MIC:“财政赤字货币化”引争议,普通投资人顺势还是硬刚

5月14日,财政部党组书记、部长刘昆撰文提出,2020年积极的财政政策要更加积极有为,同时还特别提出,适当提高财政赤字率。

中国财政科学研究院院长刘尚希在4月27日的专题会议上也表示,当前我们面临新的条件,包括疫情,也包括全球的低增长、低通胀、低利率、高债务、高风险的“三低两高”新态势。在这种新的条件下,是否可以考虑财政赤字适度货币化?这次的特别国债,如果由央行直接购买,不但可以避免国债向市场发行产生的挤出效应,而且可以产生和央行扩大货币供应不同的效果。

之后,学界内掀起了一场有关“财政赤字货币化”的热烈讨论,很多经济学家、学者都参与其中。

外媒:几乎最终泄露的加密法规MiCA文本在NFT方面是模糊的:金色财经报道,几乎最终泄露的加密法规MiCA文本在NFT上是模糊的,一些人担心可能会扼杀稳定币市场,但尽管如此该法案的总体接受度似乎是积极的。CoinDesk被告知,欧盟的加密资产市场监管法规(MiCA)可能会带来变革,即使业内一些人质疑它是否会实现为27个国家集团提供单一、清晰的规则手册的目标。

MiCA将要求加密公司向当局注册,持有足够的资金来锚定稳定币,并向新兴投资者提供清晰和公平的信息,多年后,MiCA文本现在几乎定稿。加密世界的发展速度比立法者更快,而这项法律(MiCA)已经走过了漫长的历程。(CoinDesk)[2022/9/28 5:57:38]

一、什么是财政赤字货币化

泰国于9月1日起对加密广告实行更严格的规定:9月1日消息,据泰国证券交易委员会(SEC)官网,美国证券交易委员会发布了一份修订数字资产业务广告法规的公告。提高对企业广告的监管效率,明确、适当地符合外国监管原则,加强对数字资产交易者的保护。自9月1日起生效,在公告生效日期之前发布的广告,必须在其生效日期后30天内进行修改。该法规规定:1.广告不得虚假宣传,不得夸张、歪曲隐瞒或具体误导性,只能按实际客户数量为客户开户并提供服务。2.希望安排广告的企业经营者,必须根据规则、方法、条件和时间向证券交易委员会提交有关广告和广告费用的详细资料。3.要求对广告投资风险进行警示,若有获得回报的宣传,必须同时显示相应风险。4.加密货币的广告只能在运营商的官方渠道上进行,但可以在公共场所和其他渠道投放广告。5.需遵守规则在广告中指明出境的角色;6.取消对加密货币经营者的介绍经纪人(IBA)规定。[2022/9/1 13:02:15]

“财政赤字货币化”是指央行直接为财政赤字融资,也叫政府债务货币化。具体的做法是,中央政府发行国债让央行购买,对央行来说,是印了一笔钱去买国债,经过商业银行的放贷,最后市场上的货币增加了,可能导致通货膨胀。

数据:至少持有0.1枚ETH的地址数达8个月低点:金色财经消息,据Glassnode数据显示,当前至少持有0.1枚ETH的地址数为6,229,974,达8个月低点。[2022/8/4 2:57:37]

与财政赤字货币化相对应的是财政赤字债务化:中央政府发行国债让居民购买。在这种情况下,央行没有印钱,最后市场中的货币不增加。

财政赤字货币化的核心是央妈通过印钞的方式买单,货币供给量增加了;财政赤字债务化的核心居民购买,央行没有印钱。

二、对于财政赤字货币化,专家们分歧明显

对于此次财政部提出的“财政赤字货币化”的想法,各专家和学者们纷纷发表意见与建议,并提出自己的想法。

日本交易所Liquid前员工爆料:存在管理混乱、安全漏洞和合规性不足等问题:5月17日消息,FTX近日收购的日本交易所Liquid的多位前员工爆料,Liquid工作场所混乱,公司行政内斗严重,安全性和合规性也存在问题。例如,消息人士称,Liquid高管们淡化了一些信息安全漏洞,没有披露其他漏洞,未能充分解决低级别的内部盗窃问题,并过早停止了对去年 9000 万美元黑客事件的调查。

