比特币:6月份的加密货币市场 三大风险不容忽视

经过昨晚的反弹,比特币有了再次冲击1万美金的势头,这次能否成功突破强压区间,确立减半之后的新行情?距离6月底只有一周的时间,但市场自身的风险却愈演愈烈,值得大家重视。

1、以太坊DeFi项目资产热炒背后的风险。

据DeFiMarketCap数据显示,市值排名前百的DeFi代币总市值已突破66亿美元,其中Compound市值高达34亿美元,占比超50%,而DeFi项目共计锁仓资金超16亿美元,其中Compound锁仓价值4.86亿美元。

同时,由于对借入加密货币的高需求,以及许多DeFi协议实施的激励措施,某些以太坊用户在过去一周内的稳定币收益率(年化收益率)已经超过100%。

总结起来:以太坊DeFi代币总市值、锁定的资产总价值近几周大幅增加,用户年化收益率飙升。

矿企Stronghold 6月份挖出约225枚比特币:7月5日消息,比特币矿企Stronghold宣布6月份挖出约225枚比特币,加上4月和5月的比特币产量,相当于2023年第二季度挖矿超过626个比特币。

此前消息,矿企Stronghold宣布其比特币挖矿业务的算力已达到3.0 EH/s。[2023/7/5 22:19:42]

这对以太坊和DeFi发展是利好因素,但却并不是健康的。远高于中心化平台的年化收益率,一方面说明DeFi的相关借贷品种流动性偏弱,存在虚炒的情况,如果流动性足够的话,年化收益应该保持稳定才对。

另一方面说明投机非常强,特别是最近大热的Compand项目,玩的是“借贷即挖矿”的模式,抵押和借贷双方都能获得奖励,奖励却远远高于利率水平,导致很多的资金进入其中,通过连环抵押、借贷来获得更多的代币奖励,但这其中蕴含着巨大的风险。

一旦因加密货币市场价格大幅波动(下跌)导致DeFi借贷和抵押面临清算,可能造成连环爆仓的风险。这在3.12大瀑布的时候,MakerDao项目就已经出现过了,因大量抵押债仓跌破清算门槛引发系统清算,前几年比特股(BTS)的连环爆仓也是惨痛的经验,投资者的积蓄一朝化为乌有。

Cathie Wood基金增持Coinbase股票,为6月份以来首次:10月25日消息,CathieWood旗下ARK金融科技创新基金增持10,880股Coinbase股票,其总持股价值约合6050万美元,约占该基金权重的8%。这是ARK基金自6月以来首次购买Coinbase股票。

此前报道,8月9日,CathieWood表示,ARK基于加密货币监管不确定性出售了部分Coinbase股票。(CoinDesk)[2022/10/25 16:38:02]

再一个是借贷协议中的智能合约漏洞的风险。因为是去中心化的协议,完全由智能合约推动,缺乏必要的审核和风控。一旦被黑客发现漏洞进行攻击,用户的资产损失无法避免,特别是在DeFi概念日益火爆的时候,其造成的影响力只会更大。可以参考过去一两年里,币安、Bithumb等大交易所的几次盗币事件,其发生后均引发了加密市场巨大的恐慌和动荡,币价大幅下挫,波及无辜者。

2、比特币期权创新高,6月底面临结算

新加坡星展银行数字交易所6月份交易量是4月份的四倍:8月24日消息,新加坡星展银行表示,其6月份其数字交易所的交易数量是4月份的四倍,购买量占90%。星展银行数字交易所首席执行官LionelLim在声明中表示,在市场持续波动的情况下,如今的投资者正在寻找安全港来交易和存储他们的数字资产。

星展银行于2020年12月启动了数字交易所。此前于今年2月表示计划在2022年底之前推出零售加密交易平台,然而,在4月初,它以以技术挑战和监管机构的抵制为由推迟了该计划。(彭博社)[2022/8/24 12:44:45]

据AMBCrypto消息,6月26日比特币期权市场的合约将大量到期(17.1万张合约,总额约16亿美元),而未平仓头寸总额自5月中旬以来增加了10倍以上,这表明机构投资者对比特币期权的需求正在迅速增长。

上市矿企Bit Digital 6月份产出67.6枚比特币:7月14日消息,上市加密矿企 Bit Digital 发布 6 月份生产数据更新,公司在 6 月份共产出 67.6 枚比特币和 0 枚以太坊,截至 2022 年 6 月 30 日,公司比特币和以太坊持有量分别为 860.7 枚和 313.6 枚,公司拥有 38,135 台比特币矿机和 731 台以太坊矿机,预估的最大总算力分别为 2.7 EH/s 和 0.3 TH/s。[2022/7/14 2:13:13]

