我们需要思考，这些空投卖出的币都是谁“接盘”了，同时，很多人又不愿意买“别人免费拿的空投币”。这些币谁买了？他们为什么会买？
还有一个现象就是，我们可以发现空投的币，好像总会有卖出即拉盘的现象发生。比如，币乎空投的Ring，距离老白当时提醒“可以撸500块钱羊毛”，后来价格直接翻倍。
我认为，前期有人预谋了操盘策略。
一来这样的空投项目刚好可以获得市场的注意力，可以直接省掉营销的成本。再次，空投的筹码几乎已经出完了，所以筹码多的一方，可以任意的控制价格。
UNI这场从2.5刀，一直到8.6刀，大致也符合这个逻辑的体现。
这样再次从某种程度上表明了咕噜的名言：
别人撸毛我投资，别人投资我出货。
是具有一定参考价值的！
Uniswap基金会治理主管：V4 代码受 BSL 保护，部署需待坎昆升级和审计后:7月6日消息，Uniswap 基金会治理主管 Erin Koen 在 Uniswap 治理论坛发文称，V4 代码与 Uniswap v3 一样受商业源代码许可证（BSL）管辖，该许可证禁止 V4 代码库的商业或生产使用，除非授予额外使用授权。
此外，Erin Koen 发布了 V4 启动的预计时间表，其协议代码已于 6 月 13 日公布；协议代码冻结取决于 EIP-1153 成功集成至坎昆升级中的时间，预计最早将于 9 月发生；协议代码部署前将接受审计，目前还无法确定审计过程将需要多久，预计范围为一个月到四个月不等。[2023/7/6 22:21:27]
这次不少人被UNI埋在山顶，大部分的情况是因为FOMO，另外一个最主要的原因就是对于Uniswap这样的一个新兴的独角兽来讲，没有一个估值的模型。
安全团队：赵长鹏可能误报Uniswap协议漏洞:金色财经报道，据PeckShield官方社交媒体称，根据该公司初步调查显示，赵长鹏可能误报Uniswap协议漏洞，相关交易是Uniswap收取费用和提取260876和264378头寸流动性的正常操作。[2022/7/12 2:07:04]
所以，没人知道Uniswap到底应该值多少钱，更加不知道UNI应该在什么价位比较合适。今天，就来用股市的盈利收益率来计算一下Uniswap的UNI价格是被高估，还是被低估。
1，盈利收益率
盈利收益率是股市很常见的一种衡量公司市值的一种模型。
盈利收益率的定义是：
公司盈利/公司市值
一般来说，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。
Pussy Riot联合创始人推出UnicornDAO，拟融资500至1000万美元:3月9日消息，Pussy Riot 联合创始人 Nadya Tolokonnikova 宣布推出 UnicornDAO，旨在为加密货币和 Web3 领域中代表性不足的艺术家和团体提供金融工具、教育和资源，比如女性和 LGBTQ+ 艺术家。
据悉，UnicornDAO 目前已经得到了多位名人的支持，包括好莱坞知名经纪人 Gary Oseary、企业家和 NFT 爱好者 Gary Vaynerchuk，以及数字艺术家 Trippy、Pplpleasr 和 Beeple，该组织正在寻求首轮融资，预计将募集 500 至 1000 万美元，据 Nadya Tolokonnikova 透露，UnicornDAO 并不打算通过出售 Token 或 NFT 来募资，也不会基于治理 Token 进行加权投票。[2022/3/9 13:45:51]
简单来讲，就是你买下一家公司，这家公司一年可以给你带来多少利润。相当于计算投资回报率如何。
德国能源公司Uniper推出区块链平台提高交易流程效率:8月21日消息，德国能源公司Uniper Global Commodities SE已推出了一个区块链平台，以提高交易流程的效率，并简化液化天然气相关子公司Liqvis GmbH的液化天然气分销流程。（Cointelegraph）[2020/8/21]
比如，你花10亿买下一家公司，这家公司一年给你带来1亿的利润，那么这家公司的盈利收益率是：
1亿/10亿=10%
这个数值越大，代表这家公司过去一年越能赚钱。
2，Uniswap
现在uniswap经过一轮波动之后，大致稳定在一个合理的价格区间，也就说这个价格是相对理性的、相对有效的。
由此我们可以推算出Uniswap的流通市值，coinmarketcup上面的数据是4.27亿左右。
我们知道Uniswap的流通市值，暂时还不知道Uniswap一年的收入是多少。而Uniswap.info有公开的成交量数据，这是可以统计出来的。同时，Uniswap的手续费是公开的0.3%。
所以，知道了这两个数据，我们可以大致的推断出Uniswap一年下来的成交量，以及手续费收入。
当然，这些我今天已经准备好了：
6月之前Uniswap没有多大成交量，所以我没有进行统计。9月还有一周结束，而因为最近UNI的热度，让Uniswap的成交量有一定的失真，所以，这样统计问题也不会太大。
根据统计，4个月以来，Uniswap的总计成交量为183.79亿美元，按照0.3%的手续费计算，则是，4个月时间产生了大约5513.7万美元的手续费。
那么，估算一年能够收的手续费计算：
5513.7/4*12=16541万美元
我们这可以把这个数值设定为盈利收益率的E值！
估值P=4.27亿
E/P
则可以算出Uniswap的盈利收益率为：38.6%！
之前我的文章《从赚钱速度来看，HT和BNB，到底哪个被低估了》https://bihu.com/article/1934438612计算过HT和BNB的盈利收益率，分别为：
HT=73.7%
BNB=27.8%
当然，到现在这个数据应该是有一定的变化。同时，Uniswap的数据其实也不完善。所以这个数值只能一个参考维度。如果按照BNB的盈利收益率计算，UNI的价格应该是在3.17美元左右。所以，我会在这个价格附近考虑买入。
对于中心化交易所来讲，Uniswap的运维成本要低太多太多。很自然的，利润也会更高一些，这就是代码的力量。
3，新物种
去中心化交易所的概念虽然已经出现了很久，但是一直到今年Defi概念热起来，才真正开始流行，也正是这波热度让Uniswap成为了独角兽??，成交量已经远超美国的合规交易所Coinbase，这是一个非常惹眼的信号。
a）代币=公司么？
我们都知道，HT不直接等于火币，BNB不直接等于币安，那么UNI直接等于Uniswap么？
严格来讲，不能直接画等号。
但是，既然HT不等于火币，BNB不等于币安，那么，既然市场可以接受HT和BNB的估值，我们就可以拿来当作一个相对的估值方式。
中心化平台币的价值很大一部分预期是来源于回购销毁，这相当于有交易所的收入不断的输血。
而据Uniswap的UNI文档介绍，UNI属于一种治理代币。治理代币某种意义上，权利大于股票。
甚至可以说拥有全部UNI，就相当于直接拥有了Uniswap。但是，你买下全部HT和BNB却不能说自己拥有火币或者币安。所以，从宽泛意义上来讲，UNI的内在价值高于中心化交易所的平台币。
b）使用场景
前面说了，中心化交易所的平台币除了回购销毁，还有一些比较强的附加价值，比如BNB可以参与IEO等等高回报的使用场景。这方面HT要逊于BNB，这也是为什么BNB的价格一直处于较高水准的一个原因。
而对于UNI来讲，使用场景会更加丰富，比如各种LPtoken挖矿，以及LPtoken质押借贷等等，UNI会比BNB等平台币拥有更多，以及更灵活的使用场景。
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