近期，数字资产市场的宏观变化，也对NFT市场带来了冲击。根据NFTGo.io数据，目前，NFT市场情绪较为冷淡。
NFT市场情绪；数据来源：NFTGo.io
在NFT市场交易量波动下滑之际，很多人纷纷卖出他们NFT，清空仓位。然而，市场上依旧也有一些坚定的持有者。本文将探析NFT市场的数据指标之一：钻石手持有者。在进一步探究此模型之前，我们需要先回答一下以下几个问题：
谁是钻石手？
钻石手的投资策略是什么？
钻石手是如何看待当前市场情绪变化的？
数据样本与方法论
我们收集了市值排名前20的Collection作为数据样本，这些Collection的总市值占据了超70%的NFT市场市值。在顶级Collection多样化的数据样本的基础上，我们尝试建立适用于整个NFT市场的无差异数据分析指标。
早期投资者曲线
数据：过去一周USDC流通量减少4亿美元:金色财经报道，据官方数据，过去7天Circle共发行10亿美元USDC，赎回14亿美元USDC，流通量减少4亿美元。截至7月27日，USDC总流通量为266亿美元，储备量为267亿美元，其中现金23亿美元，Circle Reserve Fund持有244亿美元。[2023/7/30 16:07:15]
想要合理预测NFT走势，离不开对新兴评估指标的研究和应用。NFT市场以Meme和故事背景为驱动力，因此，评估指标的首要任务之一便是全面而准确地反映出当下NFT圈内的流行趋势。
早期投资者曲线是反映NFTCollection动态趋势的一大重要指标。如初创公司和新产品一般，NFT也需要早期投资者们组成的蜂窝网络来打开市场。蜂窝网络在很大程度上定义了一个NFT社区的文化氛围。有了这样一批早期用户，再加上优秀的开发团队，NFT项目便由此迈出了第一步。
如果顺利，这个蜂窝网络会自我复制，发展成为一个更庞大的蜂窝网络。这也是NFT领域中许多蓝筹Collection的成功之路。
数据：ConsenSys L2 Linea开放3天后锁仓额突破1200万美元:7月21日消息，自ConsenSys Layer2网络Linea于7月18日开放Linea主网Alpha的访问后，Linea锁仓额当前已达到1281万美元。[2023/7/21 15:51:12]
一切都是从最初的一批人开始的。
钻石手
我们观察发现，通常情况下，在NFT发行不久后，蜂窝网络中的Minters会倾向于快速买卖他们在前期铸造的NFT。虽然很难获得夸张的盈利，但是交易风险率很低，这种交易者被称为纸手。钻石手是指那些长期看好并坚定持有某一项目的NFT、在波动中能扛住风险并最终获得较高收益的群体。
然而，对于一个Collection来说，少部分长期持仓的Minter们，往往也是最有价值的社区成员。钻石手就是这样一群有着长期投资视野的策略投资人。通过链上交易历史，如果某NFT的链上交易历史记录包含任何被买卖行为，我们就不将其持有地址视为钻石手，反之，则是钻石手。的情况。）
数据：比特币和标普500指数接近看涨的“黄金交叉”信号:金色财经报道，比特币和标准普尔500指数即将触及看涨技术信号，即黄金交叉。根据图表平台TradingView的数据，比特币可能会在未来一两周内看到自2021年9月以来的第一个黄金交叉。与此同时，标准普尔500指数似乎有望在周四出现黄金交叉。然而，交易员注意到，虽然比特币的大幅反弹通常以黄金交叉开始，但并非所有的黄金交叉都会导致大幅反弹。
迄今为止，比特币已经出现了8次黄金交叉盘，其中3次在2012年2月、2015年10月和2020年5月被证实，这预示着至少有一年的牛市，价格上涨了100%到350%。另一方面，2014年7月、2015年7月和2020年2月的黄金交叉是牛市陷阱，因为加密货币在接下来的几周/几个月猛烈地坠入死亡交叉。死亡交叉与黄金交叉相反，代表长期趋势的看跌转变。[2023/2/2 11:43:38]
庞大的钻石手群体代表了项目早期投资者对社区的高度认同和集体意识。在我们的数据样本中，Meebits、CloneX、CryptoPunks和Moonbirds的持有者中，钻石手的比重较大，与普通持有者的比率也较为惊人。由于有些项目发行时间较短，钻石手比例较高。我们根据NFT项目在二级市场上的存活期进行了分类，具体数据见下图：
数据：合并后以太坊期货总持仓量从80亿美元下降到68亿美元:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode分析数据显示，合并后以太坊期货总持仓量从80亿美元下降到68亿美元，下降了15%，这影响到以以太坊计价的期货头寸规模的美元价值。基于以太坊计价的未平仓合约，期货未平仓合约实际上处于历史最高水平，自5月初以来增加了近80%。在过去的一周里，期货杠杆似乎实际上有所增加，而不是减少，这表明许多风险对冲头寸还没有被关闭。此外，合并后以太坊看涨期权未平仓合约下降了6亿美元（下降10%），仍有总额为52亿美元的未结认购期权头寸价值，远高于2021年的标准。以太坊看跌期权市场经历了更明显的相对下降，为19%，但仍然是一个规模小得多的2.94亿美元的净头寸价值。[2022/9/23 7:17:00]
数据来源：NFTGo.io
