2020年已经逐渐步入尾声，BTC的市场占比已然跌落60%，以太坊的市场占比悄然抬头，从年初的8.5%增长至当前的11.3%。
回顾往期，自5-6月起，以太坊的市值占比已经呈现一定抬头趋势，并于9月达年内高点，目前略有下滑，而这时间契机与本轮DeFi行情完美契合。
DeFi盛极而衰？
DeFi行情从6月启动，到9月上半月的如火如荼，推特上有人做过一个简单的项目总结：
2020年6月至9月DeFi项目
DeFi行情的火爆，从各个方面而言，都给以太坊生态带来了非常大的变化根据链上分析资源glassnode的数据，以太坊矿工收入在9月份猛增。尽管在此期间ETH的价格并未显著上涨，但以太坊网络上的矿工由于收费高昂而看到收入增加。
Frax Finance已上线以太坊流动性质押代币frxETH:10月21日消息，算法稳定币协议Frax Finance已上线frxETH，支持铸造和质押/解押功能。截至目前已铸造超过1655枚frxETH。
据此前报道，Frax Finance将在两周内公开其在以太坊上的流动性质押协议。此次发布将允许用户质押ETH并获得流动衍生代币Frax Ether（frxETH），旨在释放所质押代币的价值。该衍生品将反映ETH的价格，并可在其他DeFi协议上自由交易。[2022/10/21 16:34:36]
矿工在9月份获得了450,089ETH的费用，比前一个月增加了39％，当时矿工获得了约1.13亿美元的费用。在同一时期，比特币矿工的费用收入与以太坊相比相形见绌，而且实际上有所下降。BTC矿工在9月的收入为2600万美元，比8月的3900万美元减少了50％。根据加密货币挖矿池F2Pool的数据，现在ETH的挖矿利润是开采BTC的三倍。以太坊矿工的收入急剧增加是由于DeFi活动在9月达到顶峰，并导致交易费价格多次上涨。
BiKi将于2月20日17:30上线PERP并开启流动性挖矿 ?:据BiKi公告，平台将于2月20日17:30（GMT+8）上线PERP并开放PERP/USDT交易对，现已开放充值。为庆祝PERP上线，将开启PERP流动性挖矿活动，用户通过APP或者PC开启PERP/USDT网格交易，满足条件即可获得网格+流动性挖矿双收益，一键双挖。
PERP是Perpetual Protocol的ERC-20原生协议代币。PERP持有者可以通过抵押PERP来为协议提供支持。作为回报，抵押者将获得部分交易费用和抵押奖励。[2021/2/20 17:34:18]
大浪淘沙，DeFi可能仍有较长的路要走
但是DeFi这波行情有点泡沫的味道，比如，当前的神化币种YFI单价超越了BTC，一路狂飙，超越了BTC历史最高值，当前的价格也超过了BTC现价。
声音 | 埃及国民银行主席：加入RippleNet将提振NBE流动性管理和外币资产:埃及国民银行（NBE）宣布加入RippleNet网络，媒体分析此举实际上是希望进入新市场，特别是扩展其在海湾地区的汇款业务。NBE主席Dalia El-Baz表示，他预计RippleNet将呈指数增长，从而提振该机构的流动性管理和外币资产。在获得更快、更高效的跨境支付机制方面，国家银行希望扩大其客户群，同时确保用户完全遵守国际保险标准，并在区块链上实现高水平的运营网络安全。（CoinTelegraph）[2020/2/12]
而YFI，只不过是DeFi流动性挖矿项目中的代表之一，这段时间推出的项目层出不穷，Compound、sushi、Uniswap等等，流动性挖矿2017年10月由IDEX首创，2019年7月由Synthetix完善，2020年6月由Compound大规模实施，它作为一种更好的Token发行方式，已经在此基础上开发了数十种充满创造力的合约。当然，这些DeFi项目所推出的代币，与YFI的价格走势类似，先涨再跌，那么受市场追捧的项目尚且如此不受市场追捧的项目就难言乐观，无数的“土狗”项目昙花一现，最终致使投资人血本无归。最终呈现的结果就是代币价格的腰斩，致使流动性挖矿收益锐减，从原先的动辄年化上千上万到当前的几十出头。
