Staking是前阵子特别火的一个概念，近来很少有人再提了。简单来讲，Staking就是持币用户通过质押代币，直接或间接参与生态治理并获得节点奖励的模式。但为了激励持币者参与的热情，各项目通常以“Staking经济”为宣传点，强调其赚币理财的特性。
本文不会阐述Staking的创新玩法和治理模式，只想简单探讨一个问题，作为一种理财品类，Staking究竟挣钱吗？
用1万美金Staking，前十大项目最高月亏3508
截止2019年9月8日，全球加密数字资产总市值为2699亿美元，刨除比特币的1853亿美元和以太坊的190亿美元，其余加密数字资产总市值为656亿美元，其中参与Staking的项目市值为127亿美元，占比19.36%，可见Staking覆盖面之广。而这些项目中，因为Staking锁仓的金额为49亿，占比38.58%。
巨鲸在过去10小时内将12746枚stETH兑换为2469万USDT:金色财经报道，据Spot On Chain监测，一聪明钱地址（0x6555开头）在过去10小时内分多笔将12746枚stETH兑换为2469万USDT，平均售价为1937美元，购入单价为1657美元，投资回报率为16.9%。当前，该地址还持有1.5万枚stETH。[2023/4/21 14:18:04]
在StakingReward网站上，统计了88个项目的市值、价格、收益率、最小投资额，并从操作难度、风险等级、回报率3个纬度进行评级，给出了Staking投资评分。如图所示为得分排名前十的项目，它们的Staking币本位收益率为3.12%到131.24%不等。
但是，究竟能不能获得如此之高的回报呢？笔者用略微粗糙的方式，给大家算一笔账：如果一个月前，我拿出1W美金，分别投资前十的Staking项目。如今，我的币本位收益能有多少？法币本位收益能有多少？
比特币巨鲸在过去10天内加持41580 BTC，疑似机构入场:9月5日消息，分析师Will Clemente发推表示，过去10天内，比特币巨鲸的持有量增加了41580 BTC，价值约200万美元。Assets Data创始人Mike Alfred对此表示，疑似有机构入场，但时间太早。[2021/9/6 23:02:18]
如图所示，结果惨不忍睹，前十大项目全部折戟。投入1W美金以法币本位来看，其锁仓月收益在20.12美金到757美金之间，但考虑到代币8.47%到35.19%的月跌幅，最终各自约亏损577至3508美金。
我以IOST为例，简单解释下这个表格是如何计算的？8月8日IOST的币价0.0108美金，得出可购买IOST代币数量为925925个，将其带入网站上专门的计算器，可得出参与Staking的币本位日收益、月收益及年收益，并依据币的现价，显示对应的法币收益情况。
Uniswap过去12个月美国谷歌趋势指数达到峰值100:Google Trends数据显示，Uniswap在美国的搜索量飙涨，过去12个月Uniswap谷歌趋势指数达到峰值100。[2020/8/2]
4个灵魂拷问，信仰者持币的正确姿势
相较于币的跌幅，Staking的收益可以忽略不计。如果你是法币本位投资者，那么Staking绝不是一个好的投资品类。但在研究的过程中，我产生了如下疑问，没有找到答案，不妨与大家探讨一下。
拷问1：币本位通胀下，如何获得法币本位的收益？
关于staking，大家都在谈年化，可是年收益其实就是年通胀，一个区块链系统，无论是挖矿的电力，还是节点的运维，都是成本。成本就是成本，不因为成本高，所以价格高。在币本位的通胀模型下，究竟有什么理由获得法币本位的收益呢？
灰度投资过去1个月 平均每天增持1280枚BTC:根据牛币圈信息，2020年4月14日，灰度投资共持有比特币318,413枚，2020年5月14日，这个数字增长至356,822枚，也就是说，在过去1个月里，灰度总共增持了38,409枚BTC，平均每日增持1280枚。
灰度Grayscale Bitcoin Trust（股票代码GBTC）所有存入信托中的比特币便无法在币圈二级市场卖出，只能在锁定6个月后在股票OTC市场卖出，相当于将抛压转移到了股市。[2020/5/15]
今年6、7月Staking最火的时候，我提出了这个疑惑，询问了很多业内大咖都没有得到很好的解答。也有人表示，Staking根本就不应该计算法币收益，因为熊市中所有币都是亏损的，它的本质是在赚币，那么第二个问题来了。
拷问2：怎样才是赚币的正确姿势？
“熊市赚币，牛市赚法币”是很多人信奉的投资之道，目前币圈的理财产品越来越多，比如Staking质押、存币生息、借贷、定投、云算力。
Staking的优点是本金无风险，缺点是锁仓无法对行情作出及时反应；存币生息的优点是操作简单、收益稳定，缺点是币存在钱包或交易所的池子里，一定程度上有本金丢失风险；借贷的利率相对来讲是最高的，但和P2P一样存在遇到老赖，本金无法追回的风险；云算力免除了自己挖矿各种麻烦，但其收益相对于其他理财还是比较复杂，而且收益可能不稳定。
基于对后市的不同判断，究竟怎样才是赚币的正确姿势？这值得深思。
拷问3：质押让散户套牢便于庄家砸盘？
目睹着质代币不断贬值，很多散户也着急了，在社群里提出各种疑问，一种阴谋论是“项目方有没有可能拿质押的币砸盘，然后再低价买回？”实际上对于Staking这种可能性很低，因为即使质押了，币依然在你的地址上，私钥也依旧在你的手里。
与之相对应的另一种阴谋论是“如果大规模的币都质押了，会消极庄家拉盘吗？”这种说法似乎也逻辑不通，庄家拉盘是为了吸引新散户入场，与持币用户质押有何关系呢？还有观点认为“质押让散户套牢便于庄家出货”，但也没有相关证据说明这一点。你认为质押率和庄家砸盘之间有关系吗？
拷问4：明星项目是不是烫手山药？
虽然我们没有找到质押率和币价的关系，但是却有数据显示，融资额和币价走势似乎有关系。参与Staking亏损的根本原因是币价的巨额跌幅，其中以明星项目为最。Messari数据显示，通过ICO融资超过5000万美元的16个项目，代币回报率仅有3个为正。相较于历史最高点，它们的跌幅都超过70%。
币圈有很多巴菲特的信徒，认为只要项目好，不怕买贵只怕错过。有学者研究伯克希尔公司披露的交易和持仓信息后发现，巴菲特交易的主要是成长股，而并非价值股。所谓的价值股，指的是股价相对于公司会计账面价值偏低，也就是股价相对低估的股票。而成长股则是股价相对于公司会计账面价值偏高，也就是股价相对高估的股票。
那么，这样的投资逻辑在币圈到底适不适用呢？投资好标的和买便宜的标的究竟哪个策略更好？谈谈你的看法吧。
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