SWAP:梳理Uniswap V4三大创新点

6 月 13 日,Uniswap 发布 Uniswap V4 代码草稿。Uniswap V4 的愿景是允许任何人通过引入「挂钩」(hooks)来做出这些权衡决定。hooks 是在池操作生命周期的各个点运行的合约,池可以做出与 v3 相同的权衡,或者可以添加全新的功能。

2 年前,Uniswap V3 引入集中流动性以提高资金效率。今天,Uniswap V4 正在为 AMM 领域带来定制和优化。如果你关心 DeFi 及其未来,你应该阅读本文以深入了解 Uniswap V4。

自 DeFi 诞生以来,Uniswap 一直走在 AMM 创新的前沿。在其 5 年的历史中,Uniswap 一共经历了 3 次变化。

24小时创新币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示,

EOS最新成交价格62.88元,最高价达66.49元,最低价格9.08元,成交量1310.7万,涨幅2.27%;

IOTA最新成交价格7.65元,最高价达8.48元,最低价格7.17元,成交量2495.03万,涨幅0.95%;

DASH最新成交价格1604.39元,最高价达1701.64元,最低价格1533.49元,成交量0.78万,涨幅1.39%;

NEO最新成交价格241.03元,最高价达260.47元,最低价格228.42元,成交量22.75万,涨幅1.53%。[2018/6/15]

1. V1 = 创新的 ERC20 对 ETH 流动性池和 AMM;

2. V2 = 启用 ERC20/ERC20 流动性池和闪兑;

3. V3 = 集中流动性。

24小时数字货币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示

BTC最新成交价格59092.15元,最高价达59626.03元,最低价格 57142.43元,成交量1.22万,跌幅0.04%;

ETH最新成交价格4777.63元,最高价达4838.72元,最低价格 4517.94元,成交量10.07万,涨幅0.24%;

BCH最新成交价格10446.63元,最高价达10682.07元,最低价格9273.87元,成交量3.08万,涨幅1.72%。[2018/5/10]

随着 Uniswap V4 的推出,Uniswap 将通过 3 个新概念彻底改变 DeFi 领域,包括:

1.「挂钩」(Hooks)

24小时创新币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示,

EOS最新成交价格37.59元,最高价达37.81元,最低价格36.68元,成交量192.45万,涨幅0.34%;

IOTA最新成交价格6.52元,最高价达6.63元,最低价格6.1元,成交量500.99万,涨幅3.33%;

DASH最新成交价格59.49元,最高价达60.61元,最低价格57.98元,成交量25.48万,跌幅0.83%;

NEO最新成交价格303.06元,最高价达303.46元,最低价格289.26元,成交量5.71万,涨幅0.82%。[2018/4/9]

2.「单例模式」(The Singleton)

3.「闪电记账系统」(Flash Accounting)

24小时创新币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示,

EOS最新成交价格37.24元,最高价达37.59元,最低价格35.22元,成交量373.74万,涨幅0.09%;

IOTA最新成交价格6.77元,最高价达6.82元,最低价格6.29元,成交量467.92万,涨幅0.16%;

DASH最新成交价格2130.17元,最高价达2141.11元,最低价格1869.39元,成交量0.73万,涨幅0.27%;

NEO最新成交价格329.15元,最高价达334.27元,最低价格296.95元,成交量13.97万,涨幅0.06%。[2018/4/4]

首先,我们需要了解 Uniswap V4 的必要性。在 V2/V3 版本中,可定制性的缺失一直是个问题。由于技术复杂性,第三方开发人员始终无法实现在 V2/V3 中添加波动率预言机和限价订单等。

24小时数字货币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示,BTC最新成交价格73,553.50 元,最高价达78,223.25元,最低价格67,113.61元,成交量8.88万,跌幅5.00%;ETH最新成交价格2,997.69元,最高价达3,183.62元,最低价格2,846.76元,成交量23.30万,跌幅4.76%;BCH最新成交价格10,716.70元,最高价达11,150.34元,最低价格10,583.27元,成交量10.31万,跌幅1.89%;ETC最新成交价格186.68元,最高价达195.85元,最低价格185.54元,成交量8.19万,跌幅2.31%;LTC最新成交价格638.04元,最高价达702.25元,最低价格616.03元,成交量40.82万,跌幅6.54%。[2017/12/5]

而在 V4 中,Uniswap 试图通过一个新的功能调用 Hooks 来解决这个问题。Hooks 是一种外部智能合约,可以在池中的不同「关键点」执行逻辑。关键点是指 Swap 之前/之后的操作,或 LP 存款/取款时等。

通过 Hooks,流动性池创建者可以调整池参数并向 AMM 引入新功能。不仅如此,Hooks 的实施还可以改变曲线并允许在 Uniswap 之上构建各种策略,最终使 LPs / swapper 受益更多。

示范用例包括:

?以尽可能小的价格变动创建限价订单,称为最小变动价。

?通过时间加权平均做市商(TWAMM)做市,将订单本身分解成更小的部分。

?在高波动期间实行动态费用,以鼓励平衡资金池。

Hooks 甚至可以允许定制化预言机并将内部化的 MEV 分发给 LP 持有者。

此外,V4 还有另一个被称为动作挂钩(Action Hooks)的功能,可以在执行过程中调用逻辑。动作挂钩是只有在「Flag」条件满足并变为「True」时才会触发和运行的合约。

以下面的流程图为例:

在 Swap 之前,合约会检查 Flag 以评估资金池的波动性;如果波动率很高,Flag 变为「True」并运行动作挂钩;如果波动率不是很高,Flag 变为「False」,Swap 照常执行。

通过这样做,动作挂钩实现了一种更节省 Gas 的方法来确定要执行的挂钩。现在,V4 允许在 8 个不同场景中实现动作挂钩:

另一方面,Singleton 结构和 Flash accounting 将在 V4 中实现更便宜的交易和部署体验。它是如何实现的呢?

在 V3 中,每次创建流动性池时都必须部署一个新合约,而且部署的成本非常高。在 V4 中,单例模式将所有池保存在一个合约中,这使得池部署成本比 V3 降低 99%。

在 V3 中,每个交易或 LP 质押都以「转移 Token」动作结束。简而言之,你的每次操作都需要转移 Token。这就可能导致交换器在每次操作期间都需要消耗大量的 gas 费。

使用 V4 中的闪电记账系统,每个操作(交换/部署)只会导致内部余额更新,其中余额以「delta」为单位计价。到交换结束时,它只会在一系列计算之后换出净「delta」余额。

由于在转移结束时不需要流动性池管理者拥有任何 Token,闪电记账系统确保了流动性池的偿付能力。与单例模式结合,该架构可以简化多跳交易和复杂的池操作,使 V4 更加用户友好。

不幸的是,闪电记账模型仍然非常昂贵,因为一旦超过存储退款上限,用户需要为内部余额更新支付 Gas 费。为了降低 Gas 费,Uniswap 需要从 EIP-1153 进行临时存储升级。

简单来说,临时存储是在事务执行环境中提供一个临时存储区域的方法,在事务完成后该存储区域会消失。

临时存储不仅有助于减少总体 Gas 费用,还有助于简化智能合约并改善它们之间的交互。

V4 其他值得注意的升级包括:

恢复原生 ETH 交换;

引入捐赠功能(给予流动性提供者小费等);

治理更新,控制 Swap 费用上限。

简而言之,Uniswap V4 提供了一个更具定制性、灵活性和高效性的自动做市商,这是前所未有的。预计更多的 DApp 将利用 V4 的灵活性,并设计优化策略来使流动性提供者受益或提高资本效率。

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