AMC（American Multi-Cinema，纽约证券交易所代码：AMC）是一家美国的连锁电影院，总部位于堪萨斯城附近的黎雾城，并且它是世界最大的连锁院线。
AMC在3月下旬再次被收购，股价从22年3月14日的13.40美元升至22年3月25日收盘时的20.24美元。AMC在2021年第四季度实现了正增长，看起来似乎已经转危为安。
AMC的年度财务状况看起来像是一场灾难，但从季度的角度来看，情况有所不同。
AMC运营成本高昂，这与低利润运营相关。
从历史数据来看，相比2013年最大净利润3.644亿美元，在过去的十年中AMC的净利润达到6/10倍。
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从EBITDA（税息折旧及摊销前利润）的角度来看，AMC的盈利是8/10倍，2018年是其EBITDA最大的一年，因为他们产生了8.471亿美元。
在疫情之前，AMC的运营产生的收入一直在增加，但其实际的自由现金流量并未增加，在2018年产生5310万美元之后，2019年仅产生了4990万美元的自由现金流量。
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许多投资者关心AMC存在的两个方面问题。
第一个方面，即AMC的交易估值高于2018年和2019年其收入高峰时的估值，以及AMC每年仍在亏损。即使在2018年和2019年形势良好的时候，AMC仍然是一个低利润的业务。
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2018年AMC的毛利润为10.3亿美元，毛利率为18.81%。AMC在2018财年创造了1.101亿美元的净收入，利润率为2.02%。
在任何业务中，2.02%的利润率都非常小，尤其是在财政年度有54.6亿美元收入的业务中。与2020年相比，AMC在2021年底的现金状况肯定要强得多，因为它增长了12.8亿美元（416.54%）。
投资者关注的另一个方面是AMC自2019年以来产生了负收益。
2019年没有疫情大流行，AMC产生了-1.44美元的每股收益，在2021财年，AMC产生了-2.66美元的每股收益。
问题是，AMC能否做得足够多，以摆脱负股票头寸并重新获得正每股收益头寸？
根据利润指标，AMC确实在2021年第四季度的EBITDA水平上恢复了盈利能力，因为它产生了1.196亿美元的EBITDA。
顾客们正在重返影院，2021年第四季度AMC的收入是两年来首次超过运营业务的运营成本，净收入已经持续挺久的，并且正在恢复盈利状态。
在2021年第四季度，AMC成为第一家提供独家NFT来奖励客户的电影院。蜘蛛侠 NFT是与索尼合作创建的，数小时内就获得了86,000个NFT的订阅。
AMC这次的操作显然是成功的，或者可以说它与索尼影业都低估了NFT的魅力，因为开卖后，不只是AMC自家的网站，甚至连美国售票系统“Fandango”也都一度出现当机的状况，显然可见NFT的确带起了话题。
同时，在抢票潮过去后，网络上还出现了黄牛开始贩售共数十张的电影票，价格在200至2万5,000美元之间不等。
这点或许显示，其实真正对《蜘蛛人》NFT有兴趣的不是狂热漫威粉丝，而是加密货币投资者。
这是第一次有大型电影院连锁品牌做出买票送NFT的活动，对于AMC和索尼这两个和好莱坞密切相关的企业而言，都是个大胆的实验。
AMC现在正在开发其他独立的NFT程序，AMC已使超过800,000个NFT供消费者收集。
如何将其量化为成功？这取决于因NFT而创造的收入，只有时间会证明从NFT角度实现盈利是否会成功。
AMC的问题在于它的利润微薄，有来自流媒体和家庭娱乐装备的竞争，AMC在最好的时候也几乎没有产生利润，是一家净资产为负、净收入为负、EPS为负的公司。
或许AMC转向NFT、元宇宙、Web3等新领域后将开始产生利润。
参考来源 | newsinsider
编译 | Ciel@iNFTnews.com
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