DeFi单产农业的辉煌时代结束了吗？
随着代币价格下跌，流动性激励措施枯竭，链上活动放缓，DeFi收益率继续下降。投入DeFi货币市场的稳定币存款可以产生两位数回报的日子已经一去不复返了，因为现在很难在这些相同的协议中找到超过4%的回报。
收益率枯竭的同时，也伴随着整个DeFi的资金外流，随着UST的崩盘，所有区块链的TVL在一周内从1370亿美元跌至850亿美元，跌幅为近38%。我们还看到，随着恐慌在整个系统中蔓延，许多锚定代币脱离了锚定。
尽管如此，对于愿意冒险的用户来说，仍有一些有吸引力的收益机会。请记住，DeFi是一个前沿——为了获得高回报，你必须承担风险。
让我们探索一些仍然适用于ETH、BTC和稳定币的最具吸引力和风险调整后的收益机会。
1：Maple
网络：以太坊、索拉纳
资产：ETH、美元
预期收益率：5-9%APY
风险：中/高
协议概述
Maple是一种抵押不足的借贷协议。该平台提供了一个场所，用户可以将他们的代币借给AlamedaResearch和BlockTowerCapital等KYC认证机构，允许这些公司获得链上信贷。
Dragonfly Capital合伙人：在熊市中需要企业家们更具创造性和雄心:金色财经联合Coinlive现场报道，“Token 2049”峰会活动在新加坡举办，在题为\"将加密货币作为风险基金导航\"的圆桌讨论中，Dragonfly Capital的管理合伙人Haseeb Qureshi表示，在牛市中，筹集资金非常容易。而在熊市中，事情变得更加困难，但这促使企业家们更具创造性和雄心。例如，Solana、OpenSea和Uniswap都是在熊市中创建的。他认为投资人在目前的环境下想看到的是创新的发明应该大胆一些。
Pantera资本的合伙人Paul Veradittakit分享称，在熊市中，在资金很少或极少的情况下，最好是集中在一个问题上，先解决这个问题。试着想出一个办法，让它变得有意义，在熊市中获得利润。在这样的环境中建立一个伟大的产品将更容易获得吸引力。[2022/9/29 22:40:03]
在Maple上发行的贷款来源于由其他专业加密公司管理的借贷池，这些公司对借款人的信誉进行尽职调查。他们各自的游泳池。该协议在以太坊和Solana上运行，自推出以来已产生超过13亿美元的贷款。
分析：机构投资者越来越多地使用加密期权交易在熊市中对冲头寸:8月13日消息，最近，随着以太坊备受期待的合并临近，交易员一直在使用加密期权市场押注以太坊并对冲头寸。总部位于巴拿马的衍生品平台Deribit是全球最大的加密货币期权交易平台之一，该平台表示，在以太坊合并之前期权交易需求激增。
本周早些时候，Coinbase发布了令人失望的二季度财报，甚至暗示交易员转向以衍生品为重点的平台是其交易量下降的原因之一——这导致公司收入下降30%，低于大多数分析师的预期。
Coinbase在报告中表示：“第二季度离岸交易所的交易量更大，该季度机构交易量的连续下降主要是由我们交易平台上做市商交易量下降造成的。这些市场参与者倾向于衍生品和融资产品等产品，这是我们将继续投资的领域，但我们目前的产品水平与离岸交易所不一样。”
根据结构产品提供商Enhanced Digital Group（EDG）的数据，比特币期权交易仅占加密货币交易所公开衍生品合约的2%，其市值约为4620亿美元。
EDG称，相比之下，在CBOE，传统的股票期权交易占标普500指数总市值的20%。EDG的量化开发者Marcin Maksymiuk称：“当你想到所有其他（标普500）类产品，包括（ETF）、SP Minis等，你可以看到比特币期权有多重增长。”
Delta Exchange首席执行官Pankaj Balani表示，突如其来的市场冲击、技术进步以及成熟的期货市场都将促进期权的增长。他预计期权最终将占加密交易市场的60%。（CoinDesk）[2022/8/13 12:23:30]
