如何避免开盘即套牢?
MAV IEO又多了一批亏友,近来冲币安Launchpad/Launchpool 开盘结果套麻了的事也多了起来 ,虽然最近拉了一波,但不少人还没成功回本。
本文带你了解各类项目基本估值逻辑,避免无脑冲接在最高点,也回顾并对比Launchpool 和 Launchpad 的历史表现,锐评这两个板块的异同和投机姿势
A. 估值逻辑
如果不是“无意义的治理代币”或者memecoin,理论上是可以通过给代币持有者的权益来比较大范围统一比较的,但毕竟加密货币是个注意力游戏,所谓基本面在叙事面前太过渺小,所以估值一般还是在同类项目里面进行对标为主。
巨鲸8小时前从Binance上购买311万枚CRV:金色财经报道,Lookonchain监测数据显示,2.4年后,一巨鲸再次购买了CRV,巨鲸8小时前从Binance上购买了311万枚CRV(182万美元)。如果他从Michael Egorov那里购买CRV,他会花更少的钱。[2023/8/3 16:15:18]
比如 MAV 属于DeFi 类中的DEX 赛道,DeFi 的通用指标是较为常用的评估规模的TVL ,以及不太常用的评估赚钱能力的总费用收入和协议收入,具体到DEX 方面有多了一个评估业务规模的交易量Vol 指标。 而对于代币本身而言,又有当前市值mcap 和全流通市值FDV 两个指标,分别对应短期和长期流动性
参见/img/202379212914/2.jpg">
使用更细的逻辑和常识来判断也是个好方法,MAV $0.5+ 的价格会导致其FDV 接近Pancake, MAV 跟币安关系再近也近不过Cake, 所以期望币安加持下价格能够超过$0.5 不太现实。此前同样通过币安launchpool 首发的DEX Hashflow 当前FDV 在400M左右,对应MAV 价格低于 $0.2。
美股开盘,三大股指全线下跌:金色财经报道,美股开盘,三大股指全线下跌,道琼斯指数2月1日(周三)开盘下跌196.26点,跌幅0.58%,报33889.78点;标普500指数2月1日(周三)开盘下跌10.75点,跌幅0.26%,报4065.85点;纳斯达克综合指数2月1日(周三)开盘下跌11.71点,跌幅0.10%,报11572.84点。[2023/2/1 11:41:31]
所以要是真有人以“相信币安的眼光”来冲的话,$0.5 显然已经远超首发launchpool所能支撑的范围了。目前市场价 0.45左右已经是一个相对较高的位置了。
DeFi 类项目由于偏应用,又有一定的实际赚钱能力,所以评估起来还比较方便。而公链项目重要的用户活跃数据基本都是羊毛党刷的,参考价值较低,只剩一个TVL 数据勉强能看。所以相比于数据公链似乎更看重背景,这也是VC 在这个领域大行其道的原因之一,反正背景好的貌似无脑 给10B。
参见我们当年口胡 ARB 的估值,根据TVL 以及生态给出了2倍OP FDV的估值,然而ARB发币后价格差异甚大惨遭打脸,反倒是过了这么一段时间随着op价格持续下跌,ARB成功实现了2倍OP FDV。
青见科技与天择微链科技达成战略合作:据官方消息,马栏山天择微链科技有限公司与陕西青见科技有限公司(星舟)以及湖南胖大星科技有限公司达成战略合作。天择微链为国内首家主板上市的国有控股节目制作类公司中广天择传媒股份有限公司旗下子公司,在“合作共赢,共同发展”的原则下,多方将运用各自的资本优势、运营优势以及平台优势,致力于数字藏品实体与投资概念发展。
微链科技旗下“数字V岛”将于11月2日12:00发布国内首个赋能于实体,具有一定投资属性的数字资产藏品。[2022/11/1 12:05:08]
B. FDV 并不是只是一个数字
FDV = 代币总流通量x币价
在评估项目时,往往多喜欢使用市值mcap 而非FDV 来对比。然而这些多半是因为热度较高的新发行项目流通量较低,使用mcap 来对比占便宜。但是FDV 绝非只是一个数字而已。
以OKX/Bybit/Bitget 三家联合IEO,并临门一脚给币安Launchpool 免费塞了40M 代币以避免重蹈Blur 覆辙的SUI 为例,价格自开盘来一路走低。
