在牛市中，我除了关注行情的大体走势还会特别关注宏观经济环境的变化。为什么呢？因为宏观经济环境的变化会影响牛市的走势。
对于本轮行情所处的宏观环境，业内外一直以来有一个大体上的共识：那就是全球放水和零利率是宏观基调，也是本轮行情的驱动力之一。正因为有了这场史无前例的大放水，所以所有的资产包括数字货币都有强烈的看涨预期。
前一段时间美联储主席在最新的讲话中明确表明加息恐怕要在2023年才启动。这算是对市场情绪最大的安慰。
以太坊基金会研究员披露质押以太坊或会泄露用户IP地址等信息:4月14日消息，以太坊基金会研究员Justin Drake透露，ETH质押者的IP地址作为元数据集的一部分受到了监控，导致加密社区将此视为以太坊的隐私问题。Drake称他在“内部”（或是在以太坊基金会）了解到这样的数据库，他解释称：“有很多元数据可被追踪到，你可以查看存款地址、提款地址、费用接收者、以及IP地址。”Drake还表示，这样的数据库可以抵御空投女巫攻击，也或可用于“特殊空投”，即把代币空投给单独质押者，而不是Kraken、Coinbase等机构，或者是某些特定的人。[2023/4/14 14:03:17]
但尽管如此，近来发生的一系列状况却让越来越多人对此产生疑问。
Ripple合作伙伴Airwallex完成1亿美元融资:10月11日消息，Ripple合作伙伴、澳大利亚金融科技公司Airwallex宣布以55亿美元估值完成1亿美元新一轮融资，本轮融资由腾讯控股有限公司、红杉资本中国、孤松资本、澳大利亚工业养老基金HostPlus和一家北美养老基金参投。
截至目前，Airwallex的融资总金额已经超过9亿美元。Airwallex允许客户通过其支付平台开具和支付国际发票和账单，并于2017年加入Ripple企业区块链网络RippleNet，以利用区块链的力量实现全球支付现代化，作为RippleNet的一部分，该公司也在采用商业区块链为其客户提供独特的全球支付体验。通过Airwallex账户，商家可以以一种方便、快速和经济实惠的方式安全地访问全球和本地多种支付方式。（路透社）[2022/10/11 10:30:47]
前几天，巴西、俄罗斯、土耳其等国已经开始加息，而土耳其的加息甚至立刻导致本国货币汇率和股市的崩盘。昨天又传出发达国家加拿大可能会退出宽松政策。
Mt. Gox提供还款过程更新：转让期将从8月底开始:金色财经报道，加密货币交易所Mt. Gox就其还款程序提供了一份新的修复计划。根据该文件，康复受托人目前正准备根据东京地方法院于2021年11月16日批准的计划实施偿还。受影响的交易所用户如果要求得到回报，他们将被邀请填写一张表格，他们将需要做出一些重要的选择和登记。
该文件还规定，转让期将从8月底开始，一直持续到全部或部分还款。同时，文件规定，随着转让期的开始，新的索赔将不被考虑。
Mt. Gox发布更新信息后，加密货币市场参与者意见不一。许多人认为，这是对加密货币报价的另一个压力因素，加密货币已经处于底部。（u.today）[2022/7/7 1:58:32]
为什么这些国家的金融政策开始收紧呢？
因为一方面全球各国都开始对本次放水所导致的各种资产暴涨所引发的通货膨胀感到不安；另一方面随着疫苗的上市，各国经济都有恢复的趋势，这进一步会导致通胀抬头；最后有不少学者指出，美国恐怕会提前就开始启动加息或者收紧政策。
一旦美国开始收紧政策，全球美元回流，首当其冲受害的就是那些依赖外债的发展中国家。这就包括巴西、俄罗斯、土耳其等。
所以这些国家与其等美国开始收紧政策，自己被迫被剪羊毛，还不如现在先开始加息。而加息对本国经济的损害也是有目共睹的。因此这实在是一副不得不吃的苦药。
那么对本轮放水的始作俑者美国而言，学者们是怎么估计它未来的走向呢？我比较认同下面这种看法：
美国现在依然会持续放水，并且在前面1.9万亿美元后，还会再来若干万亿美元的基建计划，并且继续保持零利率。
此外，随着美国疫苗接种的逐步推开，很有可能在6月份乃至下半年，得到大规模接种，从而使生活、工作逐步恢复常态。
在持续刺激和恢复常态的状况下，美国经济逐步走向正轨并强烈反弹。接下来，通货膨胀加速到来，从而超过美联储设定的2%的目标，甚至超过2%达到2.5%并维持一段时间。但这个代价就是通货膨胀可能会在一段时间高位徘徊，最终逼使美联储不得不提前加息。
一旦美联储加息，则全球所有的资产盛宴就要曲终人散，泡沫就会开始崩盘。数字货币恐怕也难以幸免。
那么这个时间点大概在什么时候呢？有可能就在今年年底或者明年年初。
对这一套预演和推测，我认为关键是理解它的逻辑主线和发展过程，抓住它的关键节点：一个是美国的通货膨胀率、另一个是美联储可能加息的时间点。
一旦美国的通货膨胀率达到2%，我们就要开始警惕了，准备制定自己的退出计划；一旦它超过2%并持续数月，可能本轮牛市的高峰可能就近在眼前；一旦美联储正式加息，则我们就不能再对泡沫抱有任何幻想，要作最后的清仓动作。
这个宏观环境的演变是我们把握本轮牛市套现的根本底线。我们可以在这之前套现，那无非是少赚一点；而不能在这之后还疯狂、还恋战，否则我们很可能不得不在高高的山岗上再等一个轮回。
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