今年以来，从三箭资本到FTX，再BlockFi等频繁暴雷，促使加密货币交易价格下挫、投资萎缩，后续伴随丑闻与弊案内幕的频现，过往长期笼罩在加密货币身上的“神秘而圣洁”的光环扭曲变形了，且一而再地暗淡下来，弄潮儿们的人设崩塌、风评败坏，更有币圈富豪离奇离世的凶讯迭传……无疑，这些都标志着交易与投资加密货币的无二风头已然不再，其野蛮生长的时代正在消逝……
Twisted gold coins with bitcoin symbol. concept of a cryptocurrency market crisis.
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谁家的“孩子”？——灰色的合规空间
应当说，私人持有或彼此间交易加密资产或所谓的“加密货币”，并无严格意义上的法律禁止，除非一方提出类近于欺诈的刑事诉讼，司法当局并无义务非去裁定加密资产的法律地位不可，即便涉及刑讼个案，往往根据法规要件来成案，并不须以交易对象本身的法律性质来定谳。也就是说，立法之外，司法可以绕着走，现而今，并无案例确认加密资产本身是否合法。简单说，加密资产并没有在法律上被处死，监管当局也没有“给这个石头缝儿里蹦出来的家伙上户口”。
印度可能会以18%的额外税收打击国际加密货币交易所:周五，经济时报的一份报告称，目前几乎所有印度以外的交易所都不缴纳商品和服务税。然而，该国的税务机关正在审查他们是否会被征税，所有涉及商品和服务的交易都要缴纳征税。在当局没有明确规定的情况下，大多数印度交易所为其利润和佣金支付18%的商品及服务税。据报道，一些专家表示，海外加密货币交易所可能需要缴纳商品及服务税，因为它们提供某些“数据”服务。（coindesk）[2021/7/2 0:23:25]
那么，绝大多数的加密资产盖以“货币”命名，似乎就应当将其身份交托给有关货币当局来认定并管控。然而，各国货币与财政当局往往并不主动就此发声，大都视若无睹。2014年，时任美联储主席的本·伯南克在被问及如何看待比特币时称，它不归联储监管。这是一个准确及正确的立场表达，通俗来说，相当于“谁家的孩子谁抱！反正，不是我的…..”
既然法院不判监，央妈也不认，加密资产这个“野孩子”便走街串户，讨百家饭，四海为家。有人嫌弃它，喂它闭门羹，不留情面；有人疑惧它，将其赶杀出去，不留余地；有人对其则乐善好施，甚或待若上宾者；更有人收其为“义子”，以延续香火者……加密资产冒以“货币”之名一日日地“野蛮”生长起来，甚或一度成为“街上最靓的那个仔”。
加密货币交易所Diginex计划发行价值3860万美元股票:在纳斯达克上市的加密货币交易所Diginex公布了其发行价值3860万美元股票的计划。此次出售将有助于该公司将更多的数字资产服务引入金融生态系统。（BTCManager）[2021/1/13 16:03:34]
如果买家普遍认涨不认跌，价格大幅下挫时，或引发广泛交易涉嫌诈欺的质疑，这将促使行政司法介入。基于此，若无法一禁止了之，监管当局也不愿主动放行。这就留下了灰色的野蛮生长空间。概而言之，过去时段正或可因之而称为“宽容监管”阶段，实则即“灰色的”合规空间而已。
Three Arrows破产清算人寻求通过Twitter向失踪的创始人发出传票
Three Arrows Capital Ltd.的创始人下次打开Twitter时可能会发现一个意外：法院指定清算这家破产的加密货币对冲基金的清算人向他们发出了传票。
https://cn.wsj.com/articles/three-arrows%E7%A0%B4%E4%BA%A7%E6%B8%85%E7%AE%97%E4%BA%BA%E5%AF%BB%E6%B1%82%E9%80%9A%E8%BF%87twitter%E5%90%91%E5%A4%B1%E8%B8%AA%E7%9A%84%E5%88%9B%E5%A7%8B%E4%BA%BA%E5%8F%91%E5%87%BA%E4%BC%A0%E7%A5%A8-11666051205
动态 | 荷兰中央银行和荷兰金融市场管理局建议对加密货币交易进行监管:据cryptodaily.co报道，荷兰财政部长Pete Hoekstra 近日得到中央银行和荷兰金融市场管理局回复的官方建议。建议称，应该为加密货币服务引入许可证制度。 财政部长去年初就加密货币和区块链向央行和荷兰金融市场管理局寻求建议。
新许可证制度的提议将要求加密货币交换所和钱包提供商监管客户的交易，如果他们发现任何不寻常的情况，他们应该向当局报告。最重要的是，公司需要存储客户信息，并在有关部门调查时提交。[2019/1/29]
谁发“出生证明”？——商品类监管
研发加密资产并不需要法律认定与行政许可，作为首个加密资产的拥有者，开发者不仅自身可以持有，也可将加密资产“赠予”他人，后者可接受赠与并持有，或再度赠予他人。开发与赠予几乎并不存在任何法律障碍。投资参与开发或赠与，只要所需资金来源没有问题，也不涉及违法违规。问题出在“交易”环节，主要就是以银行货币来买卖加密商品的环节。
