一直放鸽子的Bakkt难得准时了一次。
昨日晚间，Bakkt首席运营官AdamWhite在博客中表示，期待已久的Bakkt比特币期货产品将于7月22日开始测试。
实际上，早在今年5月，Bakkt首席执行官KellyLoeffler就在medium发布消息称，Bakkt已与美国商品期货交易委员会“密切合作”，该委员会负责监管该国的衍生产品，并将在今年夏季推出测试比特币期货合约。
而随着测试时间的尘埃落定，人们终于意识到，在CFTC放行之后，这个被推迟多次的“牛市发动机”，终于要和大家见面了。
登月注的一大步
今年2月8日，ICE进行了第四季度财务报告会议。在会议讨论到Bakkt平台发展时，首席财务官ScottHill表示，根据2019年第一季度的运营速率，将为Bakkt投入2000万到2500万美元。并称Bakkt是一项真正的投资，它更多的是关于未来的收入和市场机会，ICE看到的是未来，而不仅是2019年的收入。
不仅如此，美国洲际交易所主席JeffSprecher还将Bakkt描述为ICE的“登月注”，他表示，“这有点像孤注一掷，其组织方式与洲际交易所通常的业务运作方式非常不同。Bakkt对ICE来说是一个独特的结构。实际它是一个独立的公司，有独立的名称、管理团队和独立资本。”
动态 | 受比特币价格下跌影响 Bakkt期货交易量正在飙升:据Theblock文章指出，随着比特币价格近期出现下跌，Bakkt的期货交易量正在飙升，曲棍球棒效应增长即将到来。Bakkt和芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货交易量近期都至少飙升了100%，做空可能会助长平台上的活动，一位专家预测，Bakkt的增长可能会继续下去。[2019/11/26]
或许正是为了迎合“登月注”的说法，7月22日，也就在阿波罗11号50周年纪念日两天后，Bakkt将启动比特币期货的用户验收测试，该期货在ICEfuturesUS上市交易，并在ICEClearUS结算。
除日期外，ICE还为Bakkt的月度合约提供了新的详细信息，并且更新了其日常合约的规则。
具体而言，两份合约的最低价格波动为每比特币2.5美元，交易可以每比特币0.01美元执行，上市周期可以持续长达12个月或70个连续合格合约日期。
KellyLoeffler更愿意将此次测试与阿姆斯特朗登月的意义结合起来。KellyLoeffler表示，同“这是一个人的一小步，却是人类的一大步”一样，Bakkt测试的推出，也将为进入加密市场带来一个新的标准。
动态 | Bakkt比特币期货合约首周交易额仅500万美元 业内人士表示正常:据Coindesk报道，备受期待的Bakkt比特币期货合约的首周总交易额仅500万美元（按发稿时价格8322美元计算），其中每月期货合约交易量为623份，而每日合约的交易量还不到5份。相比之下，仅上周五一天，其竞争对手CME就交易了约4099份比特币期货合约。CME的期货合约代表5个比特币，意味着其单日交易量为1.65亿美元。
CoinRoutes首席执行官Dave Weisberger就此表示，比特币投资者目前在市场上已经有很多地方买卖，但这并不意味着Bakkt的推出是失败的，一切都还言之过早：\"人们从一个地方转移到另一个地方需要时间，除非有成本或流动性方面的原因。这往往进展缓慢。”
洲际交易所发言人Damon Leavell在一封电子邮件中表示，在其比特币新合约推出的第一周，“业内人士踊跃参与”。10月份到期的合约“拥有市场上最小的买卖价差，这是一个令人兴奋的成就”。
而此前关于Bakkt比特币期货交易量小的情况，金色财经也采访到犇睿资本创始人褚康，他对金色财经表示：机构配资进来需要做很多准备工作，不是上线就井喷，Bakkt开启交易，本身需要熟悉规则，观察交易量，申请匹配资金。熟悉传统金融衍生品市场的人都知道，出于风控评估，这都需要一个过程，特别是衍生品交易所，风控是第一位，所以交易量很小是正常的。[2019/10/1]
其表示，与其他市场相比，由于市场基础设施和监管确定性等限制，机构对加密的参与仍然受到限制。这导致交易量、流动性和价格透明度低于洲际交易所布伦特原油期货合约等更成熟的市场。布伦特原油期货合约在设定全球原油价格方面赢得了全球信任。
