作者：Gary
很多人对 Tranchess 这个 BNB 链上的明星 DeFi 项目的认识，可能还停留在一个追踪 BTC 等资产的分级基金平台上，却不知，Tranchess 在 2022 年底低调入局了目前最火热的赛道之一，流动性质押衍生品 LSD 赛道，如今又成为全网最早支持 ETH 提款的 LSD 项目之一。在本文中，我们将尝试介绍分析 Tranchess 目前的流动性质押服务以及其特色产品，分级基金模型。
ETH Liquid Staking
我们知道，以太坊主网的验证者质押门槛为 32 ETH，而且在上海升级完成激活提款功能之前，无法取回质押的 ETH，同时作为网络验证者，也存在由于技术问题或者作恶遭受罚没的可能性，这一层层的资金技术门槛让普通 ETH 持有者望而却步。
LG介绍将区块链技术作为其业务重点的一部分:9月3日消息，韩国电子巨头LG宣布，该公司最近放弃了其移动硬件业务，转向软件解决方案。在该公司最新的股东大会上，LG介绍了区块链技术作为其业务重点的一部分，包括开发和销售基于区块链的软件的部门作为其可能的业务扩展。
此前消息，LG宣布它正在开发一个加密货币钱包，该钱包将被称为Wallypto，将成为该公司新业务阶段的一部分，该钱包在推出时将只支持HedraHashgraph资产。Wallypto将由HedraHashgraphy区块链驱动，并将支持HTS代币。[2022/9/3 13:05:44]
后来以 Lido 为代表的流动性质押衍生品 LSD 协议的崛起解决了这个痛点。LSD 协议能够让散户在无需维护质押节点等基础设施的情况下无门槛参与质押并获得奖励，在用户质押ETH的同时，LSD协议通过发放对应数量的衍生通证的方式，间接释放了链上锁定的ETH的流动性。
Yearn创始人AC发文介绍类Loot游戏Rarity属性:9月6日消息，Yearn.finance创始人Andre Cronje发文介绍类Loot游戏Rarity的属性，共有6个核心属性，分别为Strength (Str)力量、Dexterity (Dex)敏捷、Constitution (Con)、Intelligence (Int)智力、Wisdom (Wis)智慧、Charisma (Cha)魅力。当能力得分发生变化时，与该得分相关的所有属性也会相应地发生变化。玩家在分配召唤师属性之前仔细研究这些，因为只能设置一次，之后它们是永久的，有些专长和法术有基础要求。
此前消息，Yearn.finance创始人Andre Cronje发文称，在Fantom链上推出类Loot游戏Rarity。游戏内包含野蛮人、巫师等11种角色，玩家可以通过探险获得经验值后完成升级。升级中的玩家可以利用角色特性制造道具，并且可以在二级市场出售。[2021/9/6 23:03:42]
2022 年 11 月 25 日，Tranchess 正式上线以太坊主网，开启多链部署时代，同时顺势推出其 ETH 流动性质押服务：qETH。
OneCash创始人发文介绍OneCash V3更新，将建立App Store等:OneCash创始人Misa Ackman发文介绍OneCash V3更新：
1. 应用商店（App Store）：每次通胀产生的3% ONC会分给奖励App Store开发人员。在早期阶段与OneCash合作启动的项目不需要抵押，后来完全开放访问的开发人员需要抵押一些ONS作为保险金。
2. 算法稳定币债券交易市场：Basis、Mith、Esd等项目的债券目前缺乏流动性，并且市场存在巨大的交易滑点。非常需要建立拍卖行模式的债券交易市场，提供这些项目的债券流通性。
3. 二元期权：用户可以使用ONC预测一段时间内WBTC和ETH等主流资产的价格并获利。
4. 债券机器人：Basis、Mist和Esd的债券是如此之大，以至于如果它们再次处于通胀时期，大量债券将抢购少量债券。该工具可以像https://esd.coupons/一样帮助您快速赎回债券。
注：2、3、4均为即将推出的应用。[2021/1/16 16:20:00]
qETH 是 Tranchess 的以太坊流动质押服务所对应的流动性通证。当用户将 ETH 通过 Tranchess 进行质押时，用户将收到 qETH 作为流动性通证，如果用户没有进行额外的质押/解质押操作，那么用户持有的 qETH 数量将是固定的，质押奖励将会通过积累为 qETH 的公允价值（即 ETH Fund），最终体现在 qETH\ETH 的汇率上。90% 的质押奖励会进入 ETH Fund 以提升 qETH 的公允价值，至于另外 10%，7% 会归为协议收入，3% 将作为验证者奖励费用。
动态 | 以太坊发布君士坦丁堡硬分叉升级介绍 普通持有者无需任何操作:以太坊官方刚刚发文提醒硬分叉注意事项：分叉时间预计在1月16日左右（区块高度7080000），如果只是ETH的持有者，无需为更新做任何准备；分叉就像office软件升级一样，会出现一些兼容类的问题，节点则需要全部更新升级；君士坦丁堡只是以太坊网络更新的名称，并且这次更新是无争议的硬分叉更新，不会像BCH那样。具体升级内容如下：
EIP 145：由两位以太坊开发人员 Alex Beregszaszi 和 Pawel Bylica 撰写的技术升级，EIP 145 详细介绍了一种更为有效的以太网信息处理方法，称为按位移位。
