近期国际经济被拉响警报，美股暴跌，道指距最高价已跌去四五千点；A股又回到3000点以下，3月9日；原油开盘大跌31%，最新油价跌破30美金。
然而，在这个时候，素有“数字黄金”之称，被币圈人视为避险工具的比特币，跌得一点不比其他金融资产轻。
末日博士NourielRoubini发推称，上周美国和全球股市下跌2-3％，比特币在最后一天下跌8%，跌幅远远超过全球股市。又一个证据表明，在风险规避时期，比特币不是一个很好的对冲工具。在风险规避期间，它实际上比风险资产下跌得更多。
我们也应该借这个机会好好反思，比特币真的是避险资产吗？还是币圈人的一厢情愿？
一、先来看看，什么是避险资产？
2021年“双11”数字人民币红包活动将在11城联动:金色财经报道，今年“双·11”将在北京冬奥会场、上海市、深圳市、大连市、西安市、青岛市、长沙市、苏州市、成都市、海南省、雄安新区等11个试点地区同时启动红包活动大幅拓展了数字人民币的试点场景。（北京商报）[2021/11/4 21:23:51]
避险资产指的是随着市场变化，价格不会波动太大的一类较为稳定的资产，譬如黄金、美元等等。
由于美国近两年进入货币宽松周期，美元不断贬值，且美元占全球外汇储备份额持续下滑。强美元格局濒临拐点已是市场普遍共识，美元的避险功能也逐渐弱化。
黄金一直被普遍当成优质的避险资产，每当发生战争或地缘事件时，往往激发投资者的避险买入需求，引发金价上涨。而在和平时代，每当遇到通胀高发，货币贬值风险加剧时，也会引发黄金上涨。
金色相对论 | William：BTC和原油有联动性其实是系统性危机造成的:在今日举行的《危机向左，信仰向右》的比特币减半特辑之行情篇的直播中，针对“BTC和美股以及原油产生联动的深层原因是什么”的问题，OKEx研究院首席研究员William表示，想真正衡量一项资产是否是避险资产，主要是看其波动率是否足够小，目前主要的避险工具有黄金、国债。如果大家去仔细统计数据，会发现黄金和国债的波动率都比较小，而比特币的波动率冠绝全球，这样的高波动率资产，怎么能称为避险资产？很多人把比特币因通缩带来的抗通胀属性视为比特币避险的证据。要理解3月全球流动性危机期间比特币暴跌的原因，首先需要解释一下流动性的相关问题，很多人都很简单地把流动性不足归结为货币性资产的量不足，实际上，流动性不足还与人们的风险偏好、预期收益有关。这也是为什么美联储在进行了长达近十年的量化宽松政策后，本轮危机一爆发，全球从流动性过剩迅速转变为流动性不足的原因所在，这也是我们要理解为什么比特币会发生暴跌的根本，比特币并非避险资产，而是一种高风险的另类投资资产。当流动性异常紧缺时，比特币作为高风险另类投资资产，资金自然会从中抽走以寻求更安全、流动性更好的资产，价格即出现暴跌。BTC和美股以及原油产生联动的原因，两者发生联动，其实还是受系统性危机的影响，即我们前面所提到的3月爆发的流动性危机，目前比特币还是一个比较小众的市场，其市值甚至没有美股Apple一家公司的市值高，更重要的是，目前加密数字货币并未纳入全球主要机构投资者的资产配置池中，所以在正常情况下比特币和美股、原油价格并不会产生联动。所以两者表面上看起来有联动性，其实是系统性危机造成的。[2020/5/12]
二、黄金作为避险资产，有哪些特性？
分析 | BTC搜索值联动新增流量同时突破近10日高点 短期或将蓄力上行:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间08月23日8时报739.42点，较昨日同期上涨3.57点，涨幅为0.49%。此外，在TokenInsight密切关注的25个细分行业中，24小时内涨幅最高的为广告行业，涨幅为8.08%；24小时内跌幅最高的为治理协议行业，跌幅为4.57%。
据监测显示，BTC 24h交易额为$169亿，活跃地址数较前日上升5.16%，转账数较前日下降2.3%。BCtrend分析师Jeffrey认为，BTC搜索值联动新增流量同时突破近10日高点，短期或将蓄力上行。
