自今年6月份以来，DeFi市场一片繁荣。DeFi一词更是在各个社群中讨论度激增。
有多夸张呢？短短几个月时间，DeFi明星项目等产生了高达几十倍甚至百倍的收益，包含了Aave、YFI、Link等等。以DeFi概念涨幅领先的Link来看，数字货币数据平台IntoTheBlock发文称，Chainlink的牛市造就了一种异常情况：即目前其全部供应地址都在盈利状态。
随着多个DeFi概念新项目涌现，高收益的同时也意味着较高的风险。
投资人们已经观察起了资金流动的下一个方向。
资金流向哪里？
2019年，DeFi总市值接近1.5亿美元，2020年6月份，DeFi产品的总市值达到20亿美元。再到8月份，这个数值已经跃升至50亿美元，8月10日，随着Chainlink持续创下历史新高，DeFi市值突破110亿美元。火热的程度让社区直呼「看到了2017年ICO时的影子」。
DeFi开发工具和投资平台GYSR已上线Optimism:6月1日消息，DeFi开发工具和投资平台GYSR已上线以太坊扩容方案Optimism，将为开发者提供工具套件，涵盖流动性挖掘、NFT质押、治理奖励、代币分配等解决方案。[2022/6/1 3:56:36]
DeFi的高投资回报引发了这波热潮，这种趋势毋庸置疑。但风险与收益总是并存的。
美国数字货币交易所Coinbase分析认为，目前收益与风险已经呈现出同步性，尽管目前DeFi市场规模仍然相对较小，但过高的收益率凸显市场存在额外风险，这些风险主要包括：
1、智能合约风险：DeFi智能合约很容易被黑客利用，2020年已经出现了几个例子，比如bZx、Curve和Lendf.me。DeFi行业呈现出爆炸性增长导致大量资金被注入到新生协议中，而攻击者很容易从这些不成熟的协议中发现漏洞；
2、系统设计风险：许多DeFi协议运作时间并不长，但是却提供了大量激励措施，比如Balancer，只需一个简单的漏洞，FTX就能获得超过50%的收益；
当前DeFi协议总锁仓量为1869.2亿美元:金色财经报道，据Defi Llama数据显示，当前DeFi协议总锁仓量（TVL）为1869.2亿美元，24小时跌幅4.46%。TVL排名前五分别为Curve（178.2亿美元）、MakerDAO（153亿美元）、Convex Finance（124.4亿美元）、AAVE（112.4亿美元）、Lido（96.8亿美元）。[2022/2/25 10:14:21]
3、清算风险：DeFi协议中的加密抵押品容易受到市场波动影响，并存在债务头寸在市场波动中出现抵押不足的风险，继而诱发清算机制，造成用户遭受进一步损失。
4、泡沫风险：一些底层网络代币的价格动态会呈现自反性，因为预期的未来价格通常与网络普及应用程度相关，而网络使用情况又受到网络激励代币未来价格的影响。
而资金是流动的。
另一方面，据观察，在主流交易平台上，主流币成交量放大的趋势愈发明显。随着BTC创下近一年内新高，ETH不断突破，XRP、BCH、BSV、EOS等币种均有不错的涨幅，主流币行情或已发动。
DeFi协议Alex将在Stacks上启动主网:1月18日消息，DeFi 协议 Alex 宣布将在 Stacks 上启动主网，Alex 通过向比特币持有者提供借贷服务来释放比特币的 DeFi 潜力，旨在将 DeFi 带入比特币生态系统。Alex 还将引入去中心化交易平台为交易者提供流动性，这些功能将有助于激活闲置在钱包中的比特币。(businesswire）[2022/1/18 8:55:22]
「牛市大周期最明显的特征，就是有增量资金进入，不管比特币是涨是跌，总有某个板块的币在涨」，微博大V蓝少称。
综合并整理分析师们的观点，目前，DeFi版块中已经普遍出现了以下现象：
1、前期大呼「看不懂」的币圈老人已经重金入场布局，甚至参与分叉热门项目。
2、小交易所「出口转内销」，自己在DEX上发币，然后引进CEX，甚至承诺保本。
3、在财富效应的驱使下，没有发币的DeFi项目尽力发币上所，大量项目向「DeFi概念币」靠拢，DeFi版块数量猛增，且多半是刚上线的国产币种。
CoinGecko集成DeFi保险协议InsurAce保险服务:10月1日消息，加密货币行情网站CoinGecko已完成与InsurAce的保险服务集成，并正式上线。用户可在CoinGecko项目代币信息下新增的Security板块中直接查看由InsurAce为此项目提供的保险价格和购买容量，也可通过此页面直接购买相关保险以保护资产安全，并享受至少5%的保费折扣。[2021/10/1 17:19:56]
4、开始出现分叉币。