从上图中，我们发现，一些项目如Moonbirds是由著名NFT团队/持有者创立的，且创立时间较短，此外，Meetbits和Moonbirds也都经历了原始项目给予freemint的阶段，钻石手含量也相对较高。BAYC和Azuki等项目不是从创立之初便广受市场欢迎的，而是随着发展慢慢走入人们的视野从而得到认同的。在这一过程中，许多早期的铸造者过早地退出了项目，现如今，也无法再享受该项目带来的增值红利。
上海徐汇公证处“汇存”区块链电子数据存证平台已有近13万条哈希值数据:上海市徐汇公证处推出“汇存”区块链电子数据存证平台是全国首个由公证处联手区块链技术服务公司研发的给予区块链技术的专业存证软件，截至2020年9月，“汇存”平台注册企业数达38家，办理取证、存证案件近3500件，出具存证证明2200件，存证后受理公证230件，并有银行、大型交易平台等多个大型公司在进行区块链的存证对接，目前已有近13万条哈希值数据。上海市公证协会会长杨昌麟表示，区块链已成为国家经济生活的重要组成部分，我们要做到三个主动：主动服务于国家社会综合治理和法治治理，主动对接市场，主动满足社会需求，积极拥抱区块链，实现公证的数字化，彰显数字公证的生命力。（中国长安网）[2020/10/4]
牛市与熊市
在下文中，我们将分成以下几个部分，深入学习探究这些钻石手们的投资组合：
蓝筹钻石手的投资趋势
钻石手的投资策略
有哪些Alpha？
揭秘钻石手的投资组合
我们分别对BAYC、Meebits、CloneX、WorldOfWomen和Doodles几个蓝筹Collection中钻石手的投资组合架构进行了分析。经过一段时间的发展，这些Collection都在NFT市场中取得了不小的成功，而作为最早一批入股的投资者们，通过持仓NFT资产，钻石手们也见证了这些Collection一路走来的发展。
钻石手对其所投资的Collection有着极强的信念感。尽管人数不多，但他们却被视为最具策略性的NFT投资人，发掘NFT市场中的长期潜在利润，也这正是基于这一点，钻石手成为了我们了解NFTAlpha的最佳方式，帮助我们从中探知到许多Alpha信息。
首先，我们分析了不同Collection下钻石手的投资组合架构，并对上述5个Collection中蓝筹钻石手对其他顶级Collection的持有情况进行了总结。
为了获得更加准确的分析数据，我们收集了每个钻石手对不同Collection的持有量数据，并计算了每个Collection的在钻石手社区中的出现频率。
据统计，BAYC共有钻石手338名，在这些钻石手的投资组合中，涉及到的其余独立NFTCollection总量超过1777个。但实际上在所有的这些Collection中，大部分Collection仅拥有一到两名钻石手持有者。根据钻石手对不同Collection的持有情况，我们可以将其分成以下三类：
Alpha
Beta
Gamma
我们把某个Collection中，50%以上钻石手所持有的其他Collection称为Alpha，这类Collection十分稀有，并且具有极高的实用价值。30%-50%钻石手共同持有的Collection被称为Beta，而那些只有20%-30%钻石手持有的Collection被称为Gamma。
ParallelAlpha等NFTCollection，30%-50%持有Otherdeed、Sandbox和ArtBlocks，而持有ENS的钻石手的数量超过了60%，占据主导地位。
这套评估标准也同样适用于其他蓝筹Collection。例如，我们分析发现，Doodles钻石手的数据也呈现出相同的趋势，持有ENS的投资者占据了主导地位，而Beta和Gamma的情况也与BAYC极为相似。
数据来源：NFTGo.io
ENS和ArtBlocks
我们对5个蓝筹Collection钻石手的投资组合进行了深入研究，经过分析发现，ENS的出现频率很高，没有跌出过Alpha和Beta两个类别。可以看出，大多数钻石手都拥有自己的ENS域名。在过去几周中，ENS价格也经历了飙升。此外，在结果中，ArtBlocks较为频繁地出现，在我们所分析的5个Collection中，其中3个Collection中，ArtBlocks有高达20%以上的钻石手持有率。ArtBlocks通过「随机艺术品」的概念，可以铸造你所喜欢的艺术家同风格的NFT，是当下热门的生成类艺术品项目之一。
空投效应
一般来说，开发团队会不定期给持有者社区投放一些新NFT，身为持有者中品牌忠诚度最高的一类用户，无论是在估值高峰还是在市场低谷，钻石手都乐意持有一部分NFT，即使这些NFT是从项目方那里免费获得的。通过观察我们发现，CryptoPunks、RTFKT和WorldOfWomen几个项目中的许多投资者甚至至今仍保留着部分空投获得的NFT。
结语
本文中，我们分析研究了不同NFT项目中钻石手的分布情况，发现其呈现出较为明显的差异性。同时也揭示了，作为经验丰富的投资者，这些钻石手是如何在NFT市场的牛熊期中调整自身的投资组合架构的。最后，我们还研究了钻石手社区中的投资趋势，分析了不同Collection中钻石手对其他NFT项目投资的重合情况。
一段时间以来，NFT一直处于盘整期，市场上也有一些用户希望一夜暴富，还有一部分用户并不看好NFT市场，认为从长期发展来看，必定会出现泡沫破裂。相反，钻石手会在熊市的时候HODL，成为看到NFT市场宏大未来的长期战略持有者。
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