四季度，尽管DeFi流动性挖矿仅留余温，但BTC却开启了加速上涨模式，让市场为之瞩目。BTC不仅突破2万美元创下历史新高，而且还在不断上涨刷新这一记录。根据CoinMarketCap截至12月31日的数据，BTC已在盘中触及19224.98美元。而根据Chainalysis的监测数据，BTC的交易强度指数也在随之上升，最近180天的峰值达到了7.506，这意味着市场买入情绪高涨。
BTC的上涨带动了整个数字货币交易市场趋向活跃，为此，PAData进行了本年度第四次TOP30系列观察(TOP30指市值排名前30的数字货币，下文简称TOP30)，观察期为10月1日至12月28日。根据分析，四季度TOP30的总市值增长约68%，币价普涨近61%，日均振幅回调至7%左右，单边上涨趋势显著。热门概念中，DeFi概念币的表现有所衰减，Rebase概念币因市值较小未能进入观察，头部资产收益表现抢眼。
DeFi概念币仅剩1个，FIL强势进入TOP30
四季度，共有4种新资产首次进入市值TOP30，分别是流媒体区块链Theta的治理代币THETA、DeFi借贷平台Celsius的治理代币CEL、去中心化内容平台Revain的代币REV和分布式存储网络Filecoin的原生代币FIL。从资产轮动性上看，四季度略高于过往，这也是市场高度活跃的一个侧面印证。
巴塞尔央行监管机构为加密资产框架的最后期限设定今年年底:金色财经报道，巴塞尔银行监管委员会的监督机构中央银行行长和监管负责人小组（GHOS）于9月12日举行会议，重申其对实施巴塞尔协议III的期望，并为委员会的关键工作领域提供指导。超过三分之二的司法管辖区计划在2023年或2024年实施所有或大部分标准，其余司法管辖区计划在2025年实施巴塞尔协议III。只有有限的一组技术标准特别受制于实施延迟。GHOS还审查了委员会在气候相关金融风险和加密资产方面的工作。在加密资产方面，成员们重申了为银行对加密资产的风险敞口设计一个稳健而审慎的监管框架的重要性，以促进负责任的创新，同时保持金融稳定。GHOS责成委员会在今年年底左右完成这样一个框架。（finextra）[2022/9/13 13:27:04]
在各数字货币的市值排名变化中，值得关注的是CRO和WBTC，前者是排名下降最多的数字货币，较三季度下降了13位，后者是排名上升最多的数字货币，较三季度上升了12位。从Etherescan对CRO链上独立交易地址数的追踪来看，四季度这一数值下降了4.11%，而上季度增长了196.59%，用户活跃度的下降或是市值下降的原因之一。相反，WBTC的市值大幅上涨可能得益于其用户数量的上涨，根据统计，WBTC四季度的独立地址数上涨了125.60%。
加密投资管理平台Abra启动机构加密资产管理业务:1月15日消息，加密投资管理平台 Abra 宣布启动机构加密资产管理业务，同时他们将招聘首位机构加密交易策略主管，复制建立业务团队和交易基础设施，以进行不同策略投资（比如基差交易和其他套利机会）。Abra 首席执行官 Bill Barhydt 表示，Abra 将为机构客户提供定制的交易策略，推动提高投资收益，未来也会考虑使用该公司自己的资产进行自营交易。此外，Abra 正在考虑推出一个机构基金来运营客户资金，并拓展家族办公室等其他客户。[2022/1/15 8:51:08]
四季度，新晋资产的市值排名上升也十分明显。THETA较上季度上升了12位，CEL上升了39位，REV上升了55位，FIL至少上升了60位，其中FIL四季度刚刚上线主网，所以挖矿产出的币增多，流通量提高直接导致市值上涨。但是，纵观过往每季度的新晋资产，虽然当季度市值排名上升明显，但持续性较差，很多资产往往昙花一现，很快就“掉落”TOP30，比如上季度的新晋资产YFI，本季度市值仅排第41位。
