作者：英国税务总署
金融服务近年来迅猛发展，其中包括加密资产（可用于金融交易，并可能在金融创新中发挥越来越重要的作用的价值或合同权利的数字表示）的增长。新形式的加密资产和由它们支持的服务正在不断发展。
2018 年 3 月，时任财政大臣推出了政府的金融科技（FinTech）行业战略。它阐述了政府与英国金融服务业合作的雄心，以维持英国作为全球领先的金融中心和世界上最具创新力的经济体的地位。
政府旨在对加密资产建立明确的税收和监管制度，使英国处于加密资产和区块链技术安全、可持续和快速创新的前沿地位。
财政大臣在 2022 年 12 月于爱丁堡举行的 TheCityUK 全国会议上重申了保持英国在金融科技领域全球领导地位的承诺。
去年四月宣布的措施之一是探讨和解决有关 DeFi 借贷和质押活动税收方面的具体问题。一些利益相关者强调了当前资本利得税（CGT）规则在应用于 DeFi 时，存在与活动实质不一致的情况。
SEC专员：SEC提议的证券交易平台改革可能会威胁到DeFi:金色财经报道，“加密妈妈”、美国证券交易委员会 (SEC) 专员 Hester Peirce 在一封电子邮件声明中表示，SEC改革政府证券交易的计划可能会威胁到去中心化金融 (DeFi)。美SEC提出的新规则旨在强制未注册为交易所但仍从事各类证券交易的平台注册为“通信协议系统”，Peirce 对此表示：“该提案包括非常宽泛的定义，再加上主席对监管所有加密货币的明显兴趣，表明它可以用来监管加密平台。提案还可能涉及更多类型的交易机制，包括潜在的 DeFi 协议”。（彭博社）[2022/2/2 9:26:45]
作为对 DeFi 交易适用税收规则审查的一部分，政府于 2022 年 7 月 5 日至 8 月 31 日发出了证据征集。大多数受访者认为，改变税收规则将有益于该行业和用户。
最近的市场事件——包括 FTX 的失败——凸显了整个加密资产行业的脆弱性。在去中心化的金融体系中，政策制定者和监管机构也强调了特定的风险，包括网络风险和其他技术风险，以及传统金融系统和去中心化金融系统之间的依赖关系增加和市场压力期间缺乏支撑的情况。
Terra链上DeFi锁仓量为175.5亿美元，24小时下降16%:金色财经报道，据 Defi Llama 数据显示，当前 Terra 链上 DeFi 锁仓量为 175.5亿美元，24小时下降16%，仍排名第二。
目前，锁仓量排名前 5 的公链分别为以太坊（1614.8 亿美元）、Terra（ 175.5 亿美元）、BSC（172.6亿美元）、Solana（124.9 亿美元）、Avalanche（122.6 亿美元）。[2021/12/28 8:08:23]
本文中提出的 DeFi 借贷和质押的税收政策方法已经考虑了中立性、公平性和实用性。它并不意味着取代更广泛的加密资产监管框架。有关政府监管加密资产方法的更多细节，请参阅英国财政部于 2023 年 2 月 1 日发布的《加密资产未来金融服务监管制度——咨询和征求意见》。
什么是 DeFi 贷款和质押？
DeFi 是一个总括性术语，用来描述使用分布式账本技术提供类似传统金融服务的服务。DeFi 通常通过“智能合约”执行，这是一组编码规则，当满足一定参数时，在区块链上执行交易。因此，DeFi 能够在不使用传统金融中介的情况下提供金融服务。
北大法学博士、中央财经大学教授邓建鹏：重塑监管思维 让法治成为提升中国DEFI项目竞争力的基石:4月11日消息，由起源时代主办的全球区块链应用高峰论坛暨2021行业成果汇报会于4月11日在湖南长沙盛大举行。
