如果市场遵循以下一致的模式，则明年将会是牛市：
1.ATH下降80%，一年后最低点
2.两年内恢复并达到历史高点
3.新ATH到来之前价格又将上涨一年（2025年第四季度)
除了周期之外，还有其他理由让人感到乐观。2022年的加密货币面临着三个重量级叙事的挑战，但情况似乎正在改善：
1.美国与加密货币：在最初的挑战之后，受潜在经济收益，美国似乎正在软化其加密货币立场
2.国内的角色：国内正在应对通货紧缩风险，其央行重点关注经济增长。从历史上看，当注入流动性时，会对全球经济和加密货币产生积极影响
美联储明年2月加息25个基点的概率为68.9%:金色财经报道，据CME“美联储观察”，美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为68.9%，加息50个基点的概率为31.1%；到明年3月累计加息25个基点的概率为20.1%，累计加息50个基点的概率为57.9%，累计加息75个基点的概率为22.1%。[2022/12/29 22:13:37]
3.比特币减半：2024年BTC减半可能与全球流动性趋势保持一致，从而加强流动性和加密货币的相互关联性
在宏观叙述之后，我们将重点关注较小的BTC叙述：
1.BTC的新用例：Ordinals、BRC-20s、StackssBTC和比特币的DeFi集成；2.银行危机恐慌期间的“BTC作为外部货币“
阿尔巴尼亚将从明年开始对加密货币利润征税:6月25日消息，阿尔巴尼亚当局已决定对加密货币交易产生的收入征税，该立法预计将于2023年初生效。根据即将出台的立法，商业用途的加密货币利润将按商业税率征税，即投资者将被征收15%的税。（Crypto Potato）[2022/6/25 1:30:59]
3.比特币现货ETF批准
另一方面行业格局正在慢慢分化，几乎市面上跑出来的项目背后都有知名VC的影子
观点：比特币将在明年初超过其历史最高水平:加密分析师兼全职交易员Micha?l van de Poppe认为比特币的重大突破还没有结束。Poppe表示，他关注的是比特币周收盘价，目前比特币的目标价为1.6万美元。他认为比特币将在明年初超过其历史最高水平，且他正在寻找健康的修正。Micha?l van de Poppe还表示，以太坊的下一个阻力位是450美元。他说，以太坊需要保持在378美元以上才能支撑可持续的反弹。至于XRP，Micha?l van de Poppe说，交易员应该等到XRP建立起持续的势头，超过30美分后再购买。（The DailyHodl）[2020/11/6 11:51:04]
在上一个牛市，很多参与一级项目投资的人赚取了大约十倍左右的利润，这也引发了后来一波一级市场投资热潮。当时，很多人投资了FIL、SOL等明星项目，赶上了投资热潮，再加上DeFi概念的兴起创造了一个又一个的财富神话，也让项目背后的早期投资人获得了超量的回报
随着时间到了牛市的后期，行业内每天都在诞生数不尽的一级项目，而我们通过质量筛选、排除劣质项目和局之后，你就会发现，市面上的每一个项目背后都有大投资机构做背书。比如上个牛市，只要是Conlist上的项目，早期投资者都有币安、三箭、a16z等著名投资机构的影子
而普通投资者只能在Launchpad上抢公募轮的份额，而抢到的额度价格，相较于机构入局的价格，可能已经翻了几倍甚至几十倍
与庄共舞的前提是散户投资者和庄家的投资条件大致相同，但当双方持仓价格出现较大区别时，与庄共舞就有了与虎谋皮的风险
再加上诸如LUNA黑天鹅、FTX暴雷等事件的发生，加剧了机构的资金风险。因此，这些机构拿到筹码的第一选择就是在二级市场上抛售，锁住利润。而作为早期参与公募的用户，不知不觉就成了机构的接盘侠
因此，相较于上线即被套的一级市场玩家，等待低位抄底的二级市场操作可能成功率更高
下轮牛市发动机是什么？
可能叙事/板块
L1/L2/L3
Lsd/Rwa
Meme
Gamefi/NFT/On-chaingame
Ordinals/Brc20
Defi1.0/Perp
Gamblefi/Tele/Disbot
最大概率龙头
L2
On-chaingame
Ordinals/Brc20
理由
回看曾经牛市，17年ICO与20年defisummer，3个共同点：
老技术，新玩法
新叙事，新希望
批量产生新资产，批量上所
叙事一定是全新的，没见过的；玩法也一定是全新的，给韭菜全新幻想的。否则很难创造足够长的坡，让各种水平的人都陆续上车，雪球滚足够大形成势能
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