Avalanche链上品牌客户社区项目Try Your Best完成980万美元融资:6月3日消息,据 TechCrunch 报道,Outdoor Voices 创始人 Ty Haney 表示其最新推出的新项目 Try Your Best 已完成 980 万美元融资,本轮融资由 Unusual Ventures 和 Sogal Ventures 领投,Castle Island 参投。
据悉,该项目基于 Avalanche 区块链构建,他们帮助品牌商建立自己的忠诚客户链上社区,利用 Token 奖励他们的客户参与社区,这些 Token 类似于忠诚度积分也可以兑换实体产品。[2022/6/3 4:00:09]
最近被爆出项目方在偷摸提前解锁卖币,还声称自己是灵活tokenomics,这就是 mcap 逐步向 FDV 靠拢的痛苦过程,增量会变成抛压。
不过即使SUI 老实按代币解锁计划来执行的话,其增幅也是非常快的。对标和短期炒作让SUI在开盘即有了10B+ 的FDV,此时mcap<1B,靠市场热度还能勉强支撑,然而长期在基本面没啥改善的情况下,在10B 的FDV 慢慢兑现成mcap 的过程中价格降低也是理所当然的。
C. Launchpool & Launchpad 异同与投机
此番不少人称MAV 为XX 期Launchpad 项目,但其实它是Launchpool 项目。Launchpool 和Launchpad 项目有啥区别?Launchpool 是免费送的,Launchpad 需要BNB持有者掏钱买,这本来就隐含着币安对其的态度
尤其对于通过币安首发的项目而言,可以说 Launchpad 项目的隐含支持是要比Launchpool 强一个档次的。此前如推文,我们已经探讨过 Launchpad 的总体回报数据
我们今次以冲开盘用户的视角再来分析以下,分析 开盘价格(首日均价),历史最高价格(收盘价)和对应的FDV ,以及开盘买入ATH卖出的回报率ROI。
上图为 Launchpool 数据,下图为Launchpad 数据,重点看最后一行中位数
从历史数据上来看此前的Lauchpool 项目的表现远逊于Launchpad 项目。假设以首日均价买入,然后在ATH 卖出,对于Launchpad 而言回报率中位数是2.9倍, 而Launchpool 仅为1.9倍
并且Launchpool 还有两个项目开盘即巅峰,买了就一直套到现在,而Launchpad 还没有出现这种情况 (当然开盘首日均价这个数据方便横向对比但也不能反应全貌,EDU 目前开盘日买入大概率还处于套牢状态)
至于原因,我们可以观察到在FDV ATH 方面Launchpad 和Launchpool 的实际上是接近的均为1.9B 左右, 但是Launchpool 的首日FDV 中位数780M 要高过Launchpad 的460M 不少。
这主要还是由于 Launchpool 的流动性问题,Launchpad 一般会给5% 左右的份额,而Launchpool 作为免费送币 一般给的更少,一般为2%以下。虽然Launchpool 开盘价格虚高,但是由于BNB 持有者多数开盘直接卖出,开盘价格越高对BNB 持有者越有利,所以币安自然也没有太大动力去区分开来这一点。
对于投资者而言,Launchpool 的长期博弈价值显然是低于Launchpad 的,所以对于Launchpool 的项目更要做好 估值分析和更保守的准备,无脑冲并长期持有很容易就套牢了。
如果懒得估值的话,参考Launchpad 460M 的中位数首日FDV ,Launchpool 应用类项目开盘FDV 一旦超过这个数值,那么后续高回报的概率其实就不是很大了。
总结
使用同类项目估值对标是最常见的估值方法,Launchpool 的项目表现不如Launchpad,币价由于流动性问题开盘往往虚高,需要更谨慎。Launchpool 有少量开盘即巅峰一直套到现在的,Launchpad 则基本没有一直完全套死的。
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