比特币巨鲸数量与持有的比特币总额自2016年以来首次增长，自3·12「黑色星期四」以来新巨鲸将比特币从交易所转出，这或许能解释为何巨鲸的平均财富却有所降低。
原文标题：《新的比特币巨鲸：他们来自哪里？》撰文：LieslEichholz翻译：卢江飞
自2016年以来，比特币巨鲸数量首次出现增加，但问题是：这些新出现的比特币巨鲸来自何处？他们是否正在比以往任何时候都想囤积更多比特币呢？
自2016年上一次区块奖励减半以来，比特币巨鲸数量再次出现增长，但其实从2020年1月开始比特币巨鲸数量就一直保持了增长趋势。
图1：最近五年比特币巨鲸的数量趋势
为了更好地分析趋势变化，我们将「比特币巨鲸」定义为账户余额中至少有1000BTC的实体，所以这个指标不是指具有至少1000BTC的地址数目，而是指实体数目。另外除非有特殊说明，本文中的所有分析都没有将交易所纳入其中。
按照聚类启发分析方法，我们发现比特币巨鲸数量已经增加到了1800个以上，而且有可能超过此前创下的历史高点。
国际清算银行：比特币几乎没有可取的公共利益属性:国际清算银行(BIS)在一份新报告中针对比特币的能源消耗和在活动中扮演的角色进行了抨击，其认为比特币几乎没有可取的公共利益属性，加密货币没有什么优势。（decrypt）[2021/6/24 0:03:45]
但是，那些新的比特币巨鲸从何而来？这种数量增长是否意味着巨鲸们囤积了更多比特币呢？
是也不是。
尽管巨鲸囤积的比特币数量在比特币总量中所占的比例越来越大，但这种增长趋势并不是非常明显，当然这种增长趋势也有可能会持续下去。与此同时，一些个体比特币巨鲸并没有变得更富裕。
调查比特币巨鲸的「市场统治地位」
事实上在过去的五年里，比特币巨鲸持有的比特币数量其实在稳步减少，从最初的大约670万个BTC下降到大约520万个BTC，降幅超过22%。但是，随着越来越多实体越过了比特币巨鲸的门槛，2020年的情况似乎有了一些改变。
图2：过去五年内比特币巨鲸持有的BTC余额
调查：56%的澳大利亚人以为是马斯克创造的比特币:一项新调查显示，澳大利亚人对加密货币的了解还不够，因为超过一半的人以为是马斯克创造了比特币。据《澳大利亚人报》(The Australian)周三报道，Finder网站对1004名澳大利亚人进行了一项关于加密货币的调查。根据调查结果，56％的澳大利亚人不知道神秘的比特币创造者中本聪，以为特斯拉CEO马斯克是比特币的创始人。大量受访者还不知道比特币供应量限制为2100万枚硬币，其中44％的人以为比特币像法币一样具有无限的供应量。调查还发现，许多澳大利亚人已经在使用加密货币，或愿意进入加密行业，其中25％的受访者在2021年底之前拥有或计划拥有加密货币。尽管有很大的购买意愿，但仍有多达20％的澳大利亚人不知道如何购买加密货币。（Cointelegraph）[2021/5/19 22:19:48]
如果我们把时间跨度拉长，纵观整个比特币历史的话，会看到巨鲸持有的BTC余额在2016年初时达到顶峰，之后就开始持续下降。尽管2020年比特币巨鲸持有的BTC数量有所增加，但相比于2016年巅峰时期创下的峰值数量仍相去甚远。
加密资产借贷平台BlockFi已启动比特币信托:今日一份公开声明显示，加密资产借贷平台BlockFi已正式启动新的比特币信托。BlockFi表示，信托将通过私募方式发行股票。全球机构和其他合格投资者将在短期内获得信托股票，随后，这一资格将扩大到包括在美国的合格个人投资者。与该信托相关的比特币保管权将由富达投资（Fidelity Investments）旗下专注于加密技术的子公司Fidelity Digital Assets持有。作为信托发起人和BlockFi自身子公司的BlockFi管理层收取1.75%的发起人费用。此前消息，1月30日，BlockFi已向美国证券交易委员会（SEC）提交注册了比特币信托。（TheBlock）[2021/2/10 19:22:01]
