撰文：Footprint分析师Zoni(?)
日期：2021年10月
在上一篇《Footprint：Curve何以在DEX赛道遥遥领先》一文里，了解到CurveFinance通过建立有吸引力的APY机制，刺激投资者存入更多资金，也是Curve持续保持TVL高增长率的亮点之一。截至发稿日，Curve的TVL为$18亿美元，在DEX赛道排名第一。
本文将从以下角度对Curve的APY机制进行更深一层的剖析：
●?投资者如何在Curve项目内外获取更多APY
●?多重APY机制背后的动因来自哪里
●?Footprint对Curve的观察总结
?投资者如何在获得多重APY
●?通过Curve项目内的池子交互
以Curve的3pool池子为说明例子。
在3pool池中兑换稳定币的过程中，交易者需要支付0.04%的交易手续费，其中50%归Curve；其余的50%将作为vAPY基础奖励给到投资者，更准确地说，是3pool池子的流动性提供者。
区块链游戏平台Formless与链游2.0社交农场游戏Plato Farm达成深度合作:据官方消息，区块链游戏平台Formless与链游2.0社交农场游戏Plato Farm达成深度战略合作，并于3月18日在OEC生态上开启为期两周的玩转社交农场领取收益活动，此次Formless准备了2000份福利礼包与联盟工会成员共享。未来双方将会在DAO自治、社区孵化及公会发展等方面展开更多的生态合作。
Formless是Web 3.0链游聚合平台，链接游戏、公会以及玩家，致力于让游戏资产自由流通。
Plato Farm是以DAO自治的链游2.0元宇宙产品，用户可在Plato Farm中经商社交，建设属于自己的元宇宙农场。[2022/3/19 14:06:20]
对于投资者来说，只要他将DAI、USDC或USDT其中一个币种存入3pool池，Curve就会执行自动兑换，把存入的稳定币按比例变成三种代币的组合。作为回报，投资者将得到一个3poolCRV作为LP代币，意味着这个代币的持有者将会获得vAPY，作为投资该池子的基础奖励。
DeFiBox宣布与ONTO钱包达成深度战略合作:据官方消息，近日，DeFiBox宣布与去中心化跨链钱包ONTO达成深度战略合作。通过DeFiBox提供的数据支持，用户可直接通过ONTO钱包进行挖矿项目综合管理，并查看挖矿收益，可覆盖用户在以太坊、HECO、BSC和OKEx Chain等多条公链上的链上数据。
DeFiBox和ONTO表示，此次合作将有利于双方巩固各自优势，推动DeFi生态发展壮大，后续双方还将进一步展开更多深入合作。[2021/4/27 21:03:57]
Curve的APY机制鼓励投资者盘活钱包里的3poolCRV，即是这个LP代币存入3pool的Gauge。该投资者将按照资金池的分配份额获得CRV的奖励。
如果投资者想提高这奖励比率，他可以将奖励的CRV提取出来，再存入到CRV的Gauge里。这个再质押的动作，不仅让投资者可获得提高系数，还可以获得Curve的治理代币veCRV。兑换的veCRV具体数量取决于质押的时间长度：质押的CRV越长，可兑换的veCRV则越多。以下是兑换规则，同等数量的CRV：
BCB与Justco达成深度战略合作:近日，BCB与亚太共享办公空间领导品牌Justco达成深度战略合作，基于Justco灵活的工作空间解决方案，助力智慧城市生态发展，未来，BCB将与Justco积极开展多元化的合作，提供新一代智慧城市的共享办公解决方案。
BCB专注于智慧城市解决方案的开发，将联合区块链行业领先机构，从技术开发、理论咨询、市场拓展等各个方面开展积极的合作，共同构建更科学、更宜居、更可持续发展的智慧城市生态。[2020/5/4]
1)?锁仓1年，4CRV=1veCRV
2)?锁仓4年，1CRV=1veCRV
那么问题来了，是谁会对veCRV有强烈的需求呢？稍后揭晓。
●?通过Curve项目外的多协议的交互
投资者还可以在Curve外部不同的协议中获得更多APY。?
