有些人认为，ETH会在Merge完成后砸盘，理由是Merge完成后1200万枚ETH会被解锁并抛售。但是我认为这种观点是错误的，原因有三：
1.质押的ETH不会在合并过程中被解锁
2.解锁后的ETH将缓慢释放
3.用于质押的ETH视作不动产
1.质押的ETH不会在合并过程中被解锁
数据：最近一周，以太坊网络新增106万枚NFT资产:金色财经报道，NFTScan数据显示，最近一周，以太坊网络新增106.07万枚NFT资产，平均每天新增铸造15.1万枚NFT资产。[2022/2/28 10:19:52]
在合并进行时，ETH不能提取出来。在合并完成后的6-12个月内还将进行一次升级。也就是说，质押的ETH与收益在很长一段时间内都不会进入市场流通。
欧科云链OKLink：以太坊上借贷协议24小时清算量达275万美元:据欧科云链OKLink数据显示，受行情波动影响，近24小时以太坊上借贷协议清算量有所上升。近24小时清算总额达275万美元。其中Compound、Aave V2以及Dydx平台上分别有162万美元，59.16万美元以及44.15万美元的头寸被清算。[2021/3/16 18:48:20]
2.解锁的ETH将缓慢释放
动态 | 锚定比特币的以太坊 ERC20代币WBTC正式上线:据Cointelegraph报道，今日，名为“Wrapped Bitcoin”(WBTC)的比特币ERC20代币正式推出，该代币是由BitGo、Kyber Network等公司联合开发。据悉，WBTC是以比特币1:1支持的代币，目前WBTC智能合约已通过第三方公司审计。当前，WBTC在coinmarketcap上报价3492.71美元。[2019/1/31]
即使持有者可以提取ETH，所有的ETH也不能即刻被全部提取出来。释放过程是缓慢的，一般要几个月的时间才能完成完成解锁，甚至可能要超过一年。
因为要取出质押的ETH，验证者需要退出，但是每个节点可供退出的数量是有限的。目前有395,000个验证者，只要系统不更新，他们需要424天才能全部退出。
3.用于质押的ETH被视作不动产
现在ETH质押不知道什么时间提出来，所以什么人会在这种不确定的情况下还自愿质押？毫无疑问是ETH信仰者。
大多数质押ETH的人都是长期投资者，他们不急于卖出，尤其是现在ETH价格走低的情况。
短期投资者他们更倾向于更具流动性的质押方案，比如Lido，我使用Nansen和Etherscan发现，这类ETH质押比例只有35%。
此外，30%的ETH质押来自运行的验证者。运行的验证者是很复杂的，只有坚信ETH的信仰者才会这样做，他们更不可能去抛售。
总结：
我不认为ETH的解锁将导致大量的抛售，因为解锁过程需要花费几个月并且将缓慢释放，大多数质押者也不会因此卖出。
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