图3：巨鲸在比特币生命周期中持有的BTC余额
但是，为了评估巨鲸们在比特币市场上的整体优势，我们必须考虑一个事实，即：早些年比特币的总供应量比较低，所以那时候巨鲸在市场中可以轻松占据主导地位，而这样的市场主导地位的确也持续了相当长一段时间。
比特币市值达到黄金市值的10% 价格将达到5万美元:Bitwise资产管理公司副总裁Matthew Hougan最近表示，如果比特币的市值达到黄金市值的10%（约9万亿美元)，比特币的价格就可能达到5万美元。Hougan称，“这只是时间问题，而不是是否的问题。”（Coindesk）[2020/6/30]
在下面的图4中，我们发现虽然比特币巨鲸持有BTC的余额在2016年才达到顶峰，但他们的市场主导地位其实从2011年初就已经成型并达到峰值，但此后便一直处于近乎恒定的下降状态。这意味着，尽管近期比特币巨鲸的市场统治地位在下降，但是这种变化似乎并没有对比特币价格形成影响，尤其是在最近十年时间里，比特币价格一直保持着持续增长态势。
图4：比特币巨鲸在BTC生命周期中的统治地位变化趋势
那么，这种趋势变化对比特币巨鲸的财富意味着什么呢？我们知道，比特币巨鲸在比特币市场这块「大蛋糕」中所占的份额比例尽管有缓慢增长，但变得越来越小，但同时「比特币蛋糕」规模也在随时间流逝而变得越来越大，所以我们需要仔细分析才能了解比特币巨鲸们到底代表了多少财富。
交易员PlanB：比特币RSI在减半之前从未如此疲软过:比特币相对强弱指数（RSI）目前处于减半前从未有过的水平。目前还不清楚这是对下个月预期的积极还是消极预测。RSI是衡量资产是否超买或超卖的常用交易指标。RSI通常用于技术分析，只是交易员用来评估是接近底部还是顶部的工具之一。尽管5月份将发生业内最大的事件——比特币减半，但持续的宏观经济前景似乎给加密货币市场蒙上了阴影。从历史上看，通常减半之前，购买活动会上升。然而，这一次RSI指数却在下降。4月12日，比特币信徒、交易员PlanB对此进评论称，“比特币RSI在减半之前从未如此疲软过。”（Beincrypto）[2020/4/13]
比特币巨鲸持有比特币虽增加，但仍不如2017年富裕
虽然最近比特币巨鲸们持有的BTC数量有所增加，但作为一个整体，他们现在可能并不如过去那么富裕。从下图中我们可以看出，比特币巨鲸持有BTC财富的美元价值在2017年末达到顶峰。
图5：过去五年内比特币巨鲸持有BTC的美元价值走势
不难理解，比特币巨鲸持有BTC的美元总价值与比特币价格高度相关，但虽然比特币巨鲸持有的BTC余额在最近几年逐渐减少，其持有BTC的美元总价值却开始复苏，尤其是在最近，甚至开始出现逆转上扬。
如果比特币巨鲸数量按照当前的速度持续增长，我们应该可以看到他们持有BTC的美元总价值会超过2019年6月的水平。但是，如果比特币巨鲸持有BTC的美元总价值想要创造历史新高则有些困难。因为比特币巨鲸数量可能不会在短时间内出现显著增加，所以想要实现这一目标，只能依靠比特币价格快速上涨，而现阶段比特币市场走势似乎并不足以支持其超过2017年的牛市水平。
新的「比特币巨鲸」大多是小「白鲸」，而非大「蓝鲸」