此外,前员工表示,Liquid 购买了自己的 QASH 代币,以在 2018 年熊市的部分时间里维持价格,并在报告其交易量时重复计算交易。而且,高级管理层为 Telegram 从未发行的 GRAM 代币提供了借据,忽略了内部合规团队的担忧,Liquid 曾在此次发行中损失了数百万美元。(Coindesk)[2022/5/17 3:21:25]

反对者认为,当前中国还并没走到这一步,并未出现一些欧美国家那样金融市场剧烈震荡、经济深度衰退的情形,所以并不需要采取如此极端的政策。

如果开了财政赤字货币化这个口子,就从根本上放弃了对政府财政行为的最后一道防线,从中长期来看,可能会导致恶性通货膨胀和货币危机,会对经济、财政、金融等领域产生长远的不利影响。目前来看,反对的一方压倒支持的一方。

支持者认为,以财政部为代表的赞成者认为,在当前中国经济环境下,可以通过央行以零利率认购特别国债的方式,适度实现赤字的货币化,以缓解当前财政困难,也可以解决货币政策传导机制不畅的问题。

突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。疫情冲击下,各地的税收大幅度下滑,半数以上省份的地方财政收入下降幅度超过10%财政到了非常困难的地步。财政赤字适度货币化是当前条件下很现实的出路。

总结一下,对于财政赤字货币化,反对者认为,短期的危机不能用长效的政策去解决,否则会带来严重的后遗症;支持者认为,现在财政很困难,经济下行,向市场借钱也很难,最好的方法是央妈印钱。两种观点没有正确与错误,只是视角不同。

三、硬刚还是顺势

作为一个普通人,撇开那些复杂的理论,最关心的就是财政赤字货币化会造成通胀和贬值,自己辛苦挣来的钱,不断被收取“铸币税”,睡觉的时候都在贬值,是一件十分不开心的事情。所以,最近为了抵御通胀,我也实行了买买买策略,用消费来抵御通胀,毕竟钱要越放越贬值,现在能买一双运动鞋的钱,以后可能只买一双拖鞋了。

从最近的特别国债的发行,到“财政赤字货币化”的讨论,可以看出,今年由于经济不乐观,为了救市,各种货币政策和财政政策最终的结果都是会造成通胀。放眼看全世界,全球各国政府均出台了大规模的财政和货币政策,其中货币政策宽松的幅度可谓是史无前例。

但是,只要疫情还在,所有的人工再刺激经济流动的措施,其实作用都很微弱。而且随着使用次数的增加,药剂量的不断增加,药效会越来越小。

面对这样的大局,一种是硬刚,就是明明知道现在通胀是大势,但是不做什么避险措施,继续拿着大比例现金,等着钱越来越少,买的东西越来越少。一种是识时务,顺势而为,选择避险的措施,对冲法币贬值的风险。对抗法币贬值风险的是一些具有潜力的资产,比如比特币,黄金这样的资产。

过去几周和几个月,华尔街的一些知名人士表达了对比特币的兴趣。半个月前,亿万富翁、对冲基金经理保罗都铎琼斯(PaulTudorJones)宣布,他的基金将在投资组合中配置一小部分比特币期货。琼斯说,他把加密货币看作是对法定货币通货膨胀的一种对冲。富达投资和洲际交易所等公司也加入了这一游戏,它们宣布推出加密货币平台,以回应机构投资者的兴趣。在美国的经济起飞过程中,无论是19世纪末期的重工业化进程,还是20世纪末期的高科技产业崛起,华尔街都是其背后无形的推手,起到举足轻重的作用。这一次,华尔街依然不会缺席。

最近在两会召开下,加上远古帐号频频有动作,比特币走得比较低调,甚至主力借消息砸盘,但是从砸盘深度来看都在区间范围内。现实世界中,所有让法币贬值的各种矛盾和风险在不断堆积、迭加,比特币的起飞不过是时间问题。

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