作为比特币投资者，你需要在投资前后做很多决定：
打算投资多少钱？
怎么买？
打算持有多长时间？
你的目标是什么？
你计划活跃交易还是把资金放在冷钱包里？
诸如此类，不胜枚举…
在这篇文章中，我们想具体谈一谈这个问题，到底是分散投资组合好，还是把资金配置集中起来，全部投入到比特币上。
敬请注意，此文仅供教学性的讨论和参考，不构成财务建议。
交易vs.长持
对于一些交易者来说，比特币的吸引力主要来自于其波动性。这类交易者甚至都不持有比特币，而是通过期权或永续合约等衍生品寻求风险敞口。更老练的交易者可能会利用市场的低效率承担一定风险进行套利。
BitMEX创始人：美联储紧急贷款计划是自COVID以来最重要的金融事件:3月16日消息，BitMEX创始人Arthur Hayes在社交媒体发文表示，我会发表关于BTFP纾困计划的看法。在我看来，这是自COVID以来最重要的金融事件。如果你能正确交易，你将为自己准备一个非常有利可图的Crypto牛市。
此前报道，3月13日，美联储宣布将向符合条件的储蓄机构提供额外资金，以确保银行有能力满足所有储户的需求。这些资金将通过新设立的、简称BTFP的银行定期融资计划提供，最长可提供一年。摩根大通今日表示，美联储的紧急贷款计划可能会向美国银行系统注入多达2万亿美元的资金，并缓解流动性危机。[2023/3/16 13:08:10]
然而，重要的是要明白，在市场上交易是一种有意识的选择，会带来额外的风险。链上分析师WillyWoo在最近的一个播客节目中很好地解释了这一点，他说，”HODLing“基本上是一个零到一的游戏。如果你相信长期增长，那么从逻辑上讲，你也希望你的投资价值能够升值。然而，交易是一个零和游戏，这意味着在市场上获得的钱和失去的钱总是一样多。赢家赚到的钱总是和输家输掉的钱一样多。如果你不是一个顶级的交易员，你可能会凭借运气赢，但你也很可能出现亏损。
Animoca Brands与淡马锡、博裕资本和CGV达成1.1亿美元融资协议:金色财经报道，风险投资公司Animoca Brands周四证实，该公司已获得由淡马锡、博裕资本和GGV资本支持的1.1亿美元融资。此次融资以发行可转换票据的形式进行，可转换票据日后可能转换为股票。
Animoca表示，该票据的到期日为发行之日起的三年，可以在该日之前的任何时间由票据持有人选择进行兑换。它将利用新资金继续为战略收购、投资和产品开发提供资金，确保流行知识产权的许可，并推进“开放元宇宙”，包括努力为在线用户推广数字产权。[2022/9/8 13:17:20]
那么在我们本文的讨论中，我们将假设更安全的选择，从长期持有的角度来思考分散投资。
从“纸手”到“钻石手”
长期持有听起来非常简单：买入，持有，坚决不卖。然而，其中的心理学却并不简单。这个来自Twitter的复杂模型是说明HODLing复杂性的最好方法之一。
非洲区块链市场2022 H1获得超3亿美元投资:金色财经报道，2022年上半年，非洲的区块链公司共获得了 3.04 亿美元的投资资金。此外，以加密货币为中心的支付也在增长，在 2020 年 7 月至 2021 年 6 月期间飙升了 1,200%。南非标准银行区块链 COE 负责人Ian Putter表示，肯尼亚、尼日利亚和加纳已经看到加密资产的迅速普及，以访问由区块链网络提供的更有效的支付路径，并通过与美元价值挂钩的比特币或稳定币等资产产生收入回报。此外，网络攻击在今年第二季度在非洲显着上升，共检测到 10,722,886 次网络钓鱼攻击。（thisdaylive）[2022/8/8 12:09:17]
要想在价格波动、指标转为看跌的时候，依然心平气和的HODL，你需要知道自己为什么要投资比特币。这就是一个筛选的过程，我们通常会看到所谓的“纸手”和“钻石手”的区分。
SpaceChain完成EVM区块链在太空的测试:金色财经消息，SpaceChain今天宣布完成其为Velas Network AG创建的空间节点的测试，该节点托管在一颗低地轨道卫星上，独立于地面网络。该空间节点现在能够提供为Velas设计的全部功能，包括交易签名、智能合约部署、去中心化金融（Defi）活动和不可伪造代币（NFT）的铸造，以及Velas代币（VLX）交易。 （prnewswire）[2022/7/12 2:06:48]
那些为了赚快钱而投资比特币的人，会主动寻求在顶部卖出，并且更有可能在波动加剧的时期退出市场。
在当前的牛市行情中，许多这样的交易员会预期2021年年底发生某种重大趋势逆转。有些人甚至可能会提前开始去风险。这种策略并不一定意味着这些投资者不是HODLers，相反，它应该被看作是一种重新平衡的行为，有可能当市场转为牛市时，资本会重新配置到比特币上。
我们应该注意到，这并不是一个万无一失的策略。与2017年的牛市相比，现在的宏观条件已经大不相同，整个加密社区都有一些预期，认为这波牛市可能会持续到2022年，或许我们再也看不到90%的杀跌。
强势的HODLers看的是更长的时间段，虽然去风险的程度较低，但这些HODLers一般不会卖出。每当价格暴跌时，他们就会冲进市场买入跌停板，他们对卖出局部顶部不感兴趣。
长线HODLER不会像一般投机者那样看价格。相反，他们看的是采用率、更宏大的叙事以及技术分析，他们更感兴趣的是可以在链上跟踪的更深层次的基本面。
这是MuradMahmudov绘制的一张图表，它清晰展现了如何从采用率的角度看价格。
要成为一个强大的HODLer，你需要有一个愿景驱动的信念。
要想获得灵感，你不妨听一下MuradMahmudov的播客，他在播客中大力推崇比特币，指出即使在西方世界，要想财富保值也需要投资者在股票、债券、小盘股、大宗商品、外汇、衍生品中分散投资是非常荒谬的，艺术品和房地产作为价值存储是非常偶然的。他预计数万亿美金最终会流向比特币，只因为它是世界历史上最好的价值存储。
正如我们从Mahmudov那里了解到的那样，一个网络要想成为一个好的价值储藏所
它需要高度安全，最好是没有单点故障。
需要有一个可信的或固定的货币政策。
网络/资产需要具有很强的流动性，并有适当的基础设施。
网络需要有很强的适应性，得益于社区的支持和倡导，并发挥简单的博弈论作用。
所有的长期投资者，如果想持有比特币10年以上，都会通过以上因素追踪比特币的进展。
小贴士：在这个背景下，不妨多了解一下林迪效应。
什么是林迪效应？
林迪效应是指一件东西越老，它在未来存在的时间可能越长。
参考：《反脆弱：从不确定性中获益》。
资产分配
是把1%还是99%的资本投入到比特币中，完全取决于你自己。最终取决于你的信念有多强。
如果你相信比特币将继续吸收全球财富，最终发挥通用价值存储的作用，那么根据你的确定性，分散投资可能没有意义。现代投资组合理论则不然，但有些投资者认为当前的宏观条件明显有利于比特币，持有黄金、债券甚至股票根本就是低效的。
当然，全部投入比特币并不意味着你要卖掉所有家当，流落街头，直到比特币“让你发财”。相反，全部投入意味着长期投入比特币，要明白比特币更像是一个储蓄账户，而不是“卖出获利”，在未来，你卖出比特币的唯一理由是当你需要它来支付一些东西，或者你想购买一些东西，比如一栋房子。
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