原文作者：谷昱&饼干
在加密市场陷于疲软、风投机构纷纷放缓投资频次之际，一家新兴风投机构以高频的投资速度、夸张的投资金额吸引行业的颇多关注，它就是 GEM Digital。
近半年以来，GEM Digital（及其相关基金 GEM Global Yield）投资了等至少 16 个加密项目，其中对 Venice Swap、Naetion、KaJ Labs、Unizen、Unizen、H2O Securities 等项目的单笔投资金额超过 1 亿美元，累计承诺投资金额超过 16 亿美元，这个金额很可能超过其它任何加密风投机构。
交通银行：数字人民币累积交易金额达到25亿:8月28日消息，交通银行昨日披露半年报，据悉，目前交行在数字人民币场景拓展方面主要揭露了数字政务、智慧园区，连锁商超、餐饮娱乐、交通出行、跨境电商等等这些场景领域，上半年该行落地的场景达到13万个，开立了个人数字钱包将近116万，法人钱包13万个，累积交易金额达到25亿人民币，交易笔数达到630万笔。交行副行长钱斌透露，下一步交行将运用智能合约进一步丰富数字人民币场景提高含金量。[2021/8/28 22:43:45]
GEM 系机构今年以来投资的加密项目名单
就在今天，GEM Digital 再度宣布与区块链旅游生态项目 Travel Coin 签订价值达 3500 万美元的投资承诺，消息公布后该项目 Token 价格最高上涨约 50%，但同时链捕手记者还发现，该 Token 自发行以来已经呈线性下跌超 95%，目前的稀释总市值在今日上涨后仍然不到 500 万美元。为什么 GEM Digital 还要对如此市值项目投资 3500 万美元？
数据：DOT5L短线突破2.445USDT，2日累积涨55.85%:据MXC抹茶交易数据，DOT短线突破18.5USDT，24小时涨6.28%；DOT5L短线突破2.556USDT，2日累积涨55.85%。MXC抹茶杠杆ETF支持DOT5L/5S、DOT3L/3S、DOT2L/2S交易，可放大现货涨跌幅，采用再平衡机制，自动复利，浮盈自动转入仓位。买入“L”为做多、买入“S”为做空，卖出为平仓，无保证金，无爆仓规则，可在 “ETF专区”购买。近期MXC抹茶对ETF交易深度、价差等体验进行了大幅优化。[2021/1/23 16:51:13]
此现象并非孤立存在。此前 GEM Digital 投资的多个项目均是如此。比如 5 月 18 日，KaJ Labs 宣布获得 GEM Digital Limited 的 4 亿美元投资承诺，但该项目 Token LITHO 稀释总市值仅为 470 万美元。此外，Peculium 与 Energi 等项目也存在类似现象。
数据：平行链测试网上线，波卡生态普涨，DOT3L 2日累积涨96.77%:平行链测试网上线，波卡生态项目普涨，其中DOT、OCEAN、RING、PHA、KSM、PCX 24小时涨13.67%、12.09%、8.61%、8.44%、6.82%、1.75%，报9.3USDT、0.42USDT、0.048USDT、0.11USDT、68.24USDT、4.42USDT。此外，DOT3L 2日累积涨96.77%；KSM3L 2日涨幅64.66%。MXC抹茶现已支持波卡生态现货、ETF、合约、杠杆和指数交易以及多种PoS服务，其中持仓PoS只需币币账户持有相关资产，并于PoS矿池内开通相关服务即可。[2021/1/13 16:04:40]
同时，GEM Digital 投资的项目大多行业知名度很低，业务模式等方面也没有明显亮点。而且，GEM Digital 几乎所有投资都是单独投资，更没有与知名风投机构合作投资过，行事风格颇为诡异。
