在熊市中挣扎的贷款协议浪潮会替代解决方案的发展，以创造更可持续的投资机会吗？
最近更广泛的加密领域的低迷凸显了权益证明(PoS)网络和Web3协议固有的几个缺陷。许多PoS网络和流动性池在架构上内置了绑定/解绑和锁定期等机制，旨在缓解银行整体挤兑和促进去中心化。然而，无法快速提取资金已成为许多人亏损的原因，其中包括一些最著名的加密公司。
在最基本的层面上，Polkadot、Solana和命运多舛的Terra等PoS网络依赖于验证交易，同时通过保持区块链去中心化来保护区块链。同样，来自各种协议的流动性提供者提供整个网络的流动性并提高每种加密货币的速度——即，代币在加密铁路上的交换速度。
美国银行：代币化可能会改变基础设施和金融市场:金色财经报道，美国银行(BAC)周四在一份研究报告中表示，代币化只是区块链技术的一种应用，但它是在未来5到15年内可以改变金融和非金融基础设施以及金融市场的一种应用。
美国银行指出，像广播、电视和电子邮件这样的颠覆性技术花了30年才达到主流应用。它预计数字资产的滞后期要短得多。随着 \"未获得的效率的机会成本增加\"，区块链技术的实施将在金融机构和企业中加速。[2023/6/29 22:08:30]
不稳定的稳定
Terra的崩溃引发了许多关于加密借贷协议的可持续性的问题，最重要的是，平台用户存放的资产的安全性。特别是，Terra生态系统的核心加密借贷协议Anchor难以处理TerraUSD(UST)的depeg，这是Terra的算法稳定币。这导致用户损失了数十亿美元。在depeg之前，AnchorProtocol锁定的总价值超过170亿美元。截至6月28日，它的价格略低于180万美元。
美国众议院议长：支出上限可能会改变:9月21日消息，美国众议院议长佩洛西表示，支出上限可能会改变，希望通过3.5万亿美元的法案，但可能会有所调整。参议院伯德规则可能会迫使支出法案发生一些变化。[2021/9/21 23:40:18]
存放在Anchor中的资产有三周的锁定期。结果，许多用户无法退出他们的LUNA——后来更名为LunaClassic(LUNC)——并且UST以更高的价格仓位以减轻他们在崩盘期间的损失。随着AnchorProtocol的崩溃，其团队决定烧掉锁定的存款，将Terra生态系统的流动性流出增加到300亿美元，随后导致以太坊上的总TVL减少了36%。
声音 | 全国社保基金理事会原副理事长：区块链将改变金融运行的基础数据:金色财经报道，11月20日，在新京报主办的“金融进化论：2019新京报金融科技论坛”上，全国社保基金理事会原副理事长王忠民谈了区块链对金融业的影响。王忠民表示，如果区块链时代到来，所有的金融数据都会发生根本性的变化，社会是分布式的自然状态和分布式的组织状态，每个人、每家公司是分布式结构，金融权利也是分布式的，最后形成新的现代数字化逻辑。一条链条含有数据、信息，也含有价值，含有价值转移和价值交换，一条源代码可以拓展出无数的应用，这是新时代金融科技中真正可能爆发的有趣的东西。B端基于分布式的逻辑也可产生两个庞大的链条，第一是产业互联网。第二是物联网，可以将所有自然生物信息全部收集传输，这些信息是原始的、没有扭曲改变的，区块链既可保证信息的准确又可保证信息的综合应用，还保证信息链条的纯洁和长久，这将会改变金融运行的基础数据。[2019/11/22]
虽然多种因素导致了Terra的崩溃——包括UST提款和动荡的市场条件——但很明显，无法从平台快速移除资金对一些用户来说是一个重大风险和进入障碍。
动态 | 毕马威：近半数高管认为区块链可能会在未来三年改变其业务方式:据cointelegraph报道，四大审计公司毕马威（KPMG）的一项调查显示，48％的高管认为区块链可能会在未来三年改变其业务方式，27％的受访者声称该技术根本不会影响他们，而其他24％的受访者保持中立。当被问及在其公司中实施区块链的可能性时，41％的受访者表示他们可能会使用该技术，31％的人没有给出直接答案，而28％的人表示不太可能实施区块链技术。[2019/2/27]
降低Celsius
当前的熊市已经表明，即使是由主要市场参与者仔细评估和做出的精心策划的投资决策，也由于锁定期而变得类似于。
不幸的是，即使是经过深思熟虑、经过精心计算的投资也无法免受冲击。代币stETH由Lido在其平台上质押以太(ETH)时铸造，并允许用户访问由ETH以1:1支持的代币，他们可以在质押ETH时继续在DeFi中使用。借贷协议Celsius在另一个借贷协议Aave上提供了409,000stETH作为抵押品，借入了3.0384亿美元的稳定币.
然而，随着stETH与Ether脱钩，以及ETH价格在市场低迷中下跌，抵押品的价值也开始下跌，这让人怀疑Celsius的stETH已被清算，公司面临破产。.
鉴于在第二大DeFi借贷协议Curve上有481,000stETH可用，该头寸的清算将随后导致极端的代币价格波动和进一步的stETH脱钩。因此，贷款协议的锁定期不仅是个人投资者的额外风险因素，而且有时会引发影响更广泛DeFi市场的不可预测的事件链。
3AC陷入困境
三箭资本也面临风险，据报道，ETH价格下跌导致212,000ETH被清算，用作其1.83亿美元稳定币债务的抵押品，并使风险基金濒临破产。
此外，最近借贷协议无法否定清算，这促使Solana进行干预并提议接管鲸鱼的钱包，“以便清算可以在场外交易中执行，避免将Solana推向极限。”特别是，如果SOL的价格跌得太低，清算2100万美元的头寸可能会导致级联清算。最初的投票是由另一个鲸鱼钱包推动的，它贡献了总票数的95.1%。尽管第二次投票了这一决定，但开发人员违背了去中心化的核心原则并揭示了其缺乏这一事实，这一事实让加密社区中的许多人感到震惊。
最终，绑定/解绑和锁定流动性缺乏灵活性可能会阻止未来的贡献者加入Web3，除非他们对DeFi设计和相应的风险有深刻的理解。像Terra这样的“太大而不能倒”协议的崩溃以及像三箭资本这样的混合风险投资公司/对冲基金的不确定性加剧了这种情况。可能是时候评估一些锁定期的替代解决方案，以实现可持续的收益和真正的大规模采用。
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