作者:北辰
在2022年的最后两天，链茶馆邀请了11位上海的crypto VC朋友进行线下闭门聚会，从宏观市场到公链、公链、DeFi、NFT、链游、SocialFi、钱包等各赛道都进行了梳理，以及展望2023年的发展。
以下是链茶馆对现场讨论中嘉宾分享的观点的无记名整理，虽然已经删去了大量精彩但不适合公开发表的言论，但仍然可以看到很多观点并不一致，甚至堪称尖锐与激烈，而这正是我们所追求的状态。
希望能对各位未能参加的朋友带来启发，也欢迎在评论区继续讨论～
关于宏观
我们在二级市场大概80%的仓位还是稳定币，现在每次下跌都会抄底一点，我们不慌，因为去年3月份就已经出得差不多了，而且现在大家都知道两年后比特币肯定能回到三四万，也就无所谓了。
但现在还在等最后一跌——当最后一批散户把筹码让出来，我们就会把所有子弹打完。
目前链上稳定币的地址数量还在每月持续下降，如果什么时候看到地址数量是在增长，那就说明可以进来了。
牛市什么时候来，还是得看美联储什么时候停止加息，现在看大概会在三四月份停止加息。
最后一跌是筹码换手的必经过程，所以在大涨前一定会有最后一波大跌。比如去年五六月份巨鲸放出巨量，然后散户极度恐慌，开始离场，这时候就可以在底部吸筹，因为价格往往是对称的。而现在的市场情绪还没有到极度恐慌的时候，合约的费率都是正的。
报告：2022年区块链独角兽达103家，创历史新高:12月7日消息，根据区块链投资平台Blockchain Coinvestors发布的行业报告《遇见区块链独角兽》，截至2022年底，区块链独角兽（即市值10亿美元以上公司）数量达到103家，创下历史新高。
其中排名前五的分别是Binance（450亿美元）、Blockchain.com（140亿美元）、Ripple（113亿美元）、OpenSea（106亿美元）和Alchemy（102亿美元）。
此外，四家曾经的独角兽因市值下滑而跌出排名，分别是Deribit、BlockFi、FTX和Genesis Digital Assets。在地域方面，北美区块链独角兽数量最多，总计58家，其次是亚洲19家和欧洲14家。[2022/12/7 21:26:43]
另外牛熊市的转折点还要看挖矿成本，就跟生猪周期里开始杀母猪一样，大多数BTC矿机的关机价是1.3-1.5万美元，当矿工最后投降了，才会迎来转折点，但现在还没看到矿工大规模关机。
关于公链
公链还是得看哪个生态的应用更有赚钱效应，流量就会自然跑到那里。
我不会放弃Solana，虽然之前有宕机之类的负面问题，但它有可玩性和赚钱效应，也有开发者和用户。
2022年首个交易日元宇宙板块开盘拉升:金色财经报道，1月4日，2022年首个交易日，国内股市开盘后元宇宙板块快速拉升，惠程科技涨停，万兴科技、佳讯飞鸿、当虹科技、虹软科技、丝路视觉、云南旅游、佳都科技涨超5%。[2022/1/4 8:23:03]
Cosmos现在已经打败了Polkadot，这是生态打败了技术，新进来的开发者肯定更愿意去Cosmos这个开放生态。
我们对Web3感兴趣的领域是未来能够接入20亿规模用户的应用的基础设施和中间件。
Web2和TradFi巨头进入crypto后，在过去一年经历了一系列的溃败，因为接盘接得太狠了，基本是第三、四轮才进来。当然，这连他们仓位的十分之一都不到。
ZK EVM要做到100%兼容，今年明年肯定没戏，后年可能会上，而且最终的解决方案还是得以太坊自己来解决，当然这个得很久以后。
Telegram的TON区块链可能在应用上会有一些机会，毕竟有好几个亿的月活用户。
Cosmos生态有些项目还不错，现在有一些做市商在上面布局DeFi项目，他们可以提供流动性。
关于DeFi
现货DEX已经有Uniswap了，有60%以上的市占率，所以DeFi未来比较大的市场在衍生品DEX。中心化交易所也是如此，现货不赚钱，都是在合约上发力，期权的市场太小。
Higer：2020年最耀眼的不是比特币 而是DeFi:金色财经年度巨献洞见财富密码2021投资策略会持续进行中，区块链研习社Higer《如何布局DeFi下一爆发点》的精华看点如下：
