原标题：被卷入“散户之战”的Citadel是谁？起底美国金融体系背后的隐形巨头
作者：叶桢
前情：
美国在线券商Robinhood、对冲基金Melvin、Citadel以及Reddit的高管们将就游戏驿站举行听证会
Citadel对冲基金创始人：看不到加密货币的经济基础
Citadel证券获红杉资本和Paradigm11.5亿美元投资，估值达220亿美元
前段时间，在美国散户与机构上演的世纪逼空大战中，一家一直以来保持神秘的华尔街机构被卷入漩涡中心，成为众矢之的。
它就是Citadel，城堡资本，全球最大对冲基金之一。当然它还有另外一个身份，也是本期节目我们要起底的重点。
A股股民或许对这家公司有些印象。2015年股灾期间，有传闻称境外做空势力是导致A股大跌的元凶之一。当时一家名为司度贸易的外资公司因账户频繁申报或频繁撤销申报、涉嫌影响证券交易价格，被沪深交易所限制交易。
司度正是CitadelSecurities的全资子公司。去年，在长达五年的调查之后司度同意支付1亿美元，就涉嫌违反账户管理使用的有关规定与中国监管达成和解协议。
Ordinals累计铸造费用突破2400万美元:金色财经报道，据Dune Analytics数据显示，比特币NFT协议Ordinals累计铸造费用已突破2400万美元，本文撰写时达到24,285,831美元（863.98BTC），当前铭文铸造总量为4784470枚。[2023/5/9 14:51:07]
如今Citadel又被卷入美国散户之战。
不少人认为是Citadel施压Robinhood，对散户抱团股进行交易限制，只允许散户卖出，不允许买入，直接导致GME、AMC等股票狂飙之势戛然而止。
那么Citadel到底是谁？在这场世纪逼空大战中扮演了什么角色？本期节目我们就来起底这家站在美国庞大金融体系背后的隐形巨头。
对冲基金“劳改营”
Citadel创立于1990年，在华尔街这个波诡云谲的江湖里屹立了三十年之久，而它的名字对许多人来说依然陌生，可见它有多神秘低调了。
这和创始人的性格有关。Citadel创始人为肯·格里芬，1968年生人，今年53岁。
他的创业经历颇具传奇色彩。1987年，还在上大学的格里芬，从亲戚朋友那里借来26.5万美元本钱，靠着一台传真机、一台个人电脑、一部电话，在宿舍里做起了可转换债套利，还在宿舍大楼一侧偷偷安了一个卫星天线，来加速债券报价。
欧易将对BLUR充值延迟到账的用户进行补偿，补偿比例为 500：1:金色财经报道，据欧易官方公告显示，欧易对新币 BLUR 充值延迟到账问题进行了说明，并公布补偿方案。欧易表示，BLUR 上线期间充值量过大触发了平台风控，导致部分用户充值延迟到账并错过了部分交易窗口，欧易已在第一时间定位并及时修复了问题，但仍将对受到影响、且满足条件的用户给予补偿。
平台将根据相应时间段内的延迟到账 BLUR 数额，给予相应比例的 OKB 补偿，补偿比例为 500：1，单个用户补偿上限为 500 OKB。[2023/2/15 12:08:43]
三年后，年仅22岁的格里芬已经赚到了400多万美元，他建立了自己的基金公司，也就是Citadel。
格里芬生性多疑，他一手打造的Citadel，就像它的名字一样，犹如一座充满机密的军事堡垒。进入Citadel位于芝加哥办公室的交易大厅前，要接受一系列密集的安检，不少人对此怨声载道，从他的公司离职，要签一份异常严格的保密协议。
有位竞争对手给Citadel另起了一个绰号——“劳改营”，这里充斥着无情残酷的企业文化，，一旦分析师和交易员的业绩出现下滑，他们就会被迅速扫地出门。
与巴菲特、达利欧这些大佬不同，格里芬很少接受媒体的采访，极力保护自己的私生活，对外塑造的形象是热衷艺术和慈善，1999年他花6000多万美元买下了保罗-塞尚的画作《窗帘、水瓶和水果篮》(Curtain,JugandFruitBowl)，创下了法国印象派作品的拍卖纪录。