如果把比特币巨鲸作为一个整体来看，他们现在积累的财富的确正变得越来越多，但并不是每个比特币巨鲸都能赚到钱，有些个体巨鲸反而变得越来越穷了。虽然我们在2020年看到比特币巨鲸数量有所增长，但自2011年以来，比特币巨鲸持有的BTC余额平均值就一直在下降，这也让比特币巨鲸数量增长趋势看上去毫无意义。
链闻注：比特币巨鲸持有的BTC余额平均值是指每个比特币巨鲸平均拥有的BTC财富。
图6：比特币巨鲸在BTC生命周期中持有的平均BTC余额
这种趋势意味着，虽然我们看到了在比特币「大海」里有好多条「鲸鱼」，但这些鲸鱼大多数都是体积很小的「白鲸」，而不是体积庞大的「蓝鲸」——简单来说，比特币个体巨鲸基本上没有变的更富有。所以，我们可以推断出一个事实：近期比特币巨鲸持有的BTC余额增加基本上是由于比特币巨鲸数量的增加，而不是因为个体巨鲸财富增长。
新入场的比特币巨鲸从何而来？
最近虽然比特币巨鲸数量有所增长，但原因可能与入场的新资金没有太多关系，从这个角度来看，真实原因可能是存量的富裕巨鲸从交易所撤出了不少比特币导致。正如我们之前所报道的那样：2020年，特别在3月12日「黑色星期四」加密货币市场暴跌以来，比特币在加密货币交易所内的余额量已经出现大幅下降。
图7：2020年比特币巨鲸数量与加密货币交易所中BTC余额之间的关系
在上图中，我们可以看到交易所中BTC余额减少与比特币巨鲸数量增加的变化趋势是相吻合的。此外，加密货币交易所中BTC余额减少还与比特币巨鲸BTC余额的增加有关，这一趋势我们可以在下图中比特币巨鲸的市场主导地位与交易所的市场主导地位比较图中看出。
图8：比特币巨鲸的市场主导地位vs.加密货币交易所的市场主导地位
2020年，比特币巨鲸的市场主导地位开始出现上升，但同时加密货币交易所的市场主导地位却有所下降，这一趋势也说明比特币的市场总价值并没有发生任何重大变化。
所以，如果要解释比特币巨鲸数量为什么会增多的话，部分原因是那些富裕巨鲸在过去几个月时间里开始从加密货币交易所撤资导致比特币巨鲸比例不正常，结果让人们觉得市场上出现了不少「新的」比特币巨鲸。但其实，你会发现自从3月12日「黑色星期四」之后，大量BTC开始从加密货币交易所流向巨鲸。
图9：2020年巨鲸从加密货币交易所提取BTC的趋势变化
好了，说到这里，或许你就能明白为什么在如此短的时间里加密货币市场中出现了许多「比特币巨鲸」，答案其实不难理解，毕竟最近离开加密货币交易所的BTC数量庞大，而这些BTC基本上都进入到了巨鲸的钱包。
虽然没有确凿证据解释大量比特币持有者选择从加密货币交易所中撤出BTC，但从图9中我们可以看出，比特币巨鲸似乎利用了「黑色星期四」抄底，然后再将通过加密货币交易所购买的BTC转移到自己的钱包里HODL住，这么做的目的似乎只有一个：等待下一次牛市到来。
简单总结
自从2016年比特币区块奖励减半之后，比特币巨鲸数量正在增加。同样，比特币巨鲸持有的BTC总余额自2016年以来首次出现增长。同时，在经历了近十年的下跌之后，比特币巨鲸的市场统治地位出现自2011年以来的最大增长。即便比特币巨鲸各项指标表现较好，但其持有BTC的美元总价值仍未超过2017年的牛市巅峰。2020年，比特币巨鲸平均持有的BTC财富略有下降，这表明比特币「新」巨鲸平均持有的BTC价值并不高。过去「新」比特币巨鲸出现总是在迅速获取财富，而现在「新」比特币巨鲸的财富其实是把BTC从加密货币交易所中转出，这也解释了为什么虽然比特币巨鲸数量增多，但平均财富却有所降低。来源链接：insights.glassnode.com
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