用户仍在寻求将他们的资金从中心化交易所转移，为基于区块链的替代方案的蓬勃发展铺平道路。
加密货币与FTX一起度过了雷曼时刻——或者，也许是另一个雷曼时刻。宏观经济衰退也未能幸免于加密货币，随着11月的到来，没有人知道我们正面临一个价值数十亿美元的帝国的崩溃。
随着破产的谣言开始盛行，银行挤兑不可避免。Sam“SBF”Bankman-Fried，曾经有效的利他主义者，现在被软禁，继续声称资产“很好”。当然，他们不是。从Genesis到Gemini，大多数主要的加密货币组织都受到了后果的传染效应的影响。
Binance、Coinbase和FTX等交易所的问题
对冲基金Galois Capital决定关闭，并向客户返还90%未被困在FTX的资金:2月20日消息，对冲基金Galois Capital决定停止所有交易，平掉所有头寸，并在关闭基金后向客户返还90%未被困在FTX上的资金，剩余10%将暂时搁置，直到与管理者和审计员讨论后确定。其联合创始人Kevin Zhou表示，“鉴于FTX形势的严重性，我们认为在财务和文化上继续运营该基金是站不住脚的。”他表示，更愿意出售基金对FTX的债权，而不是通过漫长的法律程序。自Galois发信以来，已经以大约16美分的价格出售其债权。
金色财经此前报道，对冲基金Galois Capital联合创始人Kevin Zhou在给投资者的信当中表示，该公司近一半的资产被困在FTX平台无法提出，Galois Capital管理着超过2亿美元的资产。（《金融时报》）[2023/2/20 12:17:00]
一次又一次，在中央集权的氛围中，脆弱的稳定层被宏观经济压力的铁锤打破。可以说集中式系统出于同样的原因快速增长：它们重视效率而不是压力容忍度。虽然传统金融在几十年的时间跨度内实现经济周期，但Web3的快节奏特性帮助我们认识到——或者更确切地说是蔑视——中心化交易所带来的危险。
Multicoin Capital在FTX上有8.63亿美元的资产:金色财经报道，英国比特币博客主持人PeterMc Cormack发推特称，加密风险投资公司Multicoin Capital在FTX上有8.63亿美元的资产。
此前报道，据消息人士透露，因FTX破产事件，Multicoin在大约两周内资产规模下跌55%。该损失除了此前The Block报道的Multicoin基金资产管理规模(AUM)中约有10%被冻结在FTX上以外。[2022/11/18 13:19:54]
它们带来的问题简单但影响深远：它们让持怀疑态度和聪明的投资者陷入一种错误的安全感中。只要我们处于“牛市”，无论是有机的还是被操纵的，关于资产负债表失败和背景不明的报道都会少得多。自满的缺点恰恰在于情况并非如此。
Mojito Markets：因IDO资金存放在FTX上而受到严重影响，已移除LiquidSwap上APT/MOJO流动性:11月16日消息，Aptos 上去中心化交易和预测市场 Mojito Markets 在 Discord 中表示，Mojito Markets 在完成 IDO 之后将资金在 FTX 上交易为了 USDC，还与 Alameda Research 签署了做市商协议，导致项目目前没有可用资金以及做市商。Mojito Markets 目前正在接触包括 Aptos 基金会在内的投资者以试图缓解危机，目前已移除 LiquidSwap 上的 APT/MOJO 流动性，但预测市场、将于 12 月发放的空投以及 FIFA 世界杯预测市场的测试依然会继续进行。[2022/11/16 13:13:06]
对于大多数因FTX崩溃而受到伤害的人来说，前进的道路是开始使用自我托管钱包。随着散户投资者争先恐后地将他们的加密货币从中心化交易所转移出去，他们中的大多数人需要了解中心化问题的范围。它并不止于散户投资者将他们的资产存放在热钱包或冷钱包中；相反，它只是转变为另一个问题：您将财富存放在哪种资产下？
