本文为?DeFianceCapital负责人ArthurCheong和ThreeArrowsCapital首席执行官SuZhu一场播客内容的摘要，两人阐述了对DeFi项目发展的看法和观点。
核心要点：
构建UI/UX非常重要，做好DeFi项目不能仅仅考虑技术和代币经济，其实构建好用户界面和用户体验比你想的更重要。具体的反面教材可以看看Balancer；
社区参与很重要，社区可以做很多事情，比你想的要重要的多。具体的正面案例可以参考Sushiswap；
专注于创造性的治理解决方案和长期发展定位的DeFi项目才有机会成为最终赢家。具体的正面案例可以参考SNX。
对一些去中心化交易所的看法
Uniswap
Uniswap是目前最好、使用率最高的去中心化交易所；
但与专业做市商相比，Uniswap滑点较高，当然它已经算是非常成功了;
Fedi CEO：为比特币提供愿景所需的技术集合将于2023年出现:5月13日消息，金融和数据技术开发商Fedi首席执行官Obi Nwosu在接受采访时表示，“比特币将在2023年胜出，为比特币提供一个有凝聚力的愿景所需的技术集合将于2023年出现”。[2023/5/14 15:01:23]
Uniswap投资方Paradigm拥有顶尖的研究人员，可以为Uniswapv3版本提供更多支持和帮助;
Uniswap存在一些治理问题，比如提案会陷入僵局——大概是出于法律原因，该团队一直对此放手不管；
Uniswap需要关注的关键问题是在没有团队主导的情况下如何发挥治理作用，社区需要推动并确定优先顺序，而且还要平衡流动性提供者、代币持有者和其他利益相关者之间的利益。
Sushiswap
Sushiswap的发布意图曾被诟病，他们选择在Uniswap之前发行代币，这么做可能是希望最大化利润；
中国数字资产交易平台将于2023年1月1日上线:12月28日消息，全国首个国家级合规数字资产二级交易平台——中国数字资产交易平台，将于2023年1月1日在北京举行平台启动发布仪式。该平台由中国技术交易所、中国文物交流中心、华版数字版权服务中心股份有限公司联合建设。华版数字版权服务中心股份有限公司总裁尹涛表示，中国数字资产交易平台的交易标的物是数字藏品、数字版权，“目前具体的交易商品和交易规则还在研究谈论中，比如对交易交割的时间和价格等都有要求，通过制定规范的交易流程、标准来规避二级市场的过度炒作。”（财联社）[2022/12/28 22:12:46]
当Sushiswap在底部调整的时候，Sushiswap的交易额其实还不错，尤其是在市场炒作已经消失之后，这样的成绩表现已经足够好了；
Sushiswap的代币分发数量在下降，但该平台锁定的流动性价值约为12亿美元，说明该项目正在有机增长。在过去的两个月中，SUSHI代币年化收益率超过10-20%，于此对应的背景是，Sushiswap的流动性挖矿奖励已经大大减少，而且代币奖励还会按照一定百分比被锁定；
盯盘宝-选币：2021年最看好的4大主流币:金色财经年度巨献洞见财富密码2021投资策略会持续进行中，本期盯盘宝-选币《2021年最看好的几大主流币》的精华看点如下：第一：ETH，以太坊作为区块链生态运用的鼻祖，只要有生态的地方必然有以太坊的身影，无论是ETH2.0的落地还是DEFI的应用，在以太坊这个“超级计算机”的带动下，必然掀起一阵波澜！
第二：DOT，波卡作为跨链技术的开拓者，可以把整个区块链实现“无障碍联通”，让每个区块链在波卡生态的作用下实现快速的运转。
第三：ATOM，COSMOS技术唯一代币，解决区块链的孤岛问题，并不是波卡的竞争对手，同样在跨链技术的作用下实现“互通互联”的巨大价值。
第四：FIL，作为文件存储类的龙头代币，同时也是矿币的第三把“金交椅”，在数据存储巨大红利背景下，对标千亿市值的阿里云，FIL必将实现自己的价值体系。[2020/12/31 16:08:08]
是草根式的民主，但有点混乱；
F2Pool全球业务主管：比特币到2020年12月将会有总体看涨的趋势:F2Pool全球业务主管Thomas Heller表示，与2012年和2016年的减半相比，更广泛的比特币社区对2020年5月的下跌有了更多的认识，所以可能不会经历像以前那样强劲的牛市。他还表示“比特币的价格非常不可预测”，他认为“从现在到2020年12月之间将会有一个总体看涨的趋势”。（AMBCrypto）[2020/4/25]
Sushiswap其实源于Uniswap，但又有一定技术突破，虽然SushiSwap更像是一个草根版本，但也能满足社区的需求，并且实现了快速迭代，BentoBox的发布也是乐观的。
Sushiswap是由社区底层推动的，因此它可以引领跨链等趋势，并可以不用考虑太多原则，只关心为社区创造最大利益。
0x
