2010年3月，一个名为Bitcoinmarket的比特币交易平台正式上线。这是世界上第一家比特币交易所，尽管因为多种原因，这个平台存在的时间并不长。但是毫无疑问，无论是在当时，还是对于整个比特币的历史而言，它都称得上是一项壮举。
因为它的推出，不仅仅意味着人们除了“挖矿”之外，找到了另一种可以获得比特币的方式。更重要的是，它让比特币成为了一种“金融工具”，也正式拉开了比特币疯狂上涨的序幕。
不过，那个时期的交易所很少，流动性很低，也几乎没有任何的基础设施。比特币作为一种“金融工具”的价值在当时并不被人们所重视。
四月加密货币衍生品市场份额创历史新高:金色财经报道，四月中心化加密货币交易所的衍生品交易量下降，但现货交易量更是大幅下降，导致衍生品市场份额达到历史新高。尽管绝对衍生品交易量下降了23.3%,至2.15万亿美元，但加密货币衍生品市场份额仍高达77.6%,达到历史新高。推动市场份额进一步上升的是现货交易量的大幅下降，降至6210亿美元。币安是最大的衍生品交易平台，占市场份额的61.4%。OKX和ByBit紧随其后，分别以15%和14.6%的市场份额位居第二和第三。[2023/5/11 14:56:24]
但是逐渐的，伴随着一些大型交易所的出现，比特币相对于法定货币的“投机价值”也越来越被人们所关注。
自那之后，各种加密货币衍生品投资工具也陆续出现。这也为交易者们提供了更多新的方式到这个“年轻的生态系统”中投入他们的资金。
IoTeX DAO以97%的票数赞成添加Ether Liquid Staking衍生品:金色财经报道，物联网区块链平台IoTeX的治理社区投票支持以太坊衍生品抵押，97% 的代币持有者支持此举。约 1.41 亿个 IOTX 被质押以支持网络的第 13 次改进提案 (IIP-13)，该提案提高了 IOTX 质押比率，通过扩大验证者或处理交易和维护区块链的实体的数量来增强网络安全性。该提案还建议在本地添加支持，将质押桶（staking?buckets）表示为不可替代的代币(NFT)，以便流动性质押协议可以通过智能合约管理其质押。[2023/3/21 13:17:47]
与此同时，加密货币独特的分布式特征也意味着，当新的金融工具被逐渐引入到它的生态系统中时，也必然会产生难以预测的影响。
Conflux联合创始人张元杰：拉动DeFi发展的三驾马车分别是交易、利率和衍生品:8月14日20:00，火币大学名师前沿课再次开课。本期邀请到Conflux联合创始人张元杰以《DeFi：开放式金融，金融的重构与创新》为主题正在线上授课。
张元杰表示，DeFi的基础设施包括公有链和资产。公有链是全互联网范围内一致互通的金融OS平台底层基础设施，安全、去中心化和高效，资产是DeFi服务的客户和对象，主要指稳定币、以太坊、比特币等优质资产。拉动DeFi发展的三驾马车分别是交易、利率和衍生品。目前单日交易超过5亿美金，总资金规模超过40亿美金，总借款量接近20亿美金，以原生数字资产抵押生成的合成资产开始如雨后春笋出现。[2020/8/14]
更让人兴奋的是，当法币市场提出的很多想法已经逐渐过时的时候，比特币实际上又是一个关于货币市场如何走向成熟和变化的很好的实验。
聚币已上线DeFi衍生品项目FNX 开盘最高涨幅47.7%:据官方消息，聚币平台已于2020年8月14日15:00（UTC+8）上线DeFi衍生品类项目FNX ，开通FNX/USDT交易对。开盘最高涨幅47.7%，当前最高价0.48033USDT。
FinNexus是指为满足投资多样性、便捷性、以及价值基础三方面需求，运用区块链技术，构建实现资产、用户以及不同的服务商之间的交互的”开放金融连接器”的协议簇；从落地方面我们将衍生品赛道作为重点，并落地于去中心化期权。FNX是FinNexus的平台代币，具有平台决策、管理、收益、流通等多重属性。[2020/8/14]
现在，比特币的生态里已经有了许多可以适用于机构投资者的交易工具。当然，这些交易工具也确实引发了一些重要的问题，但是同时，它们也让我们看到了整个加密货币市场最终的走向。
声音 | 加密衍生品平台CTO： Bakkt比特币期货交易量创新高 但与其他平台相比却微不足道:据FinanceMagnates报道，11月9日，Bakkt宣布它创下了单日交易的1,756个比特币期货合约的新每日交易量记录。加密衍生品平台Interdax的CTO Charles Phan对此表示，“这代表着大约1550万美元的交易量。但是，尽管1550万美元的交易量可能是Bakkt的新记录，但与其他交易平台相比却微不足道，1550万美元的价格比主流加密货币交易所的交易量小10到100倍。”[2019/11/12]
