原文标题:《V3 LP 损失约 1 亿美元,向 Uniswap 发出预警的帖子到底说了什么?》
原文作者: Alex
本来,我只是做了个关于 Uniswap 的 Dune 仪表盘,却在 DeFi 圈内引起了轰动。令人不安的是,它揭露了那些自认为发明了「金融永动机」的人的真面目。这是一个关于图表、Cookie 数据、傲慢、社交证明和 DeFi 未来的故事。
数据:USDT下跌一个基点,Uniswap v3中USDT/USDC池的可用流动性将减少约83%:6月15日消息,Blockworks Research高级分析师Dan Smith发推表示,目前Uniswap v3的流动性状况并不好,在USDT/USDC池中,如果USDT价格下跌一个基点,该池的可用流动性将减少约83%,这是在0.9995的价格,而后更多的交易量将涌向流动性快速减少的3pool。[2023/6/15 21:38:32]
上个月,我对 Uniswap V3 ETH/USDC 池子的「有订单流」(order flow toxicity)进行了分析。ETH/USDC 上的 Uniswap V3 LP 损失估计 1 亿美元。
UNI突破20美元关口 日内涨幅为3.24%:火币全球站数据显示,UNI短线上涨,突破20美元关口,现报20.0196美元,日内涨幅达到3.24%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/6/21 23:52:00]
「有订单流」引起了人们的注意。不过要澄清一点:当你做 LP 时,你是在一个交易对的表现如何;这个押注与你的交易池是否有「有订单流」无关。
在扣除其原始 LP 持币的费用后,结论如图一所示:
UNI突破30美元关口 日内涨幅为47.14%:欧易OKEx数据显示,UNI短线上涨,突破30美元关口,现报30.026美元,日内涨幅达到47.14%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/2/21 17:35:11]
图一
概括而言,AMM 中的 LP 在费用>非永久性损失(IL:Impermanent loss)时获利,在费用DeFi 正与时间赛跑,试图说服资本留下来。创新、创造力和真正的生产性用例是生态系统生存所必需的。我们不能坐享其成,因为 DeFi 还远未达到可持续发展的终点。
我的一个好朋友最近和我谈到了精确性和准确性之间的区别,我认为这是 DeFi 存在问题的根源。精确是击中目标的能力。准确度是确保你瞄准了正确的目标。
在上一个周期中,世界需要一种增长叙事(又称不受监管的)来注入历史性的流动性。作为一个社区,我们需要放弃上一个周期的「金融炼金术」和「金融永动机」的承诺,专注 DeFi 真正能够解决的长期可持续创新来源。
我希望这能给加密领域的 builder 敲响警钟。我们中的许多人都非常幸运地积累了资本,并在熊市中将项目建立起来。让我们确保我们的目标是正确的,因为我们有责任让世界变得更美好。
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