分析 | Bakkt即将推出期货的消息未能提振市场 BTC或将跌至9000美元下方:Bakkt将于9月23日推出其实物交割比特币期货产品。但是，比特币价格似乎没有受到提振。加密交易者Crypto Micha?发推表示，2017年12月推出的CME期货和计划推出的Bakkt期货“没有相似之处”。“人们将Bakkt的推出与2017年12月CME期货的推出相提并论。虽然它们非常不同，也是在市场周期的不同阶段推出。不要总是试图为可能发生的事情找一个理由进行预测。”
比特币仍在某种程度上受到价格大幅下跌的影响，一度跌至9600美元。这是近三周以来比特币的最低价值，BTC仍保持区间限制（三个月）。分析师Josh Rager发推称，“比特币可能会回落至9600美元至9700美元。”
根据BTC最新价格走势图，比特币目前已4次受到9400美元至9600美元区间的坚定支撑。但如果这种支撑消失，可能会看到价格走向7500-8000美元的区域。DonAlt指出，支撑可以保持的次数有限制，BTC正在快速接近它。
Bitcoinist文章表示，这只不过是等待和观望的事情，直到Bakkt期货推出。目前的价格趋势可能会出现逆转，1万美元或成为历史。（Bitcoinist）[2019/9/22]
而Bakkt的使命就是支持开发可信的基础设施，以便在数字资产的新市场中安全地进行交易。反观此次测试方案的推出，也正如上世纪60年代工程师们在规划航天器月球轨道时发现的问题一样，Bakkt也正努力用解决问题的办法来应对当今可识别的市场风险。
声音 | 洪蜀宁：Bakkt启动比特币托管业务对币价影响不大，但意义深远:金丘区块链研究院院长洪蜀宁在微博表示，Bakkt启动比特币托管业务，这是实物交割期货的基础设施，是预料之中的事，市场早已消化，所以对币价影响不大，略有刺激而已。货币托管是银行的基础业务，最早的钱庄做的就是这个生意。从这一点来讲，这件事的意义将会很深远，离我2011年所建议的“比特币银行”更近了一步。可以猜测一下，当托管机构所托管的比特币足够多以后，是会发币呢？还是发币呢？或者是发币呢?[2019/9/7]
市场风险与Bakkt10大解决方案
与其他加密市场机构不同，背景雄厚且被人们寄予厚望的Bakkt常常以为行业带来新标准自居。而在此次的测试预热中，Bakkt再次重申了这一观点。
在AdamWhite发布的声明中，Bakkt划分了加密市场10大风险，并列出了Bakkt的解决方案。而这也是继5月份的5大要点之后的又一次全面补充。
风险1、监管的不确定性可能给资产管理公司或客户带来问题。
解决方案：Bakkt将提供端到端受监管的环境。在联邦监管的市场上交易比特币合约的合格托管。
动态 | 富达、ICE和Bakkt进入加密货币市场或会增加BTC的流动性:据ccn消息，在过去的一周里，比特币的价格下跌超过35％，加密货币领域的大多数分析师都认为，这一崩溃是由BCH的硬分叉引发的。交易巨头Susquehanna的数字资产负责人巴特史密斯表示，比特币市场缺乏流动性使得主要的加密货币容易受到BCH哈希算力战和硬分叉引发的大量抛售的影响。
在接下来的几个月里，史密斯解释说，富达、ICE和Bakkt进入加密货币市场可能会增加BTC的流动性，并促进该领域的资本增加以吸收大量抛售。[2018/11/22]
风险2、不可信的价格发现，比特币的价格因平台而异。
解决方案：实物交割合约。其中结算价格仅基于Bakkt的期货市场——不涉及现货市场——首次创造了实物交割合约。
风险3、加密现货市场中普遍存在的操纵和欺诈交易。
解决方案：ICE是联邦监管的美国第二大交易所，期货合约受到广泛的市场合规和监督程序的约束，市场行为不端的行为将被调查并报告给联邦监管机构。
风险4、松散的依从性意味着参与者没有得到一致的筛选或没有达到足够高的标准。
解决方案：所有希望交易比特币期货合约的客户，都要完成联邦政府监管的反行为，以及了解你的客户的要求。
风险5、交易和托管现金领域的加密市场，交易对手风险不受限制。
解决方案：清算所位于买方和卖方之间，收集抵押品以覆盖交易对手风险，并提供风险瀑布，以弥补清算时的任何差额，清算时超过所公布的抵押品的差额。瀑布包括ICEClearUS为ICE期货交易所的比特币合约提供的3500万美元捐款。