另据Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可开启BCH/USDT网格交易，区间264.06-352.80 USDT，高抛低吸，赚取收益。注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。[2019/8/23]
1、波幅不大：黄金价格相对稳定，不易暴涨暴跌。即使上涨，也是稳健上涨，比如黄金从去年3月至今，上涨了30%。黄金价格日常波动值是20-30美金，行情大的时候波动值不到100美元，日波动幅度在1.5-2.5%。
声音 | 上海市政协常委关百豪：上海企业可落地香港 在区块链等领域进行联动发展:据大公网消息，在近日举行的中国人民协商会议上海市第十三届委员会第二次会议上，上海市政协常委，香港时富投资集团有限公司董事长、行政总裁关百豪建议，上海金融科技企业可以落地香港作为进军海外市场的桥头堡，可以在大数据领域、虚拟银行、区块链等领域进行联动发展。[2019/1/27]
2、资源稀缺：黄金储量的稀缺性将是决定其价格走势的主导因素。黄金是不可再生资源，多从自然界挖掘一点就少一点，没有人能够随意凭空造出真金子出来。不象纸币，可以凭空造出来。
据世界黄金协会统计，截至2017年全球已探明黄金储量24.4万吨，其中已开采约19万吨，占比78%，未开采黄金约5.4万吨，占比22%。以当前开采量及增速测算，未开采黄金储量仅能维持10年左右。黄金在可预见的未来会一直都是稀缺资源。
3、保值：比如说现在的黄金是300元/克，300元能买到100个面包，即1克黄金能买100个面包。随着物价通胀，300元法币的购买力下降，只能买到50个面包了。但随着物价通胀，货币贬值，黄金也会升值，1克黄金的购买力还是100个面包。保值的意义是买入以后也许你赚不到什么钱，但是你肯定不会亏，我们叫保本收益，你肯定不会亏，这种叫避险。
4、共识强：世界流通的硬通货。虽然黄金在日常生活中很少作为小额支付工具，但是它随时可以兑换成法币进行支付。国际货币基金组织和国际清算银行现在仍将黄金列入可以接受的国际清算工具。
三、对标黄金的作为避险资产的这几个特性，比特币又是怎样的呢？
1、波幅剧烈：数字货币最大的特点就是波幅大，尤其是现在尚属发展初期，监管不规范，大涨大跌是常有的事。比如3月8日的大跌，日内振幅就超过了10%。行情启动时，一天振幅30%也正常。
2、资源稀缺：比特币发行总量2100万个，而且永不增发。比特币每四年区块链奖励减半一次，到2140年，比特币会被全部挖出。据说，比特币设计的时候比对了全球经济总量，是按照当前全球经济水平推算估计出的2100万上限。也有人说，是因为全世界所有黄金熔在一起，是一个边长大约为21米的正方体。
3、保值：2009年，比特币的诞生是为了对冲法币不断贬值的风险。
2009年，1美元可以买1300个比特币；2011年，1美元可以买1个BTC；2013年，900美元可以买1个BTC；2017年，2000美元买1个BTC；2020年，8000美元买1个BTC。这中间涨幅达千万倍。
从长远来看，保证保值；从短期来看，不保证保值，由于波幅巨大，亏的概率不小。
短期看，比特币目前的走势，并没有和黄金达成同步，比股市跌得还凶。从短期来看，没有避险功能。
4、共识强：现在比特币的社群人数170多万人，全球加密货币的玩家才千万。大多数国家尚未明确确定比特币的合法性，而是采取观望态度。一些国家通过实施一些监管监督间接地同意了比特币的合法使用。中国，俄罗斯，越南，玻利维亚，哥伦比亚和厄瓜多尔等国家还在对比特币说“不”。这也是很多人并不敢放心地把比特币当作避险资产购买的原因。但是，比特币的共识的共识已经跨越从0到1，现在正在逐渐变强的过程。
小结：
1、与全球主流的避险资产黄金相比，比特币被认为是避险资产的原因是它的资源稀缺，总量不变；且长远来看保值，增值明显。但同时也因为它的波幅过大，共识不足，短期来看并不保值被认为不具备避险功能。
2、比特币现在共识不足，交易深度还太小，尚不能承接进来避险的大额资金，说它是避险资产为时尚早。
3、在全球经济都下行的背景下，如果资产从处于高位的市场离开，需要选择一个价值被低估的市场进入，比特币是可以选择的资产之一。
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