Sino Global Capital：在FTX上托管了数百万美元资产:金色财经报道，加密货币风险投资公司Sino Global Capital透露在FTX上托管了数百万美元的资产。但没有具体说明具体数额。Sino Global Capital称，我们对 FTX股权的投资是在我们的基金推出之前进行的，我们没有向FTX投资任何LP资本，该公司没有采取任何与投资头寸相关的杠杆或短期交易策略。[2022/11/15 13:08:27]
Tether通常被誉为加密生态系统的支柱因涉嫌没有资产来支持其用户的存款而多次受到抨击。这意味着在发生银行挤兑的情况下，Tether将无法偿还这些存款，系统就会崩溃。尽管它经受住了时间和熊市的考验，但一些厌恶风险的人可能不会将运气推向潜在的脱钩事件。您的下一个选择当然是USDCoin，由Circle提供支持。在与TornadoCash协议相关的USDC被Circle本身冻结之前，这对加密老手来说是一个可靠的选择，再次提醒我们中心化的危险。虽然BinanceUSD(BUSD)确实得到了中心化交易所Binance的支持，但Dai在超额抵押以太之后铸造存入Maker协议，使得稳定的系统依赖于风险资产的价格。
这里还涉及交易对手风险，因为当审计员说特定协议具有返还存款的资产时，你必须听取审计员的话。即使在牛市中，也有发现这些评估不可靠的情况，因此在这种艰难的情况下完全相信它们是没有意义的。对于一个如此依赖独立性和验证的生态系统，加密货币似乎表现出了反复“相信我”的恳求。
那现在把我们留在哪里？监管机构以正义的愤怒注视着加密行业，而狂热者则指责多个参与者导致了这一刻。有人说SBF是罪魁祸首，而其他人则认为币安首席执行官赵长鹏应对生态系统信任的破坏负责。在这个“冬天”，监管机构似乎确信人类及其提出的协议需要立法和监管。
离开FTX、Binance、Coinbase和其他交易所的用户是有希望的
不再是行业是否应该放弃中心化交易所的问题。相反，这是一个问题，我们如何才能在不侵犯隐私的情况下更好地改善去中心化金融(DeFi)，同时减少目前认为它是“狂野西部”的观念。监管机构——与投资者一起——正在意识到中心化组织在压力下崩溃的新想法。得出的错误结论是，中心化交易所需要受到更严格的监管。乐观和诚实的人认为，他们需要以更快的速度被抛弃，转而支持DeFi。
DeFi的开发就是为了完全避免这些风险。一种这样的方法是开发基于代理的模拟器来模拟任何借贷协议的风险。使用链上数据、久经考验的风险评估技术和DeFi的可组合性，我们正在对借贷生态系统进行压力测试。DeFi提供了此类活动所需的透明度，不像它的中心化对手，它允许资金被混淆并私下重新抵押到崩溃点。
这种监控可以在DeFi中实时完成，让用户能够持续了解借贷协议的健康状况。如果没有这样的监控，在中心化金融行业中发生的破产事件就有可能发生，然后随着风险敞口的菊花链崩溃，可能会继续引发一连串的清算。
想象一下，如果FTX的所有资产都受到实时监控并显示在公开资源中。这样的系统本可以防止FTX从一开始就对客户恶意行事，但即使有过多的无抵押杠杆会导致崩溃，它也会被看到，并且蔓延也会得到缓解。
贷款系统的稳定性取决于借款人提供的抵押品价值。在任何时间点，系统都必须有足够的资本才能变得有偿付能力。借贷协议通过要求用户超额抵押借贷来强制执行。虽然DeFi借贷协议就是这种情况，但当有人使用中心化交易所并使用大量杠杆而几乎没有抵押品时，情况就不是这样了。
这意味着DeFi借贷协议受到保护，免受三个主要失败向量的影响：中心化、缺乏透明度和抵押不足。
作为对监管机构的最后说明，摆脱集中式系统并不能免除他们监管分散空间的责任——或消除监管的必要性。鉴于此类系统只能在一定程度上受到监管，因此它们在决策制定和可预测性方面更加可靠。除非在其中发现系统性风险，否则代码将重新制定其内容，这就是为什么更容易缩小特定代码的范围并围绕它们提出法规，而不是相信每个人都会为整个群体的利益行事.首先，监管机构可以开始对DeFi应用程序的交易规模和透明度进行压力测试。
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