高盛本周发布了一份关于加密货币的研究报告，讨论了加密货币成为机构资产类别的潜力。此外，研究人员还认为，区块链的价值取决于在其之上存储的信息，并声称以太坊可能会在未来成为第一大公链，且将作为价值储藏手段超越比特币。?
加密货币已成为新资产类别
在报告中，该行全球数字资产主管MathewMcDermott写道：“比特币现在被认为是一种可配置资产。它有自己独特的风险，部分原因是它仍然属于创新资产，还处于被采用阶段。”
“由于与数字黄金类似，相对于其他资产，比特币的表现并不像人们直觉上预期的那样。到目前为止，它的表现更倾向于与风险资产相一致，”他继续解释道：“我们的许多客户都将其视为一种新的资产类别——事实上，我们很少能看到一种全新的资产类别出现。”?
高盛经济学家：美联储此次加息或是本轮周期的最后一次:金色财经报道，高盛经济学家David Mericle表示，这次加息可能是加息周期的最后一次。美国发生经济衰退的可能性低于市场预期，而预计降息要到2024年第二季度才会开始，并将以每季度降25个基点的速度进行，最后利率将停在3-3.25%区间，高于FOMC点阵图上2.5%的长期预测。[2023/7/21 15:51:01]
高盛现在对加密货币的看法与过去的态度形成鲜明对比。该机构在2020年的一次演讲中就加密货币进行了讨论，并得出结论认为它“不是一种资产类别”。他们认为比特币的波动性实在太大，以致于机构和银行并不会认为它是一项有价值的投资。?
而自那以后，加密货币经历了有史以来最大的牛市，高盛也改变了立场，并在近期概述了其向富有客户提供比特币产品的计划。最新报告还强调了比特币在全球范围内快速增长的采用率部分是由其强大的品牌和一些决定潜在价值存储的特性推动的。?
高盛将欧洲央行12月预期加息幅度预期下调至50基点:10月15日消息，高盛预计欧洲央行今年晚些时候可能放缓加息步伐，该行Jari Stehn等经济学家在10月14日的报告中写道，目前对12月加息幅度的预期是50个基点，低于之前预测的75个基点，他们还预计本月晚些时候将加息75基点，为连续两次加息75个基点。他们表示，“最近欧洲央行的评论显示，一些委员会成员倾向于在年底放慢加息步伐，因为存款利率进入中性区间，经济开始收缩，美联储方面也或将放缓紧缩步伐”。尽管如此，高盛仍维持利率将在2023年3月于2.75%见顶的预期。经济学家们还预计，欧洲央行管委会将在明年第一季度决定二季度初启动缩表。(金十)[2022/10/16 14:29:15]
高盛坚持认为，比特币的硬通货供应是最值得注意的资产特性之一，并将其与以太坊的无限供应相比较。?
高盛：正在探索实物资产的代币化:金色财经报道，高盛表示，随着投资银行深入加密货币领域，它正在研究NFT，尤其是“实物资产的代币化”。以 NFT 的形式买卖房地产等现实世界资产的虚拟世界已经引起了金融服务和一些其他行业的知名人士的关注。
高盛集团数字资产全球负责人Mathew McDermott周三在《金融时报》加密货币和数字资产峰会上称，我们实际上是在金融工具的背景下探索NFT，那里的力量是相当强大的。因此，我们致力于一些事情。
该银行已经潜入了加密货币。它在2021年开始向投资者提供比特币衍生品，并在今年3月与数字资产金融公司Galaxy Digital进行了首次柜台加密货币交易。（Coindesk）[2022/4/28 2:35:25]
根据该报告，对全球加密货币采用最具挑战的是监管打击。McDermott在研究报告中表示，加密货币价格的进一步上涨面临着官方监管的最大阻碍。尽管如此，他表示，机构客户仍然热衷于在其投资组合中不断提高加密货币的比重。?
高盛前高管：CBDC时代即将到来 但不会取代比特币:10月20日消息，高盛前对冲基金经理、Real Vision创始人兼首席执行官Raoul Pal表示，各国政府和央行在推出央行数字货币方面的准备比大多数人想象的要充分得多。监管框架发生的变化以及对发展央行数字货币的总体兴趣表明，各国央行正在认真对待加密货币技术。CBDC有可能在未来压制比特币，但就像压制黄金一样，由于其激励价值，这种做法不太可能奏效。“巨额资金正在涌入。比特币作为一种原始的储备资产具有保护作用。比特币是自由的。比特币是未来价值，比特币是未来。”（zycrypto）[2020/10/20]
他进一步指出，现在与机构客户的讨论更多围绕着如何了解更多相关信息，以及如何进入这个领域。相比之下，几年前，机构还在询问比特币或加密货币是什么。?