未平仓的十几亿美金的期权合约到期,对于当下交易本就惨淡的加密货币市场来说,资金体量还是巨大的,这部分即将到期合约的交割,使得交易员可能通过囤积BTC现货,或是进行合约等衍生品交易操作,来对冲交割的风险,而这些行为可能会对市场的整体行情产生影响,引起大盘的波动。

这方面比较典型的案例,是年初的BTC合约市场,因为减半行情的刺激,投资者疯狂借入USDT、加高杠杆操作,合约持仓量一度累积到1200多万张,创历史新高。

动态 | 彭博:GTI Vera技术指标自6月份以来首次发出买入信号,可能预示着新的高点:近日比特币在全球金融市场中的避险属性已逐步显现。8月7日,彭博社发文称,基于上周末的交易活动,追踪正面和负面趋势的GTI Vera Convergence-Divergence指标产生了新的买入信号,这是该指标自6月份以来的首次买入信号,可能预示着比特币将达到新的高点。彭博分析师Mike McGlone表示,与其他风险资产相比,比特币的涨势正在上升,比特币应该仍然是其存储价值需求增长的主要受益者,与黄金相似。[2019/8/7]

随后的故事大家都知道了,美股连续熔断加负油价,引起币市连环爆仓,合约量短时间跌去了70%,减半行情被终结,投资者的减半梦想也破灭了。

3、比特币持续高位徘徊 + 美股二次探底风险

比特币从5月份开始,到现在将近2个月的时间,一直在8500-10000美金区间内整理,延续着减半行情后的高位盘整走势,没有选择方向。

之所以在高位停留这么久,是因为减半概念过后,市场没有新的概念或是热点,能够引起市场行情逆转的因素产生,市场缺乏动能,来推动大盘继续向上走。

另一个是投资者信心问题。经历过之前3.12大瀑布事件过后,场内投资者进一步流失,市场人气持续低迷,新增资金进场的数量太过匮乏,这也导致了现货市场几个月内一蹶不振的原因所在。现阶段合约市场成了存量资金博弈的主战场,对于大部分币圈玩家来说,合约的风险和门槛比现货市场高多了,现货市场都无法实现盈利,来合约市场只是被收割的对象,几次尝试被爆仓出局后,对于币市,是越来越没有信心了。

加密市场在缺乏热点和信心的情况下,合约操纵现象明显,在场内没有动力突破的因素下,会和美股保持高度同步的波动性,因为金融市场本是一体的。

数字资产管理公司Capriole Investments负责人Charles Edwards表示,“自6月10日以来,比特币与标普500走势重新关联,相关性处于历史最高水平。高度的恐惧和不确定性(例如VIX)=高度的相关性。”有观点认为,越来越多的机构进入市场,为其投资组合交易系统添入加密货币,从而引发了数字货币与传统市场之间日益紧密的联系。

比特币大盘走势和美股的这种同步关联走势,会受到美股行情波动的影响。美股道琼斯指数从2月份到现在,经历了一轮深V反弹走势,下跌是因为疫情的大爆发和对经济的不确定性增强,反弹是因为美联储无限量印钞救市和经济激励政策的功效。

但目前风险并未能完全解除,美国疫情人数仍在每日几万人的增加,世界范围内的疫情形势依旧很严峻,受疫情拖累的全球经济衰退,目前看不到快速复苏的迹象,美股的深V反弹更像是人为的操纵,现阶段面临250日线的压制,又到了一个新的选择节点,后续会如何走,谁也无法给出答案,只能走一步看一步。

回到行情上,比特币昨天止跌9300美金,随后的反弹属于弱反弹,量能并没有明显放大。凌晨在冲击9500、9600美金时,量能同步放大,代表多头有动能的上攻,主力有参与其中。目前看冲击9800美金后回撤,在9600-9700美金区间内缩量盘整,消化之前的涨幅。日内如果不破9600美金支撑,有较大概率继续上攻,再次冲击1万美金。破了9600美金,反弹行情有被终结的风险。

从整体的量价关系来看,此次反弹并不是强势反弹,也没有其他消息面、政策面、基本面等因素推动,意味着反弹高度有限,10000-10300美金仍是近期的强压区间。整体上,我们仍应看做大区间的震荡行情,在低位处的一次反弹。

此次大盘反弹,由ETH来带动的。ETH昨日早间的放量阳线,突破了近期的压力232美金,随后持续反弹,引起市场整体的反弹走势。

但今日凌晨,ETH冲击240美金后,并没有进一步上涨,反而是BTC在相同时段内开启了二次反弹,代表ETH的后续动能偏弱。

我们从4小时级别走势图来判断,ETH面临245-250美金区间的强压区间,存在不小的压力,仅靠目前的量能是无法顺利突破的。接下来看此区间的反弹量能情况,来判断突破的难度,如果长时间内无法突破的话,横久必跌便成为可能。

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