2019年大约是2月，朋友L给我一份白皮书，VDS。非常激动地跟我说，大机会。我读完白皮书，说，看起来是一个赢面很大的游戏，现在参与共振，算是很早期。但我没有参与，我不敢参与纯博弈的一级市场。有二级市场的，都不是我的能力圈范围的。一级市场的危险程度比二级市场大多了。有二级市场，有深度，最坏情况下，你还能剩点渣。但一级市场，是能原地归零的。2019年，也有一些机会可以接触到一级市场。但我却劝我的朋友们要远离一级市场，从今年起，很长时间，可能是两年以上的时间，都是二级市场的机会大于一级市场。
在2016年到2017年，币圈一级市场满地机会，那时候整个一级市场疯狂到了只要抢到份额，就一定能挣钱，压根就不需要去评项目本身。无论多垃圾的项目都是涨。到了2016年，比特币的扩容已经讨论了很久。币圈从比特币扩容这一事情，对区块链现状提出了一些大的问题，比如tps瓶颈；可扩展性问题；更好的共识算法；提高用户体验；功能能不能越来越丰富；跨链；隐私；等等。我们不用管这些问题的具体是什么。当时所有的一级市场项目，都围绕这些来写白皮书。围绕这些问题，聚集了一批非常牛逼的人，提出了非常好的解决方案，并且成立项目，成功融资。
Converter首次面向二级市场回购CON10000枚:据官方消息，3月19日，Converter.Finance平台实施首次回购操作，本次回购中，Converter面向二级市场回购CON 10,000枚，价值 23,500 USDT，并已将回购的CON进行销毁。本次回购实施后，平台累计回购销毁CON 10,000 枚，销毁后CON总量变为48,790,000枚，当前流通量为175,640枚。详情点击原文链接。[2021/3/19 19:02:12]
2016年到2017年一级市场的大爆发，是整个币圈认为区块链技术存在巨大的改善空间，就是这些改善空间成就了一大批一级市场项目。但到了今年，币圈的问题还是这些，还是tps，可扩展性，性能，等等这些。这些问题还在解决的路上。币圈到现在，已经没有什么新的，实质性的，大的问题，提出来了。而这些新问题才是成就一级市场的关键。既然还在完善原来的问题，而原来的问题已经有项目占了坑，人家都是成功融到钱，有人，有历史，有共识，那你想新成立一些项目，就很难了。
掌柜调查署 | AAX交易所CEO：数字货币市场的发展会与传统金融二级市场保持一致:在今日举行的掌柜调查署中，针对“为什么合约市场成为交易所必争之地”的问题，AAX交易所CEO Thor Chan表示，其实加密市场其实就是一直在向相对成熟的传统金融市场学习，如市场上的各类交易、期货、期权等等。长远来说，数字货币市场的发展会与传统金融市场的二级市场保持一致，很多衍生品慢慢都会基于数字货币衍生出来。有更多的交易所进入这个赛道，也是证明了这个赛道的发展潜力。衍生品交易的发展越到后面越考验交易所底层架构的实力。合约交易其实对团队的技术要求还是挺高的，撮合性能、扩展性、稳定性、API接口的限速以及数字资产安全性等都是需要交易平台深耕技术问题。所以从技术和撮合引擎的角度来讲，AAX具有很大的优势，可以提供低时延、高承载量的稳定的交易环境。我们认为资产数字化是大势所趋。从更长远的角度看，我们希望未来所有的资产都会数字化，都能在AAX平台上交易。[2020/4/14]
2017年的大牛市，给币圈带来了巨额的资金和人才。这些资金和人才，沉淀在了一级市场项目。虽然有很多在2016年到17年成立的一级市场项目，资金、人才、名誉都消耗的差不多了。但还是留下了很多有钱，有人，有共识的项目。这些项目都着眼于解决区块链的一些问题。你现在去看市值排行榜的前30名，很多就是在16到17年成立的。最著名的是EOS、Trx、ADA、ATOM这些。这些成功留下来的项目现在是有钱、有人、有资源。而市场在2018年到2019年的熊市，让这些有人、有钱、有资源的项目也跌成了渣。
动态 | Algorand报告：截至1月9日，尚未在二级市场出售任何Algo:Algorand近期发布了最新季度的透明度报告（2019年11月7日-2020年1月9日）。报告指出：截至1月9日，Algorand实益拥有20.16亿枚Algo（刚推出时为20亿枚）。其中17.92亿枚位于公开的钱包地址中，其余2.24亿枚是我们的合法所有，但并非实物托管。截至本报告发布之时，Algorand还没有在二级市场上出售过任何Algo代币。公司计划在2020年销售数量有限的代币，以期为开发项目提供资金，销售将通过结构化程序进行。在2020年，Algorand承诺只出售为了支持该网络所获得的奖励，并可能只出售少量甚至完全不出售Algo。有关代币出售的详细信息将包含在以后的透明度报告中。[2020/1/13]
2019年年初，比特币跌到了3000美元时，市场上那些好项目都快跌的渣都不剩了。然后在3月到5月，大部分币迎来了一波强势上涨。而到了5月，BTC强势上涨，将所有这些项目都比下去了。现在的结局就是，这些有人、有钱、有资源、有共识，着眼于解决区块链那些大问题的项目，在二级市场估值已经很低了。那凭什么，大家要去一级市场买一些重新包装原来问题的，没钱，不一定有人，更没资源，呢？2016年迎来的一级市场大爆发，得益于以太坊ERC20代币协议的成熟。以太坊作为一个完善的融资平台，这是币圈一级市场的基础设施。一个完善的融资基础设施给整个币圈带来了巨大的活力，虽然绝大多数都是人的项目。但到现在，币圈的融资基础设施没有新的变化，还是ERC20。交易所的IEO这样的中间工具，并没有带来基础设施的更完善。更完善的基础设施，有两个评价标准：交易摩擦低；信息透明度高。虽然以太坊的ICO，会带来很多子项目方，但可能这是市场活力必须付出的代价吧。这个我们先不管了。
声音 | 孙宇晨：币圈一级二级市场倒挂太严重了:孙宇晨刚刚在微博表示：币圈一级二级市场倒挂的太严重了，以太坊估值都赶不上Coinbase了，这就如同纳斯达克估值超过苹果，纳斯达克只是一个交易苹果股票的地方，说什么估值都不可能高于苹果。[2018/11/26]
但IEO，这样的平台，实质上是提高了交易摩擦。交易所毕竟是要挣钱的，无论现在的交易所把IEO说成是天使，给用户好处，始终都是要大成本的。以太坊的智能合约这样的ICO，在信息透明度上做的非常好的，融了多少资金，发了多少代币，完全清楚。到现在，还没有出现更完善的融资基础设施，这也是我认为一级市场机会偏小的原因之一。那币圈下一波一级市场高潮的前提条件是什么呢？很可能是真实有用户需求发生的时候，就解决区块链的大问题这种容易变成纯炒概念，讲故事的机会，可能会越来越没机会了。另外一个，当发链的基础设计完善时，比如cosmossdk，Polkadot的Substrate，vsys的发链模块，都变得真正亲民了，就相当于有了一个全新的融资基础设施了。
还有一个是去中心化交易所。如果去中心化交易所在未来在可用性和易用性都非常完善了，那就是一个非常完美的融资基础设施，一级市场秒变二级市场。
那时候，可能一级市场又会迎来一波大的炒作吧。这需要多少年呢？
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