0x不是一个去中心化交易所，而是一个不同DEX可以在上面创建并共享流动性的DeFi协议，它还是一个请求报价平台，基于0x协议的DEX可以发起询价。
声音 | 北美证券管理协会：加密货币可能是2020年投资者遇到的最大威胁:北美证券管理协会（NASAA）今天发布了年度金融产品清单，列出投资者在2020年可能遇到的五个主要威胁，包括本票，庞氏局，房地产投资，与加密货币相关的投资，基于社交媒体的投资计划。其中，加密货币热潮现象被列为其投资名单的首位。（FinanceMagnates）[2019/12/24]
虽然有链下订单簿，但是交易却是在链上执行的；
0x协议的采用速度比较缓慢。它的竞争对手Paradex已经被Coinbase收购了，这个昔日的对手已经日薄西山。0x的问题可能在于激励措施，而且0x协议上中继器的交易额表现也不太好。就目前的市场环境来看，中继器的日子都不太好过。
最近，0x开始出现一些复苏，他们优化了经济措施来激励中继器，还为用户提供实用型代币奖励，但总体来看交易额还是小。
imToken钱包是中国最大的以太坊钱包之一，他们使用0x协议构建了去中心化交易平台Tokenlon，现在Tokenlon驱动了超过90%的0x中继器交易额。
基于AMM的去中心化交易所vs.基于订单簿的去中心化交易所？基于AMM的去中心化交易所更像是一种投资策略，此时的去中心化交易所更像是一种副产品——对于投资者来说，他们可以利用市场波动性进行交易，然后通过固定权重重新平衡资产，这其实与交易所交易基金有些相似。
Bancor
Bancor可能是DeFi行业里最古老的去中心化加密货币交易所之一，也是以太坊历史上ICO融资最多的项目之一；
Bancor流动性主要集中在BNT代币上，他们无法直接进行ETH到USD的交易，这意味着用户不得不先把ETH兑换成BNT，然后再用BNT兑换USD，这显然造成了很大的不便，因为人们不想持有自己不信任的代币；
临时损失可以通过BNT代币补偿；
BancorV3最近已正式发布，24小时交易量能够达到700万；
Bancor自动化做市商模型类似于Uniswap，但与Uniswap不同的是，Bancor增加了对永久损失的补偿；
到目前为止，我们仍不清楚Bancor为什么没有获得较大成功，问题可能与用户体验有关，也可能与以太坊社区对Bancor的ICO非常不满有关。
KyberNetwork
KyberNetwork在质押模式上极具创新，可以获得真正的现金流，而不是简单地进行代币回购和代币销毁，这算是一种更高级的业务模式。
KyberNetwork模式可以说是领先于这个时代的，Kyber上的一切都在链上进行。举个例子，如果你是Kyber上的做市商，那么每笔报价都是在链上交易完成的。
KyberNetwork有被动市场模式和主动市场模式，举个例子，你可以通过Synthetix实现被动流动性，当然KyberNetwork也为专业做市商提供定制解决方案；
资本效率是KyberNetwork的运营核心，在2019年末期间，他们的交易额规模几乎与Uniswap相当，但是在锁仓量方面，Kyber只有Uniswap的十分之一。虽然KyberNetwork也有不少什么优势，但他们可能没有预见到两个市场方向，一是如何解决对散户服务不足的问题；二是如何让社区愿意提供更多流动性来支持他们喜欢的项目？
虽然KhyberNetwork规模增长了十倍，表现看似不错，但与Uniswap相比至少有一个数量级的差距，所以他们应该在下一次迭代时实实在在去做些什么了！
2021年应该关注DEX赛道哪些方向？
DEX的市场份额将会继续增长，去中心化加密货币交易所的日交易额可以达到5亿到10亿美元规模，尤其是Layer2获得成功的情况下；
中心化交易所和去中心化交易所交易额都会增长，尤其是像币安这样的加密货币交易所，他们可能扮演了一个跨链二层网络的角色；
中心化交易所不仅能提供中心化金融服务，又能提供去中心化金融服务，因此可以从中抽成一定比例的流动性奖励，这种混合模式有助于让用户获得更熟悉的使用体验，同时又完美整合了DeFi的高效率；
中心化交易所可能会继续面临压力，因为他们现在不得不需要以更快的速度上线DeFi代币。如今，当某个DeFi代币推出之后，他们可以在Uniswap和Sushiswap上立即上线，这显然给中心化交易所带来了一定竞争压力，因此中心化加密货币交易所可能也需要提供类似的服务，以便用户也能快速访问DeFi代币并防止资金从自己的平台流出。
社区仍是最重要的，你需要精心服务社区，而不是仅仅专注技术或经济模型。社区比你想象的更重要，要让社区用户参与其中，他们会做出许多超出你预期的事情。
本文中文版首发于链闻ChainNews.com，整理：AkshayBD，编译：卢江飞。
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