比特币期货交易为市场带来更大流动性 从而降低波动性:金融领域摩纳哥Altana数字货币基金的首席投资官兼联合创始人Alistair Milne表示：“衍生产品比特币期货应该具有为市场带来更深的流动性，从而降低波动性的作用。随着整个加密电子货币经济变得越来越大，波动应该会减少。”[2017/12/11]
很多人都在问，是不是DeFi这波行情就要结束了？
HyperPay认为这就是一次大浪淘沙的过程，因为DeFi前期太热了，所以现在在缓慢的去除泡沫，回归真实价值，这没有什么不好，与其长期发展没有影响；对于DeFi来说，其要改变的，和会改变的还会实现，不过在这个过程中，可能还需要蛰伏很长时间。
DeFi类型项目代币价格无疑被高估，UNI日交易量超越Coinbase还是让人觉得不可思议，不论是影响力还是体验，都不是一个档次；不过，HyperPay认为，随着时间的推移，最终包括UNI在内的项目都会回落到真实价格区间。
流动性挖矿还能不能挖？
所以，流动性挖矿还能不能挖？HyperPay：能挖！流动性挖矿复合收益仍然跑赢众多理财产品，更好的规避流动性挖矿风险，就能收获稳稳的回报。
正常而言，用户在投资DeFi产品会面临以下5点风险：
1.合约风险，其中包括代码漏洞、未经审计、黑客攻击会造成资产损失；
2.合约Owner私钥风险，没有多签的DeFi合约意味着掌握合约私钥的可以随意更改合约或者跑路；
3.资金利用率风险，用户将LPToken抵押到流通池，倘若流动性出现问题，用户收益将面临亏损；
4.交易摩擦风险，目前以太坊网络拥堵造成交易Gas费率极高，几笔交易可能就要花费一个以太，对于散户来说，如果交易频率过高，很可能收益不能覆盖支出，这对小资金并不友好；
5.操作失误风险，在参与DeFi过程中可能用户需要在多个项目中挖卖提，从各类媒体和社群中，我们也或多或少看到在转账过程中失误导致资产永久丢失的情况；
针对以上风险，HyperPay在设计DeFi理财产品时也有具体的应对：
首先，很多DeFi项目的头矿收益非常高，但头矿的风险非常大，项目可能未经审计，或经过了审计但还遗留非常多的漏洞，HyperPay聘请了慢雾的安全顾问，同时团队内部也有专业的代码审计团队来审核新项目。
其次，由金融分析师、精算师团队、基金投资经理组成的HyperPay联合评审小组将分析项目的盈利模型和未来发展价值，严谨推算项目头矿的投资价值或已推出项目的长效投资价值，筛选出符合价值投资的部分来组合具体的投资策略。
最后，因为流动性挖矿是大户的游戏，HyperPay在具体挖矿的过程中，可以充分发挥自身资金优势，减少手续费的磨损，以增加收益，并在投资过程中不断结合各类流动性产品的套娃，实现更高的收益率。
所以说，流动性挖矿目前对于小额资金来说并不友好，但是放在HyperPay面前，仍有非常大的收益空间。比如HyperPay这里有一笔USDT，钱包这里第一步会将稳定币存到Curve.fi的Y池，拿到yCRV，获得基础的年化收益率，再将yCRV存到yEarn中yearn.finance的vaults池，选择ycry，得到yusd，这样，可以获得第二份收益，最后再将该流动性凭证存到for.tube，实现一矿三挖，这样，在目前就可以实现比较高的收益率，并不需要在类似curve平台上锁仓以来赚取2.5倍的基差。
在很多投资人还停留在大资金挖矿的时候，HyperPay专业团队通过严谨的成本测算可以熟练的在各个池中进行复合投资：这也是HyperPay的DeFi理财产品收益比市面上许多同质化理财产品更高的原因。
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