简单说，没有交易，就没有合规要求。问题是研发需要投入，开发投资需要回收，如果仅仅是只有加密产品本身，是不够的，需要将其全部或部分转换为银行货币收入才能够“回本”与“盈利”。这是非常现实的生意，也是个行业或产业，需要以银行货币结算收入为依归。
分析 | 64％美国选民担心家会非法利用加密货币捐赠:据CCN报道报道，根据区块链研究公司Clovr进行的一项调查显示，64％的受访美国选民担心家会想出非法利用加密货币捐赠的方法。独立人士中70％认为家会利用这些漏洞。相对而言，共和党人的不信任程度最低，为56％，民主党人则为66％。[2018/10/31]
由此，加密资产产品必须得以“交易”，并付诸交易，更应以银行货币作“结算”，来频繁套现。为此，必须“标榜”其资产地位价值，并不断拉抬其价格，以保持或拉升交易量；甚此，须宣扬以“货币”名义持有，以扩大需求；基于此，必须以“理想信念”牢固之，以巩固无现实需求的拥趸们……
单个人之间的交易加密资产，并支付银行货币等对价，类同买卖，不涉及复杂的法律问题，主要就是交易所得收入的涉“税”问题。但单纯个人间的交易是不够的，也难以就此形成大范围、大规模的市场，甚或卖家根本难以获得大量买家。这就必须引入交易所模式。交易所交易非单个人间的交易，就需要资质认定，持牌开市交易。
于此，商品交易监管当局无处藏身，须出面应对，而基于既有法律框架与事实来作出判断，是否放行加密产品交易许可。一伺放行，则加密产品的开发与投资的法律理据就完备了，意味着财务上可并将获得交易收入。商品监管的合规许可，相当于“出生证明”。加密产品的生产商或开发商往往以交易商的身份来提起申领交易许可。
动态 | CFTC加大对加密货币欺诈行为的打击:据CCN援引华尔街日报消息，美国商品期货交易委员会(CFTC)在上一财年加强了行动，主要是受到加密货币案件的推动。在特朗普总统领导下，联邦衍生品市场监管机构仅在2018年就被处以大约9亿美元的民事罚款，超过了奥巴马政府八年中五年的年度金额。这一数字在2017年有所下降，招致了消费者团体和一些民主党人的批评。前CFTC执法律师Gary DeWaaal表示，CFTC知道加密货币欺诈与内幕交易和操纵是个问题，并一直致力于解决这些问题。[2018/10/9]
这就是人们常看到的，开放商兼具做市商的模式，而大的做市商可兼容并蓄收纳许多开放商来发行与交易，并发行所谓的交易商平台币。由此，所谓“币圈’几乎可以等同于以大交易商为主体的交易圈，那些研发而不涉及交易者，事实上是边缘者，大可以在市场上忽略之。
有了商品交易的监管合规许可，商业银行才能够提供名正言顺的支付结算支持，也就是说，加密资产或加密货币的交易账户与银行账户才能够实现“合规”联通，银行监管与商品交易监管才能够相互映射于印证。根本而言，商品交易监管合规标志者银行监管合规的正式打开或放行。至此，加密产品套现交易不仅合规了，银行机构正可因合规而放闸银行资金头寸，支持加密资产交易。“野孩子们”高高兴兴，名正言顺地进银行饭堂打饭吃菜了……
A Crypto Emperor's Vision: No pants, His Rules
https://www.nytimes.com/2022/05/14/business/sam-bankman-fried-ftx-crypto.html
补上一张“驾照”——证券监管
有了“出生纸”，全力推进加密货币交易，还是会碰触到金融监管的天花板。伯南克的立场宣示似乎成为一条铁律，央行不会主动拥抱“加密货币”，尤其是私人加密货币，即便其涉足数字货币，也更倾向于更具中心化特质的CBDC。
这就表明，加密货币在现实货币金融活动中事实上出于被动的下风向，根本没有挑战银行货币的监管可能。但如参与到实质的金融活动，还需要获得证券类监管合规许可，也就是说加密货币或加密资产获取证券性质的资格定位。这就相当于成功申领了身份证后，尚待申领到一张驾照，才能驾车上路。
一般而言，加密资产的货币金融的升成路线图就在于，先获得商品监管合规许可，再升级谋取证券合规许可。问题恰恰就梗阻在证券监管环节，全球没有哪个证券监管当局敢于完全放行加密资产，他们往往留着一道门，对加密资产交易进行观察与考核，并对某些类活动进行监管干预。
不错，这本身就是模糊的空间，是灰色的领域；不过，解释权完全在证券监管当局，重要的是，其对于加密资产的投资或交易没有任何承诺或保障，并有足够强大及刚猛的手段来断然干预。这就好比有了商品类监管合规许可，进了银行饭堂，但进不了隔壁金融夜店，闻得到酒香，手里只有空酒杯和排号，等着叫号领位，但谁也保不准他们现时就搞不到酒喝……
加密货币野蛮生长的好日子终归要过去，事实上，现时它也来得并不突然，一个接一个币圈龙头或宠儿宣布破产倒闭，并没有令人叹为观止，传染性带来莫名的顺序感，人们不禁要问，谁将是下一位破产者？
Revealed: How Much BlockFi Owes to Its Biggest Creditors
https://coinmarketcap.com/alexandria/article/revealed-how-much-blockfi-owes-to-its-biggest-creditors
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