收入策略
分析 | 比特币在熊市周期中恢复的速度比亚马逊更快:据cointelegraph消息，加密分析公司Messari最新的一份数据显示，即使是在目前出现抛售期间，比特币仍然仅比其高点的交易价格低54％，而亚马逊在低谷期的交易价格比其高点低85％。因此比特币在熊市周期中恢复的速度比互联网领域的亚马逊更快。[2019/7/18]
Maple上目前有三个接受用户存款的以太坊矿池：由贸易公司OrthogonalTrading管理的USDC矿池，以及由资产管理公司Maven11管理的USDC和wETH矿池。用户可以将同名资产存入每个池中，获得贷款利息和MPL奖励。USDC池的收益率在8.3-8.7%之间，而wETH池的收益率为6.9%。
风险
在决定将资产存入Maple协议之前，用户应了解几个关键风险。首先是流动性风险，因为Maple的储户有不同的锁定期，目前上述每个池的锁定期为90天。
此外，存款人当然要承担借款人无法偿还贷款的风险。虽然这是对借款人声誉的永久链上污点，但借款人当然有可能拖欠贷款。考虑到这些资金池的本金覆盖率较低，面对借款人违约，用户几乎没有追索权。
动态 | POS代币持有者可以通过抵押代币在熊市中获利高达150%:据cointelegraph消息，POS代币投资者在这场长期的加密货币市场低迷中有一个独特的生存选择：抵押自己的代币。根据参与者所持代币的多少，在PoS网络中持有代币可以产生5%到150%的回报。这为投资者提供了一个机会，只要他们愿意锁定自己的资金，以维持一个给定的区块链网络，并从中获利，他们就可以从所持资产中获得某种形式的利息。[2019/2/1]
2.Convex
网络：以太坊、索拉纳
资产：美元
预期收益率：8-11%APR
风险：低
协议概述
Convex是建立在去中心化交易所Curve之上的收益协议。经验丰富的DeFi用户知道，Curve使用veToken模型，在该模型中，Curve协议的原生治理代币CRV的持有者可以锁定其CRV代币以换取veCRV。在提供流动性时，veCRV持有者可以获得“提升”的CRV奖励，提升的大小与LP持有的CRV代币数量成正比。
考虑到对于很多Curve用户来说，为了获得更大的“加速”CRV奖励，需要获得更多数量的CRV代币，成本太高，为此，Convex提供了一项有价值的服务，即即，向任何通过Convex质押CurveLP代币的Curve流动性提供者(LP)提供“加速”CRV奖励，从而增加他们的回报。
分析 | 小交易所在熊市中正面临生存问题:据CCN报道，虽然像Coinbase、币安、BitMEX等主流交易所的业务在不断发展，但小交易所正在熊市中挣扎，英国成立较早的数字货币交易所Coinfloor在收入下降后开始了裁员。[2018/10/9]
收入策略
Convex上有许多农场，用户可以在其中质押他们的CurveLP代币以赚取Curve交易费、CRV奖励和CVX奖励。目前最赚钱的三个农场是d3Pool、alUSD-3CRV矿池和GUSD-3CRV矿池。这三个池的当前收益率在8-11%之间。
风险
虽然在Curve上提供稳定币流动性并在Convex上质押CurveLP代币可以降低无常损失的风险，但用户仍应注意一些重要风险。首先，用户面临着每个池子中标的资产的风险，如果市场对池子中的某一个资产失去信心，Curve池子中的资产可能会变得不成比例，这意味着并不是所有的LP可以按相同比例提取每项资产。此外，用户还面临两层智能合约Convex和Curve的风险。
3.Balancer
网络：以太坊、Arbitrum、Polygon
资产：ETH、美元
预期收益率：5-11%APR
风险：低
协议概述
