你听说过比特币S2F模型吗？
如果还没有的话那你应该补课了，这是一个与预测BTC价格有关的激动人心但也极富争议的话题。
一方认为它是围绕比特币估值的数学模型中的“圣杯”，而批评“S2F“的人则认为它离精确性非常远，不应该用来预测未来BTC的走势。
我们写这篇文章来解释围绕比特币S2F模型的困惑，讲解它是如何工作的，以及它的潜在用例和局限性。
美国说唱歌手Megan Thee Stallion与Cash App合作发布比特币科普视频:美国说唱歌手Megan Thee Stallion与由Square开发的移动支付服务Cash App合作发布了一段名为“Bitcoin for Hotties”的视频。该视频从她的角度解释了什么是比特币，为什么比特币有价值等内容。Megan Thee Stallion在Instagram上拥有超过2410万粉丝，在 Twitter上拥有640万粉丝。（Bitcoin News）[2021/8/8 1:41:10]
什么是比特币S2F模型？
比特币S2F模型是一种衡量资产稀缺性的方法–更具体地说，是衡量黄金和白银等商品–现在被应用于BTC。
为了更好地理解，让我们看看S2F模型是如何衡量黄金这样的商品的。
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在传统形式中，S2F模型用于计算一种资源或商品的丰度，考虑已经存在的总供应量和资产的年产量。
人民数字FINTECH推出区块链科普动画:人民日报数字传播发布微博称，人民数字FINTECH出品《趣味科普|区块链动画》。[2020/3/31]
根据世界黄金协会的估计，到2019年底，约有197,576吨黄金被开采，年产量在2500至3000吨之间。
现在，为了计算SF模型，我们用黄金的总供应量除以年产量，从而得到：
197,576/2,750=71.85
说明，我们在上面的例子中使用的是黄金年产量的平均值2750。
作为计算的结果，S2F模型向我们展示了与黄金的总供应量相比，每年有多少新开采的黄金进入市场。
根据我们的例子，估计需要72年才能生产出与目前市场上相同数量的商品。
作为经验法则，存量比越高，与总供应量相比，每年铸造的新金条越少。
动态 | 链客社区联合北京交通广播推出区块链技术科普节目:12月11日15:15—16:00，区块链技术社区——链客区块链技术社区将联合北京交通广播FM103.9从零开始为大众科普解码区块链技术，蜻蜓FM及北京广播网同期进行全球直播。首期做客嘉宾为链客区块链技术社区创始人郄建军和百度区块链产品负责人于雅楠。[2019/12/11]
因此，存流比高，理论上可以预示着某项资产的长期价值上升，说明该工具不仅稀缺，而且需要很长时间才能开采出剩余的供应量。
比特币S2F模型是如何工作的？
由于比特币通常被视为类似于黄金和白银等商品的价值存储，因此，一位名为PlanB的用户将S2F模型应用到了数字资产上，他于2019年在Medium上发表了一篇关于这个话题的文章。
将S2F模型应用到比特币上其实是很有意义的。与大宗商品只能估算存量和流量不同的是，BTC的供应变化是透明地记录在区块链上的。
虽然比特币的最大供应量上限为2100万枚币，但它的供应量发行是在协议层面上编程的，因此是可以预测的。
作为通货紧缩机制的一部分，在比特币减半事件中，每21万个区块创造的BTC数量会减少一半。
在2020年5月的最后一次减半之后，区块奖励已经从12.5BTC削减到6.25BTC。
根据Blockchain.com的统计，已经有1859.5万BTC被挖出，年流量为32.85万BTC。
因此，比特币存量与流量之比等于56.60，这意味着需要将近57年的时间才能开采出当前的BTC总供应量。
除了计算BTC的存量与流量，PlanB还将比特币S2F模型与BTC价格进行比较，以预测数字资产的未来价值变化。
通过作者计算得出的图表，我们可以看到，BTC价格或多或少地遵循了比特币S2F模型的365天平均线。事实上，在2020年4月到2021年1月这段时间里，它的预测已经相当精准。
S2F模型的局限性及面临的批判
虽然从历史角度来看，比特币存量与流量比可能会显示出与BTC有一定的相关性，但该模型在预测比特币未来的价值变化方面显然存在一些局限性。
例如，该模型只考虑到了比特币的供给，但没有考虑到市场对比特币的需求。
供给和需求是决定资产价格的两个主要因素。出于这个原因，尽管BTC的存量和流量比在每四年一次的减半事件中都会攀升，但如果需求出现巨大的下降，其价格将大幅下降。
此外，比特币S2F模型没有考虑到以下可能对资产价格产生影响的因素。
黑天鹅事件：在经济领域，黑天鹅事件代表着不可预测的事件，具有严重的影响，特别是对资产价格的影响。就比特币而言，黑天鹅事件可能是由重大的监管打击引起的，监管禁止人们购买和出售加密货币。理论上如果出现情况，BTC价格可能会受到重大打击。波动性：虽然比特币的波动性在过去几年中已经显著降低，但比特币仍然会受到严重的价格波动。在高度波动的时期出现大幅价值下跌后，许多投资者可能会恐慌性抛售所持比特币，清算交易者的多头头寸，导致BTC价格出现大幅下跌趋势。一些批评家则更进一步。StrixLeviathan的首席投资官NicoCordeiro将使用比特币S2F模型来揭示未来的价格变化与根据占星术预测财务结果相提并论。
自行钻研并据此得出结论的重要性
比特币S2F模型在加密社区是一个相当有争议的话题。
无论该模型在实践中是否有效，重要的是不要将重要的投资决策仅仅建立在S2F的比特币价格预测上。
市场是复杂的，有许多因素在价格发现中发挥作用。因此，任何人(以及数学模型和算法)都不可能精确预测一项资产未来的长期价格变化。
然而，比特币S2F模型可以成为一个有用的工具，可以让人们了解比特币的稀缺性，并培养一种长期价值投资的思维，而不仅仅着眼于一时的价格波动。
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