风险6、缺乏对加密资产进行调查和筛选的标准。
解决方案：广泛筛查，确保比特币和市场参与者不参与违法活动。
风险7、平台与客户之间可能存在利益冲突。
解决方案：ICEFuturesU.S.是一家中立、透明的交易所，没有风险，没有自营交易平台，也没有比特币余额。
风险8、广泛的安全事件和盗窃导致加密资产和客户数据的丢失。
解决方案：经监管机构的批准,Bakkt的信托公司将成为比特币的合格托管人，与ICE的期货交易所分开运营，将获得1亿美元的保险。并将拥有独立的治理。
风险9、Flash崩溃和不可靠的交易平台在交易量激增时崩溃。
解决方案：ICE高性能、可靠的交易平台每天在所有市场条件下处理数以百万记的订单。包括围绕极端波动的断路器。
风险10：高昂的交易和托管费用阻碍了有效的价格发现。
解决方案：期货交易的定价仅为现货市场定价的一小部分，保证金合约提供了杠杆和更高的资本利率。
Bakkt新标准的实现历程
在AdamWhite的博客中，其具体阐述了Bakkt的期货合约相比市场上其他期货合约的优势所在。Adam表示Bakkt在安全以及技术方面都要领先于市场上的其他交易所，此外还能有效避免市场操纵以及第三方风险等数字货币市场存在的问题。而这一切除了基于雄厚实力带来的基础建设完善的情况下，打通监管也是极其重要的一环。
那Bakkt是如何实现并完成这一系列让人眼花缭乱的新标准的呢？
众所周知，Bakkt推出的期货合约将在ICEFuturesUS进行交易，并在ICEClearUS进行清算。
据了解，ICUS是一家在CFTC注册的联邦交易所和清算所。旨在在广泛的资产类别中提供安全、资本高效的交易对手风险管理和交易后服务。为了帮助减轻系统风险和保护其清算客户的利益，ICUS还持有保证金和担保资金。
而根据Bakkt的说法，在ICUS清算时交付的比特币，将由Bakkt存储，并提供受监管的托管服务。
实际上，此前就有消息称，为安抚机构，ICE正申请允许Bakkt自己保管用户代币。而CFTC主席此前也表示，Bakkt计划托管自己的比特币，并通过其母公司清算所进行交易或是其受阻原因之一。
不过显然ICE和Bakkt的努力已经得到了相应的回报。Bakkt的信托公司就是其最大的与监管沟通的成果之一。
以其背后的推动者美国第二大期货交易所ICE为交易平台，以受监管的ICUS为结算平台，再加上CFTC通过的托管公司。
就单从其采取的解决方案来看，实际上，这种结构已经为加密货币的价格发现提供首个端到端的监管环境——比特币将存储在受监管的托管机构，并在受联邦监管的交易所和清算所进行交易和清算。
不仅如此，这也意味着，投资者将获得与全球许多流动性最强的期货市场相同的高性能、低延迟的交易所和清算基础设施。
AdamWhite相信，端到端的监管，加上可靠的基础设施，将释放更多的机构参与，从而为这一新兴资产类别建立更具流动性、公平和效率的市场。
当然，这只是Bakkt在其最基本职能的以期货交易合约为基础的布局。而在此基础上，Bakkt还推出了机构所期望的众多功能，包括大宗交易、鼓励市场流动性的市商计激励计划以及受监管的自动撮合经纪商平台等。
除此之外，据AdamWhite此前透露，Bakkt还将推出为真实的人解决实际问题的产品。Bakkt会从最著名的公共区块链应用之一——价值转移开始，为像星巴克这样的公司提供更快、更低成本、更高效的支付。数字资产的安全存储也是该产品的基础。
而在这一方面，Bakkt还将采用冷热钱包架构、FIPS140-2level3或更高的硬件安全模块(HSM)、严格的员工访问、系统的定期测试、与纽约证券交易所相同的网络安全系统、分布式的操作控制等一系列安全保障。
而这一系列高标准的背后，离不开ICE以合作、收购等手段，不断扩充和实现Bakkt眼里的高要求。
可以看到，在付出了诸多努力之后，Bakkt终于开始步入正轨，一幅以ICE领头的画卷已经展开，而在Bakkt的影响下，加密市场最终是否会走向公正透明，我们拭目以待。
作者：共享财经Neo
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