今年，DeFi显然是加密市场发展速度快的板块，新的市场爆发将最初某些生僻词变成了常见词，流动性挖矿、AMM、预言机、DEX...本文就带大伙儿详细解释什么是流动性挖矿。
什么是DeFi的流动性挖矿？
流动性挖矿主要是通过提供代币资产，进而获取收益。
现阶段DeFi上的流动性挖矿主要是发生在以太坊区块链上的产品，它通过为以太坊上DeFi产品提供流动性获取收益，简短来说即存入某些代币资产便可对其进行挖矿。
存入某些代币资产便可对其进行挖矿，之所以会称为挖矿，也是保留了比特币挖矿的行业说法。流动性挖矿是一种有助于去中心化加密货币流通的途径，目前CellEF的流动性挖矿，是发生在以太坊区块链上的产品，用户在CellETF闪兑的流动资金池提供流动性时，提供流动性即挖矿，能够按照流动性资产内的eCell数量获得eCell奖励。
CryptoPunk #512以165 ETH价格成交:金色财经报道，据Cryptopunk.app数据显示，CryptoPunk #512已经以165 ETH的价格成交，约合312,313,.66美元，卖家为使用“0x0232d1”开头地址的蓝筹NFT投资者punksotc.eth，买家为curated.eth，交易完成后买家将该NFT转移到“0x9eedbf”开头的地址。[2023/7/18 11:00:58]
流动性挖矿获得哪些收益？
流动性挖矿收益包括交易费、代币治理等等。流动性挖矿可以通过简单存入代币实现被动收益，但如果想实现更高收益就需要进行管理。不同协议之间收益的利率不同，甚至同一协议的不同货币市场或代币池之间也是如此。
BAYC地板价回升至35 ETH以上，24小时涨幅15.13%:7月8日消息，据Blur行情显示，BAYC地板价回升至35 ETH以上，24小时涨幅15.13%。[2023/7/8 22:25:57]
流动性挖矿收益取决于许多因素。由于每个时间段(每日或每周)发行的代币数量基本固定，收益主要取决于奖励代币价格、流动性本身权重(由影响因子决定)、占总流动性的比例等。
CellETF在流动性挖矿推出后，用户所提供的eCell流动性也将为其带来收益，此外还有多个收益增项，挖矿收益的来源包括基础的质押收益率+流动性交易手续费收入。。
保时捷卡雷拉杯赛车悬挂萨尔瓦多旗帜推动比特币采用:金色财经报道，萨尔瓦多车手Sebastian Melrose首次亮相保时捷卡雷拉杯赛车锦标赛。这位25岁的年轻人去年参加了一部受欢迎的Netflix电视剧，他驾驶着一辆比特币品牌的911，车顶上挂着对加密货币友好的萨尔瓦多国旗。英国赛车队Bitcoin Racing与Richardson Racing一起参加了保时捷卡雷拉杯，这不仅是为了在英国最大的赛车锦标赛之一中获奖，也是为了推广加密技术。双人组聘请了该系列赛的新人，萨尔瓦多车手Sebastian Melrose，他上周末在多宁顿公园赛道首次亮相。[2023/5/1 14:36:38]
流动性挖矿所带来的各种积极因素能够汇聚流动性供给方和需求方的力量，实现CellETF用户体量和交易规模的增长，这一增长将进一步带动闪兑流动性挖矿回报率的增长，在流动性层面形成良性的正循环发展。
Fantom基金会近一个月向Binance净转入950万枚FTM:金色财经报道，据链上数据分析师余烬监测，Fantom基金会在最近一个月向Binance净转入950万枚FTM。
过去的一个月，Fantom基金会通过Fantom链钱包0xA0d累计转入Binance 2200万FTM，然后通过0xb5c钱包从Ethereum链提出1250 万FTM。[2023/4/2 13:40:30]
流动性挖矿的最大化收益
流动性挖矿可以通过杠杆操作实现收益最大化，当然也会带来更大的风险，用户可以在同一协议内或跨协议操作。
流动性挖矿——一种更稳健的投资策略
参与流动性挖矿的用户必须考虑的一个风险是他提供的流动金资产组合本身的估值波动风险，当流动金资产组合的价值双双下跌时，那么用户则面临亏损的风险，因此理性交易者参与流动性挖矿的一个基本前提是：他预期自己所提供的流动金资产组合的总体价值在其参与流动性挖矿的期间内至少是不下跌的。
事实上，流动性挖矿的收益也为用户资产组合提供了很大程度的估值保护，因此AMM机制+流动性挖矿机制为用户提供了一种更为稳健的投资交易策略。
以eCell-USDT交易对的流动性提供和流动性挖矿举例说明：
假定用户的初始资金为6000UDST，当前eCell的价值为0.03USDT，此时分三种交易策略：
流动性挖矿策略：配置100000eCell+3000USDT，提供流动性参与挖矿
策略1：配置100000eCell+3000USDT，不进行操作
策略2：配置200000eCell
假定在一年时间维度内，按照30%的年化流动性挖矿收益率水平，流动性挖矿策略将获得30000eCell的挖矿增益。考虑三种情景：
情景A：资产价值总体上涨，eCell价格上涨至0.06USDT
情景B：资产价值总体下跌，eCell价格下跌至0.02USDT
情景B：资产价值总体横批，eCell价格维持在0.03USDT
对比上图的收益率表现可知，流动性挖矿策略的表现是相对最稳健的，假设情景A、情景B、情景C的发生概率相同，三种策略的期望收益率分别为：26.02%、11.11%、22.22%得益于挖矿收益的加持，即便在资产价值总体横盘的情况下，将资产组合参与流动性挖矿也能获得相对稳定收益。不能否认的是在看对行情和择时波段交易的情况下，流动性挖矿的策略可能并不能跑赢其它策略，但是主动交易所消耗的时间、精力、摩擦成本也是必须纳入考量的因素，对流动性挖矿策略来说，用户只要配置好其看好的资产组合，提供流动性参与流动性挖矿即可，从另外一个角度理解，用户的流动资产在进行流动性挖矿的时候，相当于资产组合内的eCell在稳定赚取质押收益，同时闪兑的AMM内核还帮助用户的组合资产进行自动做市，赚取交易手续费，这一切收益最终直观地汇集成用户的流动性挖矿收益。
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