作者：Grix，medium 翻译：善欧巴，金色财经
期权交易是传统金融世界的基石，已被新兴的去中心化金融世界所采用和转变。它们的战略应用可以提供复杂的风险管理、创收和投机利润机会，同时利用 DeFi 提供的独特品质。让我们深入了解吧！
DeFi 背景下的期权保留了传统金融的基本原则：它们提供在特定日期之前以特定价格购买或出售资产的权利，但不是义务。然而，使 DeFi 选项与众不同的是其架构的开放、无需许可和无需信任的性质。金融服务的民主化消除了中介机构，提高了透明度，并为金融包容性和创新创造了机会。如果您想处理加密货币期权 - DeFi 期权是最好的选择:)
让我们来看看今天可以使用的 5 种基本 DeFi 期权策略。
保护性看跌期权（也称为“Maried 看跌期权”）可作为您的 DeFi 投资组合的保险单。考虑这样一个场景：您持有 ETH，目前价格为 2000 美元，但您担心价格可能会在下个月下跌。为了保护您的投资，您可以购买看跌期权。看跌期权赋予您在未来日期以预先确定的价格（“执行价格”）出售 ETH 的权利。
数据：当前DeFi协议总锁仓量为2298.4亿美元:金色财经消息，据Defi Llama数据显示，目前DeFi协议总锁仓量2298.4亿美元，24小时减少2.19%。锁仓资产排名前五分别为Curve（208.4亿美元）、Lido（205.7亿美元）、Anchor（161.1亿美元）、MakerDAO（153.3亿美元）、AAVE（140.8亿美元）。[2022/4/7 14:09:00]
假设执行价格为 1900 美元，您为此期权支付 100 美元的权利金。如果在期权期限内，ETH 价格跌至 1500 美元，您有权以 1900 美元而不是当前市场价格出售您的 ETH，从而限制您的损失。事实上，您的净售价将为 1800 美元（1900 美元的执行价减去 100 美元的溢价），这明显高于当前 1500 美元的市场价格。
Compound创始人称8000万美元的Bug给DeFi用户带来了“道德困境”:10月2日消息，Compound的代码中一个Bug导致了COMP代币的错误发放，而COMP代币的目的是用于长期的流动性挖掘奖励。Compound的推特账号在不久后承认了这个Bug，并表示没有用户的资金受到威胁。该Bug只适用于Compound的Comptroller合同，该智能合约负责分配随着时间的推移而获得的流动性采矿奖励。
在8000万美元的Bug发生后，Compound创始人Leshner称，这给DeFi用户带来了“道德困境”，现在几乎所有的Comptroller合约都被耗尽了，有28万个COMP错误地分配给了用户。（Coindesk）[2021/10/2 17:20:35]
该策略虽然涉及成本（溢价），但可以保护您免受严重的下行风险。考虑到加密货币市场的波动性，这种保护可以成为 DeFi 投资组合风险管理的宝贵工具。
慢雾安全工程师：安全审计是目前保护DeFi项目安全最高性价比的方式:12月30日，在慢雾科技主办的Hacking Time区块链安全攻防峰会上，慢雾科技高级安全工程师yudan和Kong根据bZx最早期的两次闪电贷攻击案例，介绍了闪电贷基本的攻击形式——代币价格操纵，详细讲述了基于价格操纵的闪电贷的防御方案以及在其价格无法被操纵的情况下，如何利用闪电贷另辟蹊径，通过操纵 LP Token的单价来进行获利。并通过慢雾被黑档案库与大家一起回顾了2020 DeFi被黑事件。
yudan和Kong认为，DeFi安全形势严峻，安全审计是目前保护项目安全最高性价比的方式。在当下DeFi黑暗森林里我们在临渊而行，需如履薄冰。[2020/12/30 16:04:29]
DeFi保险协议COVER短线暴跌至260美元，24小时跌近58%:OKEx行情显示，DeFi保险代币COVER短时暴跌，最低跌至260美元，目前稍有回升，暂报298.55美元，24小时跌幅为57.89%。
关于COVER暴跌的原因，有推特账号爆料称，Cover遭黑客攻击，有人复制了大量的代币。调查发现，黑客以太坊地址0xf05ca010d0bd620cc7c8e96e00855dde2c2943df在4小时15分钟以前，就开始利用Cover合约进行铸币，目前，该黑客共增发了约11764枚COVER，并在北京时间18时15分至18时35分左右全部抛售，此次攻击，黑客总共获取了1488.35枚ETH，约108万美元左右的收益。[2020/12/28 15:54:37]
如果您持有的 ETH 相信价格只会小幅上涨甚至持平，那么备兑看涨期权是产生额外收入的可行方式。通过出售看涨期权，您同意以特定价格出售资产，作为回报，您将获得溢价。