Balancer是一个去中心化的交易所。该协议是高度可定制的，因为它支持创建具有不同权重的多资产流动性池，不像其他AMM具有传统的等值权重流动资金池模型。
平衡器池还使用保险库架构，使流动性池中的闲置资金能够路由到其他协议，从而为流动性提供者赚取额外收入。与Curve一样，Balancer使用veToken模型，BAL代币持有者可以锁定他们的BAL以换取veBAL代币，从而允许他们在提供流动性时获得“加速”奖励。
收入策略
与Curve一样，Balance上有许多流动性池，流动性提供者(LP)可以在其中赚取收益而不会造成无常损失。这包括bb-aUSDT-DAI-USDC矿池，目前收益率在8-18%之间，用户可以在其中赚取交易费、BAL奖励和来自Aave的利息收入。
其他有吸引力的Balancer流动性池包括USDC、DAI和USDT池和wstETH-ETH池。值得注意的是，目前wstETH-ETH池是不平衡的，大约有65%的wstETH被持有，而只有35%的ETH。
风险
在Balancer上提供流动性的风险类似于在Curve上提供流动性的风险。除了智能合约风险外，Balancer的LP还面临流动性池中的每一项标的资产以及流动性池变得不平衡的风险。此外，他们可能面临永久性损失的风险。
4.GMX
网络：仲裁、雪崩
资产：ETH、BTC、美元
预期回报率：30-45%APR
风险：中/高
协议概述
GMX是在Arbitrum和Avalanche上市的去中心化永续合约交易所。该协议允许交易者从名为GLP的多资产流动性池中借款，从而获得高达30倍的杠杆。
GLP与指数类似，主要包含ETH、BTC等高市值资产，以及USDC、DAI、USDT、FRAX等稳定币。GLP池中单个资产的权重根据其仓位利用率确定。当GMX上的交易者做多波动性资产时，波动性资产的权重更高，而当交易者做空稳定币时，在GLP交易的稳定币在池中所占比例更大。
收入策略
用户在GMX平台上赚钱的主要方式是向GLP流动资金池提供流动性。流动资金池目前的收益率约为43%，其回报包括使用杠杆头寸的交易者基于ETH的借款利息，以及esGMX，这是GMX的既得回报。
风险
GLP代币持有者应该注意几个重要的风险。首先，就像为任何流动性提供流动性一样，它们还持有GLP池内标的资产的价格风险敞口。此外，通过GLP向交易者提供杠杆，流动性提供者本质上是所有交易者的交易对手。GLP的价格反映了这一点，当市场走势与交易者的头寸相反时上涨，而当市场与交易者的头寸一致时价格下跌。此外，GLP持有者当然会面临智能合约风险。
获得额外收入的机会
既然我们已经深入讨论了一些更有利可图的机会，让我们快速强调一些其他用户可以将其资金投入使用的一些方式。
(1)名义金融
用户可以将ETH、USDC、DAI和BTC存入基于以太坊的借贷平台NotionalFinance，并获得固定利率的贷款利息，目前为3-6%。
(2)Tokemak(6-9%APR–风险:中)
用户可以单方面将ETH和各种稳定币存入去中心化做市协议Tokemak以获得TOKE奖励。
(3)RibbonFinance(14-25%APY–风险:高)
Ethereum、Avalanche和Solana的用户可以将他们的资金存入Ribbon的金库，这些金库通过运行自动期权策略来产生收入，例如出售有看涨期权和现金看跌期权，
总结
当前的收益率已经被压缩，但仍然存在有吸引力的机会，用户可以获得相对于传统市场的健康收益率，并在这个熊市中扩大他们的加密货币储备。
这期也算是个科普，在市场中任何模式投资都有风险，没有稳赚这一说，每个策略中的风险本文也有提示，大家可以了解一下，适合自己的就可以去操作了，希望这篇文章对各位有所帮助。
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