ROS:TI 评级报告 | Bifrost:BB 展望正面

要点总结

Bifrost是一个基于Substrate框架开发的波卡DeFi生态协议。其专注点在于为Staking中已经锁定的资产提供流动性服务,并且致力于成为应用层和共识层的中间抽象层。目前Bifrost正处于准备主网上线的阶段。测试网Asgard已经运行了一段时间。波卡生态的卡槽拍卖将在2021年4月份进行,Bifrost与生态中的多个项目一样,也宣布将会参与卡槽拍卖。

1.项目介绍

Bifrost是一个基于Substrate框架开发的波卡DeFi生态协议。其专注点在于为Staking中已经锁定的资产提供流动性服务,并且致力于成为应用层和共识层的中间抽象层。

Bifrost试图解决有限资产在Staking质押和DeFi应用中质押的矛盾选择问题。通过Bifrost协议,用户可以将原生资产质押到Bifrost的代理合约中,由Bifrost代理合约管理原生资产进行Staking;用户同时获得由Bifrost发行的流动性资产vToken,vToken可在Bifrost平台自由流动,进入DeFi生态活动。

通过这样的方案,原生资产得以继续在原链上质押,为原链解决提供安全性;而Bifrost链中的vToken获取了流动性,可以继续为用户自由支配。

Bifrost的结构设计,来源:TokenInsight

*代理合约实际为“跨链转接桥合约”,使用代理合约为方便读者理解。

当然,上图展示的是Bifrost协议的切入点,目前已经实现了与以太坊的桥接,成功抵押并且发行了vETH资产。Bifrost的愿景是链接更多公链网络,使Bifrost成为更多基础质押服务的流动性释放方案。

从另外一个角度理解,可以把Bifrost理解为PoS矿池。用户将资产委托给Bifrost进行挖矿活动,锁定流动性。同时Bifrost给予vToken作为PoS矿池中资产的兑换凭证。同时还在Bifrost生态中搭建并开放了更多的应用,使得这些vToken凭证也能够流通起来,甚至获得应用中产生的收益。

1.1vToken

vToken是Bifrost协议的核心。vToken的目的和使用场景是在波卡生态中的任意应用/任意链上流转使用。目前vToken尚处于早期阶段,仅仅支持ETH的桥接。并且通过桥接获得的vETH也只在以太坊网络发行。

Mati Greenspan:以3.30美元交易费发送比特币仍然有点高:金色财经报道,Quantum Economics创始人Mati Greenspan发推文称,主链上的交易费终于减少了,但以3.30美元发送比特币仍然有点高。网络仍然运行缓慢。目前挖掘每个区块大约需要12分钟,但至少在长周末内清除了积压的事务。据悉,从4月11日至5月14日,比特币交易费用从0.38美元增加至5.16美元,涨幅超1250%。[2020/5/27]

·现阶段:通过官方的Mint活动,用户质押ETH,获得在以太坊流通的vETH凭证;质押的ETH在未来ETH2.0上线后解锁,1:1兑换为ETH,现阶段vETH约有10%的折价;

·未来阶段:待Bifrost上线后,vETH转移到Bifrost主网中;并且新桥接的资产也只会在Bifrost生态中发行,在波卡生态中流转。

从这个角度出发,Bifrost在波卡生态中的切入点非常明确,就是为波卡生态提供流动性,成为其他链资产桥接到波卡的一个渠道。当然Bifrost可能也会在主网开发具有vToken使用场景的应用,但对于生态来说,更多的应用以及更大的空间必然来自于波卡生态其他的项目。

现阶段如何实现去中心化Deposit

①BifrostvETH铸币合约Owner权限移交

BifrostvETH铸币合约在进行ETH2.0正式Deposit前需要移除Sudo管理员权限,以保证协议中ETH的Deposit操作是经过多方确认的,去除Bifrost开发团队单方面作恶风险,目前已经完成BifrostvETH铸币合约Owner权限向多签合约的转移,并由InfStones、Ankr、DigitalFinanceGroup、LongHashVentures及Bifrost开发团队五方共同作为多签私钥管理方进行ETH2.0Deposit操作,根据vETH去中心化路线图中描述,目前多签阈值需要达到3/5才能成功完成Bifrost合约ETH向ETH2.0进行Deposit的过程,并在每次完成多签Deposit后,Bifrost团队会将多签Deposit链上记录公示在BifrostWiki中。

②WithdrawKeyBLS门限签名

Bifrost团队参考ETH2.0采用的BLS门限签名,即在ETH2.0Deposit操作中,设计了两对密钥,一对是用于回撤Staking本金的WithdrawKeyPair,另一对是参与系统出块的ValidatorKeyPair,有利于保障系统安全。同时还参考了学术论文《ETHDKG:DistributedKeyGenerationwithEthereumSmartContracts》,以及实现源码:

WTI 5月原油期货日内跌超56%:据路透报价,WTI 5月原油期货跌破8美元/桶,日内跌超56%。(金十)[2020/4/21]

https://github.com/PhilippSchindler/EthDKG

运用分布式密钥生成技术,实现门限签名解决方案。BLS的聚合签名功能,可以让多个成员用自己的BLS私钥对消息数据进行签名,生成的多个签名值可以通过特殊定义的加法运算,聚合成单一的签名值。从这一点看,与多签技术很类似,区别则在于,多签需要多份签名,而门限签名技术则虚拟出单一的账户。另外需要特别说明的是,ETHDKG论文中给出的BLS曲线是BN128,而不是BLS12-381,所以需要在其基础之上,Bifrost已经进行了一定的重构。

未来会使用XCMP协议完成去中心化Staking

以Ethereum2.0为例,当Ethereum2.0转账功能与智能合约功能完整开启时,用户可通过Polkadot与Ethereum2.0之间的去中心化桥,将ETH通过XCMP协议转移到Bifrost平行链,Bifrost平行链会根据铸币算法完成由ETH到vETH的铸币过程。Bifrost平行链代码会自动根据竞价模块的算法,选择出合适的Ethereum2.0Validator节点,再通过去中心化桥,完成在Ethereum2.0平台上的Staking操作。根据项目方披露,未来Bifrost将会选取一个最优的去中心化桥系统,通过XCMP协议与桥系统进行交互,完成跨链转账与Staking操作。

vToken的兑换以及收益-Staking场景

vETH在将来和ETH2的兑换比例为1:1。但是在未来的Bifrost生态中,vToken与原来Token的兑换比率并不固定,具体兑换比率取决于原Token的价格浮动。这一点的直接表现是铸造vToken的价格上升。

本质原因在于,原Token在Staking的过程中会得到的收益,也就是原Token数量的增加。但新铸造的vToken处于Bifrost网络中,并没有收益。因而从数量上的比例看,若收益增加,vToken的相对数量减少,价格上升,兑换回原Token时直接表现为获得更多的Token。当然这种设计的劣势在于摆脱了原Token和vToken的数量锚定,从而也失去了vToken的价格锚定。正向是价格上升,用户收益;反向是价格下跌脱钩,用户受损。

声音 | Mati Greenspan:比特币肯定不会取代所有银行:5月28日,eToro高级市场分析师Mati Greenspan在回应一条关于“比特币每秒仅可处理四笔交易”的推文时表示:比特币肯定不会取代所有银行,2100万枚比特币根本不足以支撑全球经济。[2019/5/29]

另外一个用户能够感受到的特性是,用户可以提前锁定自己铸币后的收益。用户可以直接把原链资产给予竞价市场中的竞价人,将资产的投票权和使用权交给竞价人。竞价人提前给用户锁定好收益后,剩下的操作便与用户无关。到期后用户收到本金和竞价人当时承诺的利息即可。

因而竞价人可能从中获得收益,当然也有可能受到亏损。对于原链持币用户来说通过这种方式能够获得币本位固定收益产品,所有风险由竞价人承担。

当前为vETH第二阶段,Bifrost主网尚未发布,暂无法通过票权竞价市场来完成Staking收益的生成,将由InfStones和Ankr两家Validator服务商为vETH提供ETH2.0Validator服务,收益结构将根据15%Validator佣金,5%Slash公共保险金,80%进行vETH发放来完成结算,当意外发生Slash时,将通过Slash公共保险金完成扣除,若公共保险金不足以承担Slash金额时,则由Bifrost方承担Slash损失,若在vETH进入第三阶段并未产生Slash时,Slash公共保险金将一同进入Bifrost主网的Slash公共保险池中继续承担Slash风险。

据项目方透露,在Bifrost主网上线后,将支持ERC20资产协议vETH通过Polkadot跨Ethereum桥跨链转入Bifrost主网,vETH将成为一个ERC20和SubstrateBased双协议资产。

1.2vsToken和vsBond

为解决Kusama网络和Polkadot网络的卡槽拍卖流动性问题,Bifrost项目设计了vsToken和vsBond,目前还未上线。vsToken代表了持券者在平行链竞拍中的贡献权益比例,并且可以随时交易或与vsBond进行一比一地兑换。而vsBond是一种特殊的Token,其不仅代表收取拍卖奖励的权益还代表了不同平行链的租赁期权益。届时,在Bifrost网络中会有一个专门的vsBond内部交易市场。这样做的目的主要是将Token的使用价值和权益价值分开,以便用户能更好掌握其资产流动性。