MXC抹茶杠杆ETF LINK3L上涨55.65% 月内累积上涨6.55倍:据MXC抹茶行情数据，截至10:30，LINK上涨18.07%，报价7.93USDT。杠杆ETF LINK3L暴涨55.65%，报价1.664USDT，当前价格较6月15日最低点上涨6.55倍。目前MXC抹茶支持LINK币币交易、杠杆交易、杠杆ETF及永续合约交易，其中杠杆交易支持5倍杠杆多空双向交易。杠杆ETF支持3倍杠杆多空双向交易，购买LINK3L表示3倍做多，购买LINK3S表示3倍做空。永续合约支持1-50倍杠杆自由调节，且在逐仓模式开仓后，杠杆仍可调节。[2020/7/13]
那么，GEM Digital 是人傻钱多吗？为什么要花大价钱投资市场价值远低于投资额的项目？猫腻在于「投资承诺」四字。
相比大多数融资新闻中，投资机构都是直接宣布向项目方投资，GEM Digital 在新闻中基本都是宣布发出投资承诺。从字面意思来看，投资承诺是指项目方承诺会向项目方投资特定金额，但不一定会实际出资。在一次 GEM Digital 的投资新闻中，项目方曾表示该次投资并非直接投资，而是将基于里程碑和绩效，以确保资金使用得到充分优化。
但根据对一家加密项目方负责人的采访，所谓的「投资承诺」具有许多瞠目结舌的内幕。该项目负责人表示，GEM Digital 曾通过邮箱联系到该项目，并承诺投资 5000 万美元，但在签订投资合同时，她发现该机构在合同中表示不会直接打款，而是在将 Token 卖出后，由所获利润填补投资款。
也就是说，GEM Digital 的投资协议更像是一份合作砸盘与分成协议，双方签订所谓的巨额投资协议，制造市场利好消息，再协同砸盘获利并分成。从 GEM Digital 过去投资项目的 Token 表现来看，情况基本如此，最终为投资款买单的还是用户。
根据 Coinmarketcap 数据显示，LITHO Token 在融资消息发布后，其价格从 0.008 美元左右快速上涨到 0.016 美元，但 10 天后即跌至 0.0013 美元左右。其它 Token 也是类似的 K 线走势。
LITHO Token 近 2 个月走势，GEM Digital 的投资时间为 5 月 19 日
「这实际上就是用媒体在操纵社区，」前述项目方负责人表示，「我感觉和他们合作的项目会很惨。」对于 GEM Digital 的投资新闻，多数都发布在 Yahoo Finance、PR Newswire 等平台，但也曾被 Coindesk、Cointelgraph 等主流加密媒体报道，由于实际内幕过于诡异和离奇，可以说大半个加密媒体界都被蒙在鼓里。
对于如此手法，GEM Digital 实际上并非自己原创，而是来自于其母公司 Global Emerging Markets (下简称 GEM)，官方资料称这是一家价值 34 亿美元的另类投资集团，管理着一系列专注于全球新兴市场的投资工具，已在 72 个国家完成了 500 多项交易，在巴黎、纽约和巴哈马设有办公室。
具体而言，该公司投资类型包括少数股权投资与控制权收购，涉及环境科技、制药、农业、能源、房地产开发等诸多传统领域，但被投公司均不知名，其中还出现了多家中国公司的名字，包括 China Timber Resources Group Ltd（中国木业资源集团）、China PetroTech（神州石油科技）、Heng Xin China Holdings Limited（恒芯中国控股），经搜索这几家公司都资料甚少，其中恒芯中国多年前已被强制退市。
当然，GEM 的投资风格也同样大手笔，大部分投资都是几千万美元到数亿美元不等，其累计投资金额远超号称的 34 亿美元，同时多数投资新闻中出现的也是「投资承诺」一词。
总结来看，GEM 系机构往往乐于投资知名度低、业务发展平平的项目，并主要采取「投资承诺」这种非常规、门槛低的投资方式，利用自己长期造势制造的知名度，与需要利好消息的项目方达成默契合谋，共同制造一场场隐蔽而离奇的资本游戏，这需要加密行业各方加以注意与警惕。
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