EIP 1052：由核心开发人员 Nick Johnson 和 Bylica 撰写，EIP 1052 提供了一种优化以太坊上大规模代码执行的方法。
EIP 1283：基于由 Johnson 撰写的 EIP 1087，该提案主要通过为数据存储的变更引入更公平的定价方法，使智能合约开发商受益。
EIP 1014：由以太坊自己的创始人 Vitalik Buterin 创建，此升级的目的是更好地促进基于状态通道和“离线”事务的某种类型的扩展解决方案。
EIP 1234：由主要以太坊客户 Parity 的发布经理 Afri Schoedon 主持，这次升级是该批次中异议较大的提案，将块采矿奖励从 3 ETH 减少到 2 ETH，以及将难度炸弹延迟 12 个月。[2019/1/9]
动态 | 比特币开发商称CNBC节目中介绍的区块链项目为虚假宣传:据cryptoglobe消息，比特币开发商Udi Wertheimer近期对CNBC Crypto Trader节目中介绍的以色列区块链初创公司Dotplay.co进行了抨击，Wertheimer称，该公司正在推销虚假技术，并希望利用不存在的技术作为借口，在欺诈性ICO中筹集大量资金。据悉，Dotplay.co声称拥有一种文件压缩技术，可以将两分钟的视频压缩到仅472字节，并希望通过ICO筹集5000万美元，但Wertheimer称几乎没有证据表明该技术确实有效。[2018/9/24]
除了获得信标链的质押奖励外，用户还可以在 Balancer 上的 Tranchess qETH/ETH 池中提供流动性，LP可以获得BAL激励，或者通过Balancer生态下的其他平台进一步增强自身收益。如，LP可以通过质押在Aura上，获得Aura和BAL两层奖励。
qETH 与分级基金模型的结合
Tranchess 的招牌产品是分级基金，从单一的主基金中衍生出了多个风险/回报矩阵。主基金追踪特定的基础资产，可以被均分为两种子基金。一个子基金为希望规避风险的投资者提供一种高收益代币，而另一个子基金则为偏好风险的投资者提供基础资产的杠杆化风险敞口。满足不同风险偏好的投资者需求，提供多样化的风险投资方案。
在 Tranchess 的例子中，就是对应三个分级代币（QUEEN、BISHOP 和 ROOK），每一个分级代币可满足对应用户群体的需求：QUEEN = 现货敞口、BISHOP = 稳定币/对冲敞口、ROOK = 杠杆化敞口。
结合前文的内容，可能眼尖的读者就已经敏锐地发现，其实 Tranchess 的 qETH 其实就是 QUEEN ETH。随着Tranchess于2月16日在以太坊主网上线qETH对应的eBISHOP和eROOK，其LSD生态的三个项目代币也已布局完成。为了方便读者理解，我们通过Tranchess已经在BNB Chain上稳定运行两年的分级基金做一个介绍。
在 BNBChain 上，Tranchess 目前已经有 BNB、BTCB、ETH 三个主基金，这里我们以 BTCB 为例讲解一下 Tranchess 的实现机制。
用户通过质押 BNB Chain 上的 BTCB 进行 1:1 铸造 QUEEN。QUEEN 可以用于拆分成 BISHOP 和 ROOK，持有 QUEEN 的用户可以选择是否进行拆分。一个 QUEEN 可以拆分为同等数量的BISHOP（约定收益子基金）和ROOK（杠杆子基金），同样的，等量的BISHOP 和 ROOK 也可以重新合并成QUEEN。
同样的，在以太坊主网上，随着eBISHOP和eROOK的上线，qETH持有者将拥有以下几种风险投资选择：：
依旧持有 qETH：相当于参与 ETH 质押，不过获得了即时流动性，同时可以将 qETH 组为 LP 获得其他代币奖励。
拆分并只持有 eBISHOP：BISHOP 是一种无风险代币，在 DeFi 语境下实际上属于类稳定币的高收益产品，BISHOP 持有者从 ROOK 持有者那里获得利息。也就是说，BISHOP 持有者实际上把自身所持有的资产份额借给了 ROOK 持有者，让他们能获得杠杆化敞口，因此能够获得一笔利息。另外，在以太坊主网上，eBISHOP 还将获得 qETH 的部分质押奖励，具体占比取决于Tranchess社区的投票。
拆分并只持有 eROOK：相当于持有 ETH 接近 2x 多头的杠杆代币，而且由于再平衡机制，消除了强平风险。另外，eROOK 同样能获得部分质押奖励。
结语
随着上海升级的成功完成，之前一度平静的LSD赛道又开始暗流涌动。中心化交易所、头部协议如 Lido、Rocket Pool 等通过先发优势曾占据的大量市场份额随着上海升级，将迎来一次释放和洗牌，而LSD本身潜力巨大的业务体量，也持续吸引各式玩家入场。目前我们可以看到有 “分布式验证器技术 DVT” 的 SSV Network 以及 Obol Network，以及 “再质押” 的 EigenLayer，目前在以太坊主网上，分级基金的市场尚有挖掘的潜力，那么在结合以太坊质押收益的加持下，Tranchess 能否找到属于自己的契合市场，我们拭目以待。
吴说区块链
个人专栏
阅读更多
金色财经 善欧巴
Chainlink预言机
白话区块链
金色早8点
Odaily星球日报
欧科云链
深潮TechFlow
BTCStudy
MarsBit
Arcane Labs
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。