声音 | Angel Versetti :区块链在很多领域都是迄今为止最好的解决方案:据CCN消息,关于麦肯锡报告对区块链技术的指责,区块链供应链公司Ambrosus的CEO Angel Versetti认为,区块链炒作确实已经到了让人望而却步,但在很多应用领域,区块链确实是迄今为止最好的解决方案。[2019/1/13]

vsToken产品页面,来源:Bifrost,TokenInsight

1.3发展情况

目前Bifrost正处于准备主网上线的阶段。测试网Asgard已经运行了一段时间。波卡生态的卡槽拍卖将在2021年4月份进行,Bifrost与生态中的多个项目一样,也宣布将会参与卡槽拍卖。

根据对测试网的观察,测试网的运行状况稳定。目前社区拥有的BNCToken也在测试网中有所记录,待主网上线后将映射。

在此之前Bifrost进行了多次的ETH铸币空投活动,吸引用户将持有的ETH桥接成为vETH。铸币空投活动已经举行了三轮,每轮参与者都能够获得vETH本身的年化收益和一定数量BNC的奖励。现阶段Bifrost正在进行特别空投活动,即直接对持有vETH的地址空投BNC奖励。

根据其官方披露的数据,在已完成的两期BifrostMintDrop中,第一期铸币2,788枚ETH,第二期铸币空投增长12,212枚ETH,增长率为538%。第二期个人平均铸币量26.1324个vETH同比第一期增长22.0081个vETH。

目前vETH的总发行量为18,009.8个,拥有989个地址参与了铸币挖矿,其中前六个地址占据了50%。更加具体及时信息可通过这个链接查询。此外,由于vToken目前在以太坊网络流通,因而在部分DEX中也可以交易。

除了目前正在进行的空投活动,Bifrost还在进行DoDoDEX的LP流动性挖矿活动用于解决vETH/ETH的流动性问题。

vETH的交易相关信息,来源:TokenInsight,2021.04.07

Bifrost路线图,来源:Bifrost官网,TokenInsight

注:SALP,SlotAuctionLiquidityProtocal;SLP,StakingLiquidityProtocol

动态 | TokenInsight:TI 指数大跌9.73% BTC低位换手率显著放大:据 TokenInsight 数据显示,反映区块链行业整体表现的 TI 指数北京时间 10 月 12 日 8 时报 558.78点,较昨日同期下跌 60.26 点,跌幅为 9.73%。此外,在 TokenInsight 密切关注的 21 个细分行业板块中,24 小时内涨幅最高的为锚定与储备版块,涨幅为 -0.14%;24 小时内跌幅最高的为物联网版块,跌幅为 16.73%。

另据监测显示,BTC 搜索值与人气热度均显著上升。转账数创近 90 日第三高位达 26.18 万。BCtrend 分析师 Jeffrey 认为,BTC 低位换手率显著放大,媒体方面看空情绪浓厚,投资者需注意风险。[2018/10/12]

在Bifrost项目官网公布的路线图中:

·截止至2021年Q1,已完成Stakingdrop,并已开始安全审计;

·项目表示内部AMM交易池、IPO细节、页面竞拍细节和计划新支持的如vDOT等衍生品还未能实现,主要由于Polkadot官方进度有所改变;

·这些milestones将于1个月左右实现;

·同时表示新支持的如vDOT等衍生品是由于未接入平行链还不能实现,接入平行链后,通过平行链控制的moduleaccount统一做发布。

·根据官方披露的数据,在已完成的AsgardCC1至CC3三版测试中,CC1参与节点数量为1,176个,同时在线节点数为890个,分布在7个国家。CC2对跨链和vToken兑换功能展开了测试,测试期间,累计节点数为1,231个,共有150万枚EOS完成了跨链兑换,跨链总次数为28,715次。在支持vDOT和vKSM兑换功能的CC3测试环境中,共有330万枚EOS,760万枚DOT,680万枚KSM完成跨链兑换,跨链总次数为66,385次;

·根据官方披露的信息,近一个月内会上线AsgardCC4测试网,也是主网上线前的最后一版测试网,将会主要对产品相关功能进行分阶段的测试。

BifrostDapp界面展示预览图,来源:Bifrost,TokenInsight

2.团队与合作伙伴

2.1核心团队

Bifrost目前团队规模为13人,其中管理团队3人;开发团队7人,占总人数53%;产品团队3人,市场运营、商务2人,设计1人。从分布比例可以看出,团队重视技术和产品,管理团队均为工程师出身,有5年以上的区块链产品、工具开发和软件开发等相关工作的经历,整体工作经验较为丰富,其中CTO和架构师有10年的开发经验以及多年管理经验。核心团队成员背景如下:

团队构成,来源:Bifrost;TokenInsight

2.2战略投资机构和合作伙伴

Bifrost目前已经获得将近20家机构的战略投资,与多家业内机构达成合作关系。

战略投资机构有:PAKA、CMSHoldings、LonghashVentures、YoubiCapital、IncubaAlpha、NGCVentures、WaterdripCapital、KernelVentures、Altonomy、ZonffPartners、OasisCapital、BitriseCapital、DFG、TimestampCapital、ConsensusLab、SNZHolding、DigitalRenaissance、ChainCapital、HyperSphere、BlockDreamFund和HASHCIB。

同时,Bifrost项目是Web3.0训练营第一期15支入选团队之一,同时获得Web3.0基金会资助,也是Parity下属的SubstrateBuildersProgram的一员。

3.生态分析

3.1项目合作生态

截止至2021年4月1日,Bifrost已完成本地跨链测试并成功接入RococoV1环境中进行平行链测试,同时其还在参与波卡平行链插槽的Crowdloan竞拍测试。3月27日与保险项目TidalFinance达成合作,为其vToken提供保险。Bifrost已达成的合作项目有:波卡隐私网络PhalaNetwork,波卡基础节点服务商和链上数据索引ApronNetwork,异构跨链项目Darwinia,跨链DEX协议Zenlink。3月31日,Bifrost与去中心化交易平台DODO合作,已建立其质押衍生品vETH流动性池,4月2日上线vETH流动性挖矿活动。

Bifrost生态合作伙伴,来源:Bifrost,TokenInsight,2021.03.30

3.2通证经济

Bifrost的经济模型主要分为两个模块,vToken和原生通证BNC。其中vToken作为质押资产凭证的流动性票据资产,不仅代表了原始资产的价值,同时还代表了其潜在获取的奖励价值。而原生通证BNC适用于Bifrost主网,测试网的BNC票据待主网上线时可以1:1兑换成为BNC。共计发行80,000,000枚。

主要功能包括:网络使用手续费的支付;节点抵押品;网络治理权;回购质押奖励;持有vToken奖励:为保证vToken的流动性,Bifrost为铸造vToken的用户提供20.25%比例的BNC奖励;奖励参与平行链卡槽拍卖的贡献者15.75%。具体通证分布比例如下:

BNC分配设定,来源:Bifrost;TokenInsight

BNC通证分配,来源:TokenInsight

45%的生态建设分配中,BNC详细分配设定,来源:Bifrost;TokenInsight

下图显示了公募、私募、种子轮、vToken和Collator奖励、创始人持有的通证在TGE的12个季度的解锁情况:

BNC解锁情况,来源:Bifrost;TokenInsight

3.3舆情分析

2020年11月份以来,Bifrost项目方在其Medium平台以及社交媒体上有较为稳定的更新,进行项目进度以及项目合作等信息发布。截至2021年4月7日,Bifrost项目Medium共计发文102篇,共计2.2k名关注者;Bifrost官方Twitter账号有18k名关注者,349条推文;官方Telegram社群共计有19,540名群成员;Discord社群有3,579名成员;YouTube总计上传2个视频,关注者34名。总体社群活跃度属较为活跃,推特活跃度最高,Telegram其次,各平台社群关注人数适中,YouTube仍有提升空间。

Bifrost社交平台关注人数,来源:TokenInsight,2021.04.13

4.未来挑战与展望

Bifrost正处于准备主网上线的阶段,并且Asgard测试网的运行状况稳定。目前Polkadot三个不同网络:Rococo测试网,Kusama试验网络,和最终Polkadot主网,Bifrost已经赢得Rococo的平行链卡槽。虽然项目部分进度稍有延迟,但随着波卡生态基本样貌已逐渐被市场勾勒出,Bifrost所在的释放质押资产流动性赛道,为波卡生态中竞争相对不那么激烈的板块,成为其优势之一。

产品而言,独创的Bidder角色,让用户保留了他的Staking衍生品的同质性与权利。衍生品vToken的使用场景也较为广泛,如这次的平行链插槽拍卖,用户参与Crowdloan会面临长达6-24个月的锁定期。Bifrost推出的SlotAuctionLiquidity协议,为其它平行链提供vsDOT和vsKSM衍生品来解决插槽竞拍过程中DOT和KSM的流动性问题等。

作为Web3.0基金会扶植的项目之一,同时有超过20家投资机构背书,也是其优势之一。

综上,TokenInsight给予Bifrost项目评级BB,展望正面。

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