PYUSD 向左，USDT向右，各自探索。
2021年，Paypal 宣布在美国支持使用比特币、以太坊等付款，给当时的牛市增添了一把火，可随后也少有人提及。
2023年，Paypal 宣布推出美元稳定币PayPal USD（PYUSD，由金融科技公司Paxos发行，将逐步向美国的PayPal客户提供，可随时兑换为美元，也可以用于买卖PayPal在其平台上提供的其他加密货币，包括比特币。
那么，新生的PYUSD是否能借助其全球影响力和广阔的支付渠道挑战USDT等老牌稳定币的地位？
我们的观点是，不能。
这个问题也被抛给了Tether。
Binance Pay与DT One合作推出加密货币移动充值服务:1月20日消息，据官方博客，由币安提供支持的加密支付服务Binance Pay宣布与B2B小额支付平台DT One建立合作伙伴关系。DT One正在为移动充值、数据包、游戏密码和礼品卡的跨境传输提供支持。此次合作将使币安用户能够即时为他们的移动账户充值，支持超过50种加密货币，包括BTC、ETH、BNB和BUSD。[2023/1/20 11:23:32]
Tether CTO Paolo Ardoino 表示，“我们预计 USDT 不会受到任何影响， 原因在于 PYUSD 的主要市场是美国国内，而 Tether 并不向美国用户提供服务。”
报告：Visa、万事达卡和PayPal均视加密货币为机遇而非威胁:12月16日消息，总部位于纽约的研究公司MoffettNathanson周三在一份报告中告诉客户，支付巨头Visa、万事达卡和PayPal并不认为加密行业的崛起是一个威胁，并且都将继续在加密生态系统进行投资。
这份报告强调了旧式支付服务公司越来越接受加密货币，并强调了它们为适应不断变化的环境所做的努力。
Visa认为加密货币的意义超越了支付，认为它是一种二层解决方案，可以在区块链网络上运行，就像该公司对基于法币的网络所做的那样。Visa高级副总裁兼全球金融科技主管Terry Angelos表示，通过与加密钱包的合作，该公司预计在未来一到两年内交易量将强劲增长。
万事达卡区块链和数字资产产品执行副总裁Raj Dhamodharan表示，万事达卡通过加密货币交易所和钱包的跨境加密货币进出流量受益，并将加密货币视为打造新产品的机会。（CoinDesk）[2021/12/16 7:43:31]
当被问及“万一 PYUSD 未来扩展到国际市场”，Paolo Ardoino 则回应称，这对整体加密货币产业来说会是正向的发展。
支付应用Slide正在通过Bitpay添加加密货币支付选项:12月16日报道，Slide正在通过Bitpay添加加密货币支付选项。这款支付应用程序已经在全美约10万家商店中使用，其中包括一些美国最大的连锁店，例如Lowe's和Chipotle。（Decrypt）[2020/12/16 15:24:27]
“事情会变得很有趣。美国又一个稳定币（指 PYUSD）可能会侵蚀到万事达卡、Visa 的支付收入。它还将促进加密货币产业的发展，并有助于推动合理的监管政策。”
相反，Paolo Ardoino 认为，PYUSD 有利于 USDT ，因为可以减轻监管压力，“这可能意味着我们集中在美国的竞争压力将有所削减”，并暗示竞争对手 USDC 才是首当其冲被 PYUSD 压制的目标，而 USDT 则会更加专注于新兴市场和发展中国家。
声音 | BitPay联合创始人：比特币被用于解决全球真正的痛点:据cryptoglobe报道，比特币支付公司BitPay的联合创始人、总裁兼首席执行官Stephen Pair表示，尽管比特币2018年出现大幅下跌，BitPay仍连续第二年处理了超过10亿美元的交易，这表明比特币正被用于解决全球真正的痛点。BitPay产品负责人Sean Rolland表示，比特币在全球范围内具有网络效应，他们仍然非常看好比特币和比特币生态系统。[2019/1/18]
尤记得2018年，GUSD和 PAX 这两个合规稳定币问世时，市场上也是一片唱衰USDT的声音，毕竟这是NYDFS批准的两大拥有100%美元储备金保障的稳定币，更加透明合规，USDT则是被质疑“储备不足，不透明”。
后来，这两个合规稳定币并未对USDT产生丝毫威胁。
至于原因，这里有一个较为学术化的解释：对于稳定币而言，透明度不重要，流动性最重要。
货币学学者Mikko曾表示，透明可能会摧毁稳定币系统。
2016年诺贝尔经济学奖得主Bengt Holmstrom曾经写过：股票市场和货币或者债务市场有一个天然的区别。股票市场上，大家要的是透明度，投资人对于其所投资公司的财务状况都要一清二楚。这样的公司估值可能越高，但货币市场就不一样。
货币业务如果越透明，那越容易挤兑。为什么？原因大家其实都很心知肚明。因为那些所谓的抵押品和准备金的支配权都不再原来的产权人手中了。只要存在“兑付”和“兑换”，就存在对手方，存在对手方就存在信用风险。如果说这些所有的东西都透明化，你知道USDT对应的美元存在了某个有问题银行里，这家银行资产状况怎么样你都一清二楚，你看到这个银行的资产负债表里有一大堆可能即将违约的烂账，你还会持有USDT吗？不会……也就是说，越透明的这个机构它越可能死掉。”
而对于USDT而言，最大的优势在于流动性。
一方面，加密市场，无论是中心化交系统还是DeFi，大多以USDT作为本位结算货币，也是连接法币世界和加密世界的桥梁。
其次，USDT比大家想象中要出圈，已经从币圈蔓延出去，扩展到了跨国贸易结算、、游戏、黑产…… 这些需求支撑起了USDT强大的流动性，并且遍布全球，尤其是亚太地区。尤其是 USDT 对黑产的渗透，已经成为隐秘的“共识”。
或许正因为此，Tether CTO Paolo Ardoino 丝毫不担心 PYUSD 会产生威胁。
PYUSD 则会走上另外一条差异化的道路，目前来看，其对行业最大的价值似乎在于，可以成为一个合规的美元法币出入金渠道，并且依托其庞大的用户群体，在加密牛市为市场带来新的资金增量。
总之，PYUSD 向左，USDT向右，各自探索。
最后，感叹一句，加密市场探索了这么久，比特币和以太坊之后，真正的杀手级创新似乎只有一个——稳定币，Long Stablecoin！
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