DeFi「流动性挖矿」的逻辑很好理解，因为用户参与流动性挖矿，本质上跟把钱存银行里生利息或者参与P2P是一样的。
就是这么一个非常基础的服务，后来衍生出了YFI之类的机池，直到此刻逻辑依然很好理解，无非是集中进行「流动性挖矿」。
后来冒出的各种迭代，是以各不相同的方式来满足不同的用户需求，但总的来说，这些方式都是先把风险剥离开，然后再以「代币化」的方式来进行，也就是DeFi结构化产品。
最常见的是DeFi固定利率协议（如上周介绍的Tempus），通过它们来参与「流动性挖矿」，有的人可以选择非常稳健的固定收益，而另一部分人则可以选择波动收益，二者之间通过套利机制来维系稳定。
Aura Finance宣布在Optimism上线:7月14日消息，Balancer生态质押和流动性挖矿一站式平台Aura Finance宣布在Optimism上线，允许稳定币协议、LST、桥和货币市场等合作伙伴使用Aura来提高使用量和流动性。[2023/7/14 10:54:42]
另外，因为是将收益给代币化，所以这些原本被锁仓的资产就有了流动性和可组合性。
现在又出现了一种新的收益代币化协议Timeless，它比Tempus更进一步的地方在于有杠杆效应，因此也就更复杂一点，所以我们举例来说明。
假如你通过Timeless来进行「流动性挖矿」，存入的100 USDC会铸造出两种代币——100个PYT和100个NYT。
Web3游戏Abyss World与微软投资的SpaceandTime合作:4月20日消息，Abyss World开发商Metagame Industries宣布与微软投资的领先去中心化数据仓储平台Spaceand Time达成合作，将共同创建了Web3游戏的新标准。通过与SpaceandTime合作，Abyss World旨在为玩家提供更去中心化且高效的游戏体验，树立新的Web3游戏典范。借助分布式和安全的数据存储方式，游戏将拥有无限的发展潜力，并为玩家带来更加透明、可信赖的游戏体验。此外，Abyss World运用人工智能推动游戏各个方面的创新，从NPC行为到游戏的BvB（BotvsBot）环节——深渊角斗场。为确保游戏结果的公平性，Spaceand Time独特的架构允许将与游戏中英雄角色相关的元数据的AI算法分布式存储，实现游戏核心的完全去中心化，确保AI模型的可验证性，并让英雄角色不断成长。
据了解，Abyss World将在近期与Magic Eden和Sui上领先的NFT平台举行一轮NFT免费铸造活动，持有者可通过直播观看AI驱动的BvB竞技场（AI对战）并对比赛结果进行竞猜以获取奖励。[2023/4/20 14:15:45]
PYT很好理解，是收益代币，100个PYT也就是你存入的这100?USDC所产生的收益。
去中心化交易协议 0x 已聚合 Synthetix 在以太坊和 Optimism 上的流动性:8月8日消息，去中心化交易协议 0x 宣布已聚合 Synthetix 在以太坊和 Optimism 上的流动性，用户通过 MetaMask、Coinbase Wallet 进行交易时已可以使用 Synthetix 上的流动性。[2022/8/8 12:10:23]
NYT是负收益率代币。注意，它不是本金！如果是本金就意味着这部分资产的收益为0，但事实上NYT的收益很可能为负。
因为机制设定如果你把100个PYT和100个NYT退还给协议，就能取回100 USDC。用公式来表示就是100个NYT+100个PYT=100 USDC。
58学院TIM：ETH价格仍被低估 预计年底将涨到500美元:今晚，在58学院第二期《合约市场中的丛林法则（上）》的直播活动中，58学院研究员TIM表示，ETH目前的价格依旧是低估的，其价格将在2020年底涨到500美元。主要因为ETH2.0的长期利好，其区块网络的高使用率促使其交易费用猛增，其正处于交易费用上涨远超其价格的罕见时期，包括Tether也在ETH网络上发行了大量的USDT；所以ETH网络的高使用率和其经济设计模型的稀缺机制将继续推动以太坊价值上涨，此外，链上数据显示超过ETH总供应量的约57％超过1年未进行链上转移，其在Defi应用还有被严重低估的储存价值。[2020/6/4]
所以NYT的价格走势与PYT截然相反。
也就是说，每当流动性挖矿的收益率提高时（即PYT的价格上涨），NYT的价格会相应下跌。反之亦然，每当PYT下跌，NYT的价格就会上涨。
Timeless还有一个非常关键的部分——会有一个AMM池来支持PYT与NYT以及基础代币（在这个例子中是USDC）三种代币的交易。
也就是说，你可以不通过存入本金来铸造PYT与NYT，而是可以直接在市场上交易它们，因为随时销毁PYT+NYT都能取出本金来，所以就保证了价值的稳定，非常方便套利。
我们不难看出，如果你觉得收益率会提高，那么就兑换更多的PYT，相当于给收益率加了杠杆。
不过PYT能带来的杠杆率很低，最大也只是2倍杠杆。话说回来，杠杆率低不意味着收益低，因为这是基于收益的杠杆，假如收益率是80%，其实不加杠杆也已经很可观了。
但是直到这里，依然跟我们此前介绍的固定收益协议Tempus差不多，都是围绕价格来套利。
它们真正的不同在于NYT。
如果你觉得收益率会下降，那么就兑换更多的NYT，而NYT带来的杠杆率会远高于PYT。
因为如果收益率是80%，那就意味着NYT的价格是0.2（相对于PYT而言），然后收益率降到了20%,那么NYT的价格会从0.2涨到0.8，也就是说增幅是400%。
当然更具体的算法还要考虑Gas费、手续费等，上述只是简单类比，但总的来说NYT比PYT杠杆更高，更适合投机。
可能有的人会有这样的疑问，为什么投机者不直接去使用期货来加杠杆，而是在Timeless这种流动性挖矿的协议里投机？
因为NYT和PYT这种收益代币与期货是完全不同的物种，不仅标的不同（我们在期货交易所里是看不到这种基于收益的代币），而且收益代币既然是代币——那就意味着不可能爆仓。
最后，Timeless还没上线……
2月份才注册了Twitter，说要即将推出，目前追随者才3008。
不过Timeless的创始人是boredGenius，他也是固定利率协议ve88mph、免费NFT交易平台sudoswap等众多协议的创始人。
他旗下的这些产品表现还不错，Timeless应该是它们的产品矩阵之一。
据Timeless的Twitter介绍，Timeless没有白名单机制，这意味着任何人都可以为任何产生收益的资产部署PYT和NYT，但具体如何实现还有待进一步观察。
与那些基于「流动性挖矿」的固定利率协议相比，Timeless让人眼前一亮的地方在于它让关于收益率的对更刺激，但安全性是一致的。
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