BUSD暂停铸造后加密总市值短时跌破1万亿美元:金色财经报道，本周一美元稳定币发行方Paxos宣布暂停BUSD铸造后，加密货币总市值跌破1万亿美元，这也是该指标近三周内首次出现下跌，目前已小幅反弹至1.05万亿美元左右。此外，分析认为即将出台的美国通胀数据和最新监管行动或也是本次下跌的主要原因，投资公司 GSR 的加密期权交易员 Christopher Newhouse 表示，随着 1 月份的美国消费者价格指数（CPI）即将发布，加密期权市场的预期看起来不如上个月乐观。股市方面，Coinbase 股价周一下跌 1.2%，纳斯达克指数上涨约 1.5%。过去五个交易日，Coinbase 股价下跌约 24%。（雅虎财经）[2023/2/14 12:04:52]
然而，在聚光灯看不见的地方，他悄无声息地构建起一座庞大的金融帝国。
交易领域的亚马逊
现在Citadel的业务主要分两块。
一块是起家的对冲基金业务。Citadel主打多策略基金，是对冲基金里的技术派，在关注投资价值基本面的同时，通过大量信息以及各种数学模型来分析市场，从中寻找机会。
另一块是CitadelSecurities，做市业务。A股投资者对做市商的角色可能比较陌生，国内股票交易一般都是报价到交易所，由交易所撮合交易。而美股的情况不太一样，由做市商来撮合交易，甚至自己作为交易对手，来提供流动性。
Ronin Bridge恢复运营，用户可以存取代币:9月17日消息，Ronin Bridge恢复运营，用户可以存取代币。取款将转移PoS支持的以太坊，跨链桥不支持提款到任何其他链。[2022/9/17 7:03:23]
简单来说，做市商手里有一堆股票，按照市场供需不断地双向报价，既报卖的价格，也报买的价格，只要有投资者报价符合，他们就随时准备买卖。也可以粗暴地把他们理解成是股票市场的批发商，通过买卖证券来保证交易量和流动性，然后靠买卖差价赚钱。
过去，做市商采用人工报价，通常被大型银行或金融机构垄断。随着电子技术的发展，做市变成一项非常量化的工作，CitadelSecurities利用强大的技术背景和高频交易系统，逐渐崛起成为美国资本市场最强大的中间人。
CitadelSecurities目前可以说是做市商里的老大了。它是纽约证券交易所最大的指定做市商，经手的交易额占美国整个股票交易市场的26%，占散户交易总量的47%，也就是说，将近一半的散户交易是靠CitadelSecurities来撮合的。
以2月22日的数据为例，美国股票市场单日交易总量为147亿股，交易总价值约6338亿美元。那么CitadelSecurities单日经手的交易量为38亿股，处理的交易价值约为1648亿美元，约合一万多亿人民币，相当于沪深两市的成交额了。
Optimism TVL约21.7亿美元，7日增幅超28%:金色财经消息，据L2beat数据显示，当前layer2项目中，Arbitrum的TVL为26.1亿美元，7日增幅1.66%。第二位被Optimism拿走，TVL共计21.7亿美元，其7日TVL增幅在28.9%。[2022/8/7 12:06:56]
除股票及期权外，它的做市业务涉及美债、利率掉期、信用指数、外汇交易等，为包含资管公司、银行、对冲基金、保险公司、养老金等500多家机构客户提供流动性。
有人形容CitadelSecurities是交易领域的亚马逊，通过技术实现弯道超车，颠覆行业的同时稳固了自己的地位。
疫情以来，市场剧烈的波动更是让Citadel赚得盆满钵满。去年的交易收入达到创纪录的67亿美元，几乎是两年前最高水平的两倍。格里芬的个人资产也水涨船高，他现在在全球富豪榜上排名第28位，而就在几年前，他的排名还在第150位。
卷入散户之战
那么，看起来和散户没有瓜葛的Citadel，为什么突然间被卷入了散户之战？