来自牛币圈的亚洲铜对Blocklike分析道：「目前是存量博弈，DeFi行情接近尾声。DAO和NFT热度在国外已经明显提高，国内尚在起步，因为同使用DEX即可出入的情况，有望接力DeFi带领行情前进。」
下一棒是谁？
「DeFi的构建不是一天两天的事情，到一定程度会有瓶颈，加密领域的趋势有周期性的变化。今天是DeFi，明天可能就是公链或存储、或Layer2、或NFT或DAO.......」，分析师蓝狐这样说道。
币赢CoinW于10月20日 18:00在DeFi专区上线HEZ:据官方消息，币赢CoinW于10月20日 18:00在DeFi专区上线HEZ/USDT交易对。
据悉，Hermez是以太坊扩容解决方案技术团队iden3推出的ZK Rollup概念扩容网络。HEZ（Hermez Network Token）的发行量为1亿枚，HEZ将通过拍卖和奖励两种特定方式运行。在拍卖中，协调员可使用HEZ竞标L2网络验证区块链的权利。当HEZ通过投标进入系统时，30％的代币将被销毁；40％的代币将捐赠给 Gitcoin；剩余 30％将分配给网络参与者，以奖励用户在网络中使用特定令牌（DAI，USDT，ETH，HEZ）。[2020/10/20]
在DeFi炒作是否有热点扩散的可能性上，是投资者们最近非常关心的话题。
资金会从DeFi扩散至社区呼声最大的NFT或DAO吗？
NFT
NFT意为不可互换的代币，又称非同质代币。不可互换代币都是独一无二的，NFT基于了区块链的私有财产，无法替换、无法取代、无法分割。游戏、收藏品、艺术品、域名、身份等具有独特性的应用成为NFT主战场。
统计数据显示，非同质化代币目前市场总市值并不算大，在其目前的生命周期内已经实现大约1亿美元的交易。大多数人认为，NFT市场于2017年12月加密猫游戏的推出而扩张起来。
近日，币安停摆已久的IEO再出新消息，最新一轮项目Sand已然由DeFi概念转变为了NFT概念，NFT明星项目THESANDBOX这一消息更是为NFT概念添了一把火。要知道，在此之前，币安上线了NFT概念的老币MANA，已经走出过一段不错的走势。上周，在币安IEO消息的助推下，MANA大涨，同一时间，相同概念的币种ENJ也大涨超7%，带领整个板块走出一段不错的行情。
老牌币种MANA是一个分布式共享虚拟游戏平台，也曾是区块链游戏类第一大流通市值项目，截止8月11日数据，其近一周内涨幅已达115.84%。
另一个被提到的币种ENJ，是一家于2009年推出的多功能区块链游戏开发平台。恩金币为玩家、内容创作者和游戏发行者添加虚拟商品并为游戏和社区提供价值。近近三个月涨幅达31.39%。
据非小号整理的部分NFT项目数据如下：
DAO
一位2017年入行的投资人在社群中分析道：「NFT的龙头还没有诞生，相比之下DAO的炒作势头开始积。」
有分析认为，前段时间兴起的DeFi流动性挖矿恰好契合了治理Token的特性之一：帮助协议冷启动，为DeFi应用快速注入流动性。Compound流动性挖矿给市场带来了很好的案例，更多的项目相继发出。其中，有的以发行治理Token的方式开启去中心治理，比如Compound；有的基于现有的DAO孵化平台建立DAO，如Curve计划基于Aragon建立CurveDAO。
社群中的支持者们持有乐观预期：DeFi项目的发币潮继续，会催生出大量对治理工具的需求，社区需要通过某种方式来安全、民主的管理社区治理提案，因此DeFi之后市场的下一件大事将会是DAO。
据非小号整理的部分DAO项目数据如下：
更多观点
市场行情正在吸引更多投资者的入场。同时，各种概念及热点层出不穷，投资者们也在快速对新概念进行消化:
「这两天呢，看到NFT、预言机和跨链也在火。」
「继DeFi、预言机、NFT之后，下一个概念可能是DAO。」
「最近大家都在热议DeFi板块的接力板块是NFT」
同时，也有投资人在对风险做出提示：
「各种老公链都开始入场蹭DeFi热点了，侧面也说明DeFi已经被玩坏了，DeFi行情快到头了。去中心化金融，任重而道远。」
「星云链NAS蹭热度，DeFi都打错了仍然拉30几个点，市场已经进入博傻阶段。」
「现在整个市场Fomo情绪已经起来了，要注意风险。」
这些情绪能够从一些数据上显示出来。据数据分析平台Glassnode的报道，近段时间，持有少量BTC的比特币地址数量有所增加，更多散户投资者正在进入比特币市场。IntoTheBlock的数据也展示了相似的观点，其链上数据显示，新地址数量已接近2017年的水平。在讨论下一个热点时，我们除了期待市场的创新与发展，同时也要注意伴随激烈波动行情下的风险。
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