两年加密牛市，BTC最高涨幅曾有20倍；半年轮转，BTC相对高点已经跌去70%。万物皆有周期，金融资产投资的周期性非常明显，传统风险资本市场价格类似钟摆波动，大涨之后必有大跌，大跌之后必有大涨，在这两个极端之间的价格摆动的过程就是投资周期。
加密货币因其特殊的产业属性，其周期逻辑更多了几分独特的叙事，2018年以来，加密资产和美股指数的走势关联度已经超过80%，其金融属性已经成为其价格影响的主导因素。
从当下市场形势来看，通货膨胀居高不下，GDP增值率减缓，市场处在滞胀阶段。更多资讯微薄团团财经这里详细了解。
派盾：Cornerchain代币CNR暴跌逾99.5%:金色财经消息，派盾（PeckShield）监测显示，Cornerchain代币CNR暴跌逾99.5%，对应合约由推特用户@neotericfinance创建。[2022/9/6 13:12:23]
另外，美新房销售数据和消费企业的数据显示已经轻微衰退，经济下降的速度快于通胀下来的速度，而且接下来大概率会进入衰退。接下来主要是看衰退深度会不会超过已往周期的调整幅度，以及持续时间是否会很长。
欧洲各国股市全线暴跌超过10%:欧洲各国股市全线暴跌超过10%。德国DAX指数、法国CAC40指数、欧洲斯托克50指数跌超12%，英国富时100指数跌超10%，意大利富时MIB指数跌超14%。[2020/3/13]
2000年的互联网泡沫带来的市场下挫持续了29个月，SPX从1500美金跌到最低770美金，三年哀歌，犹在耳畔；2008年的次贷危机SPX从1550美金跌到最低670美金，仅用了16个月的时间，尸横遍野，历历在目。
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比特币价格出现罕见暴跌，多款主流矿机达关机币价:3月12日，随着比特币价格暴跌至6000美元下方，多款主流矿机达关机币价。3月12日下午，比特币价格跌破6000美元，最低触及5550美元附近。根据鱼池数据，已经有10款矿机达到关机币价，包括：神马M3、阿瓦隆A741、翼比特E9+、蚂蚁T9+、阿瓦隆A821 / A9、芯动T2，以及市场上主流的蚂蚁S9。[2020/3/12]
如果我们预测2022年的滞胀必然导致经济衰退进而引发全面的经济危机，那么无论是下跌时长还是下跌幅度都还没有到位，所以现在依然是经济危机的早期阶段。
后势判断
以目前形势判断，美股还将面临一轮较大抛售，按照过往规律推算，有可能是7/8月财报季，或者11/12月财报季，但美联储可能会及时调整政策，所以9月份FOMC会议比较关键，危机可能不会持续时间很长，预计到2022年底。
一般来讲美股两个阶段下跌，但这次不同，复杂的内外环境让美联储也是进退维谷，这次的股市行情的下跌可能会走出三个阶段的形态：
第一个阶段由对通胀的恐慌造成；
第二阶段是美债利率上升杀估值；
第三阶段会是经济衰退杀基本面；
但是我认为第三阶段还没有真正到来，因为过去十年美股的流动性溢价很高，目前还没有实现真正的价值回归，流动性风险和信贷风险也没有充分释放
当然，通胀在下半年下降也是大概率的，只要油价不再大幅度上涨，大宗商品大概率会跌。同时，美企业盈利预期下调后已经开始缩减雇佣，劳动力成本会被动下降，住房销售也已经下降。但也有可能出现更糟的情况，美联储没有空间在衰退预期发生时进行调节；如果通胀下来很慢，那有可能发生大的衰退，持续时间会更长，因此9月份是个关键的走势判断时间点。
文末
近期市场云谲波诡，Luna献祭、Celsius挤兑、三箭爆仓，所见皆缩影，任何个体力量都逃不过大经济周期的裹挟，加密资产亦是如此。在加密资产的金融属性已然成为主导的当下，对其金融属性周期的把握愈加重要。
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