衍生品对于比特币的影响
衍生品是一种金融工具，从字面上就可以看出来它是从其他东西上“派生”出来的。交易者可以用它来“以不同方式对标的资产”进行投机。
以比特币为例，人们可以在不直接购买或挖矿的情况下，通过比特币期货选择做多或者做空比特币。
但是需要注意的是，比特币的价值并不仅仅只是来源于其稀有性。比如，你如果拥有比特币就意味着你就可以控制它的私钥，这也是比特币的重要价值之一，因为它真正的实现了对私有财产的神圣不可侵犯。
然而衍生品交易员交易的时候他们却并需要不真正拥有比特币，他们可以在无需购买比特币的情况下就直接进行风险投机。那么这种的情况下，人们为了实现更容易的投机，却要以牺牲“区块链捍卫私有财产这一根本价值”为代价。
事实上，在一些最成熟的市场，比如股票市场，尽管衍生品市场规模非常庞大且更加多样化，但是仍能保持其完整性。但是在加密货币市场，衍生品工具的扩散和成熟却可能会阻碍加密货币以及区块链技术获得应有的地位。
关于这一问题，一家比特币期权和期货交易所的创始人兼首席执行官DeribitJohnJansen发表了自己的看法，他表示：
“过去，交易商一直担心市场推出比特币衍生品的影响。我虽然能够理解他们恐惧是来自于哪里，但是我并不同意。我真的相信衍生品对于整个比特币的生态系统都有好处，而且它们对于机构应用是必不可少的。”
衍生品采用什么形式
目前，市场上已经有许多新兴的加密货币衍生品，其中一些还是由传统金融巨头在法定货币市场上推出的。比如芝加哥商品交易所在2017年年底推出的比特币期货合约，它和芝商所的其他期货产品一样，都是用现金结算的。但是这同时也意味着，它们实际上和比特币甚至是区块链都是“分开的”。因为无论芝商所的比特币期货需求如何，比特币的供应都是维持不变的。
不过，纽交所的母公司洲际交易所则推出了一家新的加密资产交易平台Bakkt，目的是在传统金融市场上提供实物结算的比特币期货。
由于Bakkt的比特币期货合约是以实物比特币进行结算的，这意味着，当机构投资者投资这种产品，或者是一些已经投资了基础资产的养老基金或者是风险投资基金想要用这种产品来做风险对冲的时候，他们的盈亏都不是“法币本位”的，而是“比特币本位的盈亏”。
所以，Bakkt推出的以实物结算的比特币期货，才是真正意义上，第一个能够刺激比特币价格内在动能的期货合约。
另外，期权对于比特币市场而言则是一种较新的衍生品工具，目前还尚未被CME等大型交易所部署。不过，上个月，CME已经宣布，将在2020年第一季度推出比特币期货合约期权，目前正在等待监管机构的审查。
CME集团股票指数和另类投资产品全球主管蒂姆·麦考特表示：“基于客户需求不断增长，以及我们比特币期货市场的强劲增长，我们相信，比特币期权产品的推出将为我们的客户提供额外的灵活性，以交易和对冲比特币价格风险。这些新产品旨在帮助机构和专业交易员管理比特币现货市场敞口，以及在受监管的交易所环境下对冲比特币期货头寸。”
一旦比特币期权正式推出，将会为买入期货合约的投资者提供一种以具体执行的价位和保证金买入或卖出期货合约的方式，可以进一步扩大个人和机构在涉及加密货币时管理其资本的方式。
加密货币衍生品的未来
过去，几乎所有的加密货币衍生品工具其实都是在弄清楚，如何能够让加密货币在传统的法币经济系统中循环。直到今年Bakkt推出的第一个以实物结算的比特币期货合约，才真正意义上是第一个将这两个世界联系起来的衍生品。
所以，市场上已经有了足够的基础设施和监管解决方案，以及税收责任的透明度的时候，机构投资者已经开始大量的涉足加密货币市场。
而不久之后，允许交易所以实物比特币进行结算的新衍生工具也将可以通过交易所交易票据(ETNs)等特殊产品向更广泛的大众开放。
成熟的市场和神秘的未来
随着衍生品带来的流动性增加，经济学家估计，加密货币市场的波动性将会降低。这对于传统金融市场的一些混合型基金其实也是一个极大的诱惑。
归根结底，衍生品既鼓励投机，却又能控制风险。同时，它们又和加密货币的快速发展相辅相成。我们可以很容易的说，现有法币世界的思想已经改变了加密货币。
不过，伴随着越来越多新的衍生品的出现，人们也不禁要问，这个小型新兴市场又将如何影响我们所熟悉的这个成熟市场呢。我们唯一能够确定的可能就是，关于加密货币，我们必须边走边学。
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