近期数字货币市场的整体波动率处于较低水平,比特币和以太坊等主流币种的价格变动较小。这种低波动的情况引发了投资者对熊市来临的担忧。但从技术分析的角度看,低波动率不完全等同于熊市即将到来。
Kraken报告：比特币可能会在市场波动性恢复之际继续走高:据官网消息，加密货币交易平台Kraken近日发布了一份关于今年5月份比特币波动的报告。报告显示，今年5月，比特币价格在10周内首次回升至1万美元以上，并创下10,080美元的月度高点，当月收盘上涨10%，报价9,447美元。本月结束时，比特币与标普500指数的30天关联度跌至0.13。与此同时，与黄金的关联度保持在0.50，这支持了比特币作为另一种价值储存手段，以及与这些风险资产不相关的说法。报告称，由于6月份的波动性通常比5月份更大(平均收益率和中值分别+14%和+18%)，比特币可能会在市场波动性恢复之际继续走高。此外5月底，比特币内存池中的7天平均交易量达到了28个月来的最高水平，鉴于历史趋势，即如果转账笔数过大，一般预示着接下来会出现价格的剧烈波动，因此未来几周的波动性可能会加大。[2020/6/9]
波动率可以看作是市场风险和不确定性的一种指标。当市场进入熊市时,波动率通常会上升,因为市场存在恐慌情绪。相反,多头市场的波动率较低。但如果只看波动率单一指标是不够的。低波动率也可能意味着市场进入了盘整阶段,大趋势并未改变。我们还需要综合考虑其他技术指标,如交易量、持仓分布、资金流向等。从目前情况看,持仓数据显示大户资金并未明显离场。交易量也维持在正常水平,没有出现明显的恐慌式抛盘。资金流向指数显示投资者情绪较为稳定。这表明当前可能是概览调整的时期,整体仍以多头为主。
动态 | CME报告：由于2018年底市场波动及支出增加导致第一季度盈利下滑:据Crypto Globe消息，芝商所（CME）近期发布2019第一季度报告。报告心事，公司第一季度盈利出现下滑，总收入从上一季度的5.988亿美元的峰值降至4.969亿美元。部分原因是在接近2018年底时市场出现波动，同时上一季度支出增加，导致利润率有所下降。[2019/5/3]
金色财经独家分析 投机者增多加剧此轮市场波动:除了安全原因造成的利空诱发，此轮下跌是否另有诱因？金色财经分析，深层原因是去年12月到今年一季度期间，市场投资人结构有所变化。上一轮“洗牌”时，经历漫长牛市的比特币持有者套利变现，更多短线投机者接盘，市场投资人结构发生了变化——市场更加散户化，而“散户”更喜欢追涨杀跌，神经更加脆弱——这个特点更符合投机者的身份。从去年12月到今年3月底，市场持有者的这种变化也可以从最新的研究中一窥究竟：
区块链块链分析公司Chainalysis新的研究表明（如图中所示），市场目前有510万比特币投机资金，740万比特币投资资金，150万比特币可能丢失。从比特币逼近2万美元回落后，投机资金多增多——原有的长线持有者把数字资产卖给了新进入的短期投机者。新投机者的涌入则压低了比特币的价格，因为这些用户会比长期投资者更频繁操作持有的比特币，也更易受市场波动影响。事实上，自去年12月抛售潮开始以来，可供交易的比特币交易数量增加了57% 。
金色财经分析，前两日经历的这轮下跌，深层次的一个诱因正是投资者属性的变化造成市场更为敏感，这也可谓是上轮暴跌的“后遗症”。而部分机构和大户，也似乎也在利用这种市场情绪特征，有意推波助澜。[2018/6/12]
如果未来要确认熊市来临,需要持续关注像是大幅度的高点下落,交易量的枯竭,投资者情绪的崩溃等信号的出现。仅靠波动率低平无法直接得出结论。技术分析需要综合评估各种指标,对市场供需情况做出判断。单一的波动率指标虽有参考价值,但需要结合更多信息进行全面研判,才能得出准确的市场结论。总之,低波动本身还不足以预判熊市,需要进一步跟踪持仓和资金流向等指标。但无论行情如何,关键是要制定明确的交易策略,做到风险管理和决策自律。
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