从商品货币演化到信用货币，货币自身的价值属性不断向交易的便利性妥协。然而，带着降低交易成本之使命而降生的货币，反而成了增加交易成本的源头之一。这集中体现在国际经济和金融交易活动中。那么，数字货币能否解决，或者能在多大程度上缓解全球经济、金融和货币体系造成的失衡问题？发行数字货币（DC/EP）能否成为推动人民币国际化的可行方式？
人民币数字化与国际化
中国很可能是世界上第一个发行主权数字货币的国家。当前的共识是，它是对现金的替代。从目前的设计方案和定位来看，主要影响的是交易清算环节。从消费者的角度来说，DC/EP并没有多大的颠覆性可言，无非是继续用支付宝/微信/银联，还是直接用数字货币钱包。本文主要关注的是对人民币国际化的含义，即发行数字货币，是否有助于推动人民币国际化？
金色晚报 | 12月15日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：MicroStrategy股东、Mt.Gox、OSL、爱沙尼亚、Uniswap
1. ?Mt.Gox清算赔偿方案已向东京地方法院提交。
2. Uniswap10月份滑点损失超6600万美元，高出同期手续费3.5倍。
3. 贝莱德等MicroStrategy股东支持其6.5亿美元BTC投资计划。
4. OSL 获得香港证监会牌照，可交易 BTC、ETH 和经过筛选的证券型代币。
5. 财政部原副部长朱光耀：是时候对数字税收进行总体研究。
6. 央行：利用区块链技术在实现区域内征信机构数据共享互通方面作出积极探索。
7. 爱沙尼亚今年已撤销1,000多家加密货币公司的许可证。
8. ETH在中心化交易所存款费用已从2017年25%下跌至今不到1%。
9. 以太坊2.0抵押服务提供商Lido Finance完成200万美元融资。[2020/12/15 15:18:32]
要回答这些问题，需要进一步厘清：人民币国际化的关键是什么？是技术，或者是货币形态吗？如果不是，国际化在多大程度上与技术相关？笔者认为，数字化无疑有助于国际化，但这种正向关系是否显著，还不太确定。用计量的语言来说的话，如果以国际化为因变量，以数字化为解释变量，做一个回归，那么假定数字化的beta系数为正，我们更想知道的是，数字有多大，它是否显著？这两个维度，都还是一个问号。笔者的观点是，技术对于人民币国际化是次要因素。
金色晚报 | 9月24日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：部、彭博社、Visa、俄罗斯财政部、以太坊2.0、yearn新系统
1. 部廖进荣：每年流到境外资超万亿 虚拟货币转账是整治难点。
2. 彭博社：加密货币成今年“头号资产”。
3. 火币官方：坚决打击网络欺诈，谨防虚假客服电话。
4. Visa高级副总裁：加密货币公司对与我们合作表现出“极大兴趣”。
5. 俄罗斯财政部提出新立法草案 未申报加密持有情况将被处巨额罚款。
6. yearn创始人透露将推出yearn新系统 集成多功能及在L1/L2上运行。
7. 以太坊2.0协调员：阶段0启动后的质押存在一定风险，并非适合所有人。
8. 奔驰母公司将与本体合作建立区块链车辆信息平台。[2020/9/24]
判断一国货币的国际地位，可从其在交易、结算、储备、定价等维度进行评估。最近10年中，人民币国际化一直是一个被广泛探讨的话题。人民币国际化进程在有序推进，也取得了诸多成就。如2015年12月1日，IMF宣布将人民币加入SDR，且权重仅次于美元和欧元，超过日元和英镑。但迄今为止，人民币的国际化水平仍然较低。
金色财经CEO安鑫鑫：流量为王时代一直存在，要学会区分不同流量的价值:在5月8日BiYong升级战略发布会上，金色财经CEO安鑫鑫发表题为不同流量的价值区分的主题演讲，他提到，目前流量主要分为搜索引擎流量、社群流量、媒体流量、自媒体流量以及自身平台流量五大类型，流量为王的时代一直存在，但是要做好流量的价值区分，积攒属于自己的真实有效流量。
他还同时提到，BiYong是这个行业里除微信以外中国社群用户最多的平台，此次战略发布会与战略升级，相信BiYong可以获得更大的发展机会与更好的未来，与行业一起进步。[2020/5/10]
数字化之路是正确选择
金色财经合约行情播报 | BTC震荡小幅上涨，市场结构稳定:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日16:00（GMT+8），BTC价格暂报9029美元（+0.07%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。
昨日至今，BTC在8800美元-9050美元震荡，受日线级别7日均线支撑。根据火币交割合约数据，BTC季度合约成交额小幅减少，持仓量降低，精英多头占比稳定，季度合约升水降低。市场结构仍处于稳定状态。
USDT于火币全球站OTC的报价为7.06元，溢价率为-0.49%。USDT出现负溢价率。[2020/5/6]
从最新数据来看，美元在全球跨境支付中的占比为41%（SWIFT），在全球外汇交易中的占比达到43%（BIS），在全球储备资产中的占比达到62%（IMF）。综合来看，金融危机之后，美元的国际地位不降反升，人民币的国际地位虽有加强，但仍然处在一个与中国综合经济实力不相匹配的低水平。这说明，即使是金融危机也未撼动美元的霸权地位。
19世纪末，美国工业总产值已超过英国，但美元依然弱势。一战和二战冲击了欧洲，美国是两次世界大战唯一的赢家。一战后，美元迅速取代英镑，成为最主要的国际货币。
由史观之，美元之所以能在较短时期内取代英镑成为最重要的国际货币，重要原因是英国在货币制度选择上犯了大错，致使英镑失去了“锚”的属性。二战后确立的布雷顿森林体系强化了美元的权威地位，最终确立了美元霸权。1971年，尼克松关闭黄金窗口。1973年，布雷顿森林体系彻底瓦解，美元霸权反而再次得到强化。2008年金融危机之后亦是如此。可见，货币有着极强的网络外部性，赢家通吃，在位优势非常明显。这是一种排他性的权力。
美元国际化的经验显示，一个国家的货币能否成为重要的国际货币，重要的不是其做对了什么，而是别人做错了什么。笔者认为，在人民币的国际化重要事项排序中，最重要的是美国和欧洲做错了什么，居中的是中国自身做错了什么。中国要少犯错，同时还要努力做正确的事。
少犯错的第一个体现就是人民币汇率问题。一个基本原则是，汇率是工具，而非政策目标。人民币汇率制度改革是改革任务之一。
少犯错的第二个体现是，遵循市场化的先后次序，谨慎开放资本账户。在资本账户开放的过程中（或之前），逐步建立风险隔离和缓冲机制，针对不同性质的资本流动（流入和流出），有的放矢，稳步推进，结构化调控。当然，调控政策也应该以市场化为主导，一个可选的措施是托宾税，尽量减少量的措施和行政干预，因为实证经验显示，市场化的调节措施造成的扭曲较少。
所谓正确的事，笔者认为，由于当前货币体系的僵化和弊端，走数字化之路，无疑是一个正确选择。纵观货币演化史，从商品货币到信用货币的演化，货币自身的价值属性不断向交易的便利性妥协。然而，带着降低交易成本之使命而降生的货币，反而成了增加交易成本的源头之一。这不仅体现在国际经济和金融交易活动中，还体现在金融危机、安全性和保密性上。后布雷顿森林体系——“美国-美元”体系——在便利交易的同时，也加剧了全球经济和金融的结构性失衡。至今，“特里芬难题”仍未解决。中国央行若率先发行数字货币（DC/EP），或许是一条推动人民币国际化可行的方式，因为这会提升交易的便利性。当然，我们也应该认识到，技术要素并不是人民币能够成为国际货币的主要因素。
笔者认为，央行发行数字货币，更多的是着眼于国内因素，因为这是大势所趋，而且数字货币确实有诸多优势。而人民币国际化，更多时候是一个水到渠成的事情。
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