比特币:牛市信号?比特币(BTC)还要在3万美元待多久?

当前比特币价格正处于2021-2022周期的“中点”——3万美元。比特币多项指标也接近之前周期中的“重新积累期”水平。虽然最近Inscriptions的热度正在降温,但比特币交易市场变得再次活跃。

摘要

比特币价格在2021-2023年周期中点3万美元附近盘整,年初至今的价格表现依旧保持强劲。

Inscriptions已经明显降温,比特币网络拥堵开始缓解。不过我们可以看到比特币交易量开始增加,目前较11月低点增长了75%。

比特币价格正处于盈亏平衡点,也就是过去周期中长达数月的“重新积累期”。

比特币保持强劲

2023年至今,比特币市场保持着持续增长的势头,最近几周反弹至31000美元以上,并在这一价格上下盘整。如果我们假设2022年11月的低点是周期的底部,我们就可以比较从那时起至今"回调"的幅度。接下来我们分布从“高点”和“低点”的角度将这一价格表现与之前的周期进行比较。

与2023年的高点相比,年内价格跌幅最高仅为-18%,与之前的所有周期相比这是非常浅的。这或许表示了当前市场对比特币的强劲需求。

Stack Funds:BTC此轮上涨与2017年牛市相似:加密指数基金提供商Stack Funds的新报告显示,BTC最近的上涨与2017年牛市相似,2017年BTC / USD在Coinbase上从不足1000美元涨至19866美元。因此,在当前位置,BTC仍有很大的上涨空间。Stack认为BTC的上涨将很快再次开启,并可能在不久后突破2万美元。(Cointelegraph)[2020/12/10 14:49:07]

再看低点。从11月低点开始的强劲反弹已经上涨了91%,与之前周期的反弹幅度极为相似。

除2019年外,此前所有经历过类似触底反弹的周期,实际上都是新周期上升趋势的起点。

Inscriptions放缓,比特币回温

2023年最令人惊讶的事件之一是比特币上出现了Ordinals和Inscriptions。带来了两种不同的Inscriptions热潮:

第一种:主要是基于图像的Inscriptions,催生了比特币生态上的NFT。到目前为止,总共有108万张图片被刻入;

第二种:主要是与"BRC-20"Token相关的文本Inscriptions。比特币目前拥有1,480万个基于文本的inscriptions。

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从Inscriptions数量来看,第二种的数量级更大,但自5月以来,活跃度一直在持续下降。本周,文本Inscriptions出现了短暂的回升,比特币内存Pool中未经确认的交易也开始减少。

同时,我们在链上活动指标中还发现一个非常有趣的现象。一般来说,比特币链上活动指标上升是使用率增长和网络健康的信号。

但是与此同时,大量地址重复使用,Inscriptions相关的交易额也非常小,这些现象会让Inscriptions主导的区块空间需求减少。

因此,针对比特币区块整体呈现出高需求的现象,我们还需要一个更详细的解释。总结如下表所示:

由此可见,随着Inscriptions热度的冷却,当前比特币活跃地址的势头又开始攀升。可能有人会认为这是由于之前2-3个月比特币网络活跃度下降,但其实当时只是Inscriptions交易者大量使用重复地址,网络活动实际上正在蓬勃发展,区块空间也被挤满。

动态 | 比特币或在下一次牛市中涨超10倍 最高可达15万美元:区块链和人工智能工程招聘公司Crypto Capital Venture创始人Dan Gambardello表示,比特币可能会在下一次牛市中大幅上涨,最高可达15万美元。这一预测意味着,按照目前的交易价格计算,比特币有望实现十倍以上的涨幅,预计在2017年12月比特币经历了最后一次历史性的牛市后,任何购买比特币的人都将获得正回报。(The Daily Hodl)[2020/2/2]

由于SegWit的应用,比特币交易数量也创下新高。这意味着Miner可以在每个区块中打包更多的交易数据,有些区块甚至接近4MB的理论上限。

最近几周,比特币日交易量也明显降低,与Inscriptions活动放缓趋势相一致。

在经历了几个月的网络拥堵之后,比特币内存Pool正在缓慢清空,链上交易费用也开始下降。自5月份Brc-20爆火以来,以美元计价的比特币交易手续费下降了96%以上,目前平均费用为1.33美元,费用中位数下降至0.16美元。

分析 | 当前BTC大概率处于下一轮大牛市的初始阶段:据火币平台数据显示,比特币当前价格为7952.61USDT,24小时涨幅达到0.76%。

分析师Potter表示,BTC从15年的探底到16年的慢牛,最后到17年的疯牛行情整个一轮的走势,图中可以直观的发现在2015年的10月份BTC日线EMA50成功上穿EMA200长期均线后,BTC便进入了慢牛行情底部不断抬升,并一路上行至17年疯牛末期最高点将近20000美元,期间EMA50一直保持在EMA200均线上方,而且币价每次下探触及EMA200均线后均快速收回,说明在牛市行情中EMA200的趋势强支撑性,而每次回踩该均线附近都是低吸加仓的良机。再来看2019年目前走势,BTC已大幅拉升至8000美元附近,而且日线EMA50也已经上穿EMA200均线,相比于15年的熊转牛走势,BTC大概率已处于下一轮大牛市的初始阶段,由于这段时间的持续拉升,币价已偏离EMA50较远,后续BTC将会先回踩EMA50均线支撑,随着慢牛行情的演变将会再次回踩EMA200均线,同样每次回踩均是加仓做多的好时机。[2019/5/22]