目前，排名前20的加密资产里已经呈现了一种正在发生着的趋势，就是DeFi代币越来越多，未来这个趋势还会加速。
在2020年DeFi锁仓金额实现了30倍的增长，各细分领域不断演化且表现优异，Aave涨幅5000%、YFI涨幅2350%、Melon涨幅960%，涨幅500%以上的还有：LINK、REN、LRC、BNT等。
在2021年Uniswap、AAVE、YFI等头部项目可能继续加大产品创新并受到追捧，与此同时，一些创新项目在短期内还会吸引广泛关注，比如比特币锚定币以及算法稳定币。
但是DeFi世界变化太快，而投资的核心是观察项目的增长数据，项目之间的竞争非常激烈，没有一个赛道能稳坐宝座，Cover对NXM的挑战就是一个例子。[2020/12/30 16:06:01]
DeFi还有一个值得关注的领域是算法稳定币，它很容易形成赚钱效应，当然Luna的机制有问题，所以我们会关注算法稳定币机制上有没有创新。
现在crypto还处在早期阶段，产品是否优秀并不是很重要，重要的是看团队是否处在那个细分赛道的核心社区内部，只有核心成员才能捕捉到社区的情绪并凝聚共识。至于打磨产品，其实只要不停地迭代，哪怕产品方向错了也没关系，最终还是能做出一个还不错的产品，并且社区会认它。
加密游戏Axie Infinity将于2021年前推出原生治理代币:基于以太坊的加密游戏Axie Infinity自2018年2月推出以来已经吸引了7000多名代币持有者，以及4500多名活跃的市场参与者。最近，它以4570枚ETH的交易量位列NFT游戏第11位。玩家目前可以通过游戏获得“Small Love Potion”（SLP）实用型代币，该代币可用于生称新的Axies。SLP目前的交易价格为0.046美元，24小时交易量为38200美元。最近Axie Infinity用户的激增归因于对项目即将到来的治理代币的预期。近期，该游戏的联合创始人Jeff Zirlin在推特上宣布将在2021年前推出一款原生治理代币。（Cointelegraph）[2020/8/21]
DeFi项目的白皮书会有很多非常专业的技术细节，对投资机构来说其实很难短期内搞明白并判断趋势发展，所以倾向于关注商业模式。
关于NFT
我们之前办过两三场关于NFT的活动，从传统行业以及互联网过来的人，与crypto native群体完全处在两个话语体系。
一定会有很多人想通过加杠杆来一夜暴富，所以NFT借贷是一个很大的需求，当然现在还没看清楚商业模式怎么走。
NFT收藏品交易平台不适合用Binance还是淘宝来类比，它们本质上都是交易场景，而NFT收藏品的属性决定了它更适合内容消费场景，类似于抖音、小红书，交易场景和内容消费场景的用户心智是不一样的。
调查：约42.6%的受访者预计2021年底比特币价格将低于55000美元:7月4日消息，针对S2F模型预测2021年底比特币价格将达到55000美元的消息，由分析师PlanB在Twitter发起了一份民意调查，结果显示，26639名受访者中，约有42.5%的受访者不相信比特币价格将达到55000美元。（Zycrypto）[2020/7/5]
NFT收藏品赛道和玉石赛道很像，市场结构是个金字塔，最底层的玉石消费也就几十上百元，甚至你可以说它是假玉石，但这是普通人进入玉石世界的开始。虽然大部分人进来不会再升级消费，但有一少部分人会觉得挺好玩，开始去消费更高端的玉石。而几十万的玉石是有流动性的，蓝筹NFT收藏品也是如此。
关于链游
游戏就是一个漏斗，不同玩法的游戏的受众面是不一样的，很难有一个大家都爱玩的游戏。现在的链游用户是因为赚钱效应才进来的，所以不会去在意游戏玩法。
Web2.5的游戏不需要任何钱包，可以用邮箱登录，让用户门槛低了很多。用户量先到达一定数量级，才能去作为漏斗。
卡牌类的NFT游戏是可以布局的，卡牌类和NFT收藏品的属性可以天然结合，而且卡牌的生命周期很长，未来可能会引爆。
卡牌游戏做出来没多少钱，但是把游戏推出去的成本比做一个游戏还要大。
