本文对MEV保护DEX的三个典型例子ArcherSwap，CowSwap?和MistX展开了具体的交易实例分析，作者为llamacorn。以下是原文编译：
在去年的DeFi夏天，我们看到了许多DEX聚合器，如1inch、Matcha、ParaSwap等，这些聚合器在我们的日常交易中发挥了重要作用，使我们获得更好的价格和更少的费用。
顺便说一下，我一直有一个观点，工具类加密资产的价值上限低于基础设施类加密资产，因为工具类加密资产的价值依赖于证明其不可替代性的进化能力。这很难。此外，它们主要建立在基础设施类加密资产上，比如交易聚合器之于DEX，利率协议之于货币市场。
寻找一个能够成长为基础设施的产品真的很困难，它们更容易失败，因此研究工具类加密资产的创新也有很大的乐趣。
一年过去了，DEX聚合器发展到了更强大和全面的阶段，以解决以太坊是黑暗森林一文中解决的MEV（矿工可提取价值）、gas 和滑点问题。
本文将讨论3个在该领域开创性的创新 DEX 聚合器，即ArcherSwap?，CowSwap?和MistX?，我称它们为MEV保护DEX。
以下通过交易实例进行说明:
昨日被盗的BAYC#6083以120枚ETH价格出售:7月9日消息，昨日被盗的BAYC#6083以120枚ETH（约224,471美元）售出，该枚NFT昨日因被盗的GutterCatGang的Twitter账户发布了钓鱼链接而从一钱包中盗取。[2023/7/9 22:27:00]
正如这篇文章?写到的，"Archer Swap 为交易者在 Uniswap 和 SushiSwap 上进行大额交易提供了绝对最优的价格，而不必担心抢跑机器人"。这些功能的实现有赖于Archer Relayer。Archer Relayer可以与矿工合作，为他们寻找最有价值的交易，并让他们将交易提交给以太坊主网。此外，它还可以使交易者受益，他们只需要向矿工支付一些小费，Archer Relayer将帮助他们绕过公共内存池来结算交易。
以这个交易为例:
ArcherSwap上的一个交易
我花了0.2 WETH买了1.418 AAVE。过程: 0.2 WETH首先被转到Archer Router地址，然后0.0639 ETH转入ArcherSwap TipJar合约并作为小费转到到矿工（UU池）。然后将Archer Router地址路由到Uniswap。因此，我可以绕过公共矿池来完成这项交易，gas费为0但矿工小费非常高（自动设置）。
Backed Finance推出贝莱德ETF代币化版本及ERC-20 Token“bCSPX”:金色财经报道，瑞士加密公司Backed Finance宣布推出贝莱德ETF代币化版本及在以太坊区块链上允许的ERC-20 Token“bCSPX”，该ETF追踪苹果、微软、亚马逊、Alphabet等美国大公司。据Backed Finance称，相关代币由这些股票股份1:1比例支持，股份则被持牌托管方持有。需要注意的是，目前Uniswap界面显示bCSPX目前状态为“不受支持”，原因是其“可能无法很好地与智能合约配合使用，或者我们 [Uniswap] 出于法律原因无法进行交易”。（decrypt）[2023/2/12 12:01:30]
在ArcherSwap用户界面上，也可以选择打开/关闭手动设置的小费，并自行输入小费金额。但如果小费不够，矿工就不愿意打包你的交易。
另外，ETH必须先发送到ArcherSwap合约，这个设计可能会导致一些中心化的问题。交易的成功与否高度取决于合约的复杂程度。我的朋友Blanker已经在Twitter中描述了其合约中的一些bug，导致他们的合约中留下了一些不可转让的 ETH。
CowSwap由Gnosis团队开发并提供MEV保护的Gnosis协议V2（GPv2）?支持。GPv2对需求重合（CoWs?）进行了优化，这可以解释为 "一种经济现象，即两方各自持有对方想要的物品，因此他们直接交换这些物品"。
Curve DAO正在投票为MATIC/ETH池添加Gauge:金色财经报道，Curve DAO正在投票为MATIC/ETH池添加Gauge，投票将于1月29日结束。
Curve表示，看到V2池在不同代币流动性充足的情况下的表现后，巨鲸开始要求在以太坊上提供更多Gauge。之后，每几周会增加一个，将先从针对MATIC/ETH池的投票开始。”[2023/1/23 11:26:57]
也就是说，CowSwap首先在链下为交易者匹配订单，如果它没有找到其他需求交易，则将交易提交到链上其他 DEX。
CowSwap引入了slover概念来实现这一功能，鼓励Solver相互竞争，为交易者提供最好的订单结算，以换取每批的奖励。用户提交交易订单具有一定程度的灵活性，因为Solver需要找到最优化的方式来结算。
由于交易可以在链下结算，CowSwap不需要链上的外部流动性，从而降低交易成本。CowSwap将使用一个统一的价格来结算同一批次的所有订单，称为批量拍卖机制。
在确认交换之前，需要签署一份包含卖出/买入类型、金额、到期日等信息，以允许CowSwap在链下记下你的订单。然后'Slovers'开始寻找是否有适合你的CoWs。
推特已在其应用程序内显示比特币和以太坊的价格:金色财经报道，据CO NEWS发推特表示，推特已开始显示比特币和以太坊等加密货币的最新价格，此功能目前仅对部分加密货币启用。