会上，北大法学博士，中央财经大学教授、博士生导师、中国互联网创新研究院副院长邓建鹏教授在分享《区块链金融监管与合规思考》演讲时表示，DEFI作为无准入门槛、无身份识别、透明公开、去中心化的金融服务引起了社会各界的高度关注。与此同时，DEFI当前在金融相关领域风险非常集中，固有法律存在一些漏洞，现有监管政策有一定的不足之处。因此，监管机构应在法治精神指引下，重塑监管思维，推动DEFI的监管法治化、立法法治化与风险处置程序的法治化；在具体实践路径上，推动对国际成熟经验之借鉴，让法治成为提升中国DEFI项目竞争力的基石。
在嘉宾分享环节，创链科技总经理闫思在《国际DEFI行业发展与未来》主题分享中谈到，目前去中心化金融用户数量只占到整个加密行业用户非常小的一部分，其价值依然身处洼地。随着整个行业风向的转变，以及全球通胀预期和收益不断走低的传统金融产品的助推，也会促使更多主流用户选择DEFI，继而让整个市场迎来一个全新的未来。[2021/4/11 20:08:32]
DeFi 借贷服务允许用户存入代币并获得财务回报作为交换，通常被称为利息（尽管出于税收目的，它没有被视为利息）。此外，加密资产持有者（在此背景下称为流动性提供者）可以将他们的代币提供给平台，与其他用户的代币汇聚在一起（一个“流动性池”）。这种向平台提供流动性的方式被称为“质押”，并允许平台使用汇聚的代币执行其他 DeFi 服务。为了鼓励加密资产所有者为平台提供这种流动性，他们将提供财务回报，通常在协议期限内或期限结束时定期支付（“DeFi 回报”）。
以太坊上DeFi协议总锁仓量环比下降6.99%:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日十时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合481.6亿美元，环比下降6.99%。
当前锁仓量排名前三的协议分别是WBTC 57.5亿美元（-7.16%），Maker 56.6亿美元（-9.26%）以及Compound 45.3亿美元（-7.01%）。受市场下行影响，近24小时DeFi协议的锁仓量普遍回落。[2021/2/26 17:54:40]
政策原则
政府正在就 DeFi 借贷和质押的税收方案的实施进行咨询，旨在从 CGT 中忽略在加密资产被质押或借出时发生的任何受益所有权的处置。相反，在加密资产以经济方式处置时（例如直接出售或用于交换货物和服务时），将会产生资本利得税。
拟涵盖的 DeFi 交易主要是那些在交易期间参与者保留了借出或质押代币的经济利益，尽管存在法律或受益所有权的转移。这发生在参与者将加密资产转移给另一方（借方）一段时间，并在未来的某个时间点拥有收回同等数量的加密资产的合法权利的情况下。如果参与者在贷款或质押期间从代币价值变化中获益，则他们将保留借出或质押代币的经济利益。
金色讲堂 | Blake：DeFi则是2020年关键的一年，金融是区块链上的原生应用之一:在今日举行的金色讲堂第23期《2020年区块链产业投资逻辑》中，了得资本投资总监Blake表示，除了经典的数字货币支付外，Web3+DAPP和DeFi会在今年继续扩大占领市场份额和保持热度，典型的应用比如DAO，预言机，分布式域名系统，去中心化证书管理等等，在基础设施随着通信技术突破和共识创新之后，分布式应用会更接近中心化应用的使用体验但可以规避中心化各种问题； DeFi则是2020年关键的一年，金融是区块链上的原生应用之一，公链上各类抵押资产已经达到一定数量级最新数据显示超过了十亿美元，金融服务形式也会不断丰富和完善，也是我们着重关注的。此外还有围绕区块链业务展开的服务平台，比如券商，合规和咨询等大型服务商也会上线，为金融机构入场做好了准备。更多详情点击原文链接。[2020/2/7]