事情的经过是这样的。1月底，美国散户与机构大战正酣之际，以Robinhood为代表的几家美国券商却突然通知，对几只散户抱团股限制交易，只许卖出不许买入。指令一下，散户抱团股暴跌，散户们被打得落花流水。
这不讲武德的操作一下子引发众怒，Robinhood从“散户帮手”摇身一变，成了“资本的工具”，一时间舆论炸开了锅，各种阴谋论也甚嚣尘上，而Citadel成了“阴谋论”的中心。
Citadel被认为是梅尔文资本(MelvinCapital)的股东。在这场世纪逼空大战中，梅尔文资本可以算损失最为惨重的一个，被散户逼到爆仓，1月亏损达53%。散户认为是CitadelSecurities指使Robinhood操纵市场规则，对散户交易采取限制，以保护梅尔文资本免遭更多损失。
那么真相是什么呢？
Citadel确实入股了梅尔文资本，不过是在这家对冲基金已经被散户暴击之后。1月底，梅尔文资本因做空失败而遭受重挫之际，Citadel和Point72资产管理公司一起向它注资了27.5亿美元的投资，帮梅尔文资本躲过破产一劫。而有些散户指责Citadel为了救梅尔文资本而让Rohinhood停止交易后来被证明只是传言。事实上1月28日Robinhood宣布停止交易，但是在之前的两天梅尔文资本就已经清空了空头仓位，停止做空GME。
但CitadelSecurities和Robinhood之际确实也有关系，不过是客户和供应商的关系。美国散户最爱的炒股平台Robinhood是一家折扣经纪公司，提供免佣金交易，那么它靠什么赚钱呢？主要是通过出售股票和期权订单流给做市商来获得盈利。
当一个投资者在Robinhood下单购买100手特斯拉，按照美国市场的操作，Robinhood本身并不会帮投资者完成交易，而是需要把这笔交易交给最优的交易代理机构来执行，并向后者收取一定费用。比如，由于CitadelSecurities出价最优，所以仅在去年一季度，Robinhood来自股票和期权订单流的收入为9100万美元，其中来自CitadelSecurities的收入为3900万美元，占比高达40%多。
虽然不是直接的控股关系，但也算有利益牵连了，所以在最近一场听证会上，Citadel成为了质疑的焦点。听证会上，格里芬否认曾指使Robinhood限制股票交易，说是在Robinhood宣布交易中止后才知道的。
然而，愤怒的散户们根本听不进去，而是把焦点集中在格里芬的糟糕表现上，开启了群嘲模式。
从视频上可以看出，格里芬没有看向摄像头，语速缓慢且卡顿，应该是对着提词器在读稿。有网友嘲讽他像一只遭到惊吓的小猫，也有人建议他雇一个能够把提词器和摄像机镜头对准的人，又或者是雇一个打字速度跟得上他读稿速度的律师。
对于格里芬这样一个，几十年来致力于塑造低调、高品位、慈善家形象的人来说，这样的“公开处刑”可以算得上是一场噩梦了。
蚂蚁?VS?大象
美国散户与机构的这番较量，已经被上升到“阶级对抗”的高度。
2008年金融危机以来，美联储大放水，金融资产泡沫迅速膨胀，财富分配方式也朝着更有利于富人的方式转变，有钱人轻而易举就变得更加有钱，贫富差距不断扩大，突如其来的疫情更加剧了这一趋势。
美国社会阶层撕裂多年积累下来的情绪和积怨需要一个出口，而Citadel刚好就站在了口上。
回到蚂蚁对抗大象的故事，虽然热血，但散户碾压机构只是表象，“渔翁得利”更多的还是金融和资本大鳄。
就拿Citadel来说，虽然被推上了风口浪尖，但在这波逼空大战中获利不少，散户狂热的交易对于CitadelSecurities这样的从每一笔买卖的差价中赚钱的做市商来说，都是躺赚的机会。
而Robinhood虽然打着“金融民主化”的旗号，本质上不过是以免佣金吸引散户，再把散户的交易订单交给了Citadel这样的华尔街传统势力，从后者那里获得收入。
而散户，动静再大，终究还是资本砧板上的鱼肉。
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