手续费指标表明,目前链上交易活动正在全面放缓。

在链上交易活动放缓的同时,交易的BTC数额增加。当前BTC交易额比FTX暴雷期间的交易额低点上涨了75%,目前总结算额达到每天42亿美元。

声音 | Monero核心开发人员:BTC已经历5次熊市,新牛市会带来新高:据bitcoinexchangeguide消息,Monero(XMR)首席开发人员Riccardo?Spagni近日表示,目前的熊市是加密货币市场上的第五次,他不再感到惊讶。但对于2013年后进入市场的投资者来说,这将是一个困难时期。熊市每发生一次,新牛市的开始会让资产达到新高。除此之外,他还表示比特币仍在试图弄清楚它在市场上的价格。距离区块奖励还有几十年的时间,价格会下降到微不足道的价格。此时,费用应高于块奖励。与其他货币相比,比特币仍具有较高的通货膨胀率。Spagni提到比特币的价格发现可能需要10到20年才能实现。然而,比特币未来的价格将远高于目前的价格,因为通货膨胀会下降,并且会有更多人使用比特币。[2018/12/3]

如果我们只观察交易平台的流入和流出量,我们会发现比特币网络正在进入一个蓬勃的发展时期。当前交易平台流量的月平均值要稳高于年平均值,从资产的角度来看,这是一个好的现象,表明使用比特币的人越来越多。

虽然其他一些链上活动指标还在降温,但这一指标足够表明比特币的主导地位正在回归。

从这种与交易平台相关的活动中,我们可以建立一个NVT价格模型。该模型旨在为给定的链上交易量结算提供一个"公允价值"。

NVT价格模型短线表示"公允价值"为3.59万美元,自2022年11月以来,此价格首次高于现货价格。90天模型也急剧转高,从2.47万美元的水平急剧上升。

坚实的基础

通过上文,我们已经确定2023年比特币市场的复苏是非常强劲的,无论是价格表现,还是网络使用率。下图可以帮助我们更好地理解这一点,它展示了在低于3万美元的价格下买入的比特币的大致情况。

我们可以看到,于1.5万到3万美元之间买入的比特币相当多,表明在过去的12个月发生了大量的比特币交易。相反,仅有25%的比特币供应是在3万美元以上的价格获得的,交易时间在2021-2022年。

我们可以将长期和短期持有者引入实现价格分布图表,得出以下结论:

蓝色部分:长期持有者手中的大量比特币是在1.5万至2.5万美元之间买入的,尽管价格达到了3.1万美元,但仍未卖出。

蓝色部分:几乎所有买入价格超过3万美元的比特币都由长期持有者持有。这些投资者要么是2021-2022年熊市的幸存者,要么是身经百战的HODLers,要么是准备在价格反弹时进行抛售的人。

红色部分:尽管美国的监管部门咄咄逼人,但自2月份以来,成交价格在2万至3万美元之间的比特币交易仍在不断增加。

总体而言,比特币供应分布相当稳定,持有者的“基础成本”相对较低,平均低于3万美元。

根据下图显示,最近比特币价格调整至2.5万美元,这期间我们可以看到比特币的供应量,从“亏损”状态转为“盈利”状态的比特币约为247万枚,相当于总供应量的12.7%。

相反,“亏损”状态的比特币已降至479万枚,与2021年7月、2020年7月、2016年4月和2016年3月的数量相似。

历史总是相似的

在各个不同的周期中,比特币的数据总是会出现惊人的相似。在2021-2022年的周期中,3万美元的价格水平在某种程度上可以看作是"中点",并在该点上下波动。

在2013-2016年的周期中,425美元也是一个非常类似该周期的“中点”,而2018-2019年的6500美元也是。这些价格水平的“亏损”供应量高度相似。

随着市场价格在30,000美元"中点"下方盘整,我们可以看到75%左右的比特币总供应量处于盈利状态,25%处于亏损状态。这比率与2016年和2019年价格达到中间点时的比率相同。

这种75:25的盈亏平衡也可以看作是比特币整体的平衡点。在所有交易日中,50%的交易日盈亏平衡点高于该点,50%的交易日盈亏平衡点低于该点。

历史上,这个平衡点会持续一段时间,许多比特币分析师将其称为"重新积累期"。

我们可以通过观察未实现亏损的市值比例来直观地了解这一点。在熊市初期,市场陷入亏损,投资者逐渐退出。随后市场从低点反弹,盈利能力急剧回升,达到与今天类似的水平。

之前"重新积累期"的特点是缺乏宏观市场方向,往往会在该点持续数月。目前想要打破这一平衡点,是否还需要经历像这样一个漫长而波折的过程,还有待观察。

总结

比特币价格目前正在盘整,低于2021-2022年3万美元的周期“中点”,同时有几个指标达到了“中点”的相关平衡点。这与过去周期中的“重新积累期”相同,其特征则是在几个月内几乎没有任何宏观方向。

然而,年初至今的价格表现相对强劲,迄今为止最大跌幅仅为-18%。比特币的链上活动有所下降,主要是受inscriptions热度降低的影响。然而,比特币交易量开始回升,流动性和使用率形势逐渐出现积极向好趋势。

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