GameFi隐含着巨大的抛压，玩家进来之前要先计算成本，甚至早期从机构那里融资，都会不可避免地形成一个未来隐含的抛压。
关于SocialFi
Social是功能的，但是怎么通过Social来赚钱（至少对赚快钱来说）是个伪命题。
用户的时间在哪里，哪里才会有Social，而SocialFi项目基本都很难提供有价值的或者能吸引注意力的信息。
关于钱包
钱包赛道现在被广泛看好，但独立的钱包项目未来可能干不过交易所钱包，因为如果只有一个钱包，那就是为了满足一个功能而做一个项目，很难支撑成本长期运营下去。但是作为公链和交易所的附带功能而推出就没问题。
我认为独立的钱包项目是可以做起来的，能为几百万用户提供服务并持续下去，总归会有价值的。
至少就现阶段的EOA钱包而言，开发一款EOA钱包要花很多精力，而且短时间也实现不了，所以独立钱包项目还有机会，而且未来如果能捕捉到一些潜在的杀手级应用并联动起来，还是能获得很多流量。
关于2023展望
这个行业存在自证预言（也就是自我实现预言）的现象，大家认为哪个赛道会火起来，过段时间它真的会火起来。现在大家普遍相信接下来会有最后一跌，以及美联储停止加息后会带来一个小牛市，那么不出意外的话，这种预期真的会来。
有一个朋友会算命，他对比了很多圈内人和圈外人的运势，发现圈内人普遍在2024年和2025年会有比较好的发展（另一位补充：2024年是九紫离火运）。今年无论是传统金融还是crypto，其实很多大雷还没有爆掉，依然是有非常多的灰犀牛。我今年会重点关注纯区块链化的游戏。
我们会关注Arbitrum，觉得应该快发币了，而且Arbitrum的生态确实很成熟，聚集了一大批原生的开发者，他们确实要去激励一下这些人。
我是从互联网金融跨到区块链的，我在上一波的教训是我们现在可能都猜不到下一个牛市的叙事，但不要离开行业并时刻追踪行业的进展，才能最快地抓住一些机会。
算法稳定币和DAO比较适合寻找短期机会做波段。
孙哥的项目不要看，但孙哥的钱包可以参考，他的操作还是比较准，他最近一直在卖。
现在做项目很难做项目，2023年还是要谨慎出手。
Crypto的衍生品交易量只不过是现货交易量的1.5到2倍，但传统金融其实会是10倍以上，尤其是这一波CeFi暴雷带来的信仰倒塌，会让DeFi衍生品赛道未来跑出来。另外，基于区块链的Payment解决方案我们也会关注。
我们还是主要以DeFi为主，基础设施和中间件会慢慢减少，最近也是把GameFi提上议程。
DeFi领域具体关注的是永续衍生品交易所以及投资工具类型的应用，不过我们还没有看到有特别优质的国内投资工具类型的项目。
我们的投资节奏比较长，远远超过了一两年，我们相信Web3用户肯定会从3亿到10亿到20亿这样发展，只是时间问题，所以我们会关注那些能够拥抱数字资产的工具和路径，未来两三年甚至更长的时间段它的价值会体现出来。
我会比较关注能够带来新用户的项目，比如积分墙、低门槛的钱包等，总之是跟Web2产品在用户体验上没有太大区别的Web3项目。
DeFi的现货交易所还是有很大机会。现货交易DEX可以分为两部分，做Taker（吃单）策略的和做Maker（挂单）策略的，Taker策略更多是像做聚合器（像1 inch这种），市场竞争格局已经比较激烈了，但Maker策略还有发展空间，就是如何提高做LP端的用户的做市效率和资金使用率。
题外话
在上海讨论得意犹未尽，链茶馆将在下周二（1月17日）14:30的成都继续举办小型讨论会，继续深度讨论「2023年的crypto行业展望」。
我们对这场聚会的定义并不是常见的冗长的讲座或者安利产品的meetup，而是所有参与者都可以相互理解、阐述甚至激辩的空间。我们拒绝模棱两可似是而非的观点，我们希望现场抛出的观点都真诚且鲜明。
总之希望结束后每个人都能从活动中获得有价值的东西。
现在是反思的绝佳时机，我们需要敏感地与市场的沟通，去捕捉新的叙事动向，然后保持耐心和长期的行动即可。
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