现场丨付盼：DeFi虽然有泡沫，但它让行业有了稍微明确的方向去突破:金色财经现场报道，10月19日，由金色财经主办，链上ChainUP，脉冲科技，达摩院协办的金色沙龙第56期在深圳举办，在圆桌讨论环节，TokenPocket钱包创始人付盼从宏观和微观角度分析了DeFi的泡沫和前景，他认为从宏观角度来讲，区块链十年发展，有很多次泡沫，但是每次泡沫也留下来了一些精华的技术，思维，比如BTC，ICO, DAPP, DEFI等，支撑着整个行业的发展。从微观角度来讲，DeFi其实就是抵押借贷交易，以太坊上面几个核心的项目就是围绕这几个方面，也是现在真正支撑DEFI发展的核心产品。因此DeFi虽然有泡沫，但它让行业有了稍微明确的方向去突破。关于DeFi的前景，付盼也表示，单个DeFi的开发周期没有那么短，它需要几个月，或者半年一年的，新的项目还在开发中，因此它还是会持续发展的。[2020/10/19]
假设您出售 ETH 执行价格为 2100 美元的看涨期权，并获得 100 美元的权利金。如果 ETH 的价格在整个期权合约期间保持在 2100 美元以下，则该期权将不会被执行，您可以保留权利金，为您提供额外收入。这种策略可以让您从停滞或温和看涨的市场中获利。
如果价格上涨至 2100 美元以上，您将不得不以 2100 美元的价格出售您的 ETH。但是，由于您收到了 100 美元的溢价，因此您的有效销售价格变为 2200 美元。换句话说，通过使用备兑看涨期权策略，您可以在上涨的市场中增加潜在利润。
跨式策略专为您预计市场价格会出现重大波动但不确定方向的情况而设计。在多头跨式期权中，您同时以相同的执行价格和到期日购买看涨期权和看跌期权。
假设 ETH 目前的价格为 2000 美元。您预期会有大幅波动，但不确定它会上涨还是下跌。因此，您购买执行价格为 2000 美元的看跌期权和看涨期权，并为每份期权支付 150 美元的权利金。
如果 ETH 的价格跳至 2500 美元，您的看涨期权允许您以 2000 美元的价格购买 ETH，为您带来 200 美元的利润（500 美元的差价减去 300 美元的溢价）。如果价格跌至 1500 美元，您的看跌期权允许您以 2000 美元的价格出售 ETH，从而获得 200 美元的利润（500 美元的价差减去 300 美元的溢价）。无论价格变动方向如何，跨式策略都可以让您从波动的市场中获利。
保护领策略是一种防御策略，当您想要限制投资的潜在损失而不过多限制潜在收益时使用。它涉及持有资产、卖出高于当前价格的看涨期权以及买入低于当前价格的看跌期权。
假设您持有目前价值 2000 美元的 ETH。您可以卖出一份执行价格为 2200 美元的看涨期权，同时买入一份执行价格为 1800 美元的看跌期权。这样，您的潜在损失（和收益）就会受到限制。
如果 ETH 的价格跌破 1800 美元，您可以行使看跌期权并以 1800 美元的价格卖出，从而限制您的下跌空间。如果价格升至 2200 美元以上，看涨期权的持有者将行使该期权，您将不得不以 2200 美元的价格出售您的 ETH，从而限制您的上涨空间。领子策略在波动的市场中提供了安全网。
多头宽跨式期权是当您预计市场价格将出现重大波动但不确定方向时使用的另一种策略。与多头跨式期权一样，它也涉及以不同的执行价格购买看涨期权和看跌期权。长跨式期权比跨式期权具有更大的灵活性，而且价格也更便宜。
假设 ETH 的交易价格为 2000 美元。您买入一份执行价格为 1800 美元的看跌期权和一份执行价格为 2200 美元的看涨期权，每份期权费为 100 美元。如果 ETH 的价格跌至 1500 美元，您可以行使看跌期权并以 1800 美元的价格出售您的 ETH，您将获得 100 美元的利润（300 美元的差价减去 200 美元的溢价）。相反，如果价格跳至 2500 美元，您可以行使看涨期权并以 2200 美元的价格购买 ETH，从而获得 100 美元的利润（300 美元的差价减去 200 美元的溢价）。多头宽跨式期权让您能够利用高波动性，同时将您的最大损失限制在所支付的总保费内。
重要的是要记住，期权策略并非万无一失，而且可能会导致损失。进行研究并了解每种策略的机制和风险。实行良好的风险管理，投资不要超过您愿意承受的损失。
DeFi 采用了传统的期权概念，并将其转变为任何投资者都可以使用的创新工具。无论您是想保护您的投资、创收还是从市场波动中获利，DeFi 期权策略都能提供令人兴奋的机会。但请记住，巨大的潜在回报也伴随着潜在的风险。
金色财经
企业专栏
阅读更多
Foresight News
金色财经 Jason.
白话区块链
金色早8点
LD Capital
-R3PO
MarsBit
深潮TechFlow
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。