据悉，在推特搜索框中搜索Bitcoin或BTC、Ethereum或ETH时，会出现对应的价格图表，数据源于Robinhood。[2022/12/22 22:00:11]
你会发现交易被记录在Gnosis协议浏览器中。点击Transaction Hash，可以看到交易详情。
CoWs在交易中被发现
在这笔交易中发现了CoWs，它是在链下交易的，没有被路由到Uniswap。所以，你不会在你的地址中找到这个交易，实际结算交易的是他们的合同。
再比如，还要查看交易明细:
CoWs在交易中没被发现
在这笔交易中没有发现CoWs，Gnosis从0.2WETH中扣除了协议费和交易费0.005WETH，并将这笔交易路由到Uniswap V2。
Iagon Token Bridge推出了beta版本，允许以太坊的USDC通过 Iagon 桥流入Cardano:金色财经报道，?Iagon Token Bridge推出了 beta 版本，是一个代币转换器，设计用于在 Ethereum 和 Cardano 区块链上解包和包装 Iagon 的原生资产 (IAG) 代币。目前该桥支持以太坊的USDC现在可以通过 Iagon 桥流入Cardano，未来将支持其他 ERC-20 代币。[2022/5/30 3:49:45]
MistX是由Alchemist团队开发的项目，其工作原理与ArcherSwap非常相似。另外，bloXroute 团队开发的一个名为BackRunMe的项目也以类似的方式运行。ArcherSwap与FlashBots兼容，MistX直接使用FlashBots，而BackRunMe是由bloXroute支持。FlashBots、bloXroute和其他类似的工具都被用作搜索器向ETH主网提交交易。
说实话，MistX的用户界面看起来完全是ArcherSwap的翻版。但与ArcherSwap相比，MistX交易路由的逻辑有很大的改进。因为它跳过了必须将ETH发送到ArcherSwap合约的第一步，这可能会导致一些中心化的问题。
虽然MistX和ArcherSwap都可以自动调整矿工小费，但MistX的表现更好，小费更智能。
以这个交易为例?：
MistX中的一个交易
我花了0.2WETH交换到1.43AAVE。过程：0.00516WETH被作为小费转到到矿工地址（Ethermine），0.000271WETH被转到MistX地址。然后，MistX Router Address被路由到Uniswap V2。因此，MistX绕过公共mempool，在Flashbot的私有mempool中以捆绑包的形式发布交易。
参考：Hasu在这篇文章中对MistX上的交易进行了非常详细的分析?。
下表是不同的MEV保护DEXes的核心功能及其异同比较：
这些产品的收费结构相当模糊。他们不想说清楚也许是因为Degens只关心总的交易效率。
但是，由于我尝试了每个产品，我可以给出两个一般的结论和一些详细的解释。
1. 这些项目的收入主要来自你的交易资金或矿工小费。
2. 世上没有免费的午餐。无gas是因为用其他方式补偿了gas。
ArcherSwap，他们不收取gas费，因为它包含在矿工小费中。矿工小费可以调整，但通常对微交易不友好。ArcherSwap能够从矿工小费中提取一些费用作为收入，但看起来他们没有这样做。交易者还需要支付Uniswap/SushiSwap的交易费用。
CowSwap声称在测试期间不收取协议费，现在似乎收取交易额的1-1.5%左右作为费用。
再次，以这两笔交易为例进行比较。
如果GPv2发现CoWs?，你只需要支付协议费，也就是0.0159 AAVE。但是如果GPv2没有找到CoWs?，我猜用户需要支付Uniswap交易费和协议费，总共是0.005 WETH。这就是为什么这两笔交易的费用核算是不同的。（0.0159 aave/1.4636 aave=1.08%；0.005 weth/0.2 weth=2.5%）。
另外，有趣的是，在第一笔交易中，CowSwap为我支付了0.00498 ETH作为gas，所以净收入为0.0159 AAVE-0.00498 ETH≈-0.0028 ETH。而在第二笔交易中，CowSwap为我支付了0.02 ETH eth作为gas，所以净收入为0.005 WETH-0.02 ETH≈-0.015 ETH。CowSwap在这两笔交易中都亏损了! 看来CowSwap上的微交易对CowSwap和交易者都有不利。
MistX实际上与矿工分享小费，这可以在交易细节中看到。无论交易金额多少，它都收取总小费的5%左右。在上述例子中，0.0002717 ETH/ 0.005435 ETH=5%）。交易者还需要支付Uniswap/SushiSwap交易费用。
我们必须尊重这些项目的创新，它们让我们看到了处理MEV保护问题的更多可能性，而且一些大额交易确实对这些项目有需求。
但所有这些项目都处于早期阶段，有很多东西需要升级。有时，我们普通交易者在这些聚合器中交易时需要注意 "隐形消费"。而且说实话，在gas价格低的时候，大型DEX和低滑点设置可能会更有效。
另外，这些产品背后的flashbots、bloXroute等工具都是令人赞叹的基础设施，可以帮助我们安全穿越以太坊黑暗森林，在很多DeFi产品中有着广阔的应用场景。
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