在某些情况下，在质押或贷款期限内，参与者可以将其在股权代币中的权利出售给另一方。这些权利通常由平台发行的流动性代币表示。新规定将把对质押或出借代币的权利的处置视为对相关代币的处置。当权利被处置时，将适用资本利得税，就好像用户已经出售了质押或出借的代币。
质押或借贷流动性代币或代表质押或借贷代币权利的其他代币将不被视为处置。
根据这些提议，质押或借出代币权利的买方将被视为已获得质押或借出的代币。这意味着，当这些权利被行使并且质押或借出的代币被取出时，将不会产生资本所得税。例如，当流动性代币的购买者使用它来取回最初由另一个用户持有的加密资产时，将不会产生资本所得税。
当代币被借出或质押时，DeFi 收益将在交易期间逐步累积。如果参与者在交易期间出售其在质押代币中的权利，那么在出售之前产生的 DeFi 回报的一部分通常将与质押或出借代币的权利一起出售。原始所有者被视为实现了截至出售时累计的 DeFi 收益。
拟议的规则范围
根据上述原则，如果交易包含以下元素，则该交易预计符合规定：
a） 加密资产从一方（贷款人）初始转移到另一方（借款人），和/或通过使用智能合约转移加密资产；
b） 借款人有义务将借来的代币退还给贷款人，和/或智能合约允许贷款人提取代币；
c） 代币可以在贷款人的怂恿下、借款人的要求下或在预定期限结束时自动退还；
d） 贷款人有权取回至少与最初借出或质押的同一类型代币数量相同的代币。
规则的应用
a) 对于贷款人和借款人来说，这笔交易不会产生资本利得税；
b) 任何与借出或质押代币相关的权利出售都被视为对与这些权利相关的代币的处置；
c) 在出售此类权利之前，在代币上累积的任何 DeFi 收益在权利被处置时应由贷款人缴纳税款；
d) 出借或质押代币权利的购买者被视为获得出借或质押的代币；
e) 如果借款人无法归还所借代币，贷款人将被视为已经处置了质押或借出的代币。这将在借款人失去归还代币的能力时发生。
新税收框架的拟议设计
贷款或质押安排通常有三个阶段：
·将代币转让给另一方
·贷款/股权的期限
·借出/质押代币的返还
借贷或质押安排的第一阶段由原始所有者（贷款人）将加密资产转移给另一方（借款人/流动性池）或通过智能合约提供代币作为流动性。借款人有义务根据要求或者在预定期限结束时任意转回相同数量的相同类型代币。在某些情况下，放贷人会收到另一种代表其获得原始加密资产权利的加密资产。
根据拟议的方法，任何从贷款人向借款人转让加密资产受益所有权的行为都将不计入资本利得税。出于税收目的，从借款人处收到的代表出借或质押代币权利的任何加密资产（或任何其他形式的权利）均被视为贷款人持有的原始代币。
DeFi 借贷和质押交易的第二阶段是指贷款/股份的期限。这个期限的长短不同，有些安排可以超过数年。
对于大多数贷款人来说，在第二阶段不会产生预期的资本利得税后果（但请注意，任何 DeFi 回报的收据在收到时都应纳税）。
然而，在这一阶段，可能会有一些贷款人出售他们在借出或抵押的加密资产中的权利。在这种情况下，规则将把权利的处置视为在出售权利时对相关加密资产的处置。
此外，在某些情况下，借款人可能不会部分或全部归还借来的代币。在这种情况下，当违约发生时，无法归还的加密资产比例将被视为已被原始贷款人处置。对价是从借款人处收到的金额，作为对无法退还的代币的补偿。
DeFi 借贷或质押交易的第三阶段表现为贷款人收回借出的代币。这种情况的发生要么是因为借贷或质押期已经结束，要么是因为参与者已经行使了撤回借贷/质押代币的权利（例如通过返还流动性代币）。
根据拟议规则，这种情况通常不会对参与者产生任何资本利得税后果。
如果贷款人收到的代币比最初借出的代币少，例如由于借款人破产，那么当借款人无力偿还时，未归还的代币比例被视为已被贷款人处置
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