易需求，以太坊作为一个边际成本为零的承载网络，因此其承载的价值，并不会直接映射在以太币的价格上面。
简单来说就是，即使以太坊上面的某个通证很值钱，但是它是在接近免费使用以太坊这个网络，很多代币只是在ICO期间对以太币的需求很大，一旦募资完成，就只剩下烧gas的微小需求，像EOS这样的项目也是在ETH上面完成募集几十亿美元的资金，以太坊完美地满足了这种需求，其承载价值是巨大的，但这跟价格没有必然关系，导致在牛市中大显神威的价值理论，在熊市完全不灵了。
在技术领域，与这个类似的是承载全球互联网的TCP/IP协议，那也是一分钱专利费都没有，我们现在用的网卡全部是以太网，但是发明以太网的四家公司，要么倒闭了，要么大家已经忘记了。
这种价格与价值没有必然的关联关系，也存在于与以太坊竞争的其他公链，存活能力甚至还不如以太坊，因此这恐怕不是“一鸡死，一鸡鸣”这么乐观。
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