忘记马斯克的推文、监管新闻和比特币的能源消耗。
对于对冲基金经理ShiliangTang来说，今年最大的加密货币事件正在角落里发生：数字货币期权市场蓬勃发展并已经开始震动整个数字货币交易市场。
通过他的1.3亿美元基金LedgerPrime，Tang正在用数字货币衍生品交易印钱。LedgerPrime中充满了来自VirtuFinancialInc.和CantorFitzgeraldLP等前华尔街大佬。
美国银行和瑞银集团AGalum也正同样在期权市场做市，并在多个数字货币交易所运行量化策略，如价格套利和趋势策略。回报：他的旗舰基金今年的回报率为78%。
NinjaTrader宣布支持Coinbase旗下加密衍生产品BIT:6月27日消息，NinjaTrader Group, LLC宣布，其公司是最早提供Coinbase Derivatives Exchange推出的Nano Bitcoin futures（BIT）合约的公司之一。个人投资者可以通过NinjaTrader或Tradovate交易BIT期货合约，无需支付佣金或市场数据费。
据悉，NinjaTrader Group, LLC通过其子公司NinjaTrader和Tradovate为活跃交易者提供清算、经纪和技术解决方案。（PRNewswire）[2022/6/27 1:34:36]
“鉴于市场效率低下，机会似乎更大，”首席投资官在迈阿密接受采访时表示。“加密领域有很多创新和新产品正在推出。”
加密衍生品交易平台Bybit即将启动现货交易服务:加密货币衍生品服务的平台Bybit宣布将于今日14:00开放现货交易服务，且无挂单费用，将首先支持BTC/USDT、ETH/USDT、XRP/USDT和EOS/USDT交易，之后将支持更多交易对。Bybit成立于2018年3月，此前专注提供加密货币衍生品服务。[2021/7/15 0:53:49]
衍生品繁荣
今年加密货币期权市场出现爆炸式增长
月期权交易量
由于对杠杆和对冲策略的巨大需求，加密衍生品综合市场变得越来越大，流动性越来越强，影响力越来越大。尽管近期出现了令人心碎的波动和下跌，但比特币仍然在过去一年中上涨了约250%，从DEFI到期货的新交易场所激增，用来填补永不满足的交易需求。
加密衍生品交易所CBOEX正在寻求新一轮2000万美元融资:据官方消息，新加坡加密衍生品交易所CBOEX正在寻求新一轮融资，计划以1~2亿美元的估值融资2000万美元，融资将用于扩展业务及技术人员扩充，同时扩展交易市场，包括东亚、东南亚和东欧等地区。
CBOEX交易所于 2021 年3月正式运营，交易量已达到近3亿美金。[2021/7/12 0:44:46]
仅参考期权市场。上个月，最大的期权交易所Deribit每天平均交易额为14亿美元，比2020年增长了近13倍。比特币合约的持仓额总计70亿美元。
越来越多的资金经理和散户正在卖加密货币期权来获取收益——这是主流资产的常见策略，也是该行业快速发展的标志。
动态 | 世界交易所联合会反对英国针对散户投资者的加密衍生品禁令:世界交易所联合会(WFE)已要求英国监管机构金融市场行为监管局(FCA)禁止向散户投资者出售加密衍生品。该组织表示，拟议中的禁令将涵盖受监管的交易所和ccp，它们在严格的监管下运营，提供交易前和交易后的风险管理标准，旨在促进市场安全和高效。
这家总部位于伦敦的机构包括加密期货和期权的主要受监管交易平台，包括芝加哥期权交易所(CBOE)、芝加哥商品交易所集团(CME Group)和全国性交易所。WFE的评论是对FCA的一份咨询文件做出的回应，该文件称“零售消费者无法可靠地评估加密衍生品和交易所交易产品的价值和风险。”（coindesk）[2019/10/12]
除了币安、火币和LedgerPrime的姊妹公司LedgerX等更专业的交易场所外，全球最大的衍生品交易所CME也有活跃的加密货币期权交易。甚至高盛集团也在考虑进军以太衍生品领域。
荣耀
对于批评者来说，这完全是一个被美化的、基本上不受监管的，几乎没有现实世界的效用，很容易崩溃——中国监管机构积极遏制这个新威胁。
然而，在Tang的讲述中，这个行业与华尔街有很多相似之处。在股票和债券领域久经考验的交易策略在加密货币领域越来越受欢迎。与传统做市商一样，Tang的公司在期权交易所发布买卖报价，并从价差中获利，而在波动较大的资产中，价差往往更大。
当然，这仍然是加密货币——狂野的西部。?交易员可能在被强平前根本无法及时补充保证金。而且没有中央清算所，因此LedgerPrime需要单独管理其在每个交易所的头寸。所有这些都有助于解释为什么比特币上个月急剧下滑。
“他们不会慢慢清算你的头寸——他们基本上就是按市价卖出或买入你的杠杆头寸，直接冲击整个订单簿。”Tang如是评价加密货币交易所。
Deribit比特币IV隐含波动率
对许多人来说，狂热是加密货币吸引力的一部分。新产品出现得如此之快，以至于即使一个产品的低效率的问题慢慢被优化，另一个很快就会在数百个交易所中又出现。所有这些机会都吸引了更专业的人群，机构投资者有时候代表了Deribit大约80%的流量。
目前的一个热门趋势是卖期权，押注加密货币的实现波动将低于市场定价。由于这类似于赚取保险订单的保费，因此它可以带来巨大的利润-但也意味着巨大的风险?-对于比特币这样的资产来说。
Deribit表示，BTC的30天隐含波动率是期权定价的一个关键变量，当下约为100，并在上个月的下跌中飙升至165。标准普尔500指数当下的隐含波动率呢？18左右。
事实证明，随着现货期货等交易的回报减少，出售加密货币期权尤其有利可图。
Deribit首席商务官LuukStrijers表示：“在这些替代品缺乏有趣的收益时，期权策略变得更加重要。”
所有这一切的结果是，期权交易量越来越大，足以影响现货价格。像LedgerPrime这样的交易商也会购买加密货币对冲他们自己的风险——进一步为市场的暴涨和暴跌增加动能，造成Gamma挤压。
Tang的提示：纽约每周五凌晨4点左右，大多数期权合约到期时，密切关注现货的价格波动。
“期权流动肯定会推动一些短期价格走势，”Tang说。“但从长远来看，价格仍然在于供需关系。”
来源链接：www.bloomberg.com
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最初Deribit作为比特币期货与期权交易平台，自2016年6月起开始运营，由JohnJansen、MariusJansen、SebastianSmyczynski与AndrewYanovsky合作创立。Deribit查看更多
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