当投资者将他的DAI存入Yearn的机池，他将收到代表同等价值的yDAI作为计息代币。此yDAI是Curve项目中yPool池可接受的资产，投资者将yDAI存入yPool池子，他将获得yCRV作为存款凭证。
动态 | 雪道跟单与BitZ交易所达成深度合作:12月17日，雪道跟单与BitZ交易所达成深度合作。截止昨日，雪道社群已有超过1万雪道社群用户下载并注册BitZ交易所。雪道团队表示，“此次选择在BitZ交易所上线，是认为雪道和BitZ在合约产品方面的初心和理想‘最用户友好’一致；雪道联合创始人张翼对产品的‘质量观’尤其注重，即满足用户需求。此外，雪道在挑选合约板块的深度合作伙伴上始终以维护用户最高利益为首要标准。在产品机制方面，确保了BitZ合约交易不会有定点爆仓，穿仓和用户分摊亏损的情况出现。因此，雪道对与BitZ交易所有信心，保证打造最有‘质量观’的合约跟单产品。”[2019/12/18]
此时，投资者有两个选择：1）投资者可以将这个yCRV存入Curve的Gauge，以赚取CRV；2）他也可以按照2%的YFI和98%的yCRV的比例存入Balancer的池中，前提是投资者手中有有对应数量的YFI。作为回报，投资者将收到BPT，以及额外奖励BAL。
不仅如此，投资者还可以将BPT再存入Yearn的金库，将获得YFI作为奖励回报。
声音 | 陈宗建：利用区块链等技术和实体经济的深度融合:据中国金融商报网3月10日报道，新经济专家陈宗建在接受美国华文新锐媒体《中美创新时报》湾区经济专题访谈时表示，相比较粤港澳大湾区和杭州湾大湾区，数字自贸区将是渤海大湾区最大的亮点。他认为，数字自贸区建设尤其是先行示范区的建设一定要以若干科技手段、市场机制、政策机制和法律机制等创新举措作为推进手段。要以数字科技手段推进数字自贸区建设，充分运用大数据、云计算、物联网、人工智能、区块链等技术和实体经济的深度融合。[2019/3/10]
也许你已经明白了这些代币是如何成为不同协议之间的激励手段。下一章节将对Curve的DAO模式进行分解说明，并进一步挖掘Curve参与者之间的互动如何通过激励手段满足各自的需求。
多重APY机制背后的动因来自哪里
谁需要大量的veCRV代币？
veCRV是Curve的治理代币，具有投票权。它主要用于对CIPs进行投票或向CurveDAO提交新的CIP。
上述例子中的YPool是由Yearn协议创建的官方池子。对于需要在Curve中创建新池子的协议方，至少需要2500个veCRV。目前，veCRV只能通过只要CRV在CRVGauge中根据质押时长进行兑换。根据兑换规则，协议方要在交易所购买至少2500个CRV锁定4年，或者10,000个CRV锁定1年，才能提交新池子提议。
这还不够。
如果CIP被通过了，议定方需要更多的veCRV来上线该池子。而为了让这个池更具有吸引力，即更高的CRVAPY来吸引用投资者，协议方需要在确定下一周的CRV分配率前，拥有足够高比例的CRV质押数量。
根据Curve官方发布的最新数据，CRVGuage中，MinPool、Tricrypto2和Frax是目前拥有质押CRV比例最高的前三名，由于每周发放CRV的总量有限，下周生效的CRVAPY实质是根据质押比例按排名分配到对应的池子中。
答案揭晓：协议方是veCRV的最大需求方。
正向循环的CurveDao
结合投资者和协议方的角度不难看出，Curve的DAO模式已经形成了一个良性循环，实现了项目中关键参与者的需求：投资者、协议方和Curve本身。具体图解可以会看上一篇《Footprint：Curve何以在DEX赛道遥遥领先》。
简单归纳：越多人交易，越高APY；也就越多人投资，吸引越多协议方开池子；也就越多的质押CRV，越有竞争力的APY，越稳定的币价，越高的锁仓量。也就越多人和协议方选择Curve，进行交易、投资、开池。
关于Curve，Footprint的总结：
1.?项目优势：
●?Curve专注于稳定币领域，带来有吸引力的低滑点和交易费用，促使更多的兑换交易，从而也能给用户提供更高的vAPY作为基础奖励；
●?Curve有一个良好的DAO设计，满足了所有参与者的需求；
●?超过3.5年的CRV锁定期，为投资者进行投资和协议方建池子提供了强大的信心；
●?Curve中的池子和Curve外协议之间的互动，使得APY的形式多种多样，就像投资者的寻宝游戏。
2.?项目劣势：
●?老式的windows98界面，同一内容有不同的入口名称，网站地图令人困惑；
●?糟糕的用户体验，对于第一次使用的投资者来说，很难理解如何赚取更多的APY，他们也很容易在不经意间点击错误的按钮而犯错；
●?显示了过多统计数据而缺乏良好的组织，对于投资者来说很难找到相关的关键信息。
3.?目前这类的池子比较受欢迎：
●?交易量大的资金池,基础vAPY越高
●?有坚实的协议方的官方池子，如Compound、Aave等
●?拥有更多投票权的池子，数据可以参考官方Guage统计数据，可获得更高的CRV奖励
●?有额外奖励的池子，如sUSD(SNX)
4.?来自Footprint的提醒：
●?对于那些标有"FACTORY"的池子，除非做了彻底的研究，否则不要轻易去投入。因为这类池子不需要经过提交CIP提交和投票，任何人都可以部署：即跳过了该池子背后协议方的资金实力和对池子的认可程度的初步审核；
●?把质押LP到Gauge上是获得CRV的必经之路，这是大多数新投资者会忽略的地方；
●?记住所选择的网络，在一些新的网络中支持的池子较少；
●?Footprint创建了Curve的实时仪表板，为了让投资者可以更清晰地看到项目的关键指标，如跨链的总TVL、代币CRV的价格走势、交易量和pool的相关统计等等。任何人都可以用Footprint的DeFi项目建立自己的仪表盘，多留意数据。
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