撰文：Mikey 0x
在过去的几个月里，DeFi 借贷环境发生了巨大的改变，我认为人们有必要了解了一下这个领域的一些更新。因此，这是一篇关于新协议的说明，关于协议的统计数据，以及哪个项目将在下一个周期中引领借贷的内容。
DammFinance 和 RibbonFinance 是抵押不足的浮动利率借贷协议。它们在性质上类似于 Aave 的池子模型，存款和贷款是无摩擦的。
dAMM 目前服务于 23 种资产，Ribbon 即将推出。
Lulo 是一个链上 P2P 订单簿，具有固定利率和定期贷款。与 Morpho 非常相似，Lulo 关闭了传统上基于资金池模式的贷款人 / 借款人价差，并直接匹配交易方。
Tokens.com子公司宣布与P2E游戏Splinterlands合作:金色财经报道，元宇宙贸易公司Tokens.comCorp.宣布其子公司Hulk Labs已获得P2E游戏Splinterlands验证节点许可证，并与Splinterlands团队建立了合作伙伴关系。Hulk计划与NFTyarcade合作，进一步扩展到Splinterlands生态系统。[2023/1/19 11:19:59]
ArcadiaFinance 是一个借贷协议，允许借款人将多种资产（ERC-20 和 NFT）一次性抵押到一个保险库中。这些保险库是 NFT，因此可以构建可组合的第二层产品，放款人可以根据保险库的质量选择他们的风险偏好。
Arcxmoney 是一个借贷协议，重视借款人在链上的历史交易行为。历史记录越好（即没有清算），最大 LTV 越高。到目前为止，最大的借款是 100% LTV。贷款人根据借款人的信用风险提供流动资金。
澳大利亚财政部正密切关注FTX事件影响，将制定加强投资者保护的法规:11月17日消息，在FTX事件之后，澳大利亚政府加倍致力于为加密货币建立强有力的监管框架。澳大利亚财政部长Jim Chalmers的发言人表示，财政部正计划明年制定加强投资者保护的法规。该发言人表示正在密切关注FTX崩盘事件的影响，包括加密资产市场的进一步波动以及对更广泛的金融市场的任何溢出效应”。
据此前报道，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）已暂停FTX Australia的金融服务牌照，直至2023年5月15日。在2022年12月19日之前，FTX Australia可以继续提供与现有衍生品合约平仓相关的有限金融服务。（Cointelegraph）[2022/11/17 13:17:08]
dAMM 和 Ribbon 在机构（抵押不足）借贷领域直接与 Maple 和 Atlendis 竞争。
灰度数字大盘基金添加MATIC:10月7日消息，灰度（Grayscale）表示，作为季度再平衡的一部分，灰度数字大盘基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）添加MATIC，其它现有代币组合包括BTC、ETH、ADA、SOL和AVAX。GSCPxE's Fund和Grayscale DeFi Fund’s Fund组成没有变化。[2022/10/7 18:41:57]
Arcadia、ArcX 和 Frax 是我们在该领域已经看到的现有模型的变体。
许多协议继续追求产品的垂直化，以试图增加护城河和价值捕获：
Frax：稳定币、AMO、AMM、流动质押
AAVE：稳定币、抵押不足的贷款、RWAs
ArcX：信用评分
Ribbon：保险库 + 借贷
Lido：以太坊合并后不计划支持ETH PoW:金色财经消息，流动性质押协议Lido表示，在以太坊合并后不计划支持ETH PoW，除非有提议，否则Lido将不支持将ETH PoW代币分配给stETH持有者。此外，Lido称，合并不会影响在信标链中质押的ETH，在合并后的PoS以太坊中，验证者将获得优先费用和潜在的MEV奖励。这两种奖励都将由Lido验证者进行质押，以增加用户可获得的stETH奖励，因此，额外的质押奖励将在合并后累积给质押者。[2022/9/11 13:22:31]
一些贷款协议更注重迎合长尾资产的需求。在机构方面，dAMM 是唯一一个已经有许多长尾资产的机构。Eulerfinance 允许借出和借入任何资产，而有些资产可以被抵押。
到目前为止，AAVE 是明显的赢家，部分原因在于其积极的多链部署——其总 TVL 的 37% 位于 L2 或 EVM 上。COMP v3 从 v2 迁移资金的速度很慢，v2 稳居第二位，Maple 是最受欢迎的抵押不足贷款协议。
在过去的一个月里，Euler 和 Clearpool 是仅有的 2 个出现大幅增长的半成熟平台。
AAVE 和 Compound 居于中间位置，而 Kashi 的缩水幅度最大。
大部分借贷 TVL 驻留在主网上，但 EVM 和 L2 一直在缓慢占据市场份额。
在下一个周期，L2 的使用量和项目数量的增加将加速对杠杆的需求，从而加速总体的流动性。
就每个类别的 TVL 而言，到目前为止，超额抵押的模式一直占主导地位。
预计随着 KYC 和基于 ZK 的认证释放新的用例，以及更多的机构资本进入链上，这一差距将大大缩小。
至于蓝筹资产与长尾资产的借贷方面，蓝筹资产目前几乎代表了所有的流动性。
Euler 是最突出的专注于长尾资产的协议，但其长尾资产的 TVL 也低于 5%，主要是由于代币抵押的机会成本。
当（非流动性）质押可以赚取更高的年利率（10-30 倍）时，为什么要把 $GRT 代币存入 Euler？
这将随着时间的推移而改变，因为我们会看到 Web3 和 DeFi 协议出现流动性更强的抵押衍生品，其中代币可以同时赚取收益并被借出。
垂直化是在所有 DeFi 中看到的一个有趣的趋势，因为借贷并不是唯一一个市场份额越来越集中的板块，Lido、Uniswap 和 MakerDAO 在各自的类别中拥有极强的市场份额。
随着时间的推移，我们可能会看到 DeFi（和借贷）继续集中……类似于过去几十年，大型银行的规模持续扩大。
这里有 3 个原因：强大的网络效应，垂直化（将产品变成功能），以及品牌护城河。
新的借贷实验
1）基于链外抵押品的 zk 证明的抵押不足贷款（并与 KYC 挂钩）
2）使用基于社会背景的 NFT 作为抵押品的贷款
3）以 DAO 为重点的贷款
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