元宇宙相关加密资产总市值为316.93亿美元:金色财经报道，据coinmarketcap数据显示，元宇宙相关加密资产总市值为316.93亿美元，24小时跌幅为5.81%，24小时交易额约34亿美元。当前市值排名前五的元宇宙通证分别是：Decentraland（53.23亿美元）、AxieInfinity（42.98亿美元）、TheSandbox（42.69亿美元）、THETA（39.98亿美元）和EnjinCoin（19.2亿美元）。[2022/1/9 8:36:44]
从市值TOP30的数字货币的类型来看，公链和支付结算类代币仍占主导地位。其他类型中，应用代币的数量有所增长，这主要受到新晋的REV和THETA的影响。平台币数量有所减少，HT的市值从22位下降至35位，跌出前30。稳定币中，USDT、USDC和DAI市场份额稳定。
DeFi概念币中，以狭义的借贷和DEX来看，仅CEL的市值进入TOP30。但如果以包括稳定币、借贷产品治理代币、DEX治理代币、合成资产等在内的宽泛范畴来划分，四季度，除了USDT、USDC、WBTC、LINK、DAI、CEL进入市值TOP30以外，在市值TOP100之内还有AAVE、UNI、SNX、BUSD、YFI、COMP、MKR、SUSHI、UMA、RENBYC、LUNA、ZRX、LRC、REP、KNC、UST、BNT、BAND和ANT等19种资产在列，较上季度的11种，规模有所扩大。
CoinMetrics：多数稳定币市值正在上升，其他加密资产市值在下降:金色财经报道，过去24小时内发行的稳定币价值接近2.266亿美元，包括USDT、USDC、PAX、BUSD、HUSD和XAUD，随后比特币在一小时内飙升6.44％。然而，CoinMetrics发布报告称，大多数稳定币的市值正在上升，而其他加密资产的市值则在下降。该报告进一步推测，投资者正涌入稳定币市场，导致需求增加。由于历史情况已经反映了USDT增发与比特币价格之间的联系，许多人预计比特币交易市场将会有所动作。[2020/3/19]
TOP30市值“跨越式”增长68.73%
四季度，TOP30的数字货币总市值实现了“跨越式”增长。根据统计，10月平均总市值约为3403.25亿美元，11月平均总市值约为4551.91亿美元，12月平均总市值约为5742.24亿美元，四季度TOP30总市值整体增长了2338.99亿美元，增幅达到近68.73%。
其中，BTC的市值从10月1日的1965.12亿美元上涨至12月28日的5033.39亿美元，整体上涨了3068.27亿美元，涨幅达到156.14%，市值占TOP30总市值的平均比重约为66.99%。ETH的市值在第四季度也有了显著增长，从10月1日的398.51亿美元上涨至12月28日的832.83亿美元，整日上涨了434.31亿美元，涨幅约为108.98%，市值占TOP30总市值的平均比重达到了12.25%。
动态 | 英国财政委员会呼吁对加密资产市场进行监管:据financefeeds消息，英国财政委员会公布了一份关于数字货币查询的加密资产报告。该报告的基调非常明确，并强调需要对委员会所谓的“狂野西部”加密资产市场进行监管。该报告指出，运作良好的数字货币目前仅作为理论概念存在。即使是最广泛使用的比特币也未被商家广泛接受，最重要的是，支撑比特币交易的区块链无法处理任何类似于成为大众市场支付系统所需的交易量。该报告还对加密资产可以进一步促进金融包容的观点持批评态度。关于区块链的使用，委员会表示，目前还没有任何证据表明该技术的普遍应用是可靠的。关于加密资产的风险，该报告强调，仅凭其波动性，加密资产尤其具有风险，特别是对于缺乏经验的散户投资者而言。[2018/9/19]
但是，BTC和ETH都不是四季度市值涨幅最大的数字货币。REV、CEL和WBTC的市值涨幅都超过了200%。尤其是REV，市值涨幅达到了719.46%，相当于翻了8倍，截至12月28日，其市值已经达到了9.90亿美元。
市值排名前13的数字货币在四季度其市值都有所上涨，即使是当下面临美国证券交易委员诉讼的XRP也上涨了4.63%，但最近一周，受此影响，XRP持续下挫，截至12月30日已跌破0.2美元。在市值排名13位以后的数字货币中，也仅只有BSV、XTZ、CRO和NEO这4种数字货币的市值在四季度有所下跌，其中，CRO和NEO的市值跌幅较大，分别达到了56.41%和16.93%。
总体上看，考虑到各数字货币市值涨幅离散程度较大，以中值来衡量市值TOP30的数字货币四季度市值涨幅整体的平均水平，根据统计，30种数字货币的市值平均上涨了53.70%，较三季度的47.57%提高了近6个百分点，远高于二季度和一季度。可以说，今年以来，TOP30的数字货币的市值始终保持了高速增长。
币价单边上涨趋势显示，日均振幅回调至7.3%
四季度，TOP30的数字货币都进入了单边上行通道，除稳定币以外的数字货币币价平均涨幅达到了51.84%。考虑到各数字货币的币价涨幅差异较大，这里同样以中值来衡量平均水平。相较三季度平均上涨47.08%，二季度平均涨幅49.88%，一季度平均涨幅6.04%，四季度收官季，TOP30的数字货币币价涨幅最显著。实际上，从涨幅来看，今年4月以后，市场就展现并保持了整体快速上涨的趋势。
从各个资产的表现来看?，四季度CEL是收益表现最好的资产，币价整体上涨了350%。其次，LTC、BTC、WBTC、THETA和ETH的币价也上涨超过100%。尤其值得关注的是BTC，币价从10月1日的10619.45美元上涨至12月28日的27084.81美元，涨幅达到155.05%，远超过前三季度涨幅。而且?，BTC在四季度还刷新了历史新高，12月31日盘中一度突破29000美元，目前仍然在不断上涨的过程中。
另外，与市值变化相一致，四季度仅BSV、XTZ、CRO和NEO这4种数字货币的币价下跌，跌幅最大的是CRO，币价下挫了近60%。
四季度除稳定币以外的数字货币日均币价波动率下调至7.34%，较三季度的8.28%下降约1个百分点。币价持续上涨过程中，币价日均波动率回调意味着单边上涨趋势的加剧。
其中，BTC和ETH表现稳健，币价日均波动率分别约为4.58%和5.78%，低于平均波动水平，但相较三季度，BTC的波动率有所上升，ETH的波动率略微下调。除此之外，波动率较低的还有LEO、REV、WBTC和BNB，日均币价波动率都低于5.5%。相反，四季度币价日均波动率较大的数字货币包括FIL、XRP、VET和XEM，都超过了10%，其中FIL达到了15.34%。
在强烈的单边上涨趋势中，TOP30数字货币的持币收益区间也在进一步扩大。持币收益区间是由季度内最低价和最高价较10月1日开盘价的收益组成的闭合区间。四季度持币收益区间的平均值达到了111.28%，较三季度的110.83%略微扩大，远高于上半年。
从正负收益区间的分布来看，四季度，各个数字货币的持币正收益区间都远远大于负收益区间，这意味着理论上，四季度投资者持币获得收益的概率很高。
其中，正收益区间的均值约为96.86%，这意味着理论上用户的持币收益很有可能超过96%。正收益区间最大的是FIL和CEL，分别达到了492.90%和362.75%。正收益区间超过150%的还有BTC、XRP、LTC、XLM、WBTC和XEM这6种数字货币。负收益区间的均值约为-14.42%，其中负收益区间最大的是CRO，达到了-64.676%，而且CRO是为数不多负收益区间大于正收益区间的数字货币，四季度持币获利很可能亏损。另外，负收益区间超过-20%的还有EOS、XEM、XTZ、THETA、VET、ATOM和NEO。
相较于三季度持有稳定币也能坐享4%以上溢价收益，四季度如果持有稳定币则很可能遭受贬值风险。USDT、USDC和DAI的正收益区间分别只有0%、1%和0.99%。
整体而言，四季度，市值TOP30的数字货币都以良好的收益表现收官。
分析师|Carol?编辑|Tong?
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