高盛前高管：比特币价格可能在五年内达到100万美元:高盛前对冲基金经理Raoul Pal日前在采访中表示，比特币的价格可能在五年内达到100万美元。他说：“就我从所有的机构和我交谈过的所有人那里了解到的，有巨大的资金正在进入这个领域。”Raoul Pal补充道：“每个人都在关注比特币，很多聪明的人都在研究它。”他透露，他现在已经将超过50%的投资组合用于比特币。Raoul Pal还说：“我的交易头寸相对较小，因为我不认为比特币有那么多的机会。所以实际上，主要是一些现金，一些黄金和比特币。我甚至想过把我的黄金卖掉，去买比特币，更多的比特币。”（福布斯）[2020/10/18]
高盛最近一直看好比特币。本月早些时候，该行正式成立了一个加密货币交易团队，并表示机构对加密货币的需求“继续大幅增长”。?
报告还显示，比特币和以太币年初至今回报率极佳，但波动性也非常大。相较于黄金不到20%的每日平均波动性，比特币和以太坊分别高达近80%、甚至90%以上。?
本轮牛市与上轮牛市关键的区别在于机构投资者的存在，不过最近机构投资者的参与度有所放缓，而替代币层出不穷，这暗示市场再度被散户所主导。?
高盛认为，这种从机构到散户的转变，正在加大市场出现大跌的可能性。目前市场的高波动性将延续下去，直到加密货币拥有独立于价格之外的潜在真实经济用途。?
此外，高盛的分析师还编制了一张图表，展示了比特币历史上的所有跌宕起伏。图表表明，自2013年以来，无论跌幅有多深，比特币总会反弹到新高。
ETH?或将作为价值储藏手段击败比特币
在这份长达42页的报告中，可以发现高盛对以太坊的偏爱超过了比特币。?
该报告表示，以太坊的原生智能合约集成有朝一日可以帮助它超越比特币，成为世界上第一大区块链公链。高盛研究员Currie写道：?
“最有价值的加密货币资产将是那些有助于验证经济中最关键信息的资产。”?
他接着解释说，随着越来越多的用户将其数据带到区块链上，而且随着数字档案数量的增加，任何隐私问题都将消失——他举了医疗数据、个人财务、资产所有权和知识产权的例子。?
另外，高盛还认为“ETH很有可能会超越比特币，成为占主导地位的数字价值存储手段。”
?以下是高盛对什么是数字价值存储手段?(digitalstoreofvalue)?的解释：?
基于新兴的区块链技术?(这种技术有能力扰乱全球金融，但目前的确使用有限)，比特币被认为是“寻找问题的解决方案”(asolutionlookingforaproblem)。许多投资者现在将比特币视为一种数字价值存储手段，可与黄金、房产或名酒相媲美。但历史上所有真正的价值储存手段要么提供收益?(income)，要么提供效用性?(utility)，而比特币目前不提供收益，效用性也非常有限。?
然而，与比特币不同的是，其他几种加密货币资产的创建背后都有明确的经济逻辑。比特币的先发优势也很脆弱；加密货币仍然是一个新兴领域，技术和消费者偏好不断变化，如果网络不能迅速调整，就可能失去其领导地位。因此，我们认为最终比特币极有可能会失去其作为主要数字价值存储手段的王冠，取而代之的是另一种更实用、技术更敏捷的加密货币。ETH看起来是目前最有可能取代比特币的候选者，但这个结果远非确定。?
鉴于真实用途在确定价值存储手段方面的重要性，ETH很有可能取代比特币成为占主导地位的数字价值存储手段。以太坊生态系统支持智能合约，并为开发者提供了在其平台上创建新应用的方式。大多数去中心化金融?(DeFi)?应用都建立在以太坊网络上，目前发行的NFTs(非同质化代币)?都是使用ETH购买的。与比特币相比，ETH的交易量更大，这反映了这种主导地位。随着加密货币在DeFi和NFTs中的使用越来越广泛，ETH将在应用加密技术方面建立自己的先发优势。?
以太坊还可以用于在分布式账本上安全、私密地存储几乎任何信息。这些信息可以被代币化并进行交易。这意味着以太坊平台有潜力成为可交易信息的巨大市场。我们可以通过当前人们使用NFTs在线销售数字艺术和收藏品来看到这一点。但这只是以太坊实际用途的一小部分。例如，个人可以通过以太坊存储并将其医疗数据出售给制药研究公司。以太坊上的数字档案可能包含个人数据，包括资产所有权、医疗历史，甚至知识产权。以太坊还具有作为去中心化的全球基础服务器的好处，而不是像亚马逊或微软这样的中心化服务器，使其可能为共享个人数据提供了一个解决方案。?
支持比特币作为价值储存手段的一个主要理由是其有限的供应量。但是，推动价值储存手段成功的是需求，而不是稀缺性。没有其他的价值储存手段有固定的供应。几个世纪以来，黄金的供应量一直在以接近2%?的速度增长，而且黄金仍然是公认的保值手段；而诸如锇?(osmium)?等稀有元素并不是价值储存手段。事实上，固定且有限的供应可能会刺激囤积，迫使新买家出价高于现有买家，从而推高价格波动，进而可能产生金融泡沫。与通过有限的供应来保持价值相比，更重要的是降低新供应急剧和不可预测增长的风险。而ETH的总供应量没有上限，但每